46
Рисунок 7. Динамика имущества ООО «Талнахский механический
завод» за 2017 – 2018 гг.
Указанное изменение было обусловлено, в основном, ростом оборотных
активов на 62865 тыс. руб. или на 14,71%. Величина внеоборотных активов
выросла на 1424 тыс. руб. или на 0,71% и составила 201603 тыс. руб.
Наибольший удельный вес в структуре активов как на 2017 г., так и на
2018 г. приходится на оборотные активы, что свидетельствует о формировании
достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению
оборачиваемости средств предприятия.
Рисунок 8. Структура активов за 2018 год
575328
627377
691666
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
Величина активов
2016 2017 2018
29%
32%
37%
1%
1%
1. Внеоборотные активы
2.1. Запасы и затраты
2.2. Дебиторская задолженность
2.3 Финансовые вложения
2.4. Денежные средства и финансовые вложения
47
Удельный вес в общей структуре активов предприятия оборотных
активов составляет 70,87%, удельный вес внеоборотных активов – 29,13% в
2018 г, а в 2017г. – 68,11% и 31,89 соответственно.
В структуре оборотных активов в рассматриваемом периоде произошли
следующие изменения:
− происходит снижение запасов в структуре оборотных активов на
0,03% или на 69 тыс. руб., что говорит о положительной тенденции, т.к.
снижение запасов позволяет снизить потери от омертвления в запасах
денежных средств;
− дебиторская задолженность выросла на 31,10% или на 60165 тыс. руб.,
и составляет 2535981 тыс. руб., что является негативной тенденцией развития
организации;
− денежные средства при этом выросли на 40,07% или на 2002 тыс. руб.
Проанализируем структуру источников финансирования предприятия по
итогам аналитического баланса за 2018 год, представленного в таблице 8.
В рассматриваемом периоде произошло увеличение источников
финансирования предприятия, в основном, за счёт увеличения кредиторской
задолженности, на 64,80% или 62248 тыс. руб., что является негативной
тенденцией развития организации.
Собственный капитал по итогам 2018 года снизился на 15352 тыс. руб.
или на 5,43% по сравнению с 2017 годом и составляет 267511 тыс. руб.
В структуре заёмного капитала долгосрочные обязательства по итогам
2018 года составляют 21106 тыс. руб., что на 107748 тыс. руб. ниже 2017 года.
Рассматривая структуру источников финансирования предприятия,
можно отметить, что в 2017 году преобладающей является доля заёмных
средств (54,91%), а доля собственных средств 45,09%. В 2018 году по-
прежнему преобладают заёмные средства (61,32), однако, их доля растёт на
фоне роста доли заёмных средств (5,43%), что характеризуется негативно,
поскольку свидетельствует о финансовой зависимости предприятия от внешних
источников заимствования.
48
Рисунок 9. Структура пассивов за 2018 год
По итогам проведённого анализа имущества предприятия можно сделать
следующие выводы.
В рассматриваемом периоде величина активов предприятия выросла на
64289 тыс. руб. и составила 691666 тыс. руб. Структура активов предприятия
изменилась незначительно: в начале периода удельный вес внеоборотных
активов составлял 31,89%, к концу периода его величина снизилась на 2,76% и
составила 29,13%. Доля же оборотных активов соответственно выросла на
2,76%. Такая структура активов говорит о том, что в ООО «Талнахский
механический завод» снижается доля наименее ликвидных активов, а величина
быстрореализуемых становится выше. Однако наибольший рост в структуре
оборотных активов произошёл благодаря росту дебиторской задолженности.
Это характеризуется отрицательно, в связи с чем предприятию необходимо
снижать величину дебиторской задолженности, и наращивать величину
денежных средств.
