55
П ре = К * Рпр ре * Коб; ре (45)
П0 ре = К0 * ре Рпр0 * ре Коб0; (46)
П1 ре =К1 * ре Рпр1 * ре Коб1; (47)
П| ре = К1 * ре Рпр0 * ре Коб0; (48)
П| ре | = К1 * ре Рпр1 * ре Коб0; (49)
П| ре | | = К1 * ре Рпр1 * ре Коб1; (50)
Влияние ре изменения суммы ре капитала на ре величину прибыли ре равно:
∆ ре П ре (К) = П| – П0. ре (51)
Влияние ре изменения рентабельности ре продаж на ре величину прибыли
ре равно:
∆ ре П ре (Рпр) ре = П| | – П|. ре (52)
Влияние ре изменения периода ре оборачиваемости на ре величину прибыли
ре равно:
∆ ре П(Коб) ре = П| | | – П| |. ре (53)
Балансовая ре проверка:
∆ ре П=∆ П ре (К)+ ∆ П ( Рпр)+ ре ∆ П(Коб). ре (54)
Балансовая ре проверка необходима для ре проверки правильности ре расчетов.
за 2017 год:
− за ре счет рентабельности ре продаж:
∆Р=(2,54-4,78)*11,77=-26,36%;
− за ре счет коэффициента ре оборачиваемости:
∆Р=(9,12-11,77)*2,54=-6,73%.
Балансовая ре проверка -26,36+(-6,73)=-33,09.
за 2018 год:
− за ре счет рентабельности ре продаж:
∆Р=(2,68-2,54)*9,12=1,28%;
− за ре счет коэффициента ре оборачиваемости:
∆Р=(6,64-9,12)*2,68=-6,65%.
Балансовая ре проверка 1,28+(-6,65)=-5,37.
Эффективность ре использования капитала ре ООО «АромаЛюкс»
представлена в ре таблице 11.
56
Таблица ре 11
Анализ ре эффективности использования ре капитала
ре ООО ре «АромаЛюкс»
Показатель
2016
2017
2018
Изменение
2017
2018
1.Прибыль, ре тыс.руб.
5291
2706
3773
-2585
1067
2.Выручка ре от продажи, тыс.руб.
110605
106414
140613
-4191
34199
3.Средняя ре сумма капитала,
тыс.руб.
9394
11671
21175
2277
9504
4.Рентабельность ре капитала, %
56,32
23,19
17,82
-33,14
-5,37
5.Рентабельность ре продаж, %
4,78
2,54
2,68
-2,24
0,14
6.Коэффициент ре оборачиваемости
капитала, раз
11,77
9,12
6,64
-2,66
-2,48
Изменение ре рентабельности
капитала за ре счет
- ре рентабельность продаж, %
-26,36
1,28
- ре коэффициент оборачиваемости,
%
-6,75
-6,65
Деловая ре активность предприятия ре оценивается интенсивностью
ре использования капитала ре (таблица 12).
Таблица ре 12
Анализ ре деловой активности ре ООО ре «АромаЛюкс»
Показатель
2016
2017
2018
Изменение
2017
2018
1.Выручка ре от продажи,
тыс.руб.
110605
106414
140613
-4191
34199
2.Средняя ре сумма капитала,
ре всего, тыс.руб.
9394
11671
21175
2277
9504
В ре том числе
- ре основного капитала
5324
3575
5720
-1749
2145
- ре оборотного капитала
4070
8096
15455
4026
7359
3.Коэффициент ре оборач-ти
- ре всего капитала
11,77
9,12
6,64
-2,66
-2,48
- ре основного капитала
20,77
29,77
24,58
8,99
-5,18
4.Период ре оборач-ти, ре дней
- ре всего капитала
31,00
40,03
54,97
9,03
14,93
- ре основного капитала
17,57
12,26
14,85
-5,31
2,59
- ре оборотного капитала
13,43
27,77
40,12
14,34
12,35
За 2018 год ре выручка увеличилась на ре 34199 тыс. ре руб., при ре этом возросла
ре средняя сумма ре капитала на ре 9504 тыс. ре руб., в том ре числе основного
ре увеличилась на ре 2145 тыс. ре руб., оборотного ре увеличилась на ре 7359 тыс. ре руб., в
57
ре связи с ре этим уменьшилась ре рентабельность капитала на ре 5,37%.
