3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .......................................................................................................... 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ВАЛЮТНОГО
РЫНКА ФОРЕКС ................................................................................................. 7
1.1 Сущность и история возникновения рынка Форекс ................................. 7
1.2 Структура и участники рынка Форекс ..................................................... 13
1.3 Преимущества рынка Форекс................................................................... 27
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ТЕХНОЛОГИИ ТОРГОВ НА РЫНКЕ ФОРЕКС .......... 32
2.1 Инструментарий, стратегии и индикаторы рынка Форекс ........................ 32
2.2 Использование фундаментального и технического анализа для принятия
решений на валютном рынке ............................................................................. 37
2.3 Анализ валютного рынка по паре евро/доллар ........................................... 44
ГЛАВА 3. РЫНОК ФОРЕКС В РОССИИ ........................................................ 49
3.1 Существующее состояние рынка Форекс в России .................................... 49
3.2 Тенденции развития рынка Форекс в России ............................................. 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................. 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................ 72
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 ............................................................................................... 75
4
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что Фондовый
рынок служит основой движения капитала, создавая рыночный механизм его
регулируемого перераспределения в наиболее актуальные отрасли экономики
путем работы с ценными бумагам. Благодаря ему, капитал перетекает от
экономических агентов, которые имеют их в излишке к тем, кому их
недостаточно. Фондовый рынок является более дешевой альтернативой
«покупки» денег компаниями, нежели банк, так как предлагает более низкую
ставку купона. Если механизм фондового рынка функционирует неправильно
или недостаточно эффективно, это приводит к недофинансированию
нуждающихся отраслей. Соответственно, компании не имеют возможности
создавать рабочие места, из-за чего снижается совокупный выпуск
продукции и производительность труда. Как следствие этого снижение
реальных доходов населения и падение спроса в экономике. Результатом
может стать рецессия.
Эффективное функционирование фондового рынка означает баланс
денежных средств в отраслях, отвечающий потребностям их развития.
Именно поэтому наличие развитого фондового рынка так необходимо для
любой экономики, тем более в кризисной ситуации. Фондовый рынок не
только позволят перераспределять сбережения и накопления в качестве
временно свободного частного капитала внутри страны, но и привлекать их
из-за рубежа в форме иностранных инвестиций. Высокая доходность и
низкие риски на рынке являются определяющим фактором для иностранных
инваров, а эти факторы неотделимы от стабильности.
Вкладывая капитал в Россию, иностранные инвесторы предпочитают
портфельные инвестиции долгосрочным. В этом, отчасти, виноват и
фондовый рынок, неспособный предоставить стабильную конъюнктуру и
достоверные гарантии владельцам капитала. Высокие валютные и
политические риски блокируют иностранные инвестиции. Проблема
5
недостатка инвестиций в России затрудняет развитие экономики, и без того
находящейся под давлением геополитических факторов: западные санкции,
отток зарубежного капитала, военная операция в Сирии. Таким образом
перед государством стоит задача создания развитой инфраструктуры рынка
ценных бумаг, что будет способствовать повышению эффективности
системы распределения капитала.
В стратегии развития финансового рынка в Российской федерации до
2020 года было задано направление формирования самостоятельного
крупного финансового центра, способного конкурировать с мировыми, в
Москве. Создание в 2011 году объединённой Московской фондовой биржи
(путем слияния РТС и ММВБ) стало одним из основополагающих шагов на
пути к этой цели и способствовало улучшению условий работы на бирже,
повышению ее технологической оснащенности, более соответствующей
мировым стандартам. Это повлекло за собой приток иностранных
инвестиций на МФБ, однако не сделало Москву мировым финансовым
центом, в силу некоторых особенностей российского рынка ценных бумаг
рассмотренных ниже.
Цель исследования – анализ участников и технологии торгов рынка
Forex.
