краткосрочных обязательства на 8068 тыс. руб. Это связано с увеличением
кредиторской задолженности на 5545 тыс. руб. и доходов будущих периодов -
на 2248 тыс. руб. Увеличение краткосрочных обязательств оказывает
негативное влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.
Далее целесообразно провести оценку структуры пассива ПАО «Реактор»
(табл. 2.5 и Приложение Д), по данным бухгалтерской отчетности (Приложение
А).
Таблица 2.5
Структура пассива ПАО «Реактор» за 2014-2016 гг., %
Показатели
Удельный вес, %
Темп роста, %
2014
2015 2016
2014
2015
2015
2016
1 2
3
4
5 6
III. Капитал и резервы
Уставный капитал
1,6 2,33
2,3
45,62
-1,29
Добавочный капитал
21,04
30,23 29,81 43,68 -1,39
Резервный капитал
1,95
2,84
2,76
45,64 -2,82
в т. ч.:
резервы, образованные
в соответствии с
учредительными
документами
1,95
2,84
2,76
45,64 -2,82
Нераспределенная
прибыль
71,59 60,05 59,19
-16,12
-1,43
Итого по разделу III
96,19 95,46
94,02
-0,76 -1,51
IV. Долгосрочны е
обязательства
Отлож енны е налоговые
обязательства
0,1
0,3 0,33 200 10
Итого по разделу IV
0,1
0,3 0,33 200 10
V. Краткосрочные
обязательства
Кредиторская
задолж енность
3,25 3,48 4,43
7,1
27,3
Доходы будущих
периодов
0,46 0,66
1,07
43,49
62,12
Оценочные обязат-ва
-
0,1
0,15
-
50
55
Продолжение таблицы 2.5
1
2
3
4
5 6
Итого по разделу V
3,71 4,24
5,65 14,28 33,25
Баланс
100 100 100
- -
Проведенный анализ структуры пассива ПАО «Реактор» показывает, что
наибольшую долю в пассиве баланса занимают капитал и резервы. Так, в 2014
году капиталы и резервы составляли 96,19%, в 2015 году - 95,46%, а в 2016 году
- 94,02%. Наибольшая доля капитала и резервов в общем объеме пассивов
приходится на 2015 год - 96,19%, что на 0,73% больше, по сравнению с 2014
годом и - на 2,17%, по сравнению с 2016 годом. Данная тенденция снижения
свидетельствует об неэффективном управлении собственным капиталом.
Из таблицы 2.5 видно, что структура долгосрочных обязательств имеет
положительную тенденцию. Так, их доля в 2014 году составляла 0,1%, в 2015
году - 0,3%, а в 2016 году - 0,33%. Доля долгосрочных обязательств в 2015
году, по сравнению в 2014 годом, увеличилась на 200%, а в 2016 году, по
сравнению с 2015 годом, - на 10%. Увеличение доли долгосрочных
обязательств является положительной тенденцией, а также подтверждает тот
факт, что предприятие эффективно ими управляет.
Данные таблицы 2.5 показывают, что наибольшая доля краткосрочных
обязательств в общем объеме пассивов приходится на 2016 год - 5,65%, что на
1,41% больше, по сравнению с 2015 годом и - на 1,94%, по сравнению с 2014
годом. Рост краткосрочных обязательств уменьшает долю собственного
капитала в общей сумме источников средств предприятия. Таким образом,
можно сказать, что ПАО «Реактор» неэффективно управляет краткосрочными
обязательствами.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Реактор»
продолжим расчетом показателей платежеспособности, в частности:
коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности и
56
коэффициент текущей ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле 1.4:
2014г.: К
Абсл . Ликв
140275 + 107783
27801
8,9 отн. ед.
2015г.: К
Абсл .Ликв
31025 + 95000
21858
5,8 отн. ед.
2016г.: к
Абсл . Ликв
43134 + 99617
29926
4,8 отн. ед.
Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается по формуле 1.5:
2°14г : К Ср .Ликв
2015Г : К Ср .Ликв
2016г.: К Ср .Ликв
140275 + 107783 + 84718
27801
31025 + 95000 + 110172
21858
43134 + 99617 + 105684
29926
11,97 отн. ед.
10 ,8 отн. ед.
8,3 отн. ед.
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле 1.6:
2014г.: К
Тек . Ликв
517973
--------------
= 18,6 о т н . е д .
27801
2015г.: К
Тек . Ликв
275006
21858
12 ,5 отн. ед.
2016г.: к
Тек . Ликв
288457
29926
9 ,6 отн. ед.
Полученные результаты сведены в таблицу 2.6 и представлены на
рисунке 2.5.
Данные таблицы 2.6 показывают, что все показатели платежеспособности
ПАО «Реактор» значительно выше нормы. Высокое значение показателей
платежеспособности положительно характеризуют финансово-хозяйственную
деятельность предприятия.
57
Таблица 2.6
Динамика показателей платежеспособности ПАО «Реактор» за
2014 - 2016гг., отн. ед.
Показатели
Норм.
знач.
2014
2015 2016
Отклонения (+/-)
2015
2014
2016
2015
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,15
0,3
8,9 5,8 4,8
-3,1
-1
Коэффициент
срочной
ликвидности
0,7-1
11,9 10,8 8,3
-1,1
-2,5
Коэффициент
текущ ей
ликвидности
> 2
18,6 12,5
9,6
-6,1
-2,9
отк.^Д.
■ Ко .эф £ ишккг
iScO JD O TK JH
ЛИКВИДНОСТИ
■ К? =с фнцн=нт
■срочной
ПНКНВДВОСГН
□ Ко-^ф фнцнант
■ЩЕуЩЗЙ
JtlOO -lfllHO OrH
зон 30i; шб
Рисунок 2.5 - Динамика показателей платежеспособности
ПАО «Реактор» за 2014-2016гг.
Из таблицы 2.6 и рисунка 2.5 видно, что коэффициент абсолютной
ликвидности не соответствует своему нормативному значению, а именно -
значительно превышает его. Так, в 2014 году он составил 8,9 отн. ед., в 2015
году - 5,8 отн. ед, а в 2016 году - 4,8 отн. ед, соответственно. Данные показатели
коэффициента абсолютной ликвидности характеризуют то, что предприятие без
58
труда может покрыть свои краткосрочные обязательства, однако они также
говорят о том, что у предприятия имеется неоправданно высокий объем
денежных средств.
По данным рисунка 2.5 и таблицы 2.6 можно сказать, что коэффициент
срочной ликвидности не соответствует своему нормативному значению, то есть
значительно превышает его. Так, в 2014 году он составил 11,9 отн. ед., в 2015
году - 10,8 отн. ед., а в 2016 году - 8,3 отн. ед., что также свидетельствует о
том, что предприятие способно погашать свои текущие обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности также не соответствует своему
нормативному значению и выше его. В 2014 году он составил 18,6 отн. ед., в
2015 году - 12,5 отн. ед., а в 2016 году - 9,6 отн. ед.
Тем временем наблюдается отрицательная динамика всех коэффициентов
платежеспособности ПАО «Реактор». Так, коэффициент абсолютной
ликвидности в 2015 году, по сравнению с 2014 годом, снизился на 3,1 отн. ед., а
в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, - на 1 отн. ед. Коэффициент срочной
ликвидности в 2015 году, по сравнению с 2014годом, снизился на 1,1 отн. ед., а
в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, - на 2,5 отн. ед. Коэффициент текущей
ликвидности, по сравнению с 2014 годом, в 2015 году снизился на 6,1 отн. ед., а
в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, - на 2,9 отн. ед.
