33
КРБАгод = с.170ф.2 : с.550ф.1 * 100% (13)
КРБА2014 = 0,36 : 11,58 = 0,03 или 3,11%;
КРБА2015 = 0,56 :11,12 = 0,05 или 5%;
КРБА2016 = 1,02 : 19,60 = 0,052 или 5,2%.
Как и предыдущий коэффициент, показатель рентабельности активов
предприятия растёт и имеет положительный результат. Коэффициент имеет
прирост за три года на 2,09 %, в 2014 году он вырос до 3 коп. или на 3,11%, в
2015 году он вырос до 5 коп или на 5%, и в 2016 году он достиг 5,2 коп. или на
5,2%, что указывает на наличия динамичной работы менеджеров по
эффективному использованию ресурсов предприятия.
4) Коэффициент чистой рентабельности (КРЧП) оказывает величину
прибыли, которую получит предприятие на единицу стоимости капитала и
рассчитывается по формуле:
КРЧПгод= с.150 ф.2 : с.550 ф.1 * 100% (14)
КРЧП2014 = 1,58: 11,58 = 0,14 или 13,64%;
КРЧП2015 = 1,88: 11,12= 0,17 или 16,91%;
КРЧП2016 = 2,47: 19,60 = 0,13 или 12,60%.
Предприятие имеет положительный результат за весь период
исследования, но в целом предприятие имеет положительную динамику чистой
рентабельности с 14коп. в 2014году до 17 коп в 2015г. по мнению автора, такая
динамика хотя и недостаточная для получения высокой прибыли, но она весьма
стабильна.
5) Коэффициент рентабельности оборотных активов (КРОАгод)
демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема
прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании.
Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно и
быстро используются оборотные средства.
КРОАгод = с.170ф.2 : с.540ф.1 (15)
КРОА2014 = 0,36: 7,87 = 0,046 или 5%;
КРОА2015 = 0,56: 8,0 = 0,07 или 7%;
34
КРОА2016 = 1,02: 25,0 = 0,04 или 4%.
Данная рентабельность показала рост в 2014 и 2015 годах до 5 и 7
коп. /1руб ОС соответственно, но в 2016 году она снизилась до 4 коп/1рубО,
что снижает рентабельность использования активов предприятия в 2016 году.
6) Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (КРВАгод).
Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем
прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение
данного коэффициента, тем более эффективно используются основные
средства, а также тем быстрее окупятся новые инвестиции в основной капитал.
Рассчитывается по формуле:
КРВАгод = с.170ф.2 : с.230ф.1 *100% (16)
КРВА2014 = 0,36 : 3,63 = 0,1 или 10%;
КРВА2015 = 0,56 : 3,29= 0,17 или 17,%;
КРВА2016 = 1,02 : 2,90= 0,35 или 35,2%.
Анализируя динамику коэффициента можно увидеть, что
рентабельность внеоборотных активов растет и является положительной.
Коэффициент имеет прирост за три года на 25%. В сравнении с 2014 г.
рентабельность собственного капитала увеличивается в 2015 г. на 7 коп., в 2016
г. на 18 коп. Ежегодное увеличение коэффициента рентабельности
внеоборотных активов представляет положительную тенденцию.
7) Коэффициент рентабельности инвестиций (КРИгод). Показывает,
сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной
денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее
важных индикаторов конкурентоспособности и инвестиционной
привлекательности. Рассчитывается по формуле:
КРИгод = с.170ф.2 : (с.740 + 870) ф.1 *100% (17)
КРИ2014 = 0,36: 9,7 = 0,037 или 4%;
КРИ2015 = 0,56: 10,2 = 0,055 или 5,5%;
КРИ2016 = 1,02:11,1 = 0,092 или 9,2%.
Анализ динамики рентабельности инвестиций показывает стабильный
35
рост коэффициента с 0,04 руб. в 2014 году до 0,09 руб. в 2016 году. Такая
динамика вполне приемлема в условиях финансовой неустойчивости
экономики.
8) Рентабельность продаж по маржинальному доходу (КРМждгод).