В соответствии с данной целью поставлены и решались следующие
взаимосвязанные задачи:
1.Рассмотреть теоретические основы деятельности рынка Форекс РФ
2.Провести качественный и количественный анализ валютного рынка
Forex как элемента современной международной системы плавающих
валютных, курсов, определить состав операций, включаемых в понятие
валютного рынка Forex.
3. Выявить развитие фондового рынка в РФ.
Объектом исследования является свалютный рынок Forex.
Предмет: методы и инструменты прогнозирования на рынке Forex.
6
Теоретическую и методологическую основу исследования составили
законодательные акты Правительства РФ и Банка России; официальные
документы; фундаментальные работы отечественных и зарубежных ученых,
посвященные международному валютному рынку.
В основу методической' базы исследования положены методы
экономического, статистического, графического, логического, критического
и системного анализа, обобщения; аналогам и другие научные методы
общего и специального назначения.
Работа состоит из введения, трех основных глав, заключения и списка
использованных источников.
7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ
ВАЛЮТНОГО РЫНКА ФОРЕКС
1.1 Сущность и история возникновения рынка Форекс
Многие называют Форекс биржей, однако это не вполне верно. В
отличие от бирж Форекс работает круглосуточно, ведь мировые банки
расположены в разных часовых поясах. Кроме того, Форекс не привязан к
какому-то конкретному месту – это виртуальный рынок, и играть на нем
можно из любой точки мира – из Москвы, Нью-Йорка или пляжа на Бали:
главное, чтобы у вас был доступ в Интернет. Курс валют постоянно меняется
– именно на этом факте и основывается идея игры на международной
валютной бирже Форекс.
На курсы валют влияют различные факторы: экономические
показатели и политика национальных банков, политические изменения,
форс-мажоры (например, стихийные бедствия, аварии на крупных
предприятиях, теракты и даже погодные условия), а также слухи, настроения
и ожидания участников рынка. Однако, несмотря на все это, Форекс
отличается относительной стабильностью, так как падение одной валюты
всегда влечет за собой смену курса другой, и опытный трейдер может
воспользоваться этим с немалой выгодой для своего кошелька.
Денежный обмен существовал всегда, и поэтому людей уже с давних
пор интересовал вопрос оценки той или иной валюты. Корни подобных
торговых операций уходят в глубокую древность во времена овеянного
тайнами Вавилона. Средневековые банки впервые ввели специальные
платежные средства, которые могли предъявлять третьи лица. С их помощью
конверсионный процесс заметно упростился, способствуя росту числа
экономических сделок. С тех пор и берет начало постепенное формирование
современного валютного рынка.
8
Мир входил в двадцатый век, имея в качестве основной валюты
британский фунт. Лондон считался финансовым центром, а в денежных
единицах Соединенного королевства многие богачи предпочитали хранить
свои сбережения.
Две мировые войны перекроили ситуацию до неузнаваемости.
Великобритания, ослабленная схваткой с гитлеровской Германией, потеряла
статус ведущего государства, уступив его США. Америка переживала в те
времена небывалый подъем. Ее не затронули ужасы разрухи, экономика и
промышленность демонстрировали небывалые темпы роста.
По этой причине в 1944 году Франция, Великобритания и США
заключили Бреттон-Вудсский договор.
Согласно его условиям доллар превратился в резервную валюту для
всех ведущих стран, а их местная денежная единица искусственно к нему
привязывалась.
Сам же доллар страховался золотом по цене 35 долларов за унцию. Все
государства (всего 44) были обязаны четко придерживаться договора, а их
банки следить за его выполнением и, в случае надобности, проводить
политику интервенций. Именно с тех пор и берет начало история
возникновения рынка Форекс.
Следующей вехой явился отказ США в 1971 году от золотого
стандарта. Котировки больше не сдерживались, их отпустили в свободное
плавание. Американское правительство посчитало, что для местной и
мировой экономики будет лучше, если курсу позволить меняться динамично,
и никто не станет на него влиять.