Следовательно, ре снизилась эффективность ре капитала. Коэффициент
ре оборачиваемости уменьшился на ре 2,48 раз, что ре говорит о ре снижении деловой
ре активности организации. Об ре этом говорит и ре увеличение периода
ре оборачиваемости капитала на ре 14,93 дней, в том ре числе основного –
ре увеличился на ре 2,59 дней, ре оборотного - ре увеличился на ре 12,35 дней.
ре Рентабельность капитала уменьшилась ре несмотря на ре рост рентабельности
ре продаж, из-за ре уменьшения коэффициента ре оборачиваемости капитала ре (2,48%).
Прибыль ре предприятия увеличилась на ре 20748,23 тыс. ре руб. Из-за ре уменьшения
рентабельности ре продаж прибыль ре уменьшилась на ре 3210,25 тыс. ре руб.; из-за
ре уменьшения коэффициента ре оборачиваемости прибыль ре уменьшилась на
ре 39655,98 тыс. ре руб. Увеличился ре капитал, его ре доля в ре изменении прибыли
ре составляет 63614,46 ре тыс. руб.
Итак, ре показатель общей ре ликвидности снизился, ре следовательно,
способность ре предприятия расплатиться по ре своим обязательствам
ре уменьшилась. Предприятие не ре обладает абсолютной ре ликвидностью, не все
ре денежные средства ре находятся в ре обороте. Коэффициент ре быстрой ликвидности
ре снизился, что ре говорит об ре уменьшении платежеспособности ре предприятия на
ре период оборачиваемости ре дебиторской задолженности. ре Также снизился
ре коэффициент текущей ре ликвидности. Он ре характеризует платежеспособность
ре предприятия на ре период оборачиваемости ре оборотного капитала. ре Коэффициент
оборачиваемости ре уменьшился на ре 2,48 раз, что ре говорит о ре снижении деловой
ре активности организации. Об ре этом говорит и ре увеличение периода
ре оборачиваемости капитала на ре 14,93 дней, в том ре числе основного –
ре увеличился на ре 2,59 дней, ре оборотного капитала ре увеличился на ре 12,35 дней.
ре Рентабельность капитала уменьшилась ре несмотря на ре рост рентабельности
ре продаж, из-за ре уменьшения коэффициента ре оборачиваемости капитала ре (2,48%).
Прибыль ре предприятия увеличилась на ре 20748,23 тыс.руб.
58
Таким образом, финансово-хозяйственной деятельности ООО
«АромаЛюкс» показал, ре что за 2018 год ре коэффициент финансовой ре автономии
уменьшился с ре 0,54 до ре 0,38 (на ре 0,16), а ре коэффициент финансовой ре зависимости
увеличился с ре 0,44 до ре 0,62 (на ре 0,17). Это ре говорит об ре ухудшении рыночной
ре устойчивости предприятия. В ре начале анализируемого ре периода ре ООО
«АромаЛюкс» обладало ре абсолютной финансовой ре устойчивостью, а на ре конец
состояние ре предприятие можно ре оценить как ре кризисное, это ре было вызвано
ре чрезмерным ростом ре производственных запасов. ре Основной удельный вес в
ре источниках формирования ре пассивов занимает ре заемный капитал. За
ре анализируемый период ре прослеживается тенденция к ре увеличению доли
ре заемного капитала. ре Следствием этого ре является увеличение ре финансовой
зависимости ре предприятия. Увеличилось ре имущество, в ре денежном эквиваленте
это ре составило 21 175 ре тыс. руб., в ре тоже время ре увеличилась доля ре собственного
капитала на 8 151 ре тысячу рублей. ре Темп роста ре выручки от ре продажи ниже
ре темпов роста ре дебиторской задолженности, ре следовательно, за ре период с 2016
по 2018 год ре наблюдается необоснованные ре рост дебиторской ре задолженности.