показывает, отношение маржинального дохода предприятия к выручке от
реализации. Рассчитывается по формуле:
КРМждгод = МДгод : 010ф.2 * 100% (18)
КРМжд2014 = 1,58: 14,25 = 0,11 или 11,1%;
КРМжд2015 = 1,88 : 13,06 = 0,14 или 14,4%;
КРМжд2016 = 2,47: 15,17 = 0,16 или 16,28.
Анализируя динамику коэффициента можно увидеть, что
рентабельность продаж по маржинальному доходу растет и является
положительной. Коэффициент имеет прирост за три года на 5,18 %. В
сравнении с 2014г. рентабельность продаж по маржинальному доходу
увеличивается в 2015г. на 3 коп., в 2016г. на 2 коп. Ежегодное увеличение
коэффициента представляет положительную тенденцию. Сведем полученные
данные в таблицу 1 и проведем анализ этих показателей.
Таблица 1
Показатели рентабельности
ГУИПП «Бендерская типография Полиграфист»
№
п/
п
Наименование показателя
Периоды
Изменения
2016:2014
2014
2015
2016
1.
Рентабельность продаж
0,11
0,14
0,16
1,45
2.
Рентабельность собственного
капитала (КРСк)
0,04
0,06
0,10
2,5
3.
Рентабельность активов
предприятия (КРА)
0,03
0,05
0,052
1,7
4.
Коэффициент чистой
рентабельности (КРЧП)
0,14
0,17
0,13
0,93
5.
Рентабельность оборотных
активов (КРОА)
0,05
0,07
0,04
0,8
6.
Рентабельность внеоборотных
активов (КРВА)
0,1
0,2
0,4
4
7.
Рентабельность инвестиций
0,04
0,06
0,09
2,25
8.
Рентабельность продаж по
маржинальному доходу
0,11
0,14
0,16
1,45
36
Из анализа данных таблицы 1 видно, что показатели рентабельности
имеют небольшую динамику даже в период финансового кризиса. На
протяжении трёх исследуемых лет, все показатели рентабельности указывают
на хорошие результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия,
то есть предприятие работает рентабельно, прибыльно и доходно.
Полученные результаты расчетов укажем на рисунке 1.
Рисунок 1 - Показатели рентабельности предприятия, %
Проанализируем, состояние деятельности предприятия за три года на
основе данных отчёта о совокупном доходе за 2014 – 2016 год. При этом будем
использовать формулы горизонтального и вертикального анализа.
Рассчитаем абсолютное изменение финансовых результатов за 2014 год
на начало и на конец года.
∆ Доход от продаж (выручка) = 14 246 985 – 14 838 873 = - 591 888
рублей
Тр = 14 246 985 / 14 838 873 = 0,96;
Тпр = - 591 888 / 14 838 873 х 100% = - 3,99%.
По результатам расчётов можно отметить, что доход от продаж в
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
Рентабельсноть
продаж
Рентабельность
собственного
капитала
Рентабельность
активов
Чистая
рентабельность
2014
2015
2016
37
течение 2014 года снизились до 591 888 рублей или на 3,99%. Данная ситуация
финансово невыгодна для предприятия.
Рассчитаем величины долей показателей, входящих в операционную
деятельность предприятия на начало и конец года. Определим долю
себестоимости продаж предприятия в общей сумме от операционной
деятельности на начало и конец года:
Д
СП НГ
= 9 963 948 / 14 838 873 = 0,67;
Д
СП КГ
= 10 225 790 / 14 246 985= 0,72;
∆Д = 0,72 – 0,67 = 0,05;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,05 / 0,67 х100% = 7,46%.
Определим долю валовой прибыли предприятия в общей сумме от
операционной деятельности на начало и конец года:
Д
ВП НГ
= 4 874 925 / 14 838 873 = 0,33;
Д
ВП КГ
= 4 021 195 / 14 246 985 = 0,28;
∆Д = 0,28 – 0,33 = - 0,05;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = - 0,05 / 0,33 х100% = -15,15%.
Определим долю прибыли от операционной деятельности предприятия
на начало и конец года:
Д
Под НГ
= 2 311 097 / 14 838 873 = 0,16;
Д
Под КГ
= 1 557 831 / 14 246 985 = 0,12;
∆Д = 0,16 – 0,12 = 0,04;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,04 / 0,12 х100% = 33,33%.
