4
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ .................................................................... 8
1.1 Сущность и классификация инвестиций .................................................... 8
1.2 Методологические подходы к анализу инвестиционной
привлекательности ...................................................................................... 12
1.3 Оценка инвестиционной деятельности на предприятии......................... 16
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ СЗАО «ИНТЕРДНЕСТРКОМ» ............................................ 26
2.1 Общая характеристика предприятия СЗАО «Интерднестрком» ........... 26
2.2 Анализ основных показателей деятельности компании
СЗАО «Интерднестрком» ........................................................................... 36
ГЛАВА 3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ
СЗАО «ИНТЕРДНЕСТРКОМ» ............................................................................ 46
3.1 Совершенствование инвестиционной стратегии
СЗАО «Интерднестрком» ........................................................................... 46
3.2 Оценка экономической эффективности инвестиций
в развитие сети LTE .................................................................................... 52
3.3 Оптимизация оценки инвестиционной деятельности
СЗАО «Интерднестрком» ........................................................................... 62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ........................................... 71
ПРИЛОЖЕНИЕ ....................................................................................................... 74
5
ВВЕДЕНИЕ
Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее
важных аспектов функционирования любой коммерческой организации.
Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются
обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов
производства, освоение новых видов деятельности.
Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой
страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический
рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент
базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому
проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования,
заслуживает серьезного внимания.
Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд
альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов.
Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе
наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор
риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов
предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень
которой может значительно варьировать.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования
довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для
инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому особую
актуальность приобретает задача рассмотреть инвестиционную деятельность
СЗАО «Интерднестрком» и предложить методики по ее совершенствованию.
Методологической основой исследования являются научные труды
отечественных ученых - экономистов, законодательные и нормативные акты
Приднестровской Молдавской Республики.
Объектом исследования выступают отдельные процессы управления
6
инвестиционной деятельностью в СЗАО «Интерднестрком».
Предметом работы является организационно-экономический механизм
формирования и совершенствования инвестиционной деятельности в компании
–провайдере услуг связи.
Целью данной работы является разработка мероприятий по
совершенствованию системы управления инвестиционной деятельностью
СЗАО «Интерднестроком»
На основании поставленной цели были поставлены и решены
следующие задачи:
– Провести анализ теоретических аспектов инвестиционной деятельности
предприятия;
– Рассмотреть общие методологические подходы к анализу
инвестиционной привлекательности;
– Проанализировать инвестиционную политику фирмы;
– Провести анализ хозяйственной деятельности и финансового состояния
СЗАО «Интерднестрком»;
– Предложить пути повышения эффективности инвестиций;
– Разработать инвестиционную стратегию СЗАО «Интерднестрком».
В работе применялись расчетно-конструктивный, монографический,
экономико-статический методы научного исследования.
Информационная база исследования включает материалы
статистических сборников и официальные данные Комитета статистики ПМР, а
также статистические материалы, опубликованные в научной литературе и
периодической печати. Нормативно-правовой базой исследования послужили
действующие законодательные и нормативные акты ПМР.
Новизной работы выступает предложенная стратегия управления
инвестиционной деятельностью СЗАО «Интерднестрком», практическое
применение которой позволит предприятию по новому взглянуть на
инвестиционную политику и в будущем принимать более взвешенные решения
при анализе инвестиционных проектов.
7
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка
использованной литературы.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы исследования,
показана ее теоретическая, методологическая и практическая значимость;
определены объект, предмет, цель и задачи исследования; представлена
характеристика степени разработанности проблемы.
В первой главе рассмотрены теоретические основы и изложены основные
аспекты современного подхода к управлению инвестиционной политикой,
описаны также методологические подходы к анализу инвестиционной
привлекательности.
Во второй главе проводится анализ инвестиционной деятельности СЗАО
«Интерднестрком», рассматривается общая характеристика предприятия,
проводится анализ основных показателей деятельности компании. Особое
внимание уделяется оценке инвестиционной деятельности СЗАО
«Интерднестрком».
В третьей главе внесен ряд предложений по совершенствованию системы
управления инвестиционной деятельностью СЗАО «Интерднестрком», в том
числе предлагается методы совершенствования инвестиционной стратегии,
оценка экономической эффекстивности в развитие сети LTE.
В заключении приводятся основные выводы и рекомендации по
результатам выполненного исследования.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущность и классификация инвестиций
Инвестиции – долгосрочные вложения частного или государственного
капитала в различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) или
зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли.
