55
Рисунок 16 - Показатели рентабельности ООО «Арден»
в 2017-2019 гг, %
Значения коэффициентов по данным предприятия представлены в
таблице 17.
Таблица 17
Оценка структуры баланса ООО «Арден» в 2017-2019 гг
Показатель
Норматив
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Коэффициент текущей
ликвидности
1,0-2,0
0,78
0,67
0,63
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
≥0,1
-0,16
-0,03
-0,04
Коэффициент восстановления
платежеспособности
≥1,0
0,28
0,30
Коэффициент восстановления платежеспособности
L8 = (L4+ 6*L4/t) /2
2018 г. L8 = (0,67+6*(0,67-0,78)/6) / 2 = 0,28
2019 г. L8 = (0,63+6*(0,63-0,67)/6) / 2 = 0,30
Данная методика говорит о том, что ООО «Арден» обладает
неудовлетворительной структурой баланса. При этом значение коэффициентов
1,36
0,47
1,33
4,18
4,86
9,98
7,6
7,67
13,54
0
2
4
6
8
10
12
14
16
Рентабельность продаж Чистая рентабельность Рентабельность активов
2017 2018 2019
56
утраты платежеспособности говорит о том, что у предприятия отсутствует
возможность восстановления платежеспособности в течение 6 месяцев.
В таблице 18 представлена оценка вероятности банкротства с
использованием системы У.Бивера. Использование показателей системы Бивера
показывает, что ООО «Арден» находилось в кризисном финансовом положении
в 2017 г. и в неустойчивом финансовом состоянии в течение 2018-2019 гг.
Таблица 18
Диагностика банкротства по системе Бивера ООО «Арден» в 2017-
2019 гг
Показатель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
значе-
ние
Группа
соответ-
ствия
зна-
чение
Группа
соответ-
ствия
значе-
ние
Группа
соответ-
ствия
1 Коэффициент
Бивера
0,04
III
0,15
III
1,17
I
2. Коэффициент
текущей
ликвидности
0,78
III
0,67
III
0,63
III
3. Экономическая
рентабельность, %
1,33
III
9,98
I
13,54
I
4. Финансовый
леверидж (рычаг), %
107,57
III
7,85
I
6,68
I
5. Коэффициент
покрытия оборотных
активов
собственными
оборотными
средствами
-0,16
III
-0,03
III
-0,04
III
Оценка вероятности банкротства по модели Альтмана представлена в
таблице 19.
Таблица 19
Диагностика банкротства по системе Альтмана ООО «Арден» в
2017-2019 гг.
Пока-
за-
тель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
расчет
значе-
ние
расчет
значе-
ние
расчет
значе-
ние
Х1
(70-3105) /
6495
-0,47
(786-2957)/
5998
-0,36
(904-3162) /
5782
-0,39
Х2
60/ 7600
0,01
726 / 6955
0,1
941 / 6944
0,14
Х3
75 / 7600
0,01
722/6955
0,1
1119/6944
0,16
Х4
70 /
(1758+5772)
0,01
786 /
(158+6011)
0,13
904 / 6040
0,15
Х5
12787 /
7600
1,68
14944 /
6955
2,15
12271 /
6944
1,77
57
Продолжение таблицы 19
Z
0,717*(-
0,47) +
0,847*0,01
+ 3,107*
0,01 +0,42
*0,01 +
0,995*1,68
1,378
0,717*(-
0,36) +
0,847*0,1 +
3,107*0,1
+0,42*0,13
+0,995*2,15
2,331
0,717*(-
0,39) +
0,847 *0,14
+ 3,107*
0,16 +0,42*
0,15+0,995
* 1,77
2,16
Рассчитанное значение коэффициента в 2017 г. Z < 1,8, то вероятность
банкротства предприятия очень высокая. В 2018 г. и 2019 г. 1,81< Z < 2,7,
следовательно вероятность банкротства является средней.
Оценка вероятности банкротства по модели Давыдова-Беликова
представлена в таблице 20.
