53
Собственный капитал на протяжении всего исследуемого периода
показывал увеличение значений, за исключением первого года. В 2014 году на
конец года значение составило 9 704 713 рубля, а на начало 9 396 002 рубля,
собственный капитал увеличился в течении года на 308 711 рубля.
Во вторые два года собственный капитал так же увеличивался, так в
2015 году он составил 10 201 794 рубля, в 2016 году – 11 089 426 рублей.
Относительные изменения элементов внеоборотных и оборотных
активов указаны в таблице 5.
Таблица 5
Относительные изменения элементов внеоборотных и
оборотных активов
№
п.п.
Показатели
2014г.
2015г.
2016г.
2014г.
2015г.
2016г.
1.
Доля
долгосрочных
материальных
средств в общей
сумме
внеоборотных
активов
0,99
0,99
1
0
0
1,01%
2.
Доля финансовых
активов в общей
сумме
внеоборотных
активов
0,008
0,005
0
-
38,5%
-
37,5%
- 100%
3.
Доля запасов в
общей сумме
оборотных
активов
0,56
0,54
0,22
14,29%
-
3,57%
-
59,26%
4.
Доля дебиторской
задолженности в
общей сумме
оборотных
активов
0,21
0,23
0,36
5%
9,52%
56,52%
5.
Доля денежных
средств в общей
сумме оборотных
активов
0,23
0,23
0,42
-
25,81%
0
82,61
%
По результатам таблицы можно сделать следующие выводы: доля
долгосрочных материальных активов в 2016 году составила 1, в 2014 году –
0,99 и такое же значение было в 2015 году, то есть рост в течении 2015 и 2016
годов составил 1,01%, а в 2014 году – 0%.
54
Доля долгосрочных финансовых активов в общей сумме внеоборотных
активов показала снижение в 2014 году до 0,008 или на - 38,5%, в 2015 году до
0,005 или на - 37,5%, и в 2016 году до 0 или на 100%.
Доля запасов в 2014 году составила 0,56 и не показала рост в течение
этого года, в 2015 году доля составила 0,54 и соответственно темп прироста -
3,57%, а в 2016 году темп прироста составил -59,26%.
Доля дебиторской задолженности в течение 2014 года увеличилась на
5%, в 2015 году доля также увеличилась до 0,23 или на 9,52%, в 2016 году доля
дебиторской задолженности снова возросла до 0,36 или 56,52%.
Доля денежных средств в течение 2014 года составила 0,23 и темп
прироста -25,81%, в 2015 году доля составила 0,23, в 2016 году доля денежных
средств возросла до 0,42 или на 82,61 %.
По расчётам можно сделать вывод об оптимальном управлении
руководством предприятия активами и капиталом. Это подтверждает значения
увеличения внеоборотных активов, оборотных активов, заемного и
собственного капитала.
Проведём расчет и анализ ликвидности баланса и коэффициентов
ликвидности предприятия за три года на основе данных балансового отчёта о
финансовом положении и отчёта о совокупном доходе за 2014 – 2016 год.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с
необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть ее
способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим
обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать
ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени,
необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время,
55
которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем
выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в
порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке
возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости
превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на
следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все статьи
денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения
(ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А
1
год
= (с. 460 + с. 530)ф.1 (25)
А
1н
2014
= 2,6млн. руб.; А
1к
2014
=А
1н
2015
= 0 + 1,7 = 1,7млн. руб.; А
1к
2015
= А
1н
2016
= 0
+ 1,8= 1,8млн.руб.; А
1к
2016
=10,5млн. руб.
А2. Быстро реализуемые активы — дебиторская задолженность.
А
2
год
= стр. 410 (26)
А
2н
2014
= 1,7,млн. руб.; А
2к
2015
= А
2н
2015
=1,5млн.руб.; А
2к
2015
= А
2н
2016
= 1,8млн.
руб.; А
2к
2016
= 9,0млн. руб.
АЗ. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса,
включающие запасы, дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы.
