16
перспективу. Т.е. предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату,
но иметь неблагоприятные прогнозы в будущем [9, с.76].
Финансовая устойчивость показывает соотношение стоимости
материальных оборотных средств и величины собственных и заемных
источников. Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования
является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность является
ее внешним проявлением.
Обеспечение финансовой устойчивости организации является одной из
важнейших задач ее управления. Финансовое состояние можно признать
устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды компания
сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью
выполнять свои обязательства по расчётам с персоналом, поставщиками,
банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять
свои текущие и стратегические планы [9, с.82].
Условием финансовой устойчивости организации является баланс между
необходимыми для выполнения поставленных задач активами и надежными
источниками формирования этих активов.
Каждая статься актива баланса имеет свои источники финансирования.
Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является
собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Хотя не исключены
случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов и
займов. Текущие активы могут быть образованы как за счет средств
собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно уметь
организовывать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы
обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения
платежеспособности и создания условий для наилучшей организации торгового
процесса.
Устойчивость финансового состояния предприятия зависит от
результатов его производственной, торговой, коммерческой и финансовой
17
деятельности. При достаточном объеме продаж при заданной норме расходов
финансовое состояние будет устойчивыми. И, наоборот, в результате
недовыполнения коммерческих и финансовых планов может произойти
повышение себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли. То есть
финансовая устойчивость является итогом грамотного организованного, умелого
управления всей хозяйственной деятельностью предприятия. Верно и обратное
утверждение, что устойчивое финансовое положение оказывает положительное
влияние на выполнение планов продаж и торговой деятельности необходимыми
ресурсами.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются
суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Объем реализации и
величина прибыли, уровень рентабельности зависят от торговой, закупочной,
маркетинговой и финансовой деятельности организации, иначе говоря, эти
показатели характеризуют все стороны хозяйствования.
Основу комплексного анализа финансового состояния организации
составляет изучение и анализ ее финансовой отчетности (квартальной и
годовой). Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой процесс оценки
динамики финансовых показателей, характеризующих прошлое и текущее
положение и результаты деятельности компании. Главная цель – общая оценка
финансово-хозяйственной деятельности фирмы.
Результаты анализа финансовой отчетности используют для выявления
проблем в управлении производственно-коммерческой деятельностью
организации, для выбора дальнейшего направления инвестирования капитала,
для прогнозирования определенных показателей финансовой деятельности, а
также для оценки работы руководства предприятия. Таким образом, анализ
финансового состояния является базой, на основе полученных результатов
которой выбираются направления дальнейшей финансовой политики компании
(рис.3).
18
Рис.3. Последовательность анализа финансового состояния
предприятия [5, с.114]
При разработке мероприятий по улучшению или поддержанию
устойчивого финансового положения компании основной целью является
объективная и обоснованная оценка текущего и перспективного состояния ее
финансов, полученная основе определенного числа ключевых информативных
показателей, определяемых в ходе финансового анализа.
Мероприятия по улучшению финансового положения предприятия могут
быть направлены на улучшение структуры его активов и пассивов, поддержание
приемлемых показателей финансовой устойчивости, платежеспособности и
ликвидности, на максимизацию выручки и прибыли.
Любое воздействие, направленное на повышение эффективности
использования того или иного актива посредством совершенствования
маркетинговой или производственной политики, политики в области качества,
организационной структуры, управление финансами, решение прочих
организационных вопросов, способны обеспечить положительное влияние на
19
финансовое состояние компании. Поэтому и пути укрепления финансового
состояния организации могут находиться в любой области из перечисленных.
После детального изучения сущности финансового состояния фирмы и ее
анализа рассмотрим информационную базу, на основании которой этот анализ
проводится.
1.2 Информационная база финансового анализа
Получение хороших финансовых результатов деятельности для любого
предприятия является основной целью. Все ранее рассмотренные показатели
(платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость), отражаются в
его финансово-экономической характеристике - на финансовом состоянии.
Информационная база финансового анализа является обширной системой
внешней и внутренней информации.
Внешнюю информацию используют для краткой отчетности перед
руководством предприятия о его деятельности по отношению к условиям рынка.
Данная информация представляет собой сбор данных о меняющейся рыночной
ситуации, о конкуренции, клиентах, законодательстве в области банковской
деятельности и пр. К основным источникам внешней информации относят
следующие: различные законодательные акты, указы и положения, а также
научные публикации и статистические данные об экономическом состоянии
страны и т.д.