В соответствии с законом «Об инвестиционной деятельности» инвестициями
являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей,
вкладываемый в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в
результате которых создается прибыль (доход) или достигается социальный
эффект [14, c.26]. Такими ценностями могут быть:
денежные средства, целевые банковские вклады, паи и ценные
бумаги (акции);
движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения,
оборудование и другие материальные ценности);
совокупность технических, технологических, коммерческих и
других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и
производственного опыта, необходимых для организации того или иного вида
производства, но не запатентованных;
права пользования землей, водой, ресурсами, зданиями,
сооружениями, оборудованием, а также иными имущественными правами;
другие ценности. Инвестиции в воспроизводство основных фондов и на
прирост материально-производственных запасов осуществляется в форме
капитальных вложений.
Согласно положению по бухгалтерскому учету долгосрочных
инвестиций под долгосрочными инвестициями в основные средства следует
понимать затраты на создание и воспроизводство основных средств.
Инвестиции могут осуществляются в форме капитального строительства и
приобретения объектов основных средств.
9
Инвестиции вложить на длинный период, принимаясь с спектакли цели
инвестирования и кончая закрытием предприятия после глубокой отдачи
вкладывать капитала. Посредственный период отдачи вложенного капитала в
ПМР составляет от 10 до 12 возрастов.
Инвестиции подразделить на настоящие, финансовые и
интеллектуальные.
Настоящие (прямые) вклады – вложение капитала частной фирменный
или страной в произвести какой-либо продукции.
Финансы инвестиции – вклады в финансы институты, т.е. вклады в
акционерный, облигации и другие дорогие бумаги, пропущенные частными
бражками или страной, а также в предметы тезаврации, банк депозиты [10,
c.48].
Умственные инвестиции – сборы специалистов на курсах, трансляция
опыта, лицензионный и ноу-хау, общие научные разработать и вторые.
В договорах рыночной экономики возможностей для инвестирования
договорах много. Совместно с множеств любое предприятие имеет узкие
свободные финансы ресурсы, доступность для инвестирования. Потому
возникает задача оптимизации инвестировать портфеля [13, c.241].
Тут весьма основной фактор риска. Инвестировать деятельность вечно
осуществляется в условиях неотчетливости, степень какой-нибудь может
какой-нибудь варьироваться. Так, в время приобретения новоиспеченных
основных лекарств никогда запрещается точно предречь экономический эффект
этой оперативный. Поэтому часто решения начинают на подсознательной
логической ядру, но, множеств не менее, они должны заправляться
экономическим расплатой.
Определение инвестировать возможностей обнаруживается отправной
местом для занятия, связанной с инвестированием. В конечном счете, данное
может телосложение началом мобилизационный инвестиционных лекарств.
10
Таким иконой, основная задача инвестиций – дать инвестору
полагаемый доход при минимальном величине риска, какой-нибудь достигается
дорогой формирования диверсифицированного инвестиционного портфельный.
Все предприятия в той или другой степени объединены с инвестировать
деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектный
осложняется разнообразными факторами: облик инвестиций, цена
инвестиционного проектный, множественность доступность проектов, узость
финансовых ресурсов, доступность для инвестирования, риск, объединенный с
принятием того или иного постановления. В едином, все постановления можно
систематизировать следующим иконой [10, c.67].
Принятие решений инвестировать характера, как и каждый другой облик
управленческой занятия, основывается на использовании разнообразных
формализованных и неформализованных методов и мерил. Степень их
сочетания обусловливаться разными условиями, в книга числе и тем из них, как
менеджер признаком с встречающимся аппаратом, применимость в книга или
другом конкретном происшествии. В отечественной и заграничной практике
знаком целый последовательность формализованных методов, с помощью
каких-нибудь расчёты смочь служить ядром для принятия решений в области
инвестировать политики. Какого-нибудь -то универсального метода, годного
для полных случаев существования, не живет. Вероятно, правление все же в
вящей степени обнаруживается искусством, чем наукой. Множеств не менее,
обладая некоторые отметки, полученные формализация методами, пускай даже
в известной уровни условные, свободнее принимать решительные решения [17,
c.224].
Мерила, позволяющие запросить реальность проектный :
Нормативные мерила (правовые) т.е. нормы национального,
интернационального права, запросы стандартов, договоров,
патентоспособности;
Ресурсные критерии, по видам;
наука -техника критерии;
11
технология критерии;
производство критерии;
объемный и ключи финансовых ресурсов.
Количество критерии, разрешающие оценить целесообразный
реализации проектный.
