45
Таким образом, можно сделать следующие выводы. По результатам
горизонтального анализа баланса ООО «Антал» отмечается ежегодное
увеличение запасов. За рассмотренный период времени эта статья активов
выросла на 12%, а ее доля в активе баланса в 2018 году составила 48%.
Дебиторская задолженность предприятия снизилась на 15%, что говорит о
том, что контрагенты рассчитываются по своим долгам с предприятием,
однако в общей структуре баланса на нее приходится 39% от суммы всего
капитала, что не является положительным показателем. Денежные средства
предприятия увеличились на 71,2%. При этом она имеет удельный вес всего
лишь 6,78% в 2018 году. Кредиторская задолженность организации
снизилась на 45%, а нераспределенная прибыли выросла на 68%.
Анализ ликвидности баланса показал, что ООО «Антал» имеет
недостаток абсолютно ликвидных активов, о чем свидетельствует
несоответствие с нормативом между первой группой активов и пассивов.
Коэффициенты финансовой устойчивости показали, что компания в
2018 году имеет 60% собственных средств и 40% заемных.
За исследуемый период выручка от продаж выросла на 7181 тыс.руб.
Себестоимость продаж выросла на 74639 тыс.руб. или на 6,78%. Организация
снижала коммерческие расходы в каждом отчетном году: в 2017 году они
сократились на 6567 тыс. руб., а в следующем году еще на 9319 тыс.руб.
Чистая прибыль снизилась вдвое в 2017 году, этот год по всем показателям
был не благоприятным для компании, а в 2018 году она превысила
показатель 2016 года на 44885 тыс. руб. и составила 73678 тыс.руб.
46
Глава 3. Мероприятия по улучшению финансового состояния
ООО «Антал»
3.1. Оценка финансовых результатов организации
Проведем анализ финансовых результатов и деловой активности ООО
«Антал».
Для проведения анализа прибыли рассчитаем таблицу 9, используя
данные отчётности предприятия из формы №2.
Таблица 9
Анализ динамики финансовых результатов ООО «Антал» за 2016
– 2018гг.
Показатель
Сумма
2016
год,
тыс.руб.
Сумма
2017
год,
тыс.руб.
Сумма
2018
год,
тыс.руб.
2017 год
2018 год
Абсолютно
е
изменение,
тыс. руб
Темп
прироста
, в %
Абсолютно
е
изменение
, тыс. руб
Темп
прироста
, в %
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка
131778
7
138517
0
139235
1
67383
5,11
7181
0,52
Себестоимость
продаж
110067
1
120944
6
117531
0
108775
9,88
-34136
-2,82
Валовая прибыль
(убыток)
217116
175724
21704
1
-41392
-19,06
41317
23,51
Коммерческие
расходы
168717
162150
15283
1
-6567
-3,89
-9319
-5,75
Прибыль (убыток)
от продаж
48399
13574
64210
-34825
-71,95
50636
373,04
Проценты к
получению
2816
201
2830
-2615
-92,86
2629
1307,96
Проценты к
уплате
1313
887
1738
-426
-32,44
851
95,94
Прочие доходы
35785
44789
45914
9004
25,16
1125
2,51
Прочие расходы
12385
20703
18782
8318
67,16
-1921
-9,28
Прибыль (убыток)
до
налогообложения
73302
36974
92434
-36328
-49,56
55460
150,00
Текущий налог на
прибыль
14801
8181
18756
-6620
-44,73
10575
129,26
Чистая прибыль
(убыток)
58501
28793
73678
-29708
-50,78
44885
155,89
47
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о наличии
разнонаправленной тенденции изменения эффективности деятельности
исследуемой организации. Графически динамика абсолютных показателей
представлена на рисунке 6. Особенно заметное ухудшение финансовых
результатов наблюдалось в 2017 году, о чем свидетельствует снижение
чистой прибыли на 50,78%, а сокращение прибыли до налогообложения и
прибыли от продаж по сравнению с предшествующим годом достигло 49,56
и 71,95% соответственно. Снижение эффективности деятельности
организации при росте выручки на 5,11%, можно объяснить ростом
себестоимости продаж на 9,88%.
В 2018 году произошло существенное улучшение финансовых
результатов, выраженное в приросте абсолютных и относительных
показателей прибыли: прибыль от продажи товаров, повысилась на 373,04%,
прибыль до налогообложения на 150% и чистая прибыль увеличились по
сравнению с 2017 годом на 155%. Можно отметить, компания сокращает
свои расходы:коммерческие расходы снизились за весь рассмотренный
период на 9,42% (15886 тыс.руб), в частности за последний год на 5,75%,
прочие расходы в 2018 году снизились на 9,28%.
