65
финансирования. Прирост активов произойдет за счет приобретения нового
оборудования, увеличении потребности предприятия в сырье (стоимость
запасов сырья была определена исходя из его текущей стоимости в расчете на 1
тонну с учетом того, что заказ будет осуществляться 1 раз в 30 дней: 696*15 =
10440). Прирост активов произойдет за счет увеличения прибыли,
долгосрочного кредита на формирование основных фондов, а также
кредиторской задолженности, возникающей при формировании запасов сырья
по новому виду продукции.
С учетом сформулированных предложений, на основе прогнозных форм
отчетности рассчитаем основные показатели, характеризующие финансовые
результаты и финансовое состояние предприятия. Расчет прогнозных
показателей рентабельности продаж и производства выполнен в таблице 22.
Прогнозные значения показателей финансовых результатов в таблице 22 были
определены путем суммирования показателей финансовых результатов за 2019
г. и выявленного прироста финансовых результатов от производства и
реализации нового продукта (офисной бумаги) за первый год производства
новой продукции (таблица 20)
Таблица 22
Прогнозные показатели рентабельности продаж и производства
Показатель
2019 г.
факт
2020 г.
прогноз
отклонение
Выручка, тыс. руб.
524333
671973
147640
Прибыль от продаж, тыс. руб.
11681
27949
16268
Себестоимость продаж, тыс. руб.
462524
579948
117424
Рентабельность продаж, %
2,23
4,16
1,93
Рентабельность производства, %
2,53
4,82
2,29
Расчеты показывают, что предложенные меры обеспечат
положительную динамику основных показателей рентабельности деятельности
предприятия. Так, уровень рентабельности продаж по сравнению с 2019 г.
увеличится на 1,93 процентных пункта, а прирост рентабельности производства
составит 2,29 процентных пункта.
В таблице 23 выполнен расчет прогнозных показателей рентабельности
активов и капитала АО «Вельгийская бумажная фабрика».
66
Таблица 23
Прогнозные показатели рентабельности продаж и производства
Показатель
2019 г.
факт
2020 г.
прогноз
отклонение
Чистая прибыль, тыс. руб.
6220
16390
10170
Среднегодовая стоимость активов,
тыс. руб.
147056,5
194472,5
47416
Среднегодовая стоимость
собственного капитала, тыс. руб.
52597
63902
11305
Среднегодовая стоимость заемного
капитала, тыс. руб.
94459,5
130570,5
36111
Рентабельность активов, %
14,23
8,23
-6
Рентабельность собственного
капитала, %
11,83
25,65
13,82
Рентабельность заемного капитала,
%
6,58
12,55
5,97
Результаты расчетов, представленные в таблице 23, свидетельствуют о
том, что уровень рентабельности активов в прогнозом периоде по сравнению с
показателем 2018 г. сократится на 6 процентных пункта. Данное снижение
обусловлено увеличением основных средств, запасов и дебиторской
задолженности вследствие производства нового вида продукции. Вместе с тем
существенный рост будет обеспечен в отношении показателей рентабельности
собственного и заемного капитала, что можно рассматривать как
потенциальный фактор роста инвестиционной привлекательности предприятия.
В процессе анализа финансового состояния АО «Вельгийская бумажная
фабрика» был выявлен недостаточный уровень платежеспособности и
финансовой устойчивости. Расчет прогнозных показателей предприятия
выполнен в таблице 24.
Таблица 24
Прогнозные показатели платежеспособности АО «Вельгийская
бумажная фабрика»
Показатель
2019 г.
факт
2020 г.