Можно ре сделать вывод, что ООО «АромаЛюкс» ре является недостаточно
ре финансово стабильным.
59
Глава 3. Пути улучшения эффективности финансово-
хозяйственной деятельности ООО «АромаЛюкс»
3.1. ре Выбор оптимальной ре финансовой стратегии для ре
ООО «АромаЛюкс»
Известно, ре что в ре сегодняшних условиях для ре большинства предприятий
ре характерна реактивная ре форма управления ре финансами, то ре есть принятие
ре управленческих решений как ре реакции на ре текущие проблемы. ре Одной из ре задач
реформы ре предприятия является ре переход к ре управлению финансами на ре основе
анализа ре финансово-экономического состояния с ре учетом постановки
ре стратегических целей ре деятельности организации.
По ре результатам анализа ре финансовой устойчивости ООО «АромаЛюкс»
ре установлено, что ре предприятие на начало ре и конец ре рассматриваемого периода
ре находится в ре неустойчивом финансовом ре состоянии.
Цель ре предложения по ре формированию финансовой ре стратегии – ре вывести
предприятие из ре неустойчивого финансового ре состояния. Поскольку
ре положительным фактором ре финансовой устойчивости ре является наличие
ре источников формирования ре запасов, а ре отрицательным фактором – ре величина
запасов, то ре основными способами ре выхода из ре неустойчивого финансового
ре состояния будут: ре пополнение источников ре формирования запасов и
ре оптимизация их ре структуры, а ре также обоснованное ре снижение уровня ре запасов.
Основными ре способами выхода из ре неустойчивого и ре кризисного
финансового ре состояния для ООО «АромаЛюкс» ре являются:
− увеличение ре доли источников ре собственных средств (за ре счет
прибыли, ре привлечения на ре выгодных условиях ре кредитов) и ре оптимизация их
ре структуры;
− обоснованное ре снижение уровня ре запасов (в ре результате
планирования их ре остатков, усиления контроля ре за ре их использованием,
ре реализации неиспользуемых ре товарно-материальных ценностей);
− ускорение ре оборачиваемости капитала в ре текущих активах, ре путем
внедрения ре безотходной технологии.
60
Также ре необходимо повысить ре рентабельность продукции. ре Существуют
два ре альтернативных пути ре повышения рентабельности ре продукции –
ре увеличение объемов ре продаж и ре повышение эффективности их ре реализации (т.е.
ре получение большей ре прибыли при ре сохранении объема ре продаж). Объем ре продаж
может ре быть увеличен ре двумя способами: ре путем расширения ре рынка или ре путем
более ре глубокого проникновения в ре него. Эффективность ре реализации
возрастает при ре сокращении издержек, ре повышении цен или ре оптимизации
продаж-микс ре (т.е. исключении ре малорентабельных видов ре деятельности).
При ре анализе путей ре повышения рентабельности ре важно разделять
ре влияние внешних и ре внутренних факторов. ре Такие показатели, как ре цена
продукта и ре ресурса, объем ре потребляемых ресурсов и ре объем производства
ре продукции, прибыль от ре реализации и ре рентабельность продаж, ре находятся
между ре собой в ре тесной функциональной ре связи. Основные ре пути повышения
ре рентабельности товара ре рассматриваются обычно как ре альтернативные друг
ре другу. Так, ре усилия по ре наращиванию объемов ре продаж требуют ре инвестиций, а
ре усилия по ре увеличению эффективности как раз и ре способствуют получению
ре денежных средств.
