45
2018 г. Увеличение суммы кредиторской задолженности составило 261 тыс. руб.
или 4,54% в 2018 г. по сравнению с 2017 г. и при снижении на 71 тыс. руб. или
1,18% в течение 2019 г. Неизменной в течение анализируемого периода
оставалась сумма уставного капитала.
Изменение состава источников финансирования деятельности
предприятия, а также существенное изменение их сумм привело к
значительному изменению структуры пассивов, что отражено в таблице 10.
Таблица 10
Структура пассивов ООО «Арден» в 2017-2019 гг., %
Пассивы
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Отклонение
2018 г.
от 2017
г.
2019 г.
от 2018
г.
Уставный капитал
0,13
0,14
0,14
0,01
0,00
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
0,79
11,16
12,87
10,37
1,72
Итого капитал и резервы
0,92
11,30
13,02
10,38
1,72
Долгосрочные заемные средства
23,13
2,27
0,00
-20,86
-2,27
Итого долгосрочные
обязательства
23,13
2,27
0,00
-20,86
-2,27
Краткосрочные заемные средства
0,29
0,00
0,00
-0,29
0,00
Кредиторская задолженность
75,66
86,43
85,54
10,77
-0,89
Прочие обязательства
0,00
0,00
1,44
0,00
1,44
Итого краткосрочные
обязательства
75,95
86,43
86,98
10,48
0,55
Всего пассивов
100,00
100,00
100,00
0,00
0,00
Графически структура пассивов также отражена на рисунках 9-11.
Рисунок 9 – Структура пассивов ООО «Арден» в 2017 г., %
0,13%
0,79%
23,13%
75,66%
Уставный капитал
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
Долгосрочная
задолженность
Кредиторская
задолженность
46
При анализе структуры пассивов можно видеть наибольшее значение в их
общей сумме кредиторской задолженности, удельный вес которой составляет
75,66% в 2017 г., 86,43% в 2018 г. и 85,54% в 2019 г.
Рисунок 10 – Структура пассивов ООО «Арден» в 2018 г., %
Такую ситуацию следует рассматривать в качестве негативной, так как
она говорит об использовании задолженности перед кредиторами не только для
финансирования текущей деятельности, но и в целом для покрытия
недостаточности собственных источников финансирования. В результате этого
ужесточение кредиторами их требований в части оплаты может привести к
банкротству ООО «Арден» в целом.
Рисунок 11 – Структура пассивов ООО «Арден» в 2019 г., %
0,14%
11,16%
2,27%
86,43%
Уставный капитал
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
Долгосрочная
задолженность
Кредиторская
задолженность
0,14%
12,87%
0,00%
86,98%
Уставный капитал
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
Долгосрочная
задолженность
Кредиторская
задолженность
47
В 2018 г. по сравнению с 2017 г. изменение структуры пассивов связано
с ростом удельного веса на 0,01% уставного капитала, на 10,37%
нераспределенной прибыли, на 10,77% кредиторской задолженности и со
снижением на 20,86% удельного веса долгосрочных заемных средств и 0,29%
удельного веса краткосрочных заемных средств.
В течение 2019 г. изменение структуры пассивов связано с ростом на
1,72% удельного веса нераспределенной прибыли и 1,44% удельного веса прочих
обязательств на фоне снижения на 2,27% удельного веса долгосрочных заемных
средств и на 0,89% удельного веса кредиторской задолженности.
В общем, такое изменение структуры пассивов следует назвать
положительным, так как отмечается повышение роли собственных средств в
финансировании деятельности предприятия, а также замена кредитов и займов
более дешевыми источниками финансирования - кредиторской задолженностью.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия может быть
использована система коэффициентов, представленная в таблице 11.
Таблица 11
Анализ показателей финансовой независимости ООО «Арден» в
2017-2019 гг.
Показатель
Норма-
тивное
значение
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Отклонение
2018 г.
от 2017
г.
2019 г.
от 2018
г.
