53
Продолжение таблицы 7
денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения
3 517
4 308
4 320
58,4
61,6
+803
+22,8
Пассив
1. Собственный капитал
3 302
4 215
5 794
54,9
82,6
+2 492
+75,5
2. Долгосрочные
обязательства, всего
1 700
1 700
900
28,2
12,8
-800
-47,1
в том числе:
заемные средства
1 700
1 700
900
28,2
12,8
-800
-47,1
3. Краткосрочные
обязательства, всего
1 017
1 065
320
16,9
4,6
-697
-68,5
в том числе:
заемные средства
600
600
–
10
–
-600
-100
Валюта баланса
6 019
6 980
7 014
100
100
+995
+16,5
В период с 2020 по 2022 год, охватывающий три календарных года,
включая 2020 год как начальную точку отсчета, 2021 год как промежуточный
этап и 2022 год как конечную точку анализируемого периода, наблюдалось
небольшое, незначительное с точки зрения относительных величин,
составившее всего 1,5% от первоначальной стоимости, сокращение
балансовой стоимости внеоборотных активов предприятия, что может
указывать на процесс частичного обновления, модернизации или замены
устаревших основных средств в рамках технического перевооружения
производственных мощностей предприятия.
Снижение общего объема внеоборотных активов в абсолютном
выражении, отраженное в бухгалтерском балансе предприятия, может
свидетельствовать о фактах продажи или ликвидации отдельных объектов
основных средств, полной амортизации и последующем выводе
из эксплуатации устаревшего оборудования при отсутствии его замены в
рамках мероприятий по оптимизации производственных фондов предприятия.
В то же время оборотные активы предприятия в рассматриваемый
трехлетний период продемонстрировали заметный прирост на 23,7%
по сравнению с первоначальным уровнем, что было обусловлено, главным
образом, увеличением суммарной дебиторской задолженности, остатков
54
денежных средств на расчетных счетах и в кассе предприятия, а также объемов
краткосрочных финансовых вложений.
Существенное, вплоть до полного обнуления, уменьшение величины
запасов сырья, материалов и готовой продукции на складах предприятия
может косвенно указывать на значительное сокращение масштабов
производственной и хозяйственной деятельности предприятия
в анализируемом периоде по причине снижения объемов производства
и реализации продукции.
В таблице 8 представлен анализ финансовой устойчивости ООО «ЦУН¬.
Таблица 8
Анализ финансовой устойчивости ООО «ЦУН¬
Показатель
Значение показателя
Изменение
показателя
(гр.4-гр.2)
Описание показателя и его
нормативное значение
2020 г.
2021 г.
2022 г.
1. Коэффициент
автономии
0,55
0,6
0,83
+0,28
Отношение собственного капитала
к общей сумме капитала.
Нормальное значение: не менее 0,4
2. Коэффициент
финансового
левериджа
0,82
0,66
0,21
-0,61
Отношение заемного капитала к
собственному.
Нормальное значение: не более 1,5
(оптимальное 0,43-1).
3. Коэффициент
обеспеченности
СОС
0,37
0,48
0,77
+0,4
Отношение собственных
оборотных средств к оборотным
активам.
Нормальное значение: 0,1 и более.
4. Индекс
постоянного
актива
0,52
0,4
0,29
-0,23
Отношение стоимости
внеоборотных активов к величине
собственного капитала
организации.
5. Коэффициент
покрытия
инвестиций
0,83
0,85
0,95
+0,12
Отношение собственного капитала
и долгосрочных обязательств к
общей сумме капитала.
Нормальное значение: 0,7 и более.
6. Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,48
0,6
0,71
+0,23
Отношение собственных
оборотных средств к источникам
собственных средств.
Нормальное значение: 0,2 и более.
7. Коэффициент
мобильности
имущества
0,72
0,76
0,76
+0,04
Отношение оборотных средств к
стоимости всего имущества.
Характеризует отраслевую
специфику организации.
55
Продолжение таблицы 8
8. Коэффициент
мобильности
оборотных
средств
0,82
0,81
0,81
-0,01
Отношение наиболее мобильной
части оборотных средств
(денежных средств и финансовых
вложений) к общей стоимости
оборотных активов.
9. Коэффициент
обеспеченности
запасов
4,85
10,56
–
-4,85
Отношение собственных
оборотных средств к стоимости
запасов.
Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент
краткосрочной
задолженности
0,37
0,39
0,26
-0,11
Отношение краткосрочной
задолженности к общей сумме
задолженности.