А
3
год
= с. 240 + с. 410 + с. 450 (27)
А
3н
2014
=2,8 + 1,7 + 0 = 4,5 млн. руб.; А
3к
2014
= А
3н
2015
= 2,6+ 1,5 + 0 = 4,1млн.
руб.; А
3к
2015
= А
3н
2016
=2,8 + 1,8 + 0 = 4,6млн. руб.; А
3к
2016
= 3,6 + 9,0 + 0 =
12,6 млн. руб.
А4. Трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса
внеоборотные активы.
А
4
год
= стр. 230 (28)
56
А
4н
2014
= 3,8 млн. руб.; А
4к
2014
= А
4н
2015
= 3,6млн. руб.; А
4к
2015
= А
4н
2016
= 3,3млн.
руб.; А
4к
2016
= 2,9 млн. руб.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кредиторская
задолженность.
П
1
год
= стр. 970 (29)
П
1н
2014
= 2,1 млн.руб.; П
1к
2014
= П
1н
2015
= 0,7млн. руб.; П
1к
2015
= П
1н
2016
= 0,5млн.
руб.; П
1к
2016
= 16,1млн. руб.
П2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства и прочие
краткосрочные пассивы.
П
2
год
= стр. 880 + стр. 930 (30)
П
2н
2014
= 0+ 0 =0млн.руб.; П
2к
2014
= П
2н
2015
= 0 +0 = 0 млн. руб.; П
2к
2015
= П
2н
2016
=
0 млн. руб.; П
2к
2016
= 0млн. руб.
ПЗ. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящиеся к IV и V
разделам, то есть долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы
будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и
платежей.
П
3
год
= с. 870 + с. 970 + с. 1050 (31)
П
3н
2014
= 0 + 2,1 + 0,5 = 2,6 млн. руб.; П
3к
2014
= П
3н
2015
= 0 + 0,7 + 0, 4 = 1,1 млн.
руб.; П
3к
2015
= П
3н
2016
= 0 + 0,5 +0,4 = 0,9 млн. руб.; П
3к
2016
= 0 + 16,1 + 0,5 = 16,6
млн. руб.
П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи III раздела баланса
«Капитал и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются.
П
4
год
= стр. 740 (32)
П
4н
2014
= 9,4млн. руб.; П
4к
2014
= П
4н
2015
= 9,7млн. руб.; П
4к
2015
= П
4н
2016
= 10,2млн.
руб.; П
4к
2016
= 11,1млн. руб.
Для определения ликвидности баланса анализируемого предприятия
следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс
57
считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А3 ≥ П3; А2 ≥ П2; А4 ≤ П4.
Рассмотрим ликвидность баланса по годам:
2014год: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Рассчитаем среднее
соотношение А1+А2+А3+А4 < П1+П2+ ПЗ + П4 чтобы увидеть степень
покрытия: А
2014
= 2,6 + 1,7 + 4,5 + 3,8 = 12,6; П
2014
= 2,1+ 0 + 2,6 + 9,4 = 14,1;
12,6 < 14,1 или активы составляют 89,4% от потребностей покрытия
обязательств. Если рассматривать по каждой позиции активов и пассивов
можно выявить следующее соотношение: активы первой группы А1 покрывают
пассивы первой группы П1 на 0,5 млн. руб., или на 124% а значит предприятие
сможет в любой момент покрыть кредиторскую задолженность.
Активы второй группы А2 (краткосрочные финансовые вложения) как в
начале, так и в конце покрывают пассивы средней скорости реализации П2
краткосрочные обязательства на сумму 1,7 млн. руб. вначале года и 1,5 млн.
руб. в конце года соответственно.
Касаемо медленно реализуемых активов А3 (4,5 млн. руб.) (запасы,
затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов) их уже в
начале год хватало для покрытия долгосрочных обязательств предприятия П3
(2,6млн. руб.), Труднореализуемые активы А4 (3,8 млн. руб.) не покрывают
постоянные (устойчивые) пассивы П4(9,4 млн. руб.) на 5,6 млн. руб. или
40,43%. Это является положительным моментом. Такая структура баланса
абсолютна ликвидна, так как во всех четырех случаях выполняются
соотношения.