Следовательно, исходя из полученных результатов, можно сказать, что
предприятие является платежеспособным, однако ему стоим разработать
мероприятия по предотвращению снижения коэффициентов абсолютной,
срочной и текущей ликвидности.
Рассчитаем показатели финансовой устойчивости ПАО «Реактор», а
именно: коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости),
коэффициент маневренности и коэффициент мобильности всех средств. Но
прежде рассчитаем показатель собственного оборотного капитала.
Показатель собственного оборотного капитала рассчитываются по
формуле 1.9:
59
2014г.: СОК=720956-231537=489419 тыс. руб.
2015г.: СОК=491776-240169=215607 тыс. руб.
2016г.: СОК=498585-241823=256762 тыс. руб.
Коэффициент автономии рассчитывается по формуле 1.7
2014г.:
720956
К А - - 25 ,29 отн. ед.
Авт . 749510 - 720956
2015г.:
491776
К А - -2 1 ,0 7 отн. ед.
Авт . 515175 - 491776
2016г.:
498585
К . - - 15,73 отн. ед.
Авт . 530280 - 498585
Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле 1.8
2 0 1 4 г.:
489419
к __ - - 0,68 о тн . ед.
Маневр . 720956
2 0 1 5 г.:
251607
К м - - 0,511 о тн . ед.
Маневр . 491776
2 0 1 6 г.:
256762
К м - -0,515 отн . ед.
Маневр . 498585
Коэффициент мобильности всех средств рассчитывается по формуле 1.10
2 0 1 4 г.:
517973
К - - 0,69 о тн . ед.
МС 749510
2 0 1 5 г.:
275006
к мг - - 0,53 о тн . ед.
МС 515175
2 0 1 6 г.:
288457
К - - 0,51 отн . ед.
МС 530280
Полученные результаты представлены в таблице 2.7 и изображены на
рисунке 2.6.
Таблица 2.7
60
Динамика показателей финансовой устойчивости ПАО
«Реактор» за 2014 - 2016 гг., отн. ед.
Показатели
Норм.
знач.
2014
2015 2016
Отклонения (+/-)
2015
2014
2016
2015
Коэффициент
автономии
> 0,5
25,29
21,07
15,73
-4,22 -5,34
Коэффициент
маневренности
0,2 - 0,5
0,68 0,511 0,515
-0,17 0,004
Коэффициент
мобильности всех
средств
> 0,6
0,69 0,53
0,54
-0,16
0,1
Данные таблицы 2.7 показывают, что коэффициент автономии и
маневренности находятся выше своих нормативных показателей. Однако,
коэффициент мобильности всех средств превысил свое нормативное значение
лишь в 2014 году, а 2015 и 2016 годах оставался ниже, что оказывает
негативное влияние на финансово-хозяйственную деятельность.
ПАО «Реактор» за 2014 - 2016 гг.
Из таблицы 2.7 и рисунка 2.6 видно, что коэффициент автономии в 2014
году составил 25,29 отн. ед., в 2015 году - 21,07 отн. ед., а в 2016 году - 15,73
61
отн. ед., соответственно. Данные показатели коэффициента автономии
характеризуют то, что имущество предприятие без труда формируется за счет
собственных средств. Коэффициент маневренности в 2014 году составил 0,68
отн. ед., в 2015 году - 0,511 отн. ед., а в 2016 году - 0,515 отн. ед. Данные
показатели свидетельствуют о том, что более 50% собственных средств
предприятия находятся в мобильной форме. Коэффициент мобильности всех
средств в 2014 году составил 0,69 отн. ед., в 2015 году - 0,53 отн. ед., а в 2016
году - 0,54 отн. ед., это свидетельствует о том, что предприятию недостаточно
средств для погашения долгов.