Таблица 20
Оценка вероятности банкротства ООО «Арден» по модели
Давыдова-Беликова
Пока-
затель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
расчет
значе-
ние
расчет
значе-
ние
расчет
значе-
ние
Х1
4495/7600
0,59
3998/6955
0,57
3782/6944
0,54
Х2
60/70
0,86
726/786
0,92
941/904
1,04
Х3
12787 /
7600
1,68
14944 / 6955
2,15
12271 /
6944
1,77
Х4
60/11030
0,01
726/12021
0,06
941/9331
0,1
Z
8,38*0,59+
1,0*0,86
+0,054*1,68
+0,63* 0,01
5,901
8,38*0,57+
1,0*0,92
+0,054*2,15
+0,63 *0,06
5,851
8,38*0,54+
1,0*1,04
+0,054*1,77
+0,63* 0,1
5,724
Так как в течение трех лет фактическое значение коэффициента по данной
модели более 0,42, следовательно, предприятие имеет минимальную
вероятность банкротства.
В таблице 21 представлен расчет показателей банкротства по модели
Республики Беларусь.
Таблица 21
Оценка вероятности банкротства ООО «Арден» по модели
Республики Беларусь
Пока-
затель
2017 г.
2018 г.
2019 г.
расчет
Значе-
ние
расчет
Значе-
ние
расчет
Значе-
ние
Х1
(70-3105) /
6495
-0,47
(786-2957)/
5998
-0,36
(904-3162) /
5782
-0,39
Х2
6495 / 1105
5,88
5998/957
6,27
5782/1162
4,98
58
Продолжение таблицы 21
Х3
12787 /
7600
1,68
14944 / 6955
2,15
12271 / 6944
1,77
Х4
60/ 7600
0,01
726 / 6955
0,1
941 / 6944
0,14
Х5
70 / 7600
0,01
786/6955
0,11
904/6944
0,13
Z
0,111*(-
0,47)+
13,239*
5,88
+1,676*
1,68 +
0,515*0,01
+ 3,80*0,01
80,652
0,111*(-
0,36)+13,239
* 6,27+1,676
* 2,15+
0,515* 0,1 +
3,80*0,11
87,041
0,111*(-
0,39)+13,239
*4,98+ 1,676
* 1,77 +
0,515* 0,14+
3,80*0,13
69,42
Расчет показателей по указанной модели говорит об отсутствии риска
банкротства у ООО «Арден».
Обобщение результатов оценки вероятности банкротства отражено в
таблице 22.
Таблица 22
Обобщение результатов оценки вероятности банкротства ООО
«Арден» на основе различных моделей оценки
Модель
Вероятность банкротства
Методические указания
Структура баланса неудовлетворительная
Модель Бивера
Финансовое положение кризисное
Модель Альтмана
Вероятность банкротства очень малая
Модель Давыдова-Беликова
Вероятность банкротства минимальная
Модель Республики Беларусь
Банкротство не грозит
Таким образом, все модели говорят о наличии среднего уровня развития
банкротства у ООО «Арден».
59
ГЛАВА 3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
3.1 Мероприятия по улучшению состояния дебиторской задолженности
В процессе проведения анализа были выявлены следующие проблемы в
финансовой деятельности ООО «Арден»:
- большой срок погашения дебиторской задолженности;
- низкий уровень ликвидности и платежеспособности;
- низкий уровень финансовой устойчивости.
В связи с этим одним из направлений улучшения финансового состояния
предприятия является оптимизация оборотных активов, в частности, снижение
суммы дебиторской задолженности.
Для улучшения финансового состояния ООО «Арден» и собираемости
средств с дебиторов можно предложить:
1) Для наглядного отображения и последующего анализа
дебиторской задолженности следует учитывать «возрастные группы»
имеющейся дебиторской задолженности предприятия. Ни в коммерческом
отделе, ни в финансовом отделе не ведется анализа дебиторской задолженности
в разрезе сроков ее инкассации. Срок длительной задолженности прикидывается
только приблизительно, что не отражает полной картины состава дебиторской
задолженности.
2) На основе анализа состава имеющейся у предприятия дебиторской
задолженности в разрезе сроков ее инкассации можно составлять прогноз
поступлений средств от дебиторов.
3) Для составления более полной картины, отражающей состояние
общей дебиторской задолженности ООО «Арден», необходимо более плотное
взаимодействие финансового отдела и бухгалтерии предприятия. Желательно
полное предоставление данных по дебиторской задолженности бухгалтерией
предприятия.
60
В процессе управления в ООО «Арден» ведется анализ
дебиторской/кредиторской задолженности за предшествующий период. Но, к
сожалению, он не отражает реального состояния дебиторской/кредиторской
задолженности.