Определим долю прибыли до налогообложения деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
ПдоН НГ
= 2 319 820 / 14 838 873 = 0,16;
Д
ПдоН КГ
= 1 577 831 / 14 246 985 = 0,12;
∆Д = 0,12 – 0,16 = - 0,04;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = - 0,04 / 0,16 х100% = -25 %.
Определим долю расходов по налогу на доход деятельности
предприятия на начало и конец года:
38
Д
НД НГ
= 1 284 204 / 14 838 873 = 0,09;
Д
НДП КГ
= 1 222 301 / 14 246 985 = 0,09;
∆Д = 0,09 – 0,09 = 0;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0.
Определим долю чистой прибыли деятельности предприятия на начало
и конец года:
Д
ЧП НГ
= 1 035 616 / 14 838 873 = 0,07;
Д
ЧП КГ
= 355 530 / 14 246 985 = 0,03;
∆Д = 0,03 – 0,07 = - 0,04;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = - 0,04 / 0,07 х100% = -57,14%.
Определим долю прочего совокупного дохода деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
СД НГ
= 1 977 438 / 14 838 873 = 0,13;
Д
СД КГ
= 1 482 557 / 14 246 985 = 0,10;
∆Д = 0,10 – 0,13 = - 0,03;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = - 0,03 / 0,13 х100% = -23,08%.
Определим долю суммарного совокупного дохода деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
ССД НГ
= 3 013 054 / 14 838 873 = 0,20;
Д
ССД КГ
= 1 838 087 / 14 246 985 = 0,13;
∆Д = 0,13 – 0,20 = - 0,07;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = - 0,07 / 0,20 х100% = -35%.
Рассчитаем абсолютное изменение финансовых результатов за 2015 год
на начало и на конец года.
∆ Доход от продаж (выручка) = 13 061 543 – 14 246 985 =-1185 442
рублей
Тр = 13 061 543 / 14 246 985 = 0,92;
Тпр = - 1185 442 / 14 246 985 х 100% = - 8,32%.
39
По результатам расчётов можно отметить, что доход от продаж в
течение 2015 года снизились до 1185 442 рублей или на 8,32%. Данная
ситуация финансово невыгодна для предприятия.
Рассчитаем величины долей показателей, входящих в операционную
деятельность предприятия на начало и конец года. Определим долю
себестоимости продаж предприятия в общей сумме от операционной
деятельности на начало и конец года:
Д
СП НГ
= 10 225 790 / 14 246 985= 0,72;
Д
СП КГ
= 8 963 879 / 13 061 543 = 0,69;
∆Д = 0,69 – 0,72 = -0,03;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = -0,03 / 0,72 х100% = -4,16%.
Определим долю валовой прибыли предприятия в общей сумме от
операционной деятельности на начало и конец года:
Д
ВП НГ
= 4 021 195 / 14 246 985 = 0,28;
Д
ВП КГ
= 4 097 664 / 13 061 543 = 0,31;
∆Д = 0,31 – 0,28 = 0,03;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,03 / 0,28 х100% = 10,71%.
Определим долю прибыли от операционной деятельности предприятия
на начало и конец года:
Д
Под НГ
= 1 557 831 / 14 246 985 = 0,12;
Д
Под КГ
= 1 877 223 / 13 061 543 = 0,14;
∆Д = 0,14 – 0,12 = 0,02;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,02 / 0,12 х100% = 16,67%.
Определим долю прибыли до налогообложения деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
ПдоН НГ
= 1 577 831 / 14 246 985 = 0,11;
Д
ПдоН КГ
= 1 877 223 / 13 061 543 = 0,14;
∆Д = 0,14 – 0,11 = 0,03;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,03 / 0,11 х100% = 27,27%.
40
Определим долю расходов по налогам из прибыли деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
РизП НГ
= 1 222 301 / 14 246 985 = 0,09;
Д
РизП КГ
= 1 315 483 / 13 061 543 = 0,10;
∆Д = 0,10 – 0,09 = 0,01;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,01/ 0,09 х100% = 11,11%.
Определим долю чистой прибыли деятельности предприятия на начало
и конец года:
Д
ЧП НГ
= 355 530 / 14 246 985 = 0,03;
Д
ЧП КГ
= 561 740 / 13 061 543 = 0,04;
∆Д = 0,04 – 0,03 = 0,01;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,01 / 0,03 х100% = 33,33%.
