22
Как видно, способов финансирования внеоборотных активов
существует довольно много. Основные из них были рассмотрены выше.
Но на практике постоянно возникают новые инструменты и подходы.
Некоторые уже упомянутые схемы пока не получили широкого
распространения в России, но активно применяются в других странах.
На выбор того или иного метода оказывает влияние множество
факторов:
Рисунок 3 – Факторы выбора источников формирования
внеоборотных активов организации.
Чаще всего на практике применяется не один какой-то способ, а
комбинация из нескольких инструментов финансирования. Это позволяет
оптимизировать затраты и риски. Например, 30% стоимости нового
оборудования может быть профинансировано за счет лизинга, 50% - за
счет долгосрочного инвестиционного кредита, 20% - за счет собственного
1.Объем
требуемого
формирования;
2. Срок, на
который
привлекаются
средства;
7. Процентные
ставки на
рынке
кредитов и
займов;
6. Существующие
государственные
программы
поддержки и
льготного
финансирования;
3. Вид
внеоборотных
активов, которые
финансируются;
5. Отрасль и сфера
деятельности
предприятия;
4. Финансовое
состояние и
кредитная история
предприятия;
8. Издержки по
привлечению
различных видов
финансирования.
23
капитала компании. Такой гибридный подход часто оказывается
оптимальным решением [17, с. 24].
Кроме того, со временем по мере изменения рыночной конъюнктуры
предприятие может переходить с одного инструмента на другой.
Таким образом, финансирование внеоборотных активов -
многогранный процесс, требующий гибких решений с учетом множества
факторов. Главная цель - привлечь необходимый объем инвестиций на
выгодных условиях при приемлемых рисках. У каждого инструмента есть
свои достоинства и недостатки. Поэтому зачастую лучший вариант - это
разумная комбинация нескольких методов.
24
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВОВ В ООО
«КАБТЕНТ¬
2.1. Краткая экономическая характеристика организации
ООО «КАБТЕНТ¬ - это небольшая частная строительно-монтажная
компания, зарегистрированная в 2019 году в Республике Крым с уставным
капиталом 10 000 рублей. Основная специализация - работы по сборке и
монтажу сборных металлоконструкций. Генеральный директор и
единственный учредитель - Евгений Юрьевич Каблов.
На основании данных Единого государственного реестра
юридических лиц, компания ООО «КАБТЕНТ¬ зарегистрирована 23 мая
2019 года в Бахчисарайском районе Республики Крым по адресу: 298433,
Республика Крым, Бахчисарайский район, село Вилино, улица Мира, дом
11А.
ООО «КАБТЕНТ¬ имеет основной государственный
регистрационный номер 1199112009293, идентификационный номер
налогоплательщика 9104029378, код причины постановки на учет
910401001.
Организация зарегистрирована в налоговой инспекции ФНС по
Бахчисарайскому району Республики Крым. Также имеет
регистрационные номера в Пенсионном фонде РФ и Фонде социального
страхования.
ООО «КАБТЕНТ¬ имеет организационно-правовую форму общества
с ограниченной ответственностью с частной формой собственности.
Размер уставного капитала составляет 10 000 рублей.
Основным видом деятельности компании является «Работы по
сборке и монтажу сборных конструкций¬. ООО «КАБТЕНТ¬ также
25
зарегистрировано по ряду дополнительных ОКВЭД в сферах
строительства, аренды, развлечений.
Учредителем и генеральным директором ООО «КАБТЕНТ¬ является
Каблов Евгений Юрьевич.
Таблица 3 - Структура имущества ООО «КАБТЕНТ¬ и источники
его формирования.
Показатель
Значение показателя
Изменение за
анализируемы
й период
в тыс. руб.
в % к валюте баланса
тыс.
руб.
(гр.4-
гр.2)
± %
((гр.4-
гр.2) :
гр.2)
31.12.20
20
31.12.20
21
31.12.20
22
на начало
анализируемо
го
периода
(31.12.2020)
на конец
анализируемо
го
периода
(31.12.2022)
1
2
3
4
5
6
7
8
Актив
Внеоборотн
ые активы
–
1 141
867
–
10,2
+867
–
Оборотные,
всего
351
9 819
7 621
100
89,8
+7 27
0
+21,7 ра
за
в том числе:
запасы
–
4 109
–
–
–
–
–
денежные
средства и
их
эквиваленты
47
43
9
13,4
0,1
-38
-80,9
Пассив
Собственны
й капитал
126
22
4 414
35,9
52
+4 28
8
+35 раз
Долгосрочн
ые
обязательств
а
–
–
1 930
–
22,7
+1 93
0
–
Продолжение таблицы 3.