прогноз
отклонение
Коэффициент текущей ликвидности
0,92
1,16
0,24
Коэффициент быстрой ликвидности
0,35
0,53
0,18
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,03
0,17
0,14
Коэффициент общей
платежеспособности
1,47
1,60
0,13
Как показывают результаты расчетов, в первый год реализации проекта
по освоению новых видов продукции, коэффициент текущей ликвидности АО
67
«Вельгийская бумажная фабрика» увеличится с 0,92 до 1,16. Коэффициент
быстрой ликвидности составит 0,53 и увеличится по сравнению с 2019 г. га 0,18
пункта. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличится до 0,17 пункта и
будет максимально приближен к финансовому нормативу. При этом
необходимо отметить, что результаты прогнозирования денежных потоков во
второй и последующие годы производства и реализации новой продукции
свидетельствуют о формировании положительного сальдо денежных потоков
на конец каждого прогнозного периода. Если предположить, что влияние всех
других факторов на показатель ликвидности окажется неизменным, то
формирование положительного сальдо денежных потоков и его увеличение по
сравнению с прогнозным значением 2019 г. также окажут положительное
влияние на показатели ликвидности и платежеспособности предприятия в
будущем.
В таблице 25 рассчитаны прогнозные значения коэффициентов
финансовой устойчивости АО «Вельгийская бумажная фабрика»
Таблица 25
Прогнозные значения коэффициентов финансовой устойчивости
АО «Вельгийская бумажная фабрика»
Показатель
2019 г.
факт
2020 г.
прогноз
отклонение
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
-0,12
0,14
0,26
Коэффициент соотношения заемных
и собственных средств
2,11
1,98
-0,13
Коэффициент автономии
0,32
0,34
0,02
Мультипликатор собственного
капитала
3,11
2,98
-0,13
Коэффициент маневренности
собственных средств
-0,23
0,27
0,5
Коэффициент отношения
обязательств к совокупным активам
0,68
0,66
-0,02
Коэффициент финансовой
устойчивости
0,35
0,81
0,46
Прежде всего положительной оценки заслуживает тот факт, что
реализация предложенных мер обеспечит предприятию рост коэффициента
обеспеченности собственными оборотными средствами. В результате значение
показателя будет положительным, а также будет полностью соответствовать
68
финансовому нормативу. Коэффициент автономии по сравнению с 2019 г.
увеличится незначительно, однако т.к. заемный капитал увеличится
преимущественно за счет долгосрочных средств, будет обеспечено выполнение
финансового норматива по коэффициенту финансовой устойчивости, который в
сравнении с 2019 г. увеличится на 0,46 пункта и составит 0,81. Также
положительной оценки заслуживает тот факт, что коэффициент маневренности
собственного капитала увеличится на 0,5 пункта, при этом прогнозное значение
коэффициента показывает, что 27% от общей суммы собственного капитала
предприятия будет находиться в форме, обеспечивающей свободное
маневрирование, т.е. инвестированы в оборотные активы.
Таким образом, реализация предложенных мер обеспечит предприятию
как рост финансовых результатов, так и улучшение финансового состояния
предприятия.
Выводы по 3 главе.
Результаты проведенного исследования показали, что для повышения
эффективности финансово – хозяйственной деятельности АО «Вельгийская
бумажная фабрика» предприятию необходим, во-первых, увеличить
поступление денежных средств от основной деятельности, а во-вторых,
обеспечить рост чистой прибыли, которая является важнейшим внутренним
источником формирования собственного капитала. Для решения данных задач
предприятию было рекомендовано освоить выпуск новой продукции – офисной
бумаги. Расчеты показали, что в результате реализации данного предложения,
предприятие сможет обеспечить формирование положительного сальдо
денежных потоков на протяжении 5 лет, а также получит чистую прибыль,
которая в первый год реализации проекта составит 10170 тыс. руб., во второй
год реализации проекта – 23734 тыс. руб., с возможным ростом на уровне 1,5-
2% в последующие годы. Уже в первый год реализации проекта рентабельность
продаж увеличится на 1,93 процентных пункта, а рентабельность производства
на 2,29 процентных пункта.
69
Коэффициент текущей ликвидности увеличится с 0,92 до 1,16 пункта,
коэффициент быстрой ликвидности составит 0,53 а коэффициент абсолютной
ликвидности – 0,17. Также предприятие сможет увеличить коэффициент
финансовой устойчивости до 0,81, что полностью соответствует финансовому
нормативу.