В целях правильного построения взаимоотношений с клиентами,
организации необходимо осуществлять постоянный контроль текущего
состояния взаиморасчетов, а также отслеживание тенденций их изменений как в
краткосрочном, так и в среднесрочных и долгосрочных периодах. При этом
контроль должен быть дифференцирован в разрезе отдельных групп клиентов,
каналов сбыта, регионов, форм договорных отношений.
Дадим характеристику основным механизмам поддержки принятия
решений по вопросам управления дебиторской/кредиторской задолженности на
примере конфигурации «Управление торговлей» системы программ «1С:
Предприятие 8.0», которая может быть использована ООО «Арден».
Анализ текущего состояния расчетов с клиентами в конфигурации
«Управление торговлей» осуществляется на основе имеющейся в ней отчетов.
Например, «Отчет по клиентам» позволяет получить сведения о
состоянии взаимных задолженностей с различным уровнем детализации: в
целом, в разрезе отдельных сделок или расчетных документов.
Отчет «Анализ заказов» позволяет получить информацию в отношении
состояния каждого отдельного заказа: об объеме отгрузки, дате оплаты, остатках
задолженности как по отгрузке, так и по оплате. В деятельности менеджеров
организации данные отчеты являются важнейшим инструментом для принятия
решений.
Руководство предприятия оперативную информацию в форме сводов,
отражающих различные показатели деятельности предприятия, в том числе и о
состоянии расчетов, может получать из автоматически формируемого в
программе отчета «Рапорт руководителя». Данный отчет в зависимости от
потребностей пользователей может составляться с разной периодичностью (до
нескольких раз в день). Также программой предусмотрены различные способы
61
доставки отчета пользователям: как по электронной почте, так и в печатной
форме.
Существенно аналитические возможности программы повышаются за
счет распределения имеющихся покупателей по их значимости для предприятия.
для этого программой используется АВС-анализ, в рамках которого происходит
распределение покупателей на три группы. В первую группу «А» происходит
включение наиболее важных для предприятия клиентов, за счет которых
происходит формирование 80% выручки от реализации продукции. Во вторую
группу «В» включаются те покупатели, доля которых в формировании общей
выручки является относительно небольшой. Но в то же самое время их важность
заключается в осуществлении стабильных объемов закупки товаров. Третья
группа покупателей «С» включает в себя тех из них, объемы закупок которых
весьма незначительны или имеют разовый характер.
Конфигурацию «Управление торговлей» позволяет осуществлять
автоматическое составление специализированных отчетов распределения
покупателей в рамках АВС-анализа. В дальнейшем, при принятии
управленческих решений руководством предприятия данная информация может
быть использована для формирования отдельных элементов кредитной политики
в отношении покупателей и заказчиков, в частности, при определении
возможностей предоставления скидок, максимального размера
предоставляемого им кредита, размеров предоплаты, формировании системы
бонусов и т.д. Данные отчеты также могут быть использованы для
осуществления контроля за состоянием задолженности отдельных покупателей
в разрезе каждого покупателя и заказчика, каждого договора или каждого
расчетного документа, что в дальнейшем дает возможность формировать более
дифференцированный подход при формировании взаимоотношений с каждым из
покупателей.
Использование данного программного обеспечения также существенно
повышает аналитические возможности в части определения тенденций развития
взаимоотношений по каждому из покупателей. Для этого в программе
62
используется XYZ–анализ. В рамках данного анализа программой
автоматически осуществляется классификация покупателей (заказчиков) в
зависимости от стабильности объемов их заказов. Для этого проводится расчет
коэффициента вариации по таким характеристикам, как количество
совершаемых покупок, их сумма, получаемая прибыль и т.д.
Результаты данного направления анализа позволяют проводить
отслеживание динамики развития взаимоотношений с каждым из заказчиков.
В случае изменения характеристик взаимоотношений по каждому из
покупателей (заказчиков) руководство предприятия приобретает возможность
дополнительного получения информации, направленной на выявление причин
изменения суммы задолженности, ее временного распределения.
Данное программное обеспечение дает возможность проведения
аналитической работы в части взаимоотношений не только с каждым из
покупателей, но и в разрезе их отдельных характеристик, в частности, по каналам
сбыта, регионам распределения покупателей, формам организации договорных
отношений и т.д. Проведение подобного анализа позволяет существенно
расширить возможности принятия управленческих решений по каждому из
элементов продвижения продукции предприятия.