Краткосрочные обязательства*, всего
225
10 398
2 144
64,1
25,3
+1 919
+9,5 раза
26
в том числе:
заемные средства
110
–
–
31,3
–
-110
-100
Валюта баланса
351
10 960
8 488
100
100
+8 137
+24,2 раза
ООО «КАБТЕНТ¬ демонстрирует быстрый рост, основанный
главным образом на внутренних источниках собственного капитала.
Однако расширение масштабов деятельности сопровождается ростом
заемного финансирования и проблемами с ликвидностью, что потребует
более детального финансового анализа для определения перспектив
развития, оптимальной структуры капитала и источников его пополнения
в будущем.
В структуре оборотных активов преобладают запасы, что говорит об
активной операционной деятельности компании, связанной с реализацией
строительных подрядных проектов.
Несмотря на рост выручки, объем денежных средств компании
снизился на 80,9%, что может указывать на определенные проблемы с
пополнением оборотных средств в конце 2022 года.
В пассиве немного выросла доля заемных средств, превысив отметку
30% от стоимости активов компании, что требует дополнительного
анализа структуры и эффективности использования этого капитала.
Таблица 4 – Анализ рентабельности ООО «КАБТЕНТ¬.
Показатели рентабельности
Значения показателя (в %,
или в копейках с рубля)
Изменение
показателя
2020 г.
2021 г.
2022 г.
коп.,
± %
27
(гр.4 -
гр.2)
((4-2)
: 2)
1
2
3
4
5
6
1. Рентабельность продаж (величина
прибыли от продаж в каждом рубле
выручки). Нормальное значение для данной
отрасли: 4% и более.
20,7
36,4
32,8
+12,1
+58,8
2. Рентабельность продаж по EBIT
(величина прибыли от продаж до уплаты
процентов и налогов в каждом рубле
выручки).
20,5
33,4
31,6
+11,1
+54,2
3. Рентабельность продаж по чистой
прибыли (величина чистой прибыли в
каждом рубле выручки). Нормальное
значение для данной отрасли: 3% и более.
16,5
27,1
30,3
+13,8
+84,2
Продолжение таблицы 4.
Cправочно:
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в
производство и реализацию продукции (работ, услуг)
26
57,2
48,8
+22,8
+87,4
Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR),
коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.
–
–
–
–
–
Анализ показателей рентабельности ООО «КАБТЕНТ¬ за 2020-2022
годы показывает существенное улучшение эффективности бизнеса.
Рассмотрим динамику основных показателей более подробно.
Рентабельность продаж выросла с 20,7% в 2020 году до 32,8% в 2022
году. Это означает, что в каждом рубле выручки компания стала получать
на 12,1 копейки больше прибыли от продаж. Относительный рост
показателя составил 58,8%.
В абсолютных значениях прибыль от продаж выросла с 898 000
рублей до 4 747 000 рублей. А выручка увеличилась с 4 348 000 рублей до
14 477 000 рублей.
28
Таким образом, рентабельность продаж ООО «КАБТЕНТ¬
значительно превышает нормативное значение для строительной отрасли
в 4%. Это говорит об эффективной ценовой политике и оптимизации
операционных затрат компании.
Динамика финансовых результатов ООО «КАБТЕНТ¬ за 2020-2022
гг. демонстрирует уверенный рост бизнеса на фоне общего оживления в
строительной отрасли после пандемийных ограничений.
Таблица 5 – Обзор результатов деятельности организации.
Показатель
Значение
показателя, тыс. руб.
Изменение
показателя
Средне-
годовая
величина, тыс.
руб.
2020 г.
2021 г.
2022 г.
тыс. руб.
(гр.4 -
гр.2)
± %
((4-2) : 2)
1
2
3
4
5
6
7
1. Выручка
4 348
14 444
14 477
+10 129
+3,3 раза
11 090
2. Расходы по обычным
видам деятельности
3 450
9 188
9 730
+6 280
+182
7 456
3. Прибыль (убыток) от
продаж (1-2)
898
5 256
4 747
+3 849
+5,3 раза
3 634
4. Прочие доходы и
расходы, кроме процентов
к уплате
-8
-426
-178
-170
↓
-204
5. EBIT (прибыль до
уплаты процентов и
налогов) (3+4)
890
4 830
4 569
+3 679
+5,1 раза
3 430
6. Проценты к уплате
–
–
–
–
–
–
7. Налоги на прибыль
(доходы)
174
912
177
+3
+1,7
421
8. Чистая прибыль
(убыток) (5-6-7)
716
3 918
4 392
+3 676
+6,1 раза
3 009
Так, выручка компании за два года увеличилась более чем в 3 раза -
с 4 300 000 рублей в 2020 году до 14 500 000 рублей в 2022 году.