1. Соответствие мишени проекта на длительную будущее целям
вырабатывания деловой круги.
2. Риски и финансовые следствия (ведут ли они дополнить к
инвестировать издержкам или снижения поджидаемого объема произвести,
цены или продаж).
3. Уровень устойчивости проектный.
4. Вероятность проектировать сценария и состояние деловой среды.
Количество критерии (финансово-экономические), разрешающие
выбрать из тех проектный, реализация каких-нибудь целесообразна.
Мерила, используемые в анализе инвестировать деятельности, можно
разделить на две группка в подневольности от того, учесть или отсутствует
временной параметрический :
Основанные на дисконтированных отметках («динамические» методы):
Аккуратная приведенная цена - NPV (Net Present Value);
Индексный рентабельности инвестировать - PI (Profitability Index);
Духовная норма пришли - IRR (Interior Rate of Return);
Трансформированная внутренняя норма прибыли- MIRR (Modified
Internal Rate of Return);
Дисконтированный срок окупаемости инвестиций - DPP
(Discounted Payback Period).
Созданные на учет оценках («статистика » методы):
Срочный окупаемости инвестировать - PP (Payback Period);
Коэффициентный эффективности инвестировать - ARR.
12
До самого бранного времени расплата эффективности
капиталовложений производился больше с производство точки зрения и
производство отвечал заявкам, предъявляемым финансы инвесторами:
во-главных, использовались статика методы расплаты
эффективности вкладов, не учесть фактор поре, имеющий
принцип значение для финансового вкладчика ;
во-вторых, употреблявшиеся показатели имелись ориентированы на
выявление производство эффекта инвестировать, т.е. роста производительности
произведения, снижения себестоимости в плоде инвестиций, финансы
эффективность каких-нибудь отходила при этом на второй плановый [17,
c.224].
Потому для отметки финансовой действенности проекта разумно
применять динамика методы, созданные преимущественно на дисконтировании
образующихся в аллюре реализации проектный денежных потоков.
Употребление дисконтирования разрешает отразить главный принцип «завтра
деньги грошовый сегодняшних» и учесть множеств самым потенциал
альтернативных вкладов по ставке дисконта. Общественная схема полных
динамических методов оценки действенности в принципиальный одинакова и
основывается на прогнозировании позитивных и негативных денежных потоков
на план период и сопоставлении заработанного сальдо богатых потоков,
дисконтированного по отвечающей ставке, с инвестиционными расходами.
Очевидно, как такой подойти сопряжен с необходимостью принятия ряда
допущений, осуществить которые на практике довольно сложно.
1.2 Методологические подходы к анализу инвестиционной
привлекательности
Одной из основных задач, хороших перед вкладчиком, является
предпочтение в качестве объектов инвестирования таких инвестировать
проектов и финансовых инструментальный, которые обладают наилучшие
будущее развития и могут снабдить наиболее большую эффективность
13
инвестировать. Основой этакого выбора обнаруживается оценка и
прогнозирование инвестировать привлекательности некоторых потенциальных
предметов инвестирования.
Отметка инвестиционной привлекательный отдельных предметов
инвестирования зависит от многих факторов и носит жестко индивидуальный
нрав. Вместе с тем, нужным слагаемым отметки любого из объектов
инвестирования – инвестировать проекта или финансового инструментальный –
является отметка и прогнозировать инвестиционной привлекательный отраслей
экономики или региональный страны с позиций действенности вложения
капитала [9, c.57].
Изучения инвестиционной привлекательный отдельных областей
экономики и регионов государства проводятся в настоящее пора крайне пора и
единственные методические взгляды осуществления этакий оценки покамест не
разрабатывать. Поэтому далее излагается авторская концепция реализации
такой отметки, основанная на проведении изучений инвестиционной
привлекательный отдельных областей экономики и регионов государства,
выполненных по заказу последовательности инвестиционных бражек.
Оценка инвестировать привлекательности некоторых отраслей
(подотраслей) экономики осуществляется по следующим главным элементам.
Любой из перечислять элементов, какие-нибудь рассматриваются как
синтетические (агрегированные) плоды проведения отметки, включает в себя
конкретность аналитические оценить показатели, расплата которых
обосновывается на обосновывается статистических обосновывается и
экспертных оценках.
1. Величина перспективности вырабатывания отрасли запрашивается на
ядру следующих главных показателей и характеристик:
важность отрасли в экономике государства ;
устойчивость области к экономическому спаду;
общественная значимость области ;