Коэффициент
капитализации
не выше 1,5
107,57
7,85
6,68
-99,72
-1,17
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
выше 0,5
-0,68
-0,54
-0,60
0,13
-0,05
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
0,4-0,6
0,01
0,11
0,13
0,10
0,02
Коэффициент
финансирования
выше 0,7
0,01
0,13
0,15
0,12
0,02
Коэффициент
финансовой
устойчивости
выше 0,6
0,24
0,14
0,13
-0,10
-0,01
Графически динамика показателей отражена на рисунке 12.
48
Рисунок 12 - Показатели финансовой независимости ООО
«Арден» в 2017-2019 гг.
На данном этапе анализ можно говорить об отсутствии у ООО «Арден»
достаточного уровня финансовой устойчивости, о чем свидетельствуе
несоответствие нормативному значению всех рассчитанных коэффициентов, а
также отрицательная величина коэффициента обеспеченности собственными
источниками финансирования.
При этом снижение коэффициента капитализации на 99,72 в 2018 г. по
сравнению с 2017 г. и на 1,17 в 2019 г. по сравнению с 2018 г., увеличение
коэффициента финансовой независимости соответственно на 0,10 и 0,02,
коэффициента финансирования на 0,12 и 0,02 говорит в целом о повышении
уровня финансовой устойчивости ООО «Арден».
В таблице 12 представлена оценка финансовой ситуации на предприятии
на основании определения достаточности источников финансирования запасов.
Так как по результатам анализа отмечается излишек всех групп
источников финансирования запасов в течение трех лет, финансовое состояние
на предприятии можно охарактеризовать как абсолютная финансовая
устойчивость. Основной причиной этого является отсутствие потребности в
формировании значительных финансовых запасов сырья и материалов, а также
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
Коэффициент
финансирования
Коэффициент
финансовой
устойчивости
2017
-0,68 0,01 0,01 0,24
2018
-0,54 0,11 0,13 0,14
2019
-0,6 0,13 0,15 0,13
-0,68
0,01 0,01
0,24
-0,54
0,11
0,13
0,14
-0,6
0,13
0,15
0,13
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0
0,2
0,4
49
в отсутствии незавершенного производства в соответствии со спецификой
деятельности.
Таблица 12
Определение типа финансовой ситуации в ООО «Арден» в 2017-
2019 гг., тыс. руб.
Показатель
2017
г.
2018
г.
2019
г.
1. Запасы (З) (включая НДС по приобретенным
ценностям)
795
789
903
2. Собственный капитал (СОК)
70
786
904
3. Внеоборотные активы (ВА)
3105
2957
3162
4. Наличие собственного оборотного капитала
(стр.2- стр.3)
3035
2171
2258
5. Долгосрочные обязательства (ДО)
1758
158
0
6. Наличие собственных и долгосрочных источников
формирования запасов (перманентного капитала)
(стр.4+стр.5) (ПК)
4793
2329
2258
7. Краткосрочные кредиты и займы (КК)
22
0
0
8. Общая величина основных источников
формирования запасов (стр.6+ стр.7) (ОИ)
4815
2329
2258
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственного
оборотного капитала (стр.4-стр.1)
2240
1382
1355
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и
долгосрочных источников формирования запасов
(перманентного капитала) (стр.6-стр.1)
3998
1540
1355
11. Излишек (+) или недостаток (-) основных
источников формирования запасов (стр.8- стр.1)
4020
1540
1355
Расчет показателей деловой активности по ООО «Арден» представлен в
таблице 13.
Таблица 13
Анализ деловой активности ООО «Арден» в 2017-2019 гг.
Показатель
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Отклонение
2018 г.
от 2017
г.
2019 г.
от 2018
г.
1. Выручка, тыс. руб.
12787
14944
12271
2157
-2673
2. Среднегодовая стоимость
активов, тыс. руб.
4497,5
7277,5
6949,5
2780
-328
3. Среднегодовая стоимость
оборотных активов, тыс. руб.
2945
4246,5
3890
1301,5
-356,5
4. Среднегодовая стоимость
основных средств, тыс. руб.
1552,5
3026
3049,5
1473,5
23,5
5. Среднегодовая стоимость
собственного капитала, тыс.
