16
аналитических характеристик связана со сравнимостью календарных сроков,
методов оценки, критериев деятельности, инфляционных процессов и т.д.
Метод сводки и группировки заключается в объединении
информационных материалов в аналитические таблицы, непосредственно
акцентирует возможность организовать нужные сравнения и также заключения.
В ходе рассмотрения аналитические группы предоставляют вероятность
обнаружить связь всевозможных финансовых явлений и показателей,
квалифицировать влияние наиболее важных факторов и обнаружить те или же
другие закономерности также и желание в развитии экономических процессов.
Метод цепных подстановок применяется с целью расчетов величины
влияние отдельных моментов в общей системе их воздействие на уровень
общего финансового показателя. Суть приема цепных подстановок в том, что,
поочередно заменяя любой отчетный показатель базовым (т.е. показателем, с
коим сравнивают анализируемый показатель), все другие показатели
рассматриваются приданном показатели, как постоянные. Эта подмена
разрешает определять уровень воздействия любого фактора на общий
финансовый показатель.
Принятие различий заключается в том, что первоначально выявляется
абсолютная или относительная разница (отклонение от базового показателя) по
изучаемым факторам и финансовым показателям. В след за тем это отклонение
(разница) по любой причине множится на абсолютное значение иных
взаимодействующих факторов.
К математическим методам относят способ линейного
программирования, математическую теорию игр, математическую концепцию
глобального сервиса, концепцию нечетких множеств и прочее.
Детализация процедурной стороны технологии рассмотрения
финансового состояния располагается в зависимости от установленных целей, а
также от всевозможных моментов информационного, временного,
методического, кадрового и технического обеспечения.
17
Для характеристики финансового состояния используют относительные
и абсолютные показатели.
Основными элементами финансово-экономического анализа работы
компании считается:
• горизонтальный (временной) анализ – сравнение любой позиции
отчетности с предшествующим этапом;
• вертикальный (структурный) анализ – установление структуры
окончательных показателей и определение влияния каждой позиции отчетности
на результат в целом;
• трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности
предшествующих периодов также обнаружения главного направления
динамики показателя;
• анализ условных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет
числовых отношений различных (всевозможных) форм отчетности,
установление связей показателей;
• сравнительный анализ – делится на внутрихозяйственный – сравнение
главных показателей фирмы, межхозяйственный – сравнение показателей
фирмы с показателями соперников (конкурентов), сопоставление со
среднеотраслевыми;
• факторный анализ – тест воздействия конкретных условиях (причин)
на итоговый показатель.
При проведении анализа необходимо принимать во внимание
всевозможные факторы, это как результативность использованных способов
планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, внедрение новейших
методов учета (учетной политики предприятия), степень диверсификации
работы иных фирм, статичность используемых коэффициентов.
Имеются следующие этапы анализа финансово-хозяйственной
деятельности фирмы:
- анализ имущества и источников его развития;
18
- анализ платежеспособности и финансовой стабильности;
- анализ финансовых итогов, эффективности использования активов и
источников их развития;
- анализ финансового состояния.
Рассмотрим каждый из перечисленных этапов.
Анализ имущества и источников его формирования включает в себя три
составляющих:
1) анализ структуры активов;
2) анализ структуры источников формирования активов;
3) анализ изменения активов и их источников.
Имущество предприятия — это его активы. Необходимость анализа,
состава и структуры имущества объясняется разной ролью отдельных видов
имущества в формировании финансового результата предприятия.
В процессе анализа устанавливается структура имущества, то есть
доля каждого отдельного вида имущества в общей его стоимости; размер
абсолютного и относительного изменения стоимости всего имущества и его
отдельных видов. В процессе оценки динамики имущества необходимо
помнить, что стоимость подвержена инфляции, переоценки (соответственно
международным стандартам) осуществляется только по основным средствами
(в результате появляется добавочный капитал), а запасы переоценки не
подлежат.