2015 год имеет следующее соотношение: А1>П1; А2>П2; А3>П3;
А4<П4. Рассчитаем среднее соотношение А1+А2+А3+А4 < П1+П2+ ПЗ + П4
чтобы увидеть степень покрытия: А2=1,8+1,8 + 4,6+ 3,3 =11,5; А2< П2= 0,5+ 0
+ 0,9 + 10,2 = 11,6 ; 11,5 < 11,6 или активы составляют 99,1%.
Для удобства анализа составим сводную таблицу 6.
58
Таблица 6
Показатели ликвидности баланса
Если рассматривать по каждой позиции активов и пассивов можно
выявить следующее соотношение: активы первой группы А1 покрывают
пассивы первой группы П1 на 1 млн. руб., или на 243% а значит предприятие
сможет в любой момент покрыть кредиторскую задолженность. Активы второй
группы А2 (краткосрочные финансовые вложения)как в начале, так и в конце
покрывают пассивы средней скорости реализации П2 краткосрочные
обязательства на сумму 1,5 млн. руб. вначале года и 1,8 млн. руб. в конце года
Года
н/к
А1
А2
А3
А4
П1
П2
П3
П4
201
4
начало
2,6
1,7
4,5
3,8
2,1
0
2,6
9,4
конец
1,7
1,5
4,1
3,6
0,7
0
1,1
9,7
201
5
начало
1,7
1,5
4,1
3,6
0,7
0
1,1
9,7
конец
1,8
1,8
4,6
3,3
0,5
0
0,9
10,2
201
6
начало
1,8
1,8
4,6
3,3
0,5
0
0,9
10,2
конец
10,5
9,0
12,6
2,9
16,1
0
16,6
11,1
Года
платежный излишек (+) или недостаток (-)
гр.А
н
- гр. П
н
гр. А
к
-гр. П
к
соотношение
Соотв.
нормы
201
4
А1-П1
0,5
1
А1> П1
нет
А2-П2
1,7
1,5
А2> П2
да
А3-П3
1,9
3,0
А3 > П3
нет
А4-П4
-5,6
-6,1
А4< П4
нет
201
5
(А1-
П1)
1
1,3
А1> П1
нет
(А2-
П2)
1,5
1,8
А2> П2
нет
(А3-
П3)
3
3,7
А3 > П3
нет
(А4-
П4)
-6,1
-6,9
А4< П4
нет
201
6
(А1-
П1)
1,3
-5,6
А1> П1
да
(А2-
П2)
1,8
9
А2> П2
нет
(А3-
П3)
3,7
-4
А3 > П3
да
(А4-
П4)
-6,9
-8,2
А4< П4
нет
59
соответственно. Касаемо медленно реализуемых активов А3 (4,1млн. руб.)
(запасы, затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов)
их уже в начале год хватало для покрытия долгосрочных обязательств
предприятия П3 (1,1млн. руб.), труднореализуемые активы А4 (3,6 млн. руб.) не
покрывают постоянные (устойчивые) пассивы П4 (9,7 млн. руб.) на 6,1 млн.
руб. или 37,11%. Это является положительным моментом. Такая структура
баланса абсолютна ликвидна, так как во всех четырех случаях выполняются
соотношения, соответствующие нормам.