Среднегодовые темпы роста составили 11 000 000 рублей. Это
свидетельствует об активном расширении масштабов деятельности.
29
В целом динамика показателей ООО «КАБТЕНТ¬ соответствует
общерыночным тенденциям и демонстрирует эффективное использование
возможностей послекризисного восстановления для быстрого роста
компании. Главный финансовый результат - это многократное увеличение
чистой прибыли, позволяющей инвестировать средства в дальнейшее
развитие. Устойчивость текущих темпов роста потребует отдельного
анализа.
Анализ динамики показателей и рентабельности ООО «КАБТЕНТ¬
за 2020-2022 гг. позволяет оценить эффективность основной
хозяйственной деятельности и выявить резервы дальнейшего повышения
прибыльности и устойчивости бизнеса на ближайшую перспективу.
Выручка компании выросла с 4 300 000 рублей в 2020 году до 14 500
000 рублей в 2022 году, то есть более чем в 3 раза. При этом
среднегодовой темп роста выручки составил 250%, что является очень
высоким показателем и свидетельствует об активном масштабировании
бизнеса.
На фоне уверенного роста масштабов деятельности и финансовых
результатов, стоит отметить, что показатели рентабельности ООО
«КАБТЕНТ¬ в 2022 году несколько снизились по сравнению с 2021 годом,
хотя все еще остаются на высоком уровне.
Запас финансовой прочности компании также остается на
достаточно высоком уровне. Прибыль от продаж на каждый рубль
себестоимости превышает 48 копеек в 2022 году. Иными словами,
выручка может сократиться на 33% без риска для рентабельности и
свидетельствует о наличии определенного резерва устойчивости ООО
«КАБТЕНТ¬ на случай возможного снижения рыночной активности.
30
При этом текущая динамика также позволяет спрогнозировать
замедление темпов роста основных показателей 2022 года и возможную
стабилизацию объемов деятельности в условиях насыщения
потребительского спроса и усиления конкуренции.
Так, коэффициенты финансовой независимости (автономии),
показывающие долю собственных средств в пассивах, на конец 2022 года
достигли рекомендуемых значений после существенного увеличения
собственного капитала на фоне роста чистой прибыли, при этом,
свидетельствует о повышении финансовой устойчивости и снижении
зависимости от внешних кредиторов.
Таблица 6 - Динамика расчетных коэффициентов финансовой
устойчивости и автономии ООО «КАБТЕНТ¬.
Показатель
Нормативное
значение
Значение показателя по годам
Абсолютное
отклонение, (+;-)
2020 г.
2021 г.
2022 г.
2021/
2020
2022/2021
Коэффициент
финансовой
независимости
>0,4-0,5
0,36
0,2
0,52
-0,16
+0,32
Коэффициент
автономии
≥0,5
0,36
0,2
0,52
-0,16
+0,32
Доля
оборотных
средств в
активах
0,5-0,8
1
0,9
0,9
-0,1
0
Коэффициент
обеспеченности
запасов
≥0,6
-0,8
– 0,2
–
–
–
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
0,2-0,5
0
0
0
0
0
Так, коэффициенты финансовой независимости (автономии),
показывающие долю собственных средств в пассивах, на конец 2022 года
31
достигли рекомендуемых значений после существенного увеличения
собственного капитала на фоне роста чистой прибыли. Это
свидетельствует о повышении финансовой устойчивости и снижении
зависимости от внешних кредиторов.
В целом можно сказать, что ООО «КАБТЕНТ¬ обладает хорошим
потенциалом финансовой устойчивости и инвестиционной
привлекательности на среднесрочную перспективу после выхода на
самоокупаемость и самофинансирование текущей деятельности в 2021-
2022 годах. Главная задача в этих условиях – не допустить спада и
сохранить высокие темпы развития.
2.2. Анализ состава и структуры внеоборотных активов организации
Внеоборотные активы играют ключевую роль в обеспечении
производственно-технической базы и финансово-экономических
результатов деятельности организации. Для ООО «КАБТЕНТ¬ как
предприятия строительной отрасли, специализирующегося на выполнении
работ по сборке и монтажу металлоконструкций, основу внеоборотных
активов составляют основные средства производственного назначения.
Политика управления внеоборотными активами ООО «КАБТЕНТ¬
представляет собой формализованный документ, утверждаемый общим
собранием участников, который закрепляет основные принципы и
подходы к управлению основными средствами, нематериальными
активами и другими объектами долгосрочного пользования в данной
организации.
Основные разделы Политики управления внеоборотными активами
ООО «КАБТЕНТ¬: