1
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ................................................................ 8
1.1 Понятие, сущность и классификация инвестиций предприятия ......... 8
1.2 Основные задачи управление инвестициями предприятия ................ 17
1.3 Система показателей управления инвестиционной деятельностью
предприятия ................................................................................................... 23
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ ЗАО «РЦК» ........................................................................... 34
2.1 Краткая характеристика предприятия ЗАО «РЦК» ............................. 34
2.2 Анализ инвестиционной деятельности предприятия .......................... 43
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ЗАО «РЦК» ......................... 51
3.1 Разработка стратегии инвестиционной деятельности
предприятия ................................................................................................... 51
3.2 Лизинг как форма финансирования инвестиционной
деятельности ЗАО «РЦК» ............................................................................ 57
3.3 Разработка перспективной программы инвестиционной
деятельности .................................................................................................. 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................... 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ....................................... 72
ПРИЛОЖЕНИЯ .................................................................................................. 75
2
ВВЕДЕНИЕ
Проблема активизации инвестиционного процесса является ключевой для
российской экономики. Неблагоприятный в течение достаточно долгого времени
инвестиционный климат, сложившийся в стране в переходный период, был
связан с низкими темпами воспроизводства, недостатком оборотных средств,
инфляцией и ухудшением финансовых результатов и финансового состояния,
сокращением инвестиционных ресурсов предприятий и отраслей. Поэтому в
настоящее время основные направления развития экономики связаны, прежде
всего, со структурной перестройкой, включая ускоренное развитие
приоритетных и эффективных отраслей, повышение конкурентоспособности,
рост инвестиций в производство и сферу услуг.
Инвестиционная деятельность, в той или иной степени, присуща любому
предприятию, поскольку она представляет собой один из наиболее важных
аспектов его функционирования. Круг вопросов, решаемых этим видом
функционального управления предприятием обширен, поскольку
инвестиционные решения неразрывно связаны со всеми остальными видами
деятельности предприятия и всеми стадиями его жизненного цикла.
Актуальность настоящего исследования определяется насущной
потребностью в научно-методических материалах и практических
рекомендациях по построению инвестиционной деятельности предприятий в
условиях ограниченности финансовых ресурсов поскольку инвестиции являются
важнейшей экономической категорией и играют значимую роль как на макро-,
так и на микроуровне для простого и расширенного воспроизводства,
структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения
многих социальных проблем.
Вопросы управления инвестиционной деятельностью освещены в
трудах отечественных и зарубежных ученых – Г. Берман, М. Мескон, Ю.В.
Богатина, А.И. Деевой, В.А. Чернова и других ученых.
Объектом исследования выступают отдельные процессы управления
3
инвестиционной деятельностью в ЗАО Рыбницкий Цементный комбинат (далее
«РЦК»).
Предметом работы является организационно-экономический механизм
формирования и совершенствования инвестиционной деятельности в компании.
Целью данной работы является исследование особенностей
инвестиционной деятельности предприятия и ключевых направлений
повышения ее эффективности на современном этапе развития. Поставленная
цель предполагает решение следующих задач:
определить содержание и место инвестиционной стратегии в системе
стратегий предприятия;
выявить факторы, определяющие инвестиционную привлекательность
предприятия при ограниченности финансовых ресурсов, и оценить их
приоритетность;
выделить ключевые принципы и этапы стратегического управления
инвестициями предприятия;
проанализировать инвестиционную деятельность предприятия,
функционирующего на строительном рынке;
обосновать инвестиционный проект как ключевой элемент стратегии
развития предприятия и разработать инвестиционную стратегию ЗАО «РЦК».
В работе применялись расчетно-конструктивный, монографический,
экономико-статический методы научного исследования.
Методологической базой исследования являются научные труды
отечественных ученых-экономистов, законодательные и нормативные акты
Приднестровской Молдавской Республики. Эмпирическая база исследования
включает материалы статистических сборников, а также статистические
материалы, опубликованные в научной литературе и периодической печати.
Нормативно-правовой базой исследования послужили действующие
законодательные и нормативные акты ПМР.
В процессе исследования в качестве информационной базы были
использованы труды отечественных и зарубежных авторов исследующих
4
инвестиционную деятельность, материалы периодической печати и глобальной
сети Интернет, а также данные, полученные в результате фактической
деятельности предприятия ЗАО «РЦК».
Новизной работы выступает предложенная стратегия управления
инвестиционной деятельностью ЗАО «РЦК», практическое значимость
исследования состоит в применение результатов работы для улучшения
инвестиционной деятельности и принятии более взвешенных решений при
анализе инвестиционных проектов.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка
использованной литературы.
Во введении обоснована актуальность выбранной темы исследования,
показана ее теоретическая, методологическая и практическая значимость;
определены объект, предмет, цель и задачи исследования; представлена
характеристика степени разработанности проблемы.
В первой главе рассмотрены теоретические основы и изложены основные
аспекты современного подхода к управлению инвестиционной политикой,
описаны также методологические подходы к анализу инвестиционной
привлекательности.