38,68
3,05
30,49
25,46
2,32
1. Собственный капитал 2.2. Отложенные налоговые активы
3.1. Займы и кредиты 3.2. Кредиторская задолженность
3.3. Прочие краткосрочные пассивы
49
2.2 Анализ ликвидности баланса и оценка платёжеспособности организации
В основе группировки имущества субъекта хозяйствования,
представленного его активами, и источников его обеспечения (пассивами
баланса) лежат данные бухгалтерской отчётности, а именно – данные,
отражённые в бухгалтерском балансе, имеющем строго установленную форму.
На основе представленной группировки обеспечивается расчёт
соответствующих коэффициентов ликвидности и платёжеспособности.
Рассмотрим таблицу 9 для оценки ликвидности баланса ООО
«Талнахский механический завод».
Таблица 9
Оценка ликвидности баланса ООО «Талнахский механический
завод»
Раздел
баланса
Тип
На
31.12.2016
На
31.12.2017
На
31.12.2018
Активы
А1 (денежные средства,
эквиваленты и
краткосрочные
финансовые инвестиции)
41912
10276
12818
А2 (дебиторская
задолженность и прочие
оборотные активы)
139330
193438
253830
А3 (запасы и НДС по
приобретенным
ценностям)
184307
223584
223515
А4 (внеоборотные
активы)
209779
200079
201603
Пассивы
П1 (кредиторская
задолженность и прочая
краткосрочная
задолженность)
86354
120660
192159
П2 (краткосрочные
кредиты и займы)
160500
95000
210890
П3 (долгосрочные
обязательства)
19880
128854
21106
П4 (собственный
капитал и резервы)
308594
282863
267511
Излишек/
дефицит
А1-П1
-44442
-110384
-179341
А2-П2
-21170
98438
42940
А3-П3
164427
94730
202409
П4-А4
98815
82784
66008
Кумулятивны
й излишек/
дефицит
∆АП1 = А1-П1
-44442
-110384
-179341
∆АП2=А2-П2 +∆АП1
-65612
-11946
-136401
∆АП3=А3-П3 + ∆АП2
98815
82784
66008
∆АП4=А4-П4 + ∆АП3
0
0
0
50
Баланс считается абсолютно ликвидным, а организация
платежеспособной в том случае, если имеет место следующее соотношение
групп актива и пассива баланса:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4 ≤ П4.
За период с 2016-2018 года показатели А1 меньше П1, что
свидетельствует об отсутствии абсолютной ликвидности баланса.
В 2018 г. соотношение выглядело следующим образом: А1<П1, А2> П2,
А3<П3, П4> А4. Из неравенства А1> П1 следует, что соотношение текущих
платежей и поступлений не выполняется, т.е. способность предприятия быстро
осуществлять наиболее срочные платежи низкая, у предприятия недостаточно
денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Из неравенства
А2<П2 следует, что величина краткосрочной дебиторской задолженности
превышает величину краткосрочных кредитов и займов, имеющихся у
предприятия. Это положительный момент, т.к. соответствует одному из
условий наличия абсолютной ликвидности.
Из неравенства А3> П3 следует, что суммарная величина запасов выше
долгосрочных обязательств предприятия. Это также является положительным
моментом, т.к. свидетельствует о наличии у организации текущих активов,
которыми можно покрыть долгосрочные обязательства.
Соблюдение условия П4<П4 характеризует наличие у предприятия
собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный
воспроизводственный процесс.
Таким образом, в связи с невыполнением первого условия, у
организации на 179341 тыс. руб. меньше денежных средств для покрытия
обязательств организации.
Для более глубокого анализа произведем расчет относительных
показателей ликвидности и платежеспособности ООО «Талнахский
механический завод» и сравним их с нормативными значениями в таблице 10.
Расчет показателей будет произведен в соответствии с методикой Л.В.
51
Донцовой и Н.А. Никифоровой, рассмотренной в первой главе выпускной
квалификационной работы.
Таблица 10
Динамика показателей ликвидности
ООО «Талнахский механический завод»
Коэффициент
Годы
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
на
31.12.
2016
на
31.12.
2017
на
31.12.