Коэффициент автономии, отражающий долю собственного капитала
в общей сумме источников финансирования и характеризующий степень
финансовой независимости предприятия от внешних инвесторов
и кредиторов, повысился с 0,55 в 2020 году, что являлось его начальным
уровнем, до 0,83 в 2022 году, что стало конечным значением этого
коэффициента, таким образом, за анализируемый период он увеличился
на 0,28, что является весьма заметной положительной динамикой данного
показателя финансовой устойчивости, эта динамика отражает увеличение
удельного веса собственного капитала в пассивах баланса и усиление
финансовой самостоятельности и независимости компании от внешних
заимствований.
Коэффициент финансового левериджа, показывающий соотношение
заемных и собственных средств предприятия, снизился с 0,82, что было
начальным уровнем этого показателя, до 0,21, что стало его конечным
значением, таким образом, за рассматриваемый период он уменьшился на 0,61,
такая позитивная динамика данного коэффициента свидетельствует
о существенном сокращении степени зависимости компании от привлечения
заемных источников финансирования по отношению к использованию
собственных средств для финансирования активов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами,
характеризующий наличие у предприятия собственных оборотных средств,
56
необходимых для его финансовой устойчивости, увеличился с 0,37 в начале
анализируемого периода до 0,77 в конце периода, таким образом, прирост
этого коэффициента составил 0,4, что указывает на значительное увеличение
доли собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов
предприятия и повышение его финансовой устойчивости.
Индекс постоянного актива, показывающий долю внеоборотных
активов компании, профинансированных из собственного капитала, снизился
с первоначального уровня 0,52 до 0,29 в конце периода, таким образом,
снижение составило 0,23, эта отрицательная динамика данного индекса может
свидетельствовать о более рациональном и оптимальном использовании
собственного капитала организации в инвестиционных целях.
Коэффициент покрытия инвестиций, характеризующий наличие
у предприятия источников финансирования для осуществления
инвестиционной деятельности, возрос с 0,83 в начале анализируемого периода
до 0,95 в конце периода, таким образом, прирост составил 0,12, положительная
динамика данного коэффициента подтверждает улучшение способности
компании финансировать долгосрочные инвестиции за счет собственных или
долгосрочных заемных источников средств.
Коэффициент маневренности собственного капитала, показывающий,
какая часть собственных средств предприятия инвестирована в мобильные
активы, способные быть в случае необходимости быстро преобразованными
в денежные средства, изначально составлял 0,48, но в последующем периоде
показал повышение до 0,71, таким образом, прирост этого коэффициента
составил 0,23, такая положительная динамика данного показателя
демонстрирует повышение гибкости компании в возможности быстрой
трансформации части собственных средств в ликвидные активы и свободного
маневрирования ими.
В то же время коэффициент мобильности имущества, отражающий
скорость превращения активов организации из одной формы в другую, также
продемонстрировал улучшение, поднявшись с 0,72 до 0,76, таким образом,
57
прирост составил 0,04, эта положительная динамика свидетельствует
о повышении эффективности распределения активов компании между
мобильными и иммобилизованными и, как следствие, об улучшении общей
ликвидности и финансовой гибкости организации.
Коэффициент мобильности оборотных средств, характеризующий
отношение наиболее ликвидной части оборотных средств предприятия
к общей их величине и показывающий долю оборотного капитала, которую
можно в срочном порядке использовать для покрытия наиболее срочных
обязательств, показал незначительное, составившее всего 0,01, снижение
с 0,82 в начале анализируемого периода до 0,81 в конце периода, что может
свидетельствовать о сохранении относительной стабильности и неизменности
подходов менеджмента компании к формированию состава и структуры
оборотных средств, а также к текущему управлению ими.
На фоне стабильности коэффициента мобильности оборотных средств,
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
претерпел радикальные изменения, поскольку в структуре оборотных активов
компании произошли кардинальные сдвиги, а именно полное выбытие,
реализация или списание всей номенклатуры и объемов запасов сырья,
материалов и готовой продукции к концу 2022 года, что сделало расчет
и анализ данного коэффициента обеспеченности запасов источниками
их формирования в текущих условиях неактуальным и бессмысленным.
Коэффициент краткосрочной задолженности, отражающий уровень
краткосрочной кредиторской задолженности предприятия, испытал снижение
с 0,37 в начале периода до 0,26 в конце периода, таким образом, снижение
составило 0,11, такая положительная динамика указывает на улучшение
в структуре задолженности предприятия в пользу долгосрочных обязательств
и снижение финансовых рисков, связанных с необходимостью срочного
погашения значительной части задолженности.
Таким образом, проведенный анализ ключевых показателей
ликвидности и финансовой устойчивости в динамике за рассматриваемый
58
период в целом подтверждает значительное улучшение финансового
состояния и повышение устойчивости компании ООО «ЦУН¬.