руб.
50,5
428
845
377,5
417
6. Среднегодовая стоимость
запасов, тыс. руб.
654,5
744,5
799,5
90
55
50
Продолжение таблицы 13
Показатель
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Отклонение
2018 г.
от 2017
г.
2019 г.
от 2018
г.
7. Среднегодовая стоимость
денежных средств, тыс. руб.
445
360
73
-85
-287
8. Среднегодовая стоимость
дебиторской задолженности,
тыс. руб.
1804
3065
2941
1261
-124
9. Среднегодовая стоимость
кредиторской задолженности,
тыс. руб.
3348,5
6380,5
5975,5
3032
-405
10. Среднегодовая стоимость
задолженности поставщикам,
тыс. руб.
2675
4895
4311
2220
-584
11. Коэффициент общей
оборачиваемости капитала
(стр. 1 / стр. 2)
2,84
2,05
1,77
-0,79
-0,29
12. Коэффициент
оборачиваемости оборотных
средств (стр. 1 / стр. 3)
4,34
3,52
3,15
-0,82
-0,36
13. Фондоотдача (стр. 1 / стр.
4)
8,24
4,94
4,02
-3,30
-0,91
14. Коэффициент отдачи
собственного капитала (стр. 1
/ стр. 5)
253,21
34,92
14,52
-218,29
-20,39
15. Оборачиваемость матери-
альных средств (запасов), дни
( стр. 6 / стр. 1*360)
19,54
20,07
15,35
0,54
-4,72
16. Оборачиваемость
денежных средств, дни (стр. 7/
стр. 1 *360)
18,43
17,93
23,46
-0,49
5,52
17. Коэффициент
оборачиваемости средств в
расчетах (стр. 1/стр. 8)
7,09
4,88
4,17
-2,21
-0,70
18. Срок погашения
дебиторской задолженности,
дни (стр. 8 / стр. 1 *360)
50,79
73,84
86,28
23,05
12,45
19. Коэффициент оборачива-
емости кредиторской задол-
женности (стр. 1 / стр. 9)
3,82
2,34
2,05
-1,48
-0,29
20. Период погашения задол-
женности поставщикам, дни
75,31
117,92
126,47
42,61
8,55
Оборачиваемость в днях представлена на рисунке 13, в числе оборотов-
на рисунке 14.
На основании представленных данных можно говорить о снижении
уровня деловой активности предприятия в течение трех лет.
51
Рисунок 13 –Оборачиваемость активов ООО «Арден» в
днях оборота в 2017-2019 гг.
Так, в 2018 г. по сравнению с 2017 г. отмечается снижение коэффициента
оборачиваемости капитала на 0,79 оборота, оборачиваемости оборотных средств
на 0,82 оборота, фондоотдачи на 8,58 руб., коэффициента отдачи собственного
капитала на 218,29, денежных средств на 2,21 оборота и кредиторской
задолженности на 1,48 оборота. В 2019 г. по сравнению с 2018 г. тенденция
изменения показателей сохранилась.
Рисунок 14 –Оборачиваемость активов и капитала ООО
«Арден» в числе оборотов в 2017-2019 гг.
654,5
445
1804
2675
744,5
360
3065
4895
799,5
73
2941
4311
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
Запасы Денежные средства Дебиторская
задолженность
Задолженность
поставщика
2017 2018 2019
2,84
4,34
8,24
2,05
3,52
4,94
1,77
3,15
4,02
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств
Фондоотдача
2017 2018 2019
52
Такая динамика показателей ведет к необходимости привлечения
дополнительных средств в деятельности предприятия.
В общем, деловая активность ООО «Арден» может быть
охарактеризована как достаточно низкая, не позволяющая обеспечить
эффективное использование имеющихся ресурсов.
На следующем этапе проводится анализ ликвидности с использованием
соотношения активов и пассивов, что отражено в таблице 14.
Таблица 14
Анализ ликвидности баланса ООО «Арден» путем сопоставления
суммы активов и пассивов, тыс. руб.