2018
2017
/
2016
2018
/
2017
2018
/
2016
Коэффициент текущей
ликвидности
1,482
1,983
1,220
0,51
-
0,767
-0,26
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,741
0,953
0,662
0,21
-0,28
-0,08
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,171
0,051
0,032
-0,12
-0,02
-0,14
Соотношение краткосрочной
дебиторской и краткосрочной
кредиторской задолженности
1,911
1,812
1,441
-0,1
-0,37
-0,47
Коэффициент текущей ликвидности отображает способность компании
погашать нынешние (краткосрочные) обязательства за счёт лишь оборотных
активов. Коэффициент нынешней ликвидности характеризует
платёжеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае
чрезвычайных обстоятельств.
В начале периода исследования ООО «Талнахский механический завод»
показывает значение показателя нынешней ликвидности ниже нормативного
предела (2 и выше). На каждую единицу текущих обязательств в 2016 году есть
в распоряжении 1,482 оборотных активов, которые позволительно перевести в
денежную форму и применять для погашения долгов.
Чем показатель больше, тем выше ликвидность ООО «Талнахский
механический завод». По итогам 2017 года данный показатель составляет 1,983,
что ниже нормативного значения. Все это свидетельствует об отсутствии у
ООО «Талнахский механический завод» способности погасить обязательства за
счет текущих активов.
В 2018 г. ООО «Талнахский механический завод» доля активов, которые
можно перевести в форму денег в течение периода до одного года, была
52
низкой. Их сумма составляет 1,22 от общей суммы краткосрочных обязательств
(рисунок 10).
Рисунок 10. Динамика показателей ликвидности и
платёжеспособности
Рост в динамике коэффициента срочной ликвидности характеризуется
положительно, поскольку свидетельствует о высокой доле свободных
денежных средств. Коэффициент определяет способность компании погашать
текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он
идентичен с показателем текущей ликвидности, но различается от него тем, что
в ассортимент применяемых для его расчёта оборотных средств включаются
лишь высоко – и средне ликвидные текущие активы.
ООО «Талнахский механический завод» способно в течение
краткосрочного периода времени погасить 0,74 собственных краткосрочных
обязательств в 2016 г., о чём свидетельствует показатель быстрой
(критической) ликвидности.
Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности по итогам 2017 года
0,953. В динамике за два года данный показатель ниже норматива. В конце
2018 г. у ООО «Талнахский механический завод» было 0,66 рублей активов,
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
1,8
2
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент быстрой
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
1,482
0,741
0,171
1,983
0,953
0,051
1,22
0,662
0,032
2016 2017 2018
53
которые предприятие могло бы оперативно продать на свободном рынке и
вырученные средства направить на погашение обязательств. Это говорит о не
способности ООО «Талнахский механический завод» отвечать по
обязательствам в ближайшей перспективе.
Таблица 11
Динамика прочих показателей платежеспособности ООО
«Талнахский механический завод», которые базируются на
достаточности
денежного потока
Коэффициенты
Годы
Абсолютный прирост
(отклонение),+,–
на
31.12.
2016
на
31.12.
2017
на
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Степень платёжеспособности
общая, мес. (Кредиторская
задолженность +
Краткосрочные займы и
кредиты +Долгосрочные
обязательства)/ВБ/12
4,85
7,81
6,74
2,96
-1,07
1,89
Коэффициент задолженности
по кредитам банков и займам,
мес. (Краткосрочные займы и
кредиты +Долгосрочные
обязательства)/ВБ/12
3,28
5,08
3,68
1,8
-1,39
0,41
Коэффициент задолженности
по кредиторской
задолженности, мес.
Кредиторская задолженность
/ВБ/12
1,33
2,42
2,8
1,09
0,37
1,47
Таким образом, по итогам проведённого анализа ликвидности было
выявлено следующее: как видно из агрегированного баланса ликвидности,
относительно оптимальное соотношения наблюдалось в каждом из периодов.
