67
Рисунок 11. Динамика коэффициента соотношения заемного и
собственного капитала с учетом прогноза
Снижение коэффициента соотношения заемного и собственного
капитала ОАО «Сургутнефтегаз» с учетом прогнозного периода до 0,025
является положительным фактором.
Представим динамику коэффициента соотношения собственного
капитала и совокупных активов в графическом виде.
Рисунок 12. Динамика коэффициента соотношения собственного
капитала и совокупных активов с учетом прогноза
Коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных
активов свидетельствует об удельном весе собственного капитала в валюте
баланса.
Нормативное значение показателя составляет > 0,5.
Положительным фактором является рост коэффициента соотношения
собственного капитала и совокупных активов ОАО «Сургутнефтегаз» к
68
концу рассматриваемого периода (с учетом прогноза). При этом следует
отметить, что значение коэффициента соответствует нормативному
значению.
Представим динамику коэффициента соотношения заемного капитала и
совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности в
графическом виде.
Рисунок 13. Динамика коэффициента соотношения заемного
капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой
напряженности
Коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных активов,
коэффициент финансовой напряженности ОАО «Сургутнефтегаз»
незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,021 в
2014 году, 0,020 в 2015 году и 0,022 в 2016. Несмотря на увеличение данного
показателя к концу прогнозного периода, его значение соответствует
нормативному значению.
Представим динамику коэффициента соотношения долгосрочной
задолженности к собственному капиталу в графическом виде.
69
Рисунок 14. Динамика коэффициента соотношения долгосрочной
задолженности к собственному капиталу с учетом прогноза
Таким образом, можно сделать вывод, что предложенные
рекомендации являются эффективными и целесообразными.
70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции всегда важно
иметь представление о финансовом состоянии как собственного предприятия
для принятия эффективных управленческих решений, так и предприятий –
партнеров.
Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, в том
числе анализа ликвидности и платежеспособности, при помощи которого
можно объективно оценить: имущественное состояние предприятия, степень
предпринимательского риска, возможность погашения обязательств перед
третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и
долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках
финансирования, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Задачей анализа финансовой устойчивости является определение
состояния компании на сегодняшний день, приемлемых параметров работы
компании и их сохранение на сложившемся уровне, определение
отрицательных тенденций в деятельности компании, требующих
оперативного вмешательства. В процессе анализа не только вскрываются и
характеризуются основные факторы, влияющие на хозяйственную
деятельность, но и измеряется степень их воздействия.
Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа
финансовой устойчивости предприятий. Эти методики направлены на
экспресс-диагностику ликвидности и платежеспособности предприятия,
подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку
стратегии управления ликвидностью, платежеспособностью и финансовой
устойчивостью предприятия.
По результатам проведенного анализа можно сделать следующие
выводы.
Компания ОАО «Сургутнефтегаз» была создана в процессе
реорганизации нефтяной отрасли и присутствует на отраслевом рынке с 1993
71
года. ОАО «Сургутнефтегаз» - это вертикально интегрированная нефтяная
компания. На данный момент ОАО «Сургутнефтегаз» является четвертой
крупнейшей нефтедобывающей компанией России. ОАО «Сургутнефтегаз»
успешно и динамично развивается более 20 лет и является ведущим и одним
из крупнейших предприятий нефтяной отрасли России.
По результатам анализа финансовой устойчивости можно сделать
следующие выводы.
Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного
капитала ОАО «Сургутнефтегаз» незначительно меняется на протяжении
рассматриваемого периода: 0,028 в 2014 году, 0,030 в 2015 году и 0,027 в
2016. При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует
нормативному значению и является довольно низким, что обусловлено
низкой величиной заемных средств по сравнению с собственным капиталом
предприятия.
Динамика коэффициента соотношения собственного капитала и
совокупных активов ОАО «Сургутнефтегаз» незначительно колеблется на
протяжении рассматриваемого периода: 0,77 в 2014 году, 0,69 в 2015 году и
0,81 в 2016. Положительным фактором является рост данного показателя к
концу рассматриваемого периода.
При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует
нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения заемного капитала и
совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности ОАО
«Сургутнефтегаз» незначительно колеблется на протяжении
рассматриваемого периода: 0,021 в 2014 году, 0,020 в 2015 году и 0,022 в
2016. Несмотря на увеличение данного показателя к концу периода, его
значение соответствует нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения долгосрочной задолженности к
собственному капиталу ОАО «Сургутнефтегаз» незначительно колеблется на
протяжении рассматриваемого периода: 0,028 в 2014 году, 0,030 в 2015 году
72
и 0,027 в 2016. Несмотря на снижение данного показателя к концу периода,
его значение соответствует нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к
общей сумме задолженности ОАО «Сургутнефтегаз» незначительно
колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,91 в 2014 году, 0,93
в 2015 году и 0,88 в 2016. Снижение данного показателя обусловлено
снижением общей величины краткосрочной задолженности.
Динамика коэффициента финансового левериджа ОАО
«Сургутнефтегаз» незначительно колеблется на протяжении
рассматриваемого периода: 1,30 в 2014 году, 1,45 в 2015 году и 1,23 в 2016.
Снижение данного показателя обусловлено тем, что темпы роста совокупных
активов превышают темпы роста собственного капитала и является
негативным фактором.
Динамика индекса финансового левериджа ОАО «Сургутнефтегаз»
незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 130% в
2014 году, 145% в 2015 году и 123% в 2016. Увеличение значения показателя
по сравнению с предыдущим периодом отражает положительную тенденцию.
Однако в 2016 году происходит снижение показателя, что является
негативным фактором.
По результатам трехмерного анализа финансовой устойчивости
получены следующие данные: в первые два периода предприятие имеет
нормальную устойчивость, и характеризуется тем, что предприятие
оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы
превышают кредиторскую задолженность. Положительным фактором
является то, что в 2016 году предприятие обладает абсолютной
устойчивостью финансового состояния, и свидетельствует о том, что запасы
и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.
Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится
к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается
довольно редко.
73