Определим долю прочего совокупного дохода деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
СД НГ
= 1 482 557 / 14 246 985 = 0,10;
Д
СД КГ
= 1 482 557 / 13 061 543 = 0,11;
∆Д = 0,11 – 0,10 = 0,01;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,01 / 0,10 х100% = 10%.
Определим долю суммарного совокупного дохода деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
ССД НГ
= 1 838 087 / 14 246 985 = 0,13;
Д
ССД КГ
= 2 044 297 / 14 838 873 = 0,14;
∆Д = 0,14 – 0,13 = 0,01;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,01 / 0,13 х100% = 7,69%.
Рассчитаем абсолютное изменение финансовых результатов за 2016 год
на начало и на конец года.
∆ Доход от продаж (выручка) =15 165 838 – 13 061 543 = 2 104 295
рублей
Тр = 15 165 838 / 13 061 543 = 1,16;
Тпр = 2 104 295 / 13 061 543 х 100% = 16,11%.
41
По результатам расчётов можно отметить, что доход от продаж
(выручка) в течение 2016 года увеличилась до 2 104 295 рублей или на 16,11%.
Данная ситуация свидетельствует об эффективном функционировании
предприятия.
Рассчитаем величины долей показателей, входящих в операционную
деятельность предприятия на начало и конец года. Доли могут изменяться в
течение года, поэтому иногда полезной может быть информация, полученная в
результате использования вертикального анализа. Нормативов определенных
по долям составляющих элементов нет, но есть определенные правила, по
которым все-таки анализируют доли простых показателей в сумме сложного
показателя.
Определим долю себестоимости продаж предприятия в общей сумме от
операционной деятельности на начало и конец года:
Д
СП НГ
= 8 963 879 / 13 061 543 = 0,69;
Д
СП КГ
= 10 113 223 / 15 165 838= 0,67;
∆Д = 0,67 – 0,69 = -0,02;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = -0,02 / 0,69 х100% = -2,90%.
Определим долю валовой прибыли предприятия в общей сумме от
операционной деятельности на начало и конец года:
Д
ВП НГ
= 4 097 664 / 13 061 543 = 0,31;
Д
ВП КГ
= 5 052 615 / 15 165 838= 0,33;
∆Д = 0,33 – 0,31 = 0,02;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,02 / 0,31 х100% = 6,45%.
Определим долю прибыли от операционной деятельности предприятия
на начало и конец года:
Д
Под НГ
= 1 877 223 / 13 061 543 = 0,14;
Д
Под КГ
= 2 467 281 / 15 165 838= 0,16;
∆Д = 0,16 – 0,14 = 0,02;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,02 / 0,14 х100% = 14,29%.
42
Определим долю прибыли до налогообложения деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
ПдоН НГ
= 1 877 223 / 13 061 543 = 0,14;
Д
Под КГ
= 2 467 281 / 15 165 838= 0,16;
∆Д = 0,16 – 0,14 = 0,02;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,02 / 0,14 х100% = 14,29%.
Определим долю расходов по налогам из прибыли деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
РизП НГ
= 1 315 483 / 13 061 543 = 0,10;
Д
РизП КГ
= 1 449 848 / 15 165 838= 0,10;
∆Д = 0,10 – 0,10 = 0;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0.
Определим долю чистой прибыли деятельности предприятия на начало
и конец года:
Д
ЧП НГ
= 561 740 / 13 061 543 = 0,04;
Д
ЧП КГ
= 1 017 433 / 15 165 838= 0,07;
∆Д = 0,07 – 0,04 = 0,03;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = 0,03 / 0,04 х100% = 75%.
Определим долю прочего совокупного дохода деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
СД НГ
= 1 482 557 / 13 061 543 = 0,11;
Д
СД КГ
= 1 482 557 / 15 165 838= 0,10;
∆Д = 0,10 – 0,11 = -0,01;
Тпр = ∆Д : Д
0
х 100% = -0,01 / 0,11 х100% = -9,09%.
Определим долю суммарного совокупного дохода деятельности
предприятия на начало и конец года:
Д
ССД НГ
= 2 044 297 / 14 838 873 = 0,14;
Д
ССД КГ
= 2 499 990 / 15 165 838 = 0,17;