70
Заключение
В ходе исследования, проведенного в данной работе, были решены
следующие задачи, а именно:
1. Раскрыты сущность и содержание финансово – хозяйственной
деятельности предприятия, установлены особенности технологии и методов ее
анализа
2. Выполнен анализ финансово – хозяйственной деятельности АО
«Вельгийская бумажная фабрика».
3. По результатам анализа сформулированы предложения по улучшению
финансового состояния данного предприятия.
По результатам проведенного исследования был сделан вывод о том, что
финансово-хозяйственная деятельность является целенаправленно
реализуемым процессом осуществления функций предприятия, увязанных с
формированием, развитием и использованием его денежных ресурсов для
обеспечения экономического и социального развития. Финансово-
хозяйственная деятельность предприятия реализуется по следующим
направлениям:
- производственная деятельность;
- коммерческая деятельность;
- финансовая деятельность;
- инвестиционная деятельность;
- инновационная деятельность.
Ключевую роль в управлении финансово – хозяйственной
деятельностью предприятия выполняет ее анализ. Являясь одной из основных
функций управления, анализ финансово – хозяйственной деятельности
обеспечивает формирование информационной основы принимаемых
управленческих решений и контроль за их выполнением. В рыночных условиях
анализ хозяйственной деятельности является одним из главных инструментов
финансового управления предприятий. Чтобы предприятие могло выжить в
71
условиях жесткой конкурентной борьбы и быть прибыльным, руководство
должно иметь навыки методики анализа финансово-хозяйственной
деятельности и обладать информационной базой для его проведения.
В ходе финансово – хозяйственной деятельности предприятия решается
целый комплекс задач, которые в целом позволяют выявить резервы роста
результативности предприятия и повышения его конкурентоспособности.
Многообразие и сложность задач, решаемых в процессе анализа финансово –
хозяйственной деятельности определяют существование различных их видов,
которые выделяются по таким критериям классификации, как : время
проведения, объекты управления, методика их изучения, степень охвата,
содержание программы анализа, его субъекты, уровень и масштабы
управления.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия
предполагает использование различных методов от традиционных до
экономико-математических, которые обеспечивают проведение исследования
различной глубины и позволяют решить широкий круг задач, начиная от
простого сопоставления отдельных показателей деятельности предприятия, и
заканчивая технико-экономическим обоснованием мероприятий по
совершенствованию этой деятельности.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия может
быть представлен как сложный процесс, включающий в себя постановку цели
исследования, определение объема необходимой информации, ее сбор и анализ,
оценку эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия,
выявление резервов ее повышения и реализацию конкретных мероприятий для
использования выявленных резервов. Реализация этих этапов направлена на
решение таких задач, как анализ технического уровня производства и в
частности эффективности использования материальных, финансовых, кадровых
ресурсов, анализ уровня организации производства и управления, анализ
себестоимости продукции, финансовых результатов и финансового состояния
предприятия, а также решение целого ряда частных задач, в зависимости от
72
того, с какими проблемами сталкивается предприятие в процессе своей
деятельности.
Особенности практического применения технологий и методов анализа
финансово – хозяйственной деятельности были рассмотрены на примере АО
«Вельгийская бумажная фабрика». По итогам анализа финансово –
хозяйственной деятельности данного предприятия был сделан вывод о росте
результативности производственной деятельности предприятия, что проявилось
в росте объема выпуска продукции и уровня производительности труда.
Увеличение объема производства на 10,64% наблюдается по основному виду
продукции предприятия – бумага и картон. В сравнении с 2017 г. объем
выпуска продукции в стоимостном выражении увеличился с 376597 тыс. руб.
до 487388 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 29,42%. В 2019
г. абсолютный прирост среднегодовой выработки одного работника составил
70,74 тыс. руб.
Вместе с тем основные фонды предприятия в 2018 г. стали
использоваться менее эффективно, что проявилось в снижении фондоотдачи на
0,8 пункта. При этом уровень износа основных средств составил 57%, что
указывает на наличие недостатков в инвестиционной политике предприятия.