Для ре повышения объемов ре продаж можно ре использовать стратегию
ре совершенствования деятельности. При ре выборе данной ре стратегии
предприятию ре рекомендуется обратить ре внимание на ре мероприятия маркетинга
для ре имеющихся товаров на ре существующих рынках: ре провести изучение
ре целевого рынка ре предприятия, разработать ре мероприятия по ре продвижению
продукции и ре увеличению эффективности ре деятельности на ре существующем
рынке. В ре этом случае ре доход обеспечивается за ре счет рационализации
ре производства и ре сбыта (снижение ре себестоимости, реклама, ре сервис,
предоставление ре торговых скидок). Эта ре стратегия направлена на ре улучшение
деятельности ре предприятия, она ре эффективна при ре растущем или
ре ненасыщенном рынке. ре Имеются следующие ре альтернативы интенсивного
ре роста:
61
− увеличение ре доли рынка за ре счет привлечения ре покупателей фирм-
конкурентов ре посредством активных ре маркетинговых мероприятий – ре развития
сбытовой ре сети, использования ре стимулирующих мероприятий, ре гибкой
ценовой ре политики, развития ре сервисных услуг и т. д. ре Обычно эта ре стратегия
используется на ре стадии зрелости ре жизненного цикла ре товара;
− защита ре своего положения на ре рынке посредством ре развития
функционального ре маркетинга;
− рационализация ре рынка – ре фокусирование на ре рентабельных
рыночных ре сегментах, уход из ре некоторых сегментов ре рынка, повышение
ре эффективности продаж.
Основными ре направлениями разработки ре мероприятий по ре повышению
деловой ре активности для ООО «АромаЛюкс» ре должны стать:
1) ре Повышение доли ре прибыли в ре обороте. Актуальным ре здесь является
ре предварительный и ре оперативный контроль ре за ре формированием издержек
ре обращения с ре целью снижения ре уровня последнего. ре Наиболее действенным
ре средством организации ре такого контроля ре является бюджетирование ре расходов
и ре денежного оттока;
2) ре Ускорение оборачиваемости ре активов с ре целью усиления ре позитивного
влияния ре повышения рентабельности ре деятельности, либо ре компенсации
негативного ре влияния последнего ре показателя при ре отсутствии реальных
ре возможностей повышения ре доли прибыли в ре обороте.
Ускорение ре оборачиваемости уменьшает ре потребность в ре средствах либо
ре позволяет обеспечить ре дополнительный выпуск ре продукции.
ре В результате ре ускорения оборота ре высвобождаются вещественные
ре элементы оборотных ре средств, меньше ре требуется запасов ре сырья, материалов,
ре топлива, заделов ре незавершенного производства и ре пр., а ре следовательно
высвобождаются и ре денежные ресурсы, ре ранее вложенные в эти ре запасы и
ре заделы. Увеличение ре числа оборотов ре достигается за ре счет сокращения ре времени
производства и ре времени обращения. Для ре сокращения времени ре производства
62
надо ре совершенствовать технологию, ре механизировать и ре автоматизировать
труд. ре Сокращение времени ре обращения достигается ре путем развития
ре специализации и ре кооперирования, ускорения ре перевозок, документооборота и
ре расчетов.
Чтобы ре снизить себестоимость ре продукции, необходимо ре улучшение ее
ре качества, усиление ре режима экономии в ре расходовании материальных,
ре трудовых и ре финансовых ресурсов. Для ре достижения таких ре результатов должна
ре быть постоянная ре прибыль, высококачественная ре продукция, получаемая
ре благодаря новейшей ре технике и ре высококвалифицированным кадрам.
ООО «АромаЛюкс» должно ре направить свои ре усилия на ре увеличение
ликвидности. Для ре этого необходимо ре направить усилия на ре уменьшение
краткосрочной ре задолженности предприятия в ре первую очередь, на ре снижение
величины ре краткосрочных кредитов, а ре также на ре уменьшение той ре части
кредиторской ре задолженности, которая ре обусловлена наибольшими
ре процентами за ре товарный кредит.
Кроме ре того, ООО «АромаЛюкс» ре должно направить ре свои усилия на
ре снижение дебиторской ре задолженности, так как в ре условиях инфляции ре всякая
отсрочка ре платежа приводит к ре реальным потерям. ре Поэтому необходимо
ре расширить систему ре авансовых платежей. ре Однако здесь ре необходимо проявить
ре особую осторожность, ре чтобы не ре потерять покупателей и не ре снизить объемы
ре реализации.