Семь лет спустя, в 1978-м, было принято решение, что цены на валюту
должны формироваться исключительно на основе спроса и предложения.
С того момента они стали окончательно бесконтрольными, давая
возможность зарабатывать на спекуляциях.
Плавающий курс значительно увеличил на рынке объем средств. Если
в 1977 году он составлял порядка 5 миллиардов долларов в день, то уже через
9
10 лет вырос до 600 миллиардов. В начале двадцать первого века он на
некоторое время замер на отметке в 1,5 триллиона долларов, а в наши дни
превысил 5 триллионов.
Сегодня рынок Forex представляет собой крупнейшую торговую
площадку, в несколько десятков раз превосходя по дневному обороту
денежных средств любую фондовую биржу.
Основная доля операций (около 95%) приходится на сделки с целью
получения прибыли. И лишь небольшое количество (менее 5%) составляют
конверсионные.
Главными валютами считаются денежные единицы США, Японии,
Великобритании, Канады, Австралии и Швейцарии.Они входят в 85% всех
торговых процессов.
В наши дни виртуальная площадка включает в себя региональные
рынки, биржи, банки, фонды и транснациональные корпорации, образуя
общемировую сеть, являющуюся общим рынком. Среди его участников
коммерческие организации, брокеры, дилеры и частные лица.
Заняться спекуляциями сейчас может каждый. Достаточно найти
посредника, подключиться к интернету и установить специальную
программу. Современные технологии позволяют торговать уже не только с
компьютеров, но и с телефонов, планшетов и смартфонов.
Многие государства вынуждены строить свою экономическую
политику с оглядкой на рынок Форекс.
История возникновения нынешней мировой системы неразрывно
связана с ним. И ее дальнейшее развитие будет протекать в связке с
происходящими на нем изменениями.
Эксперты прогнозируют в будущем еще больший рост, предрекая, что
в течение следующих 10 лет ежедневный оборот вырастет до 10-12
триллионов долларов. Увеличится и число участников, которых влекут
баснословные доходы и неограниченные возможности, предоставляемые
спекуляциями валютой.
10
Рынок Forex и его участники никого не интересовали до 2012 года.
Отсутствие правового регулирования превратило эту сферу инвестиционного
бизнеса в бескрайнее поле для деятельности различного рода мошенников и
нечестных на руку брокеров, которые вместо возможности работать на
крупнейшем финансовом рынке предлагали своим клиентам «кухню».
В 2012 году правительству РФ стало интересно, кем регулируется
«Форекс» в России – объем ежемесячного оборота средств на данном рынке
достиг 330 млрд. долларов в месяц, а настолько внушительные финансовые
потоки не могут бесконечно игнорироваться ЦБ РФ, Минфином и другими
государственными структурами. С 1 января 2016 года за Центробанком
закреплен официальный статус регулятора инвестиционного рынка Forex.
Закон «О Форекс», являющийся статьей 4.1 закона № 39-ФЗ, предоставляет
Центробанку все необходимые полномочия для регулирования коммерческой
деятельности брокеров и инвесторов.
Цель принятия данного закона – приведение инвестиционной
деятельности на рынке Forex к правовому основанию, установление
прозрачных условий сотрудничества брокеров и трейдеров, а также
устранение из этого бизнеса недобросовестных компаний. Контролирование
инвестиционной деятельности на рынке Форекс ЦБ РФ помогают
осуществлять подконтрольные СРО (Саморегулируемые организации).
Форекс-дилер в мире биржевой торговли С 1 января 2016 года брокеры,
которые в законодательстве именуются форекс-дилерами, обязаны получать
лицензию, позволяющую им выполнять обязанности посредника между
трейдером и рынком на законных основаниях.
Данная лицензия выдается Центробанком России после вынесения
положительного решения по заявке, поданной представителями компании,
претендующей на статус форекс-дилера. Согласно вышеупомянутому закону,
форекс-дилеру необходимо обладать уставным капиталом в размере от 100
000 000 рублей, а также средствами и возможностями для его увеличения в
11
случае роста клиентских депозитов. Срок рассмотрения заявки на получение
лицензии составляет 60 рабочих дней.