Однако у организации на 179341 тыс. руб. меньше денежных средств для
покрытия обязательств организации.
Общая ликвидность предприятия считается в пределах нормы, если все
сопоставления будут соответствовать вышеперечисленным. Как правило, на
практике данное соответствие не реализуется.
Как видно из проведённого анализа коэффициенты ликвидности по
итогам низкие. В целом это свидетельствует о том, что денежные средства не
54
могут покрыть кредиторскую задолженность и краткосрочные кредиты, и
займы.
Поскольку внешним проявлением платёжеспособности и ликвидности
является финансовая устойчивость, то далее проведём анализ финансовой
устойчивости.
2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости
Финансовую устойчивость принято определять в качестве состояния
счетов хозяйствующего субъекта, способного гарантировать ему постоянную
платёжеспособность. Также финансовую устойчивость принято отождествлять
с коэффициентами структуры капитала. В данном контексте она служит мерой
финансовой стабильности хозяйствующего субъекта, которая определяется
соответствующим удельным весом собственных средств в общей структуре
капитала. В широком смысле под ней принято понимать не только показатели,
описанные выше, но и иные показатели, определяющие рентабельность,
ликвидность, оборачиваемость и пр. Таким образом, анализу подвергается не
только структура капитала, но и состояние финансов хозяйствующего субъекта
в целом.
В качестве показателей финансовой устойчивости, главным образом,
применяются показатели, которые характеризуют степень обеспеченности
затрат и запасов источниками их финансирования. Для этого определяют
следующие три ключевых показателя:
− наличие собственных оборотных средств (как разницу между
капиталом и резервами, а также внеоборотными активами);
− наличие долгосрочных заёмных и собственных средств (определяется
путём увеличения предыдущего показателя на величину долгосрочных
пассивов);
− общую величину основных источников формирования затрат и
запасов (к предыдущему показателю добавляется сумма краткосрочных
кредитов).
55
Рассмотрим относительные и абсолютные показатели, с помощью
которых характеризуется финансовая устойчивость любой компании.
Проведём анализ относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия ООО «Талнахский механический завод». Расчёт показателей будет
произведен в соответствии с методикой, рассмотренной в первой главе
выпускной квалификационной работы.
Таблица 12
Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «Талнахский механический завод»
Коэффициент
Годы
Абсолютный прирост
(отклонение),+,–
на
31.12.
2016
на
31.12.
2017
на
31.12.
2018
2017/
2016
2018/
2017
2018/
2016
Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
98815
82784
66008
-16031
-
16776
-
32807
Коэффициент обеспечения
оборотных активов
собственными средствами
0,27
0,19
0,13
-0,08
-0,06
-0,14
Манёвренность собственных
оборотных средств
0,26
0,06
0,11
-0,2
0,05
-0,15
Коэффициент обеспечения
собственными оборотными
средствами запасов
0,54
0,37
0,3
-0,17
-0,07
-0,24
Коэффициент финансовой
автономии
0,54
0,45
0,39
-0,09
-0,06
-0,15
Коэффициент финансовой
зависимости
1,86
2,22
2,59
0,35
0,37
0,72
Коэффициент финансового
левериджа
0,86
1,22
1,59
0,35
0,37
0,72
Коэффициент манёвренности
собственного капитала
0,32
0,29
0,25
-0,03
-0,05
-0,07
Коэффициент краткосрочной
задолженности
0,93
0,63
0,95
-0,3
0,32
0,02
Коэффициент финансовой
устойчивости (покрытия
инвестиций)
0,57
0,66
0,42
0,09
-0,24
-0,15
Коэффициент мобильности
активов
1,74
2,14
2,43
0,39
0,3
0,69
На основании данных таблицы сделаем следующие заключения:
− предприятие обеспечено собственными оборотными средствами для
функционирования. Как видно из таблицы 13 собственные оборотные средства
составили 66008 тыс. руб. по итогам 2018 года, что на 16776 тыс. руб. ниже