Финансовые результаты деятельности АО «Вельгийская бумажная
фабрика» в 2019 г. по сравнению с предыдущим годом сократились. Это
проявилось в снижении основных показателей прибыли и рентабельности
деятельности предприятия. Вместе с тем факторный анализ показателей
прибыли и рентабельности позволили выявить основные резервы роста
финансовых результатов, которые могут быть реализованы при условии
снижения себестоимости.
По результатам анализа финансового состояния АО «Вельгийская
бумажная фабрика» был выявлен недостаточный уровень ликвидности и
платежеспособности. На конец 2019 г. предприятие характеризовалось
кризисным финансовым состоянием вследствие использования для
финансирования внеоборотных активов краткосрочных заемных средств.
73
Большинство нормативов финансовой устойчивости на предприятии не
выполнялось, что также указывает на необходимость реализации мер,
направленных на улучшение финансового состояния предприятия.
Основными проблемами, выявленными по результатам анализа
финансово – хозяйственной деятельности АО «Вельгийская бумажная
фабрика» являются:
- снижение финансового результата от основных видов деятельности
(прибыли от продаж) и конечного финансового результата деятельности
предприятия (чистой прибыли);
- снижение рентабельности продаж, производства, активов и капитала
предприятия;
- недостаточный уровень текущей и общей платежеспособности
предприятия;
-неустойчивое финансовое состояние, обусловленное нерациональной
структурой источников финансирования и в частности использование
краткосрочных заемных средств для финансирования внеоборотных активов.
С учетом выявленных проблем АО «Вельгийская бумажная фабрика»
необходимо обеспечить, во-первых, рост объема денежных поступлений, а во-
вторых, увеличение суммы собственных средств для финансирования активов.
Как первая, так и вторая задача на предприятии могут быть решены путем
освоения производства новых видов продукции, реализация которой позволит
увеличить объем денежных поступлений от основной деятельности и получить
дополнительную прибыль, которая является важнейшим внутренним
источником формирования собственного капитала.
В связи с этим АО «Вельгийская бумажная фабрика» было
рекомендовано организовать производство офисной бумаги. Анализ динамики
рынка показал, что производство офисной бумаги является для предприятия
перспективным, а потенциально возможный объем производства достаточным
для обеспечения роста денежных поступлений.
74
Для организации производства офисной бумаги АО «Вельгийская
бумажная фабрика» необходимы первоначальные инвестиции в сумме 29680
тыс. руб., из которых 6220 тыс. руб. – это чистая прибыль 2019 г., а 23360 тыс.
руб. долгосрочный кредит в ПАО УКБ «Новобанк» сроком на 5 лет под 14%
годовых. С целью экономического обоснования данного предложения в работе
было проведено прогнозирования денежных потоков, финансовых результатов,
а также составлен прогнозный бухгалтерский баланс.
Прогнозирование денежных потоков показало, что положительное
сальдо денежных потоков сформируется на предприятии уже в первый год
реализации проекта и составит 16667 тыс. руб., а в последующие годы будет
увеличиваться, что позволит увеличить остаток денежных средств на счетах
предприятия, а следовательно повысить его обеспеченность абсолютно
ликвидными активами. Также в результате освоения производства нового вида
продукции АО «Вельгийская бумажная фабрика» получит чистую прибыль,
которая в первый год реализации проекта составит 10170 тыс. руб., во второй
год реализации проекта – 23734 тыс. руб., с возможным ростом на уровне 1,5-
2% в последующие годы.
Уже в первый год реализации проекта рентабельность продаж
увеличится на 1,93 процентных пункта, а рентабельность производства на 2,29
процентных пункта.
Коэффициент текущей ликвидности увеличится с 0,92 до 1,16 пункта,
коэффициент быстрой ликвидности составит 0,53 а коэффициент абсолютной
ликвидности – 0,17. Также предприятие сможет увеличить коэффициент
финансовой устойчивости до 0,81, что полностью соответствует финансовому
нормативу.