2016 год: имеет следующее соотношение: А1>П1; А2>П2; А3>П3;
А4<П4. Рассчитаем среднее соотношение А1+А2+А3+А4 < П1+П2+ ПЗ + П4
чтобы увидеть степень покрытия: А4 = 10,5+9,0 +12,6+2,9 = 35; П4= 16,1 + 0
+16,6+11,1 = 43,8 или 35 < 43,8, активы составляют 79,9% от потребностей для
покрытия обязательств за год. Но если рассматривать по каждой позиции
активов и пассивов можно выявить следующее соотношение: активы первой
группы А1 покрывают пассивы первой группы П1 на 1,3 млн. руб., или на
360% а значит предприятие сможет в любой момент покрыть кредиторскую
задолженность. Активы второй группы А2 (краткосрочные финансовые
вложения) как в начале, так и в конце покрывают пассивы средней скорости
реализации П2 краткосрочные обязательства на сумму 1,8млн. руб. вначале
года и 9 млн. руб. в конце года соответственно. Касаемо медленно реализуемых
активов А3 (4,1млн. руб.) (запасы, затраты в незавершенном производстве,
расходы будущих периодов) их уже в начале год хватало для покрытия
долгосрочных обязательств предприятия П3 (1,1млн. руб.), Труднореализуемые
активы А4 (3,3 млн. руб.) не покрывают постоянные (устойчивые) пассивы П4
(10,2 млн. руб.) на 6,9 млн. руб. или 32,35%. Это является положительным
моментом. Такая структура баланса абсолютна ликвидна, так как во всех
четырех случаях выполняются соотношения, соответствующие нормам.
Анализ, проводимый по ликвидности баланса, является приближенным.
Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых
60
коэффициентов. Кроме того, такой подход к анализу ликвидности на практике
используется гораздо чаще.
Расчёт коэффициентов ликвидности.
1) Коэффициент общей ликвидности (К
общ
год
) показывает, в какой
степени, имеющиеся оборотные активы (с.540ф.1) достаточны для
удовлетворения текущих обязательств (с.1120 ф.1). Логика, стоящая за
расчетом данного коэффициента, заключается в том, что оборотные активы
должны быть полностью переведены в денежные средства в течение одного
года, а текущие обязательства также необходимо оплатить в течение года.
Рассчитаем К
общ
год
исходя из классификации активов и пассивов исходя из
средневзвешенной величины за соответствующий год:
К
Общ
год
= (А1+ А2 +А3) : (П1 +П2) (33)
К
Общ
2014
= (3,45 + 2,45 + 6,55) : (2,45+ 0) = 12,45: 2,45= 5,1;
К
Общ
2015
= (2,6 + 2,4 + 6,4) : (0,95+0) = 11,4: 0,95 = 12;
К
Общ
2016
=(7,05 +6,3+ 10,9) : (8,55 +0) = 24,25: 8,55 = 2,8.
Согласно общепринятым нормативам, рекомендуемое значение
коэффициента, который равен 0,2 и более. Для нашего предприятия
коэффициент общей ликвидности за 2016год норматив находится в пределах
рекомендуемых величин, что говорит хорошей общей ликвидности
предприятия. В 2015 году верхняя граница коэффициента составила 12 долей.
Если рассматривать 2014 год коэффициент возрос до 5,1 , и в 2014 году нижняя
граница составила 2,8.
2) Для комплексной оценки ликвидности рассчитаем коэффициент
платежеспособности предприятия (К
общМ
год
) по модернизированной формуле:
К
общ
год
= (А1+ 0,5А2 +0,3А3) : (П1 +0,5П2 +0,3П3) (34)
К
общ
2014
=(3,5+0,5*2,5+0,3*6,6) : (2,5+ 0,5*0+0,3*3,15) = 1,95;
К
общ
2015
= (2,6+ 0,5*2,4+ 0,3*6,4):(0,95+0,5*0+0,3*1,55) = 4,1;
К
общ
2016
=(7,05 +0.5*6,3 + 0,3*10,9): (8,55+0,5*0+0,3*9,2) = 1,9.
Оптимальные значения коэффициента платежеспособности находятся в
интервале 0,5 – 0,7, чем показатель больше, тем лучше платежеспособность
61
предприятия, так в 2014 году данный коэффициент составил 1,95, в 2015 году
он возрос до 4,1, и в 2016 году он составил 1,9, что говорит о хорошем
финансовом положении по платежеспособности предприятия.
3) Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (К
ПрЛк.
год
)
рассчитывается по формуле:
К
ПрЛк
год
= (А1 +А2) : (П1 +П2) (35)
К
ПрЛк
2014
= (3,45 + 2,45) : (2,45 + 0) = 5,9 : 2,45 = 2,4;
К
ПрЛк
2015
= (2,6 + 2,4) : (0,95 +0) = 5 : 0,95 = 5,3;
К
ПрЛк
2016
=(7,05 +6,3 ) : (8,55 +) = 13,35 : 8,55 = 1,6.