Однако в целом наблюдается отрицательная динамика всех показателей
финансовой устойчивости ПАО «Реактор». Так, коэффициент автономии в 2015
году, по сравнению с 2014 годом, снизился на 4,22 отн. ед., а в 2016 году, по
сравнению с 2015 годом, - на 5,34 отн. ед.. Также, по сравнению с 2014 годом, в
2015 году коэффициент маневренности снизился на 0,17 отн. ед., но затем в
2016 году, по сравнению с 2015 году, увеличился на незначительные 0,004
отн.ед., а коэффициент мобильности в 2015 году, по сравнению с 2014 годом,
снизился на 0,16 отн. ед.
Таким образом, можно сказать, что в целом предприятие является
финансово устойчивым. Однако, несмотря на это, предприятию нужно
наращивать долю средств для обеспечения более бесперебойного
функционирования.
Рассчитаем показатели эффективности использования оборотных активов
ПАО «Реактор», в том числе: запасы, дебиторскую задолженность,
краткосрочные финансовые вложения и денежные средства по формулам
предложенным Савицкой. Г.В.
Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле
1.17:
2014г.: к
А
513508
--------------------------
=0,7 оборотов
(718058 + 749510 )/2 ^
62
п п л г . 356318
2015г.: к . = --------------------------
А (749510 + 515175 ) / 2
419881
2016г.: к . = --------------------------
А (515175 + 530280 ) / 2
= 0 ,5 6 о б о р о т о в
= 0 ,8 о б о р о т о в
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается по
формуле 1.19:
513508
2014г.: к
2015г.: к
2016г.: к
ОА (481993 + 517973 ) / 2
356318
ОА (517973 + 275006 ) / 2
419881
ОА = (275006 + 288457 ) / 2
= 1,03 оборотов
= 0 ,9 оборотов
= 1,5 оборота
Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов
рассчитывается по формуле 1.21:
350553
2014г.: к
2015г.: к
2016г.: к
МПЗ (20245 + 13762 ) / 2
178899
МПЗ (13762 + 18430 ) / 2
189634
МПЗ (18430 + 20483 ) / 2
= 20 ,62 оборотов
= 11,11 оборотов
= 9 ,7 оборотов
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
рассчитывается по формуле 1.25:
513508
задолженности
2014г.: к
2015г.: к
ДЗ (111946 + 97973 ) / 2
356318
ДЗ (97973 + 119709 ) / 2
419881
= 5 ,2 оборотов
= 2 ,9 оборота
= 3 ,6 оборота
2016г.: к п_ =
-------
ДЗ (119709 + 114702 ) / 2
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
рассчитывается по формуле 1.27:
63
2014г.: к
350553
2014г.: Ккз =- - 17 ,1 оборотов
(16637 + 24355 ) / 2 ^
2015г.: Ккз =
178899
- - 8,46 оборотов
(24355 + 17946 )/2 ^
2016г.: Ккз =
189634
- - 9,15 оборотов
(17946 + 23491 ) / 2 ^
Коэффициент оборачиваемости денежных средств рассчитывается по
формуле 1.23:
2 ° 1 + . : к дс
513508
- - 5,3 о б о р о т о в
(54484 + 140275 ) / 2 ^
2 ° 1 5 г . : К дс
356318
- - 4 , 2 о б о р о т а
(140275 + 31025 ) / 2 ^
2 ° 1 6 г . : к дс
419881
- - 1 1 , 3 о б о р о т о в
(31025 + 43134 ) / 2 ^
Продолжительность одного оборота активов рассчитывается по формуле
1.18:
2014г.: п а -
360
= - 514 ,3 дней
0,7
2015г.: п а -
360
= - 642 ,86 дня
0,56
2016г.: п а -
360
= - 450 дней
0,8
Продолжительность одного оборота оборотных активов рассчитывается
по формуле 1.20:
2014г.: п оа
360
- - 349 ,5 дней
1,03
2015г.: П о а
360
- - 400 дней
0 ,9
2016г.: П о а
360
- - 240 дней
1,5
Продолжительность одного оборота материально-производственных
запасов рассчитывается по формуле 1.22:
64