К внутренней относится информация, которая рассказывает о текущей
оперативной и отчетной деятельности компании. К источникам внутренней
информации относятся: различная учредительная и внутренняя нормативная
документация, регламенты в области сделок и управленческих решений, бизнес-
планы, бухгалтерская отчетность, результаты аудиторских и прочих проверок, а
также материалы системы внутреннего контроля и аудита. Все элементы
внутренней информации составляют основу информационной базы
экономического анализа.
20
Эффективность анализа финансового состояния фирмы напрямую
зависит от того, насколько он правильно организован и от его информационной
и методической базы. В зависимости от вида анализа источники информации
делят на учетные, внеучетные и нормативно-плановые (рис.4).
Рис. 4. Классификация информационных источников для анализа
деятельности предприятия [12, с.43]
Нормативно-плановые источники включают в себя все типы
документации по планированию деятельности предприятия, а также нормативы,
сметы и калькуляции стоимости продукции (услуг), различные проектные
задания и т.д.
К учетным источникам информации относится бухгалтерская и
статистическая отчетность, а также рассчитанные банковские нормативы. К
внеучетным источникам - результаты проверок аудиторов и налоговой
инспекции, материалы собраний трудового коллектива банка, различные
материалы печати.
Таким образом, к информационному обеспечению финансового анализа
результатов банковской деятельности причисляют информацию из
бухгалтерской отчетности, статистические и маркетинговые данные. К важным
составляющим среди информационного обеспечения относятся бухгалтерские
данные. Преимущество бухгалтерской информации и отчетности заключается в
их сравнительной достоверности, т.к. они отражают уже произошедшие
Информационные источники для анализа
деятельности предприятия
Внеучетные
Учетные
- Устав организации,
оперативные планы;
- протоколы собраний;
- кредитные договора.
- оперативная отчетность;
- основные формы бухгалтерской
отчетности;
- документы статистического учета;
- первичная учетная документация.
Плановые
- бизнес-планы, сметы;
- нормативная
документация;
- проектные задания.
21
финансовые операции. Зачастую именно годовая и квартальная отчетность
становятся основой финансового анализа коммерческих организаций.
Бухгалтерская отчетность – это большая система с данными,
характеризующими имущественное и финансовое положение предприятия, его
итоговые результаты хозяйственной деятельности, формируемая на основании
данных бухучета по унифицированным формам [12, с.49]. Финансовая
отчетность используется внешними пользователями для того, чтобы оценить
эффективность работы компании. Она нужна и для своевременного управления
деятельностью фирмы, являясь основой для ее планирования и прогнозирования.
В настоящее время бухгалтерскую отчетность регулируют следующие
нормативные документы [12, с.51]:
- Федеральный закон от 21.11.96 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете», со
всеми изменениями и дополнениями;
- Положение по ведению бухучета и финансовой отчетности в РФ,
утвержденное приказом Минфина России от 29.07.98 г. №34н;
- План счетов бухгалтерского учета хозяйственной деятельности
предприятий, утвержденный приказом Минфина России от 31.10.2000 г. №94н;
- Положения по бухучету и другие документы.
Закон «О бухгалтерском учете» рассказывает об общих положениях
оформления финансовой отчетности. В соответствии с этим законом и
положениями по бухгалтерскому учету годовую бухгалтерскую отчетность
компаний делят на три основных блока:
1) бухгалтерский баланс (форма №1);
2) отчет о прибылях и убытках (форма №2);
3) приложения к балансу и отчету о финансовых результатах: отчет об
изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, и пр.
В более подробном виде схему источников информационного
обеспечения финансового анализа предпринимательской деятельности можно
представить следующим образом (рис.5).
22
Рис. 5. Информационное обеспечение финансового анализа
предпринимательской деятельности [29, с.84]
Итак, самой информативной формой финансового анализа считают
бухгалтерский баланс. Баланс коммерческой организации представляет собой
сводную таблицу, которая дает общее представление о финансовом положении
банка, а также о структуре и размере его операций на определенную дату [29,
с.86].
В пассивах баланса расположены собственные средства и обязательства
компании, а в активах – денежные средства и финансовые обязательства
покупателей и заказчиков. Благодаря этому, баланс характеризует предприятие
именно с помощью его денежной оценки. В совокупности все формы
бухгалтерской отчетности дают возможность проводить комплексный
финансовый анализ результатов предпринимательской деятельности.
23
При отлаженной системе внутренней отчетности руководство фирмы в
любое время может получить необходимые данные о его деятельности. При
таком подходе информация о деятельности постоянно накапливается и
систематизируется, что позволяет сравнивать данные о работе предприятия за
определенные периоды времени между собой.
Как уже упоминалось выше, результаты деятельности компании, в том
числе все его доходы и расходы по истекшему отчетному периоду учитывают в
Отчете о прибыли и убытках. Эта форма отчетности раскрывает разные виды
доходности и затрат по соответствующим операциям. После группировки
доходов и расходов рассчитываются итоговые финансовые результаты
деятельности организации.
Также к источникам финансового анализа относятся пояснительные
записки, которые составляют на основании информации по кредитным делам и
счетам аналитического учета, а также другим источникам.
Принципиально важное значение в финансовом анализе играет
информация о собственниках компании и ее основных направлениях и целях
деятельности. Данная информация позволяет определить, на что ориентируется
организация – на устойчивую и долгосрочную деятельность или на
краткосрочное функционирование с целью извлечения прибыли.
Учредительные документы также являются важным элементом
информационной системы, т.к. они содержат данные по оценке прав
собственников коммерческой организации на доходы и активы. В данной
документации прописываются также все финансовые решения относительно
изменения размера уставного капитала, распределения свободной чистой
прибыли и формирования фондов и резервов. Также немаловажной является и
информация о налоговой политике.
Таким образом, в современных условиях рыночной экономики
финансовая годовая отчётность предприятий становится важным средством
коммуникаций и основным компонентом информационной базы финансового
анализа. Любой фирме регулярно нужны дополнительные источники
24
финансирования, приобрести которые можно только на рынке капиталов путем
привлечения инвесторов и кредиторов с помощью предоставления им краткой
информации о своей финансово- хозяйственной деятельности, т.е. по большей
степени с помощью финансовой отчётности.
При этом, чем привлекательнее финансовые результаты,
характеризующие финансовое состояние компании, тем выше вероятность
дополнительного инвестирования ее деятельности.
Главным условием к информационной базе, и в том числе к отчетности,
является ее полезность для пользователей. Полезность информации
представляет собой возможность ее использования с целью принятия
обоснованных управленческих решений. Для того, чтобы быть максимально
полезной, информация должна отвечать следующим принципам [31, с.169]:
- уместность – когда информация значимая и помогает принять
определенное решение, обеспечивая тем самым возможность проведения
ретроспективного и перспективного анализа;
- достоверность – когда информационные источники правдивы, имеют в
большей степени экономическое содержание, доступны для проверки,
документально обоснованы и не содержат элементов фальсификации по
финансово-хозяйственным операциям;
- нейтральность – финансовый отчет заполняется на основании
деятельности компании, без удовлетворения интересов каких-либо его
пользователей;
- понятность – когда пользователи информации понимают содержание
отчетности без дополнительной профессиональной подготовки;
- сопоставимость – когда данные о деятельности компании можно
сравнить с аналогичными данными по деятельности фирм-конкурентов;
- осторожность – заключается в консервативном подходе к отчетности
предприятия, при котором не допускается, завышая оценка активов и
прибыльности, и заниженная оценка обязательств;
25
- конфиденциальность – устанавливает правила по раскрытию такой
информации, которая не нанесет ущерб конкурентной позиции фирмы.
В заключение можно сказать следующее: пользователи информационных
источников по предприятию различны, зачастую даже преследуют
конкурентные цели, а иногда полностью противоположны. Классифицируют их
различными способами, однако чаще всего делят на три крупные группы:
внешние пользователи (инвесторы, конкуренты, аудиторы), управление
компании (генеральный директор, руководители отделов) и бухгалтера.
Далее рассмотрим основные методы оценки финансового состояния
предприятия и систему показателей, которые для этого используются.
1.3 Основные методы и показатели оценки финансового состояния фирмы
Методы финансового анализа представляют собой определенные
способы и принципы исследования финансового состояния хозяйствующего
субъекта.
Отличительной особенностью методик экономического анализа является:
применение различных аналитических показателей, которые всесторонне
характеризуют финансовое состояние фирмы; изучение факторов, влияющих на
эти показатели; определение и изучение причинно-следственных связей между
ними.
Существует множество классификаций методов финансового анализа. На
практике для анализа финансового состояния предприятий применяют
следующие основные методы (рис.6).
1. Горизонтальный анализ представляет собой сопоставимость
финансовых отчетов текущего и предыдущего периода, сравнение каждой
позиции бухгалтерской отчетности с прошлым годом. Он заключается в
рассмотрении основных финансовых показателей в динамике.