Главный регулятор банковской системы РФ является центром
аккредитации для СРО форекс-дилеров. Для получения аккредитации в
составе саморегулироемой организации должно числиться не менее 26%
участников брокеров, работающих на валютном рынке. В ином случае СРО
не сможет получить аккредитацию. Ознакомиться с реестром форекс-дилеров
и аккредитованных СРО можно на сайте Центробанка России.
Тем не менее, банкам разрешено владеть компаниями, оказывающие
брокерские услуги физическим лицам, работающим на Forex в качестве
трейдеров. Иностранные компании, зарегистрированные в контролирующих
организациях своих государств, но не имеющие официального статуса
форекс-дилера, не являются профессиональными участниками валютного
рынка Forex в России, однако закон не запрещает трейдерам работать с
юридическими лицами из других стран. Рекламировать себя такие компании
также не могут – за соблюдением этого запрета будут следить эксперты ФАС
и Центробанка.
Форекс-дилерам запрещено выводить сделки на межбанковский
уровень при условии их последующего исполнения внутри компании по
внутренним котировкам. Также форекс-дилер обязан работать как банк, то
есть вести документальный учет всех заключенных сделок. Ведением
учетной документации по сделкам должен заниматься сотрудник,
назначенный на данную должность. Информация по проведенным сделкам
предоставляется Центробанку.
Закон, регулирующий работу рынка Forex в РФ, ограничивает
ответственность трейдера перед брокером. Форекс-дилер не может взыскать
со своего клиента средства в объеме, превышающим сделанные им вложения.
То есть, даже в самой неблагоприятной ситуации трейдер теряет только
вложенные деньги. При наличии претензий к брокеру клиент имеет право
обратиться за помощью в аккредитованную саморегулируемую организацию,
12
например, в «Ассоциацию форекс-дилеров». Обычно СРО, осуществляющие
регулирование рынка Forex по аккредитации ЦБ выносят решение в пользу
трейдера, который в случае, по его мнению, несправедливого разрешения
конфликта, может подать жалобу в вышестоящую контролирующую
инстанцию – Центробанк. При получении жалобы эксперты регулятора
проводят проверку, которая может привести к отзыву лицензии у СРО и
форекс-дилера, являющегося одной из сторон конфликта. Кстати, именно по
этой причине большинство споров СРО, контролирующие валютный рынок
Forex, решают в пользу трейдеров, а брокеры делают все возможное, чтобы
уладить спор с клиентом без привлечения вышестоящих организаций.
Признание брокера банкротом возможно только после проведения
соответствующей процедуры, порядок которой регламентирован
законодательством РФ. Никак по-другому компания не может покинуть
валютный рынок. В случае вынесения судом положительного решения о
признании компании банкротом ее клиенты получают вложенные средства в
порядке очереди.
С 1 января 2016 года на вопрос о том, кем регулируется Форекс в
России, можно дать четкий ответ – Центробанком и аккредитованными им
СРО, причем последние участвуют в этом процессе более интенсивно, а
регулятору банковской системы РФ остается роль высшей инстанции. Статус
ЦБ как регулятора рынка Forex закреплен на законодательном уровне. Закон,
регулирующий «Форекс», делает взаимоотношения брокеров и трейдеров
абсолютно прозрачными, а также гарантирует защиту прав и инвестиций
клиентам форекс-дилеров. Российские компании отнеслись к новому закону
о валютном рынке Forex положительно, равно как и их зарубежные коллеги,
в том числе и крупнейший Форекс брокер в России Альпари. Естественно,
что Alpari полностью поддерживает такие действия, поскольку они
направлены на увеличение прозрачности сделок, повышение безопасности и
доверия клиентов, а также затруднение деятельности недобросовестных
брокеров (или по-простому «кухонь»).