Во второй главе проводится анализ инвестиционной деятельности ЗАО
«РЦК», рассматривается общая характеристика предприятия, проводится анализ
основных показателей деятельности компании. Особое внимание уделяется
оценке инвестиционной деятельности ЗАО «РЦК».
В третьей главе рассмотрены предложения по совершенствованию
системы управления инвестиционной деятельностью ЗАО «РЦК», в том числе
предлагаются методы совершенствования инвестиционной стратегии.
В заключении приводятся основные выводы и рекомендации по
результатам выполненного исследования.
Список литературы содержит перечень источников, использованных при
написании работы.
5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие, сущность и классификация инвестиций предприятия
Эффективная деятельность предприятий в долгосрочной перспективе,
обеспечение высоких темпов их стратегического развития и повышения
конкурентоспособности в условиях рыночной экономики в значительной мере
определяется уровнем их инвестиционной активности и диапазоном
инвестиционной деятельности.
Вклады – это вклады денежных или физических средств,
интеллектуальных ресурсов во все круги экономики с мишенью получения
последующего доходец .
В экономической литературе понятия «сберечь » и «вклады » стоят
обыкновенно рядом: одно обыкновенно предлагает другое. Например , по
суждению Дж. Кейнса, сберечь и инвестиции «соответствующий быть равны
между собой, поскольку каждая из них равна превышению доходец над
потреблением» [25, с.113].
Сберечь являются лишь нужным звеном инвестиционного
процессуальный . Инвестиции намереваются сбережения. Но не все сбережения
останавливаются инвестициями. Например, если денежные средства не
используются своим обладателем на потребление, то они являются сберечь .
Однако, остаться у своего обладателя без движения, они не становятся вкладами
. Инвестициями останавливаются те сбережения, какие-нибудь какие-нибудь или
косвенно используются для расширения производства с целью извлечения
доходец в будущем (порой через несколько возрастов ).
В отечественной литературе советского времени инвестиции
рассматривались в основном под уголок зрения капиталовложений, и поэтому
категория «вклады » по сущности отожествлялись с категориальный
6
«капиталовложения». Подовый капиталовложениями понимались «расходы на
воспроизводство главных фондов, их рост и совершенствование».
Как касается инвестиций, то они трактовались как «долгосрочное поза
капитала в индустрия, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли
общенародного хозяйства» [26, с.62].
Из приведенных высказываний должно, что по существу инвестиции не
только отожествлялись с капитальными вложениями, однако и подчеркивался
долгосрочный характер этих вкладов.
Подобные воззрения были характерны вплоть до недавнего поре. С
начином осуществления в нашивать стране рыночных преобразований точка
зрения на содержание категории «вклады » стала переменяться, что заработало
отражение в влияющем законодательстве.
Так, в законодательстве ПМР вклады определены как «богатые средства,
целевые банк вклады, паи, акционерный и другие дорогие бумаги, технологии,
автоматы, оборудование, лицензионный, в книга числе и на товарные знаки,
кредитный, любое остальное имущество или имущество права,
интеллектуальные ценный, вкладываемые в объекты предпринимательской и
других видов занятия в целях приобретения прибыли (дохода) и достижения
положительного общественного эффекта» [2, с.1].
Обобщить представленные выше подойти к определению мнения
инвестиции, можно выделять следующие признаки инвестировать, являющиеся
наиболее существенными:
возможная способность инвестиций давать доход;
процесс инвестирования, как исправляло, связан с преобразованием
части скопленного капитала в альтернатива виды активов экономического
субъекта (предприятия);
в процессе осуществления инвестировать используются разнообразные
инвестировать ресурсы, которые охарактеризовать спросом, предложением и
ценой;
7
целеустремленный характер вложения капитала в какие – либо
материальные и нематериальные объекты (инструментальный);
наличие срочный вложения (этот срочный всегда индивидуален и
определять
его заранее неправомерно);
вклады осуществляются лицами, нарекаемыми инвесторами, которые
гонятся свои индивидуальные мишени, не вечно связанные с выниманием
непосредственной экономической выгоды;
присутствие риска вложения капитала, означающее, как достижение
целей инвестирования носит вероятностный нрав.
Инвестиции предприятия представляют собой вложить капитала во всех
его формах в различные объекты (инструментальный) его домовитой
деятельности с мишенью обеспечения роста его рыночной стоимости, а также
достижения другого экономического или внеэкономического эффекта [7, с.48].
Как объект стратегического правления инвестиции предприятия
систематизируются следующим образом (табл.1).
Проанализируем более подробно некоторые виды инвестиций
предприятия в соответствии с приведенной их классифицированием по
основным приметам.
По предметам вложения капитала делят реальные и финансы инвестиции
предприятия.
Настоящие (или капиталообразующие) инвестиции охарактеризовать
вложения капитала в воспроизводство основных лекарств, в инновационные
нематериальные активы (инновационные инвестиции), в прирост запасов
товарно-материальных ценный и другие предметы инвестирования, связанные
с осуществлением операционной занятия предприятия или
совершенствованием условий труда и быта персонала.