В таблице 9 представлен дополнительный анализ финансовой
устойчивости ООО «ЦУН¬, основанный на расчете таких важных
индикаторов как излишек или недостаток собственных оборотных средств,
позволяющий получить еще более детальную и объективную информацию
о текущем состоянии финансового здоровья данной организации с точки
зрения наличия у нее собственных ресурсов для финансирования текущей
деятельности.
Таблица 9
Анализ финансовой устойчивости ООО «ЦУН¬ по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств
Показатель собственных
оборотных средств (СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)
2020 г.
2022 г.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
1
2
3
4
5
6
СОС
1
1 591
4 109
+1 263
+2 295
+4 109
СОС
2
3 291
5 009
+2 963
+3 995
+5 009
СОС
3
3 891
5 009
+3 563
+4 595
+5 009
Укрепление финансового состояния и повышение финансовой
устойчивости компании ООО «ЦУН¬, произошедшие в анализируемом
периоде, нашли свое количественное выражение и подтверждение
в положительной динамике таких важнейших показателей, как показатели
наличия собственных оборотных средств, рассчитываемые по разным
методикам и характеризующие способность предприятия финансировать свою
текущую операционную деятельность и наращивать объемы производства
и продаж за счет собственных источников средств.
В частности, показатель СОС1, рассчитываемый как разность между
собственным капиталом и внеоборотными активами и характеризующий
абсолютную величину собственных оборотных средств, необходимых
для поддержания финансовой устойчивости предприятия, испытал
существенный рост с плюс 1 263 тысячи рублей в 2020 году, что было
59
начальной точкой отсчета, до плюс 4 109 тысяч рублей к концу
анализируемого периода в 2022 году, что свидетельствует о значительном
увеличении ликвидных собственных оборотных средств компании
и улучшении ее текущей платежеспособности и финансовой устойчивости.
Кроме того, положительную динамику продемонстрировал и показатель
СОС2, рассчитываемый как разница между собственным капиталом,
долгосрочными обязательствами и внеоборотными активами, также
отражающий изменение величины собственных оборотных средств с учетом
долгосрочных пассивов – этот показатель вырос с 2 963 тысячи рублей
в начале периода до 5 009 тысяч рублей в конце периода, что подтверждает
устойчивую положительную тенденцию укрепления финансовой
стабильности компании.
Показатель СОС3, рассчитываемый как разница между общей суммой
источников средств и внеоборотными активами, также продемонстрировал
существенный прирост с плюс 3 563 тысячи рублей до плюс 5 009 тысяч
рублей к концу периода, свидетельствуя о значительном увеличении
собственных оборотных средств компании и улучшении ее возможностей
поддерживать и наращивать операционную деятельность за счет собственных
источников финансирования.
Таким образом, комплексный анализ динамики всех трех показателей
излишка собственных оборотных средств в целом подтверждает устойчивый
рост финансовой устойчивости данной организации, выражающийся
в повышении ее текущей ликвидности и способности к самофинансированию
своей деятельности, что укрепляет общее финансовое положение компании,
что является позитивной тенденцией с точки зрения как менеджмента
организации, так и ее инвесторов и кредиторов, и в целом свидетельствует
об улучшении финансового состояния и перспектив развития данной
компании.
Для еще более углубленной оценки текущего финансового состояния
компании ООО «ЦУН¬ в таблице 10 представлен анализ ключевых
60
коэффициентов ликвидности, позволяющий получить дополнительную
информацию о платежеспособности и финансовой устойчивости данной
организации с точки зрения сбалансированности ее активов и обязательств по
степени ликвидности.
Таблица 10
Анализ коэффициентов ликвидности О ОО «ЦУН¬
Показатель
ликвидности
Значение показателя
Изменение
показателя
(гр.4 - гр.2)
Расчет, рекомендованное
значение
2020 г.
2021 г.
2022 г.
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
текущей (общей)
ликвидности
4,24
4,98
16,65
+12,41
Отношение текущих активов к
краткосрочным
обязательствам.
Нормальное значение: 2 и
более.
2. Коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
3,91
4,75
16,65
+12,74
Отношение ликвидных
активов к краткосрочным
обязательствам.
Нормальное значение: 1 и
более.
3. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
3,46
4,05
13,5
+10,04
Отношение высоколиквидных
активов к краткосрочным
обязательствам.
Нормальное значение: не
менее 0,2.