При ре этом ООО «АромаЛюкс» ре необходимо постоянно ре контролировать и
ре своевременно выявлять ре недопустимые виды ре дебиторской и ре кредиторской
задолженности, к ре которым в ре первую очередь ре относятся: просроченная
ре задолженность поставщикам и ре просроченная задолженность ре покупателей
свыше ре трех месяцев, ре просроченная задолженность по ре оплате труда и по
ре платежам в ре бюджет и ре внебюджетные фонды.
63
Дебиторская ре задолженность предприятия на 31 ре декабря 2018
ре составляет 9 526 ре тыс. руб. ре Проанализируем продолжительность ре оборота
дебиторской ре задолженности (таблица ре 13).
ре Таблица 13
Оборот ре дебиторской задолженности
ООО «АромаЛюкс»
Показатель
Периоды
2017 ре г.
2018 ре г.
Продолжительность ре оборота дебиторской
ре задолженности, дней
( Тодз)
17,90
24,38
Исходя ре из проведенного ре анализа дебиторской ре задолженности
необходимо ре дать ре некоторые рекомендации, ре позволяющие управлять
ре дебиторской задолженностью:
− контролировать ре состояние расчетов с ре покупателями по
ре отсроченным (просроченным) ре задолженностям;
− по ре возможности ориентироваться на ре большее число ре покупателей,
чтобы ре уменьшить риск ре неуплаты одним или ре несколькими крупными
ре покупателями;
− следить ре за соотношением ре дебиторской и ре кредиторской
задолженности: ре значительное преобладание ре дебиторской задолженности
ре создает угрозу ре финансовой устойчивости ре предприятия и ре делает
необходимым ре привлечение значительных ре (как правило, ре дорогостоящих)
средств; ре превышение кредиторской ре задолженности над ре дебиторской
приводит к ре неплатежеспособности предприятия.
Система ре управления дебиторской ре задолженностью требует
ре постоянного контроля по ре ряду параметров. К ним ре относятся:
− время ре обращения средств, ре вложенных в ре дебиторскую задолженность;
− дебиторов ре по разным ре признакам;
− схема ре контроля ре за ре исполнением дебиторами ре своих обязательств;
− система ре принятия мер к ре недобросовестным или ре неисполнительным
клиентам и др.
64
Таким ре образом, наиболее без ре рисковым ре способом финансовой
ре стратегии для ООО «АромаЛюкс» ре является улучшение ре финансового
состояния ре предприятия с ре помощью увеличения ре собственного капитала за
ре счет накопления ре нераспределенной прибыли.
3.2. Рекомендации по улучшению эффективности финансово-
хозяйственной деятельности ООО «АромаЛюкс»
В ре целях повышения ре финансовой устойчивости и ре платежеспособности
ре ООО «АромаЛюкс» разработана ре финансовая стратегия. ре Предложения к
ре формированию финансовой ре стратегии предприятия по ре выводу предприятия
из ре неустойчивого финансового ре состояния представлены в ре таблице 17. ре Суть
предложений ре заключается в ре следующем.
Для ре оптимизации запасов ре необходимо выполнение ре следующих
функций: ре разработку норм запасов ре по всей ре номенклатуре потребляемых
ре предприятием материалов; ре правильное размещение ре запасов на ре складах
предприятия; ре организацию действенного ре оперативного контроля за ре уровнем
запасов и ре принятие необходимых мер для ре поддержания нормального их
ре состояния. Чтобы ре запасы не ре лежали мертвым ре грузом на ре складах, предлагаем
ре снизить запасы на ре 15%.
На ре предприятии имеются ре неиспользуемые основные ре средства, от
ре которых необходимо ре избавится, и ре погасить часть ре кредиторской
задолженности. ре Необходимо реализовать 20% ре основных средств.
Необходимо ре направить 100% ре прибыли на ре развитие производства:
ре покупки нового ре современного технологического ре оборудования.
По ре предложенному варианту ре оптимизации составляющих ре финансовой
стратегии, ре изложенной в ре таблице 14, ре нужно рассчитать ре показатели
финансовой ре устойчивости предприятия.