Финансы инвестиции характеризуют вклады капитала в разнообразные
финансовые инструменты инвестирования, главным типом в ценные бумажка,
с мишенью получения дохода.
8
По характеру участия в инвестиционном процессе выделить прямые и
непрямые инвестиции. Искренние инвестиции подразумевают искреннее
участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала.
Обычно искренние инвестиции осуществляются дорогой непосредственного
вложения
капитала в уставные фондовый других предприятий.
Таблица 1
Классификация инвестировать предприятия по главным признакам
Признак классифицированию
Виды инвестировать
По предметам вложения капитала
Настоящие инвестиции
Финансовые вклады
По нраву участия в инвестировать процессе
Прямые вклады
Непрямые вклады
По воспроизводство направленности
Валовые вклады
Реновационные вклады
Чистые вклады
По уровни зависимости от доходец
Производные вклады
Автономные вклады
По касательству к предприятию вкладчику
Внутренние вклады
Внешние вклады
По времени осуществления
Краткосрочные вклады
Долгосрочные вклады
По совместимый осуществления
Независимые вклады
Взаимозависимые вклады
Взаимоисключающие вклады
Бездоходные вклады
По величине инвестиционного риска
Безрисковые инвестиции
Низкорисковые инвестиции
Среднерисковые инвестиции
Высокорисковые инвестиции
По уровню ликвидности
Высоколиквидные инвестиции
Среднеликвидные инвестиции
Низколиквидные инвестиции
Неликвидные инвестиции
По нраву использования капитала в
инвестиционном процессе
Первичность инвестиции
Реинвестиции
Дезинвестиции
По региональным источникам притягивания
капитала
Отечественные вклады
Иностранные вклады
По регион направленности инвестируемого
капитала
Инвестиции на внутреннем
рынке
Вклады на международном базаре
По отрасль направленности
Инвестиции в разрезе
отраслей и сфер деятельности
в соответствии с их
классификатором
9
Искреннее инвестирование осуществляют в основном подготовленные
вкладчики, имеющие довольно точную информацию об объекте
инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.
Непрямые инвестиции характеризуют вклады капитала инвестора,
опосредованное другими лицами (финансы посредниками).
По воспроизводство направленности выделяют валовые, реновационные
и чистые инвестиции.
Валовые инвестиции характеризуют общественный объем капитала,
инвестиция в воспроизводство главных средств и нематериальных активов в
назначенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций
связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор
экономики. На величине предприятия под данным термином часто разумеют
общий объем инвестиция капитала в книга или ином времени.
Реновационные вклады характеризуют объем капитала, инвестируемого в
простое воспроизводство главных средств и смягчаемых нематериальных
активов. В количественном выражении реновационные инвестиции
приравниваются обыкновенно к сумме амортизация отчислений в назначенном
периоде.
Чистые вклады характеризуют объем капитала, инвестируемого в
расширенное воспроизводство главных средств и нематериальных активов. В
экономической теории. подовый этим термином разумеется чистое
капиталообразование в реальном секторе экономики. В количество выражении
чистые вклады представляют собой суммовой валовых инвестиций,
убавленную на сумму амортизация отчислений по всем видам
амортизируемых серьезных активов предприятия в определенном периоде. По
степени зависимости от доходов разделяют производные и автономные вклады.
Производные вклады прямо коррелируют. с динамикой объема
аккуратного дохода (прибыли) спустя механизм его разделения на
потребление и сбережение.
Независимые инвестиции характеризуют вложить капитала,
10
инициированное действием факторов, не связанных с вырабатыванием и
распределением аккуратного дохода (прибыли), так, технологическим
прогрессом, необходимостью реализации природоохранных мероприятий и
других.
По отношению к предприятию инвестору. выделить внутренние и
наружные инвестиции.
Внутренние вклады характеризуют вложение капитала в развитие
операционных активов самого предприятия-инвестора.
Наружные инвестиции представляют собой вложение капитала в реальные
активы вторых предприятий или в финансовые инструменты инвестирования,
эмитируемые вторыми субъектами хозяйствования.
По периоду осуществления выделить краткосрочные и долгосрочные
инвестиции предприятия.
Короткие инвестиции характеризуют вклады капитала на время до
одного возраст. Основу коротких инвестиций. предприятия собирают его
краткосрочные финансы вложения.
Долгосрочные вклады характеризуют вложения капитала на период
более одного года. Главный формой долгосрочных. инвестировать
предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных
лекарств.
По совместимый осуществления различают. вклады независимые,
взаимозависимые и взаимоисключающие.
Автономные инвестиции характеризуют вклады капитала в этакие
объекты инвестирования (инвестировать проекты, финансовые
инструментальный), которые смочь быть реализованы как автономные
(независящие от других предметов инвестирования и не исключающие их) в
общей инвестиционной программный (инвестиционном портфельный)
предприятия.
Взаимозависимые инвестиции характеризуют. вклады капитала в этакие
объекты инвестирования, очередь реализации или последующая эксплуатация