Структура имущества зависит от отраслевой принадлежности и вида
деятельности.
Для оценки финансового состояния необходим анализ
структуры пассивов, то есть источников средств, вложенных в имущество.
Пассив баланса отражает совокупность юридических отношений,
лежащих в основе финансирования предприятия. Он показывает величину
капитала, вложенного в производственно-хозяйственную деятельность
предприятия.
19
Изменения в составе и структуре имущества могут осуществляться как
за счет собственных, так и заемных средств. Характеристика их соотношения
дает возможность оценить финансовое положение предприятия за отчетный
период. В процессе анализа устанавливается динамика источников
формирования активов, как в абсолютном, так и в относительном выражении.
При рассмотрении структуры активов и источников их формирования
могут возникнуть негативные тенденции:
- безусловное и относительное снижение финансов;
- резкое повышение заемных средств, в сравнении с собственными
средствами, ведет к вероятности потере контроля над своими активами;
- быстрый рост краткосрочных обязательств по сопоставлению с
долгосрочными обязательствами, что собственно и приводит к снижению
экономической прочности предприятия;
- резкое наращивание краткосрочных кредитов и займов по сравнению с
краткосрочной кредиторской задолженностью (недорогих источников
финансирования), приводит к наращиванию себестоимости продукции, работ,
услуг.
При рассмотрении источников собственных средств (добавочный,
уставный и резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток) и иные
резервы) положительной направленностью является увеличение
нераспределенной прибыли, ее огромный резервное повышение по
сопоставлению со всеми собственными источниками. В соответствии с этим
снижение нераспределенной выгоды свидетельствует об падении деловой
активности компании.
Когда ведется анализ всех обязательств предприятия, как то
задолженность по кредитам и займам, кредиторская задолженность позитивной
направленностью считается увеличение доли долгосрочных обязательств,
снижение просроченной задолженности.
С поддержкой части в валюте баланса внеоборотных также оборотных
20
активов, имущества производственного предназначения дают оценку
расположение активов. Для предприятий ведущих производство доля
имущества производственного назначения желательно в пределах от 50 до 60%.
Положение краткосрочных активов оценивается в соотношении
легкореализуемых и труднореализуемых активов.
Ясно, собственно, что наращивание доли труднореализуемых активов
отрицательно воздействует на ликвидность и финансовую стабильность
предприятия.
Для Анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
используют систему надлежащих показателей.
Коэффициенты - это более знакомый и обширно использованный
инструмент анализа финансовой отчетности. Они предоставляют вероятность
исследовать взаимозависимость между различными составными частями
бухгалтерских (финансовых) сведений (расходами и поступлениями, активами
и обязательствами), а еще их динамику. Коэффициенты высчитать несложно, а
вот при верном их объяснение могут возникнуть проблемы.
Не считая такового, надо помнить, собственно, что при анализе
пользуются огромным количеством всевозможных финансовых
коэффициентов. Задачами проводимого анализа (анализ кредитоспособности,
анализ вероятности банкротства, рейтинговая оценка) определяется и сам отбор
конкретных коэффициентов.
К = заемные средства / собственные средства х 100 (1.1)
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает
представление о обеспеченности заемных средств собственными (итог по
разделу III «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса), часто это показатель
называют «собственный капитал»), то есть, возврат долга гарантирован.
(Рекомендуемое значение около 100%).
К = собственные средства / валюта баланса х 100 (1.2)
Коэффициент автономии (финансовой независимости) дает
21
характеристику степени независимости от внешних источников
финансирования. (Рекомендуемое значение >50%). В неприятном случае
экономическое положение организации, возможно, будет
неудовлетворительным, и вероятно, что организации проблематично станет в
полном размере рассчитаться со всеми кредиторами в благоразумные сроки.