Нормативное значение коэффициент равно 1 и выше, в нашем случае он
в разы выше: К
ПрЛк
2015
= 2,4 раза; К
ПрЛк
2016
= 5,3раза; К
ПрЛк
2010
= 1,6 раз. Это
говорит о возможности покрытия предприятием наиболее срочных и
краткосрочных пассивов, наиболее ликвидными и быстрореализуемые
активами, что также указывает на достаток ликвидных средств. По данному
коэффициенту также наблюдается финансовая устойчивость.
4) Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности имеет
следующий вид:
К
Аб.Лк
год
= А1: (П1 +П2) (36)
К
Ал.Лк
2014
= 3,45 : 2,45 = 1,4;
К
Ал.Лк
2015
= 2,6 : 0,95 = 2,7;
К
Ал.Лк
2016
= 7,05 : 8,55 = 0,82.
Рекомендуемое значение коэффициента равен 0,2 и более. В нашем
случае видно, что предприятие может покрыть краткосрочные обязательства
немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных
бумагах, а так же поступлений по расчетам, коэффициент составляет: в 2014г. –
1 млн. руб., в 2015г. – 1,65 млн. руб., в 2016г. – 1,5 млн. руб., это еще раз
говорит о высокой ликвидности баланса.
5) Коэффициент ликвидности рассчитывается по формуле:
К
Лк
год
= (А1+ А2) - (П1+ П2) (37)
62
К
Лк
2014
= (3,45 + 2,45) – (2,45 + 0) = 5,9 –2,45 = 3,45 млн. руб.;
К
Лк
2015
= (2,6 + 2,4) – (0,95 + 0) = 5 – 0,95 = 4,05млн. руб.;
К
Лк
2016
= (7,05 + 6,3 ) – (8,55 + 0) = 13,35 – 8,55 = 4,8 млн. руб.
6) Коэффициент перспективной ликвидности (К
Прл
) рассчитывается по
формуле:
К
Прл
год
= А3 − П3 (38)
К
Прл
2014
=6,55 – 3,15 = 3,4 млн. руб.; К
Прл
2015
= 6,4 – 1,55 = 4,85 млн. руб.; К
Прл
2016
=10,9 –9,2 = 1,7 млн. руб.
По прогнозам предприятие будет платежеспособным на основе
сравнения будущих поступлений и платежей в дальнейшем предприятие
должно думать как использовать сырье, материалы, комплектующие, чтобы
быстрее превратить из в наиболее ликвидные активы (А1).
7) Коэффициент маневренности функционирующего капитала (К
мфк
год
)
рассчитывается по формуле:
К
Мфк
год
=А3: [(А1+А2+А3)-(П1+П2)] (39)
К
Мфк
2014
=6,55 :[(3,45 + 2,45 + 6,55) − (2,45 + 0) ] = 6,55 : 10=0,7;
К
Мфк
2015
= 6,4 :[( 2,6 + 2,4 + 6,4) – (0,95+ 0)] = 6,4 : 10,45= 0,6;
К
Мфк
2016
=10,9 :[( 7,05 +6,3+ 10,9) − (8,55 + 0)] = 10,9 : 15,7 = 0,7
Коэффициент показывает, что часть оборотных средств в 2014 году
(34,5%), в 2015 году (38,8%), была вложена в производственные запасы и
долгосрочную дебиторскую задолженность. В 2016 году оборотные средства
составили 15,7 млн. руб. или (30,6%) указывает на улучшение финансовой
устойчивости предприятия.
8) Доля оборотных средств в активах (К
Оба
год
) показывает долю
оборотных средств предприятия в валюте баланса и рассчитывается по
формуле:
К
Оба
год
= (А2+А2+А3) : ВБ (40)
К
Оба
2014
= (3,45 + 2,45 + 6,55) : 10,95 = 1,14;
К
Оба
2015
=(2,6 + 2,4 + 6,4) : 11,29 =1,01;