Таким образом, в результате реализации возможностей конфигурации
«Управление торговлей» системы программ «1С: Предприятие 8.0» ООО
«Арден» получит значительные возможности контроля за состоянием
задолженности покупателей и заказчиков, управления ею.
В целях повышения заинтересованности работников услуг ООО «Арден»
в своевременном осуществлении расчетов с дебиторами ввести в систему
премирования для финансовых работников премию за взыскание просроченной
дебиторской задолженности. В этом случае работники финансовой службы
будут более детально отслеживать состояние расчетов с покупателями, заранее
предупреждать их о наступлении срока платежа, активнее совместно с
дебиторами искать возможности погашения их задолженности с помощью
системы взаимозачетов, с использованием векселей.
63
Размер премии может быть привязан к процентному соотношению
задолженности просроченной и погашенной (таблица 23. Таблица составлена
автором на основании опыта других предприятий).
Таблица 23
Расчет возможной ставки премирования работников при взимании
дебиторской задолженности, %
Процент взимания задолженности
(к сумме просроченной
задолженности)
Процент премирования (к
окладу по штатному
расписанию)
50
25
40
20
30
15
20
10
10
5
Премирование работников будет производиться из фонда начальника
финансовой службы.
Еще одним направлением снижения суммы дебиторской задолженности
является формирование кредитной политики на ООО «Арден» в целях
определения не только возможности предоставления отсрочки платежа, но и
условий данной отсрочки.
При формировании кредитной политики в отношении покупателей и
заказчиков в ООО «Арден» необходимо принимать следующие аспекты
взаимоотношений с данной категорией дебиторов:
- длительность взаимоотношений;
- сумма единовременно заказываемой услуги;
- частота оформления заявок в течение месяца.
Предлагаемая матрица предоставления возможной отсрочки платежа
отражена в таблице 24.
Использование данной матрицы позволит сотрудникам ООО «Арден»
формировать единые подходы к определению возможного срока предоставления
отсрочки платежа для заказчиков в ООО «Арден».
Реализация данных мероприятий приведет к ускорению оборачиваемости
дебиторской задолженности на
35,49 (86,28-50,79) дней,
64
Таблица 24
Предлагаемая матрица предоставления отсрочки платежей для
покупателей и заказчиков ООО «Арден» (максимальный срок
отсрочки платежа)
Условия
предоставления
отсрочки
Сумма единовременно заказываемой услуги, тыс. руб.
До 10 тыс.
руб.
10-50 тыс.
руб.
50-100 тыс.
руб
Выше 100
тыс. руб.
Новый клиент
-
-
10% на срок
5 дней
30% на срок
10 дней
Срок взаимоотношений до 1 года
1 поставка в
месяц
-
10% на срок
5 дней
25% на срок
5 дней
50% на срок
10 дней
2-5 поставок в
месяц
-
10% на срок
5 дней
25% на срок
5 дней
50% на срок
10 дней
Свыше 5 поставок
в месяц
-
25% на срок
5 дней
50% на срок
5 дней
50% на срок
10 дней
Срок взаимоотношений 1-3 года
1 поставка в
месяц
-
10% на срок
5 дней
25% на срок
5 дней
50% на срок
10 дней
2-5 поставок в
месяц
10% на срок 5
дней
25% на срок
5 дней
50% на срок
10 дней
50% на срок
10 дней
Свыше 5 поставок
в месяц
25% на срок 5
дней
25% на срок
10 дней
25% на срок
10 дней
50% на 10
дней
Срок взаимоотношений свыше 3 лет
1 поставка в
месяц
10% на срок 5
дней
25% на срок
5 дней
50% на срок
10 дней
50% на срок
10 дней
2-5 поставок в
месяц
10% на срок 5
дней
25% на срок
5 дней
50% на срок
10 дней
100% на
срок 10 дней
Свыше 5 поставок
в месяц
25% на срок 5
дней
50% на срок
5 дней
50% на срок
10 дней
100% на
срок 15 дней
Это приведет к относительному высвобождению средств предприятия в
сумме
12271 /360*35,49 = 1210 тыс. руб.
Часть этой суммы должна быть направлена на обеспечение минимальной
суммы денежных средств в соответствии с нормативом абсолютной
ликвидности.
3.2 Мероприятия по улучшению управления денежными средствами
Для постоянного определения этой величины и его контроля необходимо
использовать современное программное обеспечение управления денежными
средствами.