К = собственные оборотные средства (оборотный капитал) /
собственные средства х 100 (1.3)
Коэффициент маневренности определяет долю собственных средств,
вложенных в более маневренные активы. (Рекомендуемое значение 50-60%). На
практике показатель «СОС» определяется как сумма итоговых значений
(данных бухгалтерского баланса) по разделам III «Капитал и резервы» (П3) и IV
«Долгосрочные обязательства» (П4) за минусом итога по разделу I
«Внеоборотные активы» (А4).
Собственные оборотные средства = П3 + П4 – А4.
Или как простой вариант расчета этого показателя исчисление разности
между оборотными активами (А1+А2+А3) и краткосрочными обязательствами
(П1+П2). Формула применяется для расчета показателя «оборотный капитал»,
Собственные оборотные средства = (А1+А2+А3) – (П1+П2).
Следовательно, можно сделать вывод, что показатели «собственные
оборотные средства» и «оборотный капитал» тождественны.
Отсюда заключение, собственные оборотные средства - это сумма, на
которую оборотные активы превосходят краткосрочные обязательства. Этот
показатель дает оценку вероятности фирмы рассчитаться по краткосрочным
обязательствам, сбыть все собственные оборотные активы.
Обычным является позитивным значение показателя собственных
оборотных средств, то есть ситуация, когда оборотные активы превышают
краткосрочные обязательства (профицит). Отрицательный показатель
собственных оборотных средств (дефицит) высшего уровня негативно
определяет финансовое положение компании.
22
Отрицательная тенденция - понижение показателя в динамике.
К = собственные оборотные средства / запасы х 100. (1.4)
Коэффициент обеспеченности собственными материальными
оборотными активами (Рекомендуемое значение 60%).
В простых критериях размер собственных оборотных средств обязан быть
не менее величины запасов. Дело в том, собственно запасы - это, как правило,
менее ликвидная доля оборотных средств, в следствии этого, они должны быть
профинансированы за счет собственных и (или) продолжительно привлеченных
средств.
К = собственные оборотные средства / оборотные активы х 100. (1.5)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами (итог
по разделу II бухгалтерского баланса). (Рекомендуемое значение около 10%).
К = долгосрочные обязательства / (собственные средства +
долгосрочные обязательства) х 100. (1.6)
Долг к капитализации (коэффициент капитализации) не имеет
закоренелого нормативного значения, потому что крепко находится в
зависимости от отрасли производства и технологии работы фирмы. Бесспорно,
собственно, что для инвесторов больше презентабельны фирмы с
доминированием собственного капитала над заемным. Совместно с тем
использование лишь только собственных источников финансирования также
не считается позитивным моментом, например как понижает ответную реакцию
от инвестиций собственников.
Повышение показателя в динамике - негативная тенденция, означающая
усиление зависимости от внешних факторов.
К = собственные средства + долгосрочные обязательства / валюта
баланса х 100. (1.7)
Коэффициент финансовой стабильности характеризует долю источников
финансирования, применяемых предприятием долгое время. (Рекомендуемое
значение 50-60%).
23
ЧА = активы - обязательства. (1.8)
Показатель чистых активов определяет ликвидность компании.
Чистые активы должны быть положительные, как минимум. Отрицательный
показатель - симптом несостоятельности предприятия, свидетельствующий о
том, собственно, что оно не имеет собственных средств и всецело находится в
зависимости от кредиторов.
Чистые активы обязаны больше уставного капитала. Это означает, что
непосредственно в процессе производства организация не только не
увеличивала первоначально внесенные собственником средства, но и не
гарантировала их прирост. (Уставного капитала допустим, выше чистых
активов может быть только в 1-й год работы вновь созданных предприятий.)
Негативная тенденция - понижение показателя в динамике.
К = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения /
краткосрочные обязательства х 100. (1.9)
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля
краткосрочных обязательств имеет возможность быть погашена на
определенную дату. (Рекомендуемое значение не < 20%).
К = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения +
краткосрочная дебиторская задолженность / краткосрочные обязательства
х100. (1.10)
Коэффициент ликвидности говорит о том, какая часть краткосрочных
обязательств имеет возможность быть погашена за счет денежных средств и
ожидаемых поступлений на счета организации. (Рекомендуемое значение 80-
100%).
К = краткосрочные активы / краткосрочные обязательства х 100.
(1.11)
При показателе коэффициента нынешней ликвидности «краткосрочные
активы» предполагают собою оборотные активы, уменьшенные на величину
долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент нынешней
24
ликвидности показывает, в какой степени оборотные активы покрывают
краткосрочные обязательства. (Рекомендуемое значение 200%).
Значение <100% свидетельствует об высоком экономическом риске,
связанном с тем, собственно, что предприятие не в состоянии размеренно
выплачивать текущие счета. Значение < 300% указывает на нерациональную
структуру капитала.
Для неплохо функционирующих компаний значения коэффициентов
ликвидности могут быть и ниже рекомендуемых норм, к примеру, при
высочайшей оборачиваемости активов.
К = себестоимость продаж / средний остаток запасов. (1.12)
Количество оборотов запасов. Здесь себестоимость продаж – показатель
строки 2120 отчета о финансовых результатах. Средний остаток запасов
рассчитывается как сумма запасов на начало и конец этапа, деленная на 2.
Д = число дней в периоде / количество оборотов запасов. (1.13)
Длительность оборота запасов – показатель отражает информацию о
том, на сколько дней работы предприятию достаточно имеющихся запасов.
Значимость данных 2-ух характеристик связана с тем собственно, что
выгода появляется при любом обороте запасов, то есть при их применении в
производстве, операционном цикле.
Для показателей оборачиваемости общепризнанных нормативов нет, их
следует измерять в динамике для каждой определенной организации.
Понижение числа оборотов запасов (увеличение продолжительности оборотов
в днях) говорит об избыточном накоплении запасов, неэффективности
управления складами, скопление неприменимых товаров и материалов.
Высокая оборачиваемость также не всякий раз выступает положительным
показателем, потому что можно думать об истощении запасов на складах,
имеется возможность к случаем с перебоями в процессе производства.
К = выручка + прочие и чрезвычайные доходы / средний остаток
краткосрочной дебиторской задолженности. (1.14)
25
Количество оборотов краткосрочной дебиторской задолженности. Здесь
средний остаток кредиторской задолженности рассчитывается как сумма
дебиторской задолженности покупателей по данным бухгалтерского баланса на
начало и коней анализируемого периода, делённая на 2.
Временами рассматривают дебиторскую задолженность в целом (а не
лишь только краткосрочную). При дано в числители предусматривается лишь
только выручка от реализации (прочие доходы не берутся во внимание).
С= число дней в периоде / количество оборотов. (1.15)
Средний период погашения краткосрочной дебиторской задолженности
определяет количество дней, в течение которых дебиторская задолженность
остается неоплаченной. Этим образом, наращивание продолжительности в
динамике – негативная тенденция.
К = выручка + прочие и чрезвычайные доходы / средний остаток
краткосрочной кредиторской задолженности. (1.16)
Количество оборотов краткосрочной кредиторской задолженности.
Средний остаток краткосрочной кредиторской задолженности рассчитывается
как сумма краткосрочной кредиторской задолженности по сведениям
бухгалтерского баланса на начало и конец анализируемого периода, деленная
на 2.
С = число дней в периоде / количество оборотов (1.17)
Средний срок погашения краткосрочной кредиторской задолженности.
На практике зачастую применяют иной показатель – коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности. Коэффициент рассчитывается
как отношения цены обретенных ресурсов к средней величине кредиторской
задолженности за период (обычно задолженность, связанная с операционной
работой предприятия).
К= покупки / средняя величина кредиторской задолженности (1.18)
При расчете коэффициента оборачиваемости кредиторской
задолженности применяют упрощенный вариант, т.к. в финансовой отчетности