Акти
в
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Пасси
в
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Платежный излишек
(недостаток)
2017 г.
2018 г.
2019 г.
А1
636
84
62
П1
5750
6011
5940
-5114
-5927
-5878
А2
3064
3066
2816
П2
22
0
100
3042
3066
2716
А3
795
848
904
П3
1758
158
0
-963
690
904
А4
3105
2957
3162
П4
70
786
904
3035
2171
2258
В течение анализируемого периода наблюдается недостаток наиболее
ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений)
для погашения имеющихся у предприятия текущих обязательств. Однако их
погашение частично может осуществляться за счет погашения дебиторской
задолженности, а также в процессе производства и реализации продукции.
Низкому уровню ликвидности предприятия также способствует
превышение суммы внеоборотных активов величины имеющегося собственного
капитала предприятия, что говорит об отсутствии у него возможности
использования собственных ресурсов для финансирования текущей
деятельности, а также об отсутствии возможности проводит погашения всех
видов обязательств за счет имеющихся текущих активов.
Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Арден» представлен в таблице
15. Графически они представлены на рисунке 15.
53
Таблица 15
Коэффициенты ликвидности деятельности ООО «Арден» в 2017-
2019 гг.
Показатель
Нормативное
значение
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Отклонение
2018 г.
от
2017 г.
2019 г.
от
2018 г.
Коэффициент
текущей
ликвидности
1-2
0,78
0,67
0,63
-0,11
-0,04
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,7-0,8
0,64
0,52
0,48
-0,12
-0,05
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Более 0,2
0,11
0,01
0,01
-0,10
0,00
Расчет коэффициента абсолютной ликвидности подтверждает ранее
сделанные выводы об отсутствии у предприятия возможности осуществлять
своевременное погашение текущих обязательств за счет имеющихся денежных
средств.
Рисунок 15 - Коэффициенты ликвидности деятельности ООО
«Арден» в 2017-2019 гг.
Нормативному (0,7-0,8) также не соответствует значение коэффициента
быстрой ликвидности, фактическое значение которого составляет 0,64 в 2017 г.,
0,52 в 2018 г. и 0,48 в 2019 г. Это говорит о том, что предприятие не имеет
0,78
0,64
0,11
0,67
0,52
0,01
0,63
0,48
0,01
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент быстрой
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
2017 2018 2019
54
возможности осуществлять погашение своих обязательств в процессе взыскания
дебиторской задолженности.
Нормативному значению (1-2) также не соответствует коэффициент
текущей ликвидности, при его фактическом значении в 0,78 в 2017 г., 0,67 в 2018
г. и 0,73 в 2019 г. Это говорит о том, что предприятие не имеет возможности
осуществлять погашение своих обязательств за счет общей совокупности
текущих активов.
Снижение значения всех коэффициентов ликвидности говорит об
ухудшении финансовой ситуации в Компании.
Оценка эффективности деятельности предприятия также может быть
проведена с помощью показателей рентабельности, представленных в таблице
16 и на рисунке 16.
Таблица 16
Показатели рентабельности ООО «Арден» в 2017-2019 гг, %
Показатель
2017
г.
2018
г.
2019 г.
Отклонение
2018 г.
от 2017
г.
2019 г.
от 2018
г.
Рентабельность продаж
1,36
4,18
7,60
2,81
3,42
Чистая рентабельность
0,47
4,86
7,67
4,39
2,81
Рентабельность активов
1,33
9,98
13,54
8,64
3,56
Рентабельность собственного
капитала
118,81
169,63
111,36
50,81
-58,27
Как в 2018 г. по сравнению с 2017 г., так и в 2019 г. по сравнению с 2017
г. отмечается рост показателей рентабельности ООО «Арден», что говорит о
повышении эффективности деятельности предприятия. В результате этого
наибольший уровень эффективности деятельности предприятия отмечается в
2019 г.
В соответствии с Методическим положением по оценке финансового
состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры
баланса оценка проводится с использованием следующих показателей:
- коэффициента текущей ликвидности;
- коэффициента обеспеченности собственными средствами;
- коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.