Значительное усиление позиций компании ООО «ЦУН¬ с точки зрения
финансовой устойчивости и платежеспособности, произошедшее
в анализируемом периоде с 2020 по 2022 год, нашло свое отражение
в положительной динамике ключевых коэффициентов ликвидности,
количественно характеризующих способность предприятия своевременно
и в полном объеме выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства
за счет наиболее ликвидных оборотных активов.
В частности, коэффициент текущей ликвидности, показывающий
отношение всей суммы оборотных активов к величине краткосрочных
обязательств и характеризующий запас прочности, продемонстрировал
заметный рост с 4,24 в начале анализируемого периода до 16,65 к его концу,
что означает наличие у компании более чем 16 рублей оборотных средств
61
на каждый рубль текущей кредиторской задолженности, что существенно
превышает минимально допустимое пороговое значение данного
коэффициента на уровне 2, такая положительная динамика свидетельствует
о весьма высоком уровне общей платежеспособности организации, однако
в то же время может указывать на определенные резервы в части более
эффективного использования оборотного капитала и кредитных ресурсов.
Коэффициент быстрой ликвидности, рассчитываемый аналогично
предыдущему показателю, но без учета наименее ликвидных активов в виде
запасов и отражающий способность компании за счет наиболее мобильных
активов срочно погасить экстренно возникшие краткосрочные обязательства,
также продемонстрировал впечатляющий рост с 3,91 до 16,65 по состоянию
на конец анализируемого периода, что свидетельствует о существенном
укреплении способности компании мобилизовать в случае необходимости
ликвидные средства для удовлетворения своих срочных финансовых
потребностей.
Наконец, коэффициент абсолютной ликвидности, учитывающий только
денежные средства и их эквиваленты и характеризующий возможность
немедленного погашения краткосрочной задолженности, также показал
впечатляющую динамику роста с 3,46 до 13,5 к концу периода, демонстрируя
многократное увеличение способности компании мгновенно рассчитаться по
своим срочным обязательствам за счет высоколиквидных денежных активов.
Таким образом, общая картина динамики всех рассмотренных
коэффициентов ликвидности в период с 2020 по 2022 год свидетельствует об
устойчивом улучшении платежеспособности компании ООО «ЦУН¬ и ее
финансовой устойчивости с позиции способности своевременно выполнять
свои краткосрочные финансовые обязательства, при этом столь высокие
значения показателей ликвидности наряду с позитивной оценкой текущего
состояния также могут указывать на определенную избыточную осторожность
менеджмента компании в управлении ликвидностью и использовании
кредитного потенциала.
62
Для еще более детального и комплексного анализа состояния и
динамики финансовой устойчивости ООО «ЦУН¬ в таблице 11 представлено
соотношение активов компании по степени их ликвидности с группировкой
обязательств по срокам их погашения, позволяющее оценить
сбалансированность финансовой структуры предприятия и ее влияние на
общую платежеспособность и финансовую стабильность организации.
Таблица 11
Анализ соотношения активов ООО «ЦУН¬ по степени ликвидности и
обязательств по сроку погашения за 2022 г.
Активы по
степени
ликвидности
На конец
отчетного
периода,
тыс. руб.
Прирост
за
анализ.
период,
%
Норм.
соотно-
шение
Пассивы
по сроку
погашения
На конец
отчетного
периода,
тыс. руб.
Прирост
за
анализ.
период,
%
Излишек/
недостаток
платеж. средств
тыс. руб.,
(гр.2 - гр.6)
1
2
3
4
5
6
7
8
А1
4 320
+22,8
≥
П1
320
-23,3
+4 000
А2
1 009
+117,9
≥
П2
0
-100
+1 009
А3
0
-100
≥
П3
900
-47,1
-900
А4
1 685
-1,5
≤
П4
5 794
+75,5
-4 109
Активы, классифицированные как А1, которые представляют собой
наиболее ликвидные активы, показали прирост на 22,8%, достигнув 4 320 тыс.
руб., что значительно превышает суммы краткосрочных обязательств (П1),
уменьшившиеся на 23,3% до 320 тыс. руб. Это привело к значительному
излишку платежных средств в размере 4 000 тыс. руб., что говорит о высокой
ликвидности и способности компании покрывать свои краткосрочные
обязательства.
Активы категории А2, которые также относятся к ликвидным активам,
но с меньшей степенью ликвидности по сравнению с А1, показали рост на
117,9%, достигая 1 009 тыс. руб. Это увеличение и полное отсутствие
краткосрочных обязательств (П2), которые снизились на 100%, обеспечивают
дополнительный излишек платежных средств в размере 1 009 тыс. руб.
В то же время, активы категории А3, представляющие собой менее
ликвидные активы, испытали сокращение на 100%. Сопоставленные