Рис. 6. Динамика абсолютных показателей финансово-
хозяйственной деятельности ООО «Антал», в тыс.руб.
Деловая активность проявляется в динамичности развития
организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные
стоимостные и относительные показатели.
48
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в
скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов. Используя итоги расчетов коэффициентов оборачиваемости
составим таблицу 10.
Таблица 10
Система показателей деловой активности ООО «Антал»
Коэффициент
оборачиваемо
сти
2016
год
2017
год
2018
год
Срок оборота,
в днях
2016
год
2017
год
2018
год
Активов
(капитала)
3,71
3,45
3,52
Активов
(капитала)
97
104
102
Дебиторской
задолженности
9,63
8,55
9,36
Дебиторской
задолженности
37
42
38
Денежных
средств
89,9
183,1
5
107,8
4
Денежных
средств
4
2
3
Кредиторской
задолженности
4,9
5,58
7,05
Кредиторской
задолженности
73
65
51
Запасов
6,58
7,04
6,47
Запасов
55
51
56
Как видно из таблицы 10, коэффициент оборачиваемости актива не
значительно вырос за последний отчетный год. Это говорит, что капитал стал
оборачиваться быстрее, а каждая единица актива приносить больше прибыли
организации. Это хороший показатель, так как количество оборотов в 2017
году увеличилось до 107 дней, по сравнению с 97 днями 2016 года. Динамика
показателей показана на рисунке 7.
49
Рис. 7. Динамика срока оборачиваемости ООО «Антал»
Мы видим уверенный рост коэффициента оборачиваемости
кредиторской задолженности. Еще в 2016 году он составлял 4,9 пункта, а
2018 году достиг 7,05. Это является свидетельством благоразумной
экономической стратегии и косвенным показателем увеличения собственного
оборотного капитала (Прим.: величина собственного капитала за три года
выросла на 67,3%)
Еще одним из показателей стабильности компании в 2018 году является
рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности,
демонстрирующий скорость погашения обязательств покупателей. В 2017
году срок оборота составлял 46 дней, а в 2018 году снизился до 35.
Следовательно сократилось время, которое потребуется для возврата
денежных средств за реализованный товар.
Срок хранения запасов возрос на 5 дней по отношению к предыдущему
году и на 2 к 2016 году. Что может расцениваться, как негативный фактор.
50
3.2. Стратегия предотвращения несостоятельности (банкротства) фирмы
и методы её прогнозирования
Банкротство (финансовый крах, разорение) – это подтвержденная
документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим
долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность
из-за отсутствия средств. Основным признаком банкротства является
неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов
в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении
этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о
признании предприятия – должника банкротом. Банкротство предопределено
самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с
неопределенностью достижения результатов и риском потерь.
Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:
- «Несчастной», не по собственной вине, а вследствие непредвиденных
обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая
нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства,
банкротства должников и другие внешние факторы);
- «Ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия
собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
- «Неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществлении
рискованных операций.
В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям
по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно
наказуемо [4, с. 116]. Наиболее распространенным является третий вид
банкротства. «Неосторожное» банкротство наступает, как правило,
постепенно. Для того, чтобы вовремя предугадать и предотвратить его,
необходимо систематически проводить анализ финансового состояния,
который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные
меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.
51
В России существует система законодательных актов, регулирующая
концепции финансового, производственного и кадрового оздоровления и в
соответствии с ней разрабатываются программы, которые позволяют найти
путь к устойчивому финансовому благополучию предприятия.
Законодательной основой для рассмотрения арбитражными судами дел о
несостоятельности (банкротстве) в настоящее время является Федеральный
закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Это третий единый
российский законодательный акт, который регламентирует признание
юридического лица банкротом, порядок действий и взаимоотношения
сторон. Закон о банкротстве призван решить три задачи. Во-первых,
оздоровление экономики путем избавления от неэффективных предприятий.
Приватизация не привела к появлению эффективных собственников, тысячи
предприятий еще не освоили ни современных методов управления, ни основ
маркетинга, ни действенных систем управления. Банкротство для таких
предприятий – один из факторов повышения эффективности экономики. Во–
вторых, закон должен защищать интересы кредиторов. Создание
благоприятного инвестиционного климата в стране – многоплановая
проблема, требующая осуществления ряда законодательных мер, в том числе
и совершенствования законодательства о банкротстве. В-третьих, Закон
должен способствовать восстановлению финансовой устойчивости,
платежеспособности предприятий, оказавшихся в сложной ситуации, но в
принципе жизнеспособных, потенциально перспективных. При рассмотрении
дела о банкротстве должника - юридического лица, применяются процедуры
банкротства, такие как: наблюдение – процедура банкротства, применяемая к
должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника,
проведения анализа финансового состояния должника, составление реестра
кредиторов и проведение первого собрания кредиторов; финансовое
оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях
восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в
соответствии с графиком погашения задолженности; внешнее управление -
52
процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его
платежеспособности; конкурсное производство - процедура банкротства,
применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного
удовлетворения требований кредиторов; мировое соглашение - процедура
банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве
в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения
соглашения между должником и кредиторами.
На современном этапе развития общества популярным становится
такое явление как банкротство. Банкротство – это признанная арбитражным
судом или объявленная должником его неспособность в полном объеме
удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по
уплате других обязательств.
Любому предприятию следует сделать прогнозы рисков банкротства,
что может помочь им подготовить различные мероприятия по его
предупреждению.
В настоящее время разрабатывается большое количество моделей,
направленных на прогнозирование риска банкротства организации.
В литературе достаточно много разных методик для определения риска
банкротства: как отечественных, так и зарубежных. Но с применением
зарубежных моделей следует быть острожным, так как модели были
разработаны достаточно давно, изменилась экономическая ситуация в
Соединенных Штатах Америки и других странах.
Так же не существует единой модели, которая могла бы подойти
абсолютно всем отраслям экономики даже в одной стране. Поэтому
методики, по которым исследованы риски банкротства в те года, не могут
объективно использоваться сейчас, для современных предприятий.
Сначала оценим вероятность банкротства ООО «Антал» по методике,
предложенной Эдвардом Альтманом.
Существует модель для оценки риска банкротства акционерных
предприятий, но предприятие ООО «Антал» – общество с ограниченной
53
ответственностью, и не имеет акций. Альтман разработал
модифицированную модель для предприятий, не имеющих акций. Формула
представлена ниже в расчетах.
Проведем диагностику вероятности банкротства предприятия.
В качестве показателя вероятности банкротства организации ниже
рассчитан Z-счет Альтмана (взята 4-факторная модель):
Z-счет = 6,56X1 + 3,26X2 + 6,72X3 + 1,05X4 , где
где X1 – отношение стоимости чистого оборотного капитала к
стоимости активов;
X2 – отношение нераспределенной прибыли к стоимости активов;
Х3 – отношение операционной прибыли к активам;
Х4 – отношение собственного капитала к стоимости активов.
Результаты проведенной диагностики отражен в таблице 11.
Таблица 11
Расчет Z-счета Альтмана для диагностики вероятности
банкротства предприятия
Коэф-т
Расчет
Значение
на
31.12.2018
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
X
1
Отношение оборотного
капитала к величине
всех активов
0,56
6,56
3,7
X
2
Отношение
нераспределенной
прибыли к величине
всех активов
0,57
3,26
1,86
X
3
Отношение EBIT к
величине всех активов
0,25
6,72
1,67
X
4
Отношение
собственного капитала
к заемному
1,34
1,05
1,41
Z-счет Альтмана:
8,63
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-
счета Альтмана составляет:
54
• 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.
Для анализируемой компании значение Z-счета на последний день
анализируемого периода (31.12.2018) составило 8,63. Это означает, что
вероятность банкротства ООО «Антал» незначительная.
3.2. Рекомендации по улучшению финансового состояния организации
Для повышения эффективности финансово-экономической
деятельности ООО «Антал» предлагается ряд мер, направленных на
увеличение финансовых результатов предприятия. А именно:
- мероприятия направленные на снижение суммы дебиторской
задолженности; мероприятия по управлению запасами;
- мероприятия направленные на снижение суммы кредиторской
задолженности;
- мероприятия по увеличению объема денежных средств.
Данные мероприятия позволяют уменьшить объем запасов на 18464,6
тыс. руб., дебиторскую задолженность на 104337,8 тыс. руб., кредиторскую
задолженность 61466 тыс. руб., а объем денежных средств увеличить на
61336,4 тыс. руб.
Внедрение предложенных мероприятий позволяет улучшить основные
показатели, а, следовательно, укрепить платежеспособность и ликвидность
предприятия. Так же, это дает возможность более рационально распорядится
имеющимися в наличии основными средствами, кредиторской
задолженностью, денежными средствами и направить их на
усовершенствование ведения хозяйственной деятельности, что в свою
очередь, позволит сократить затраты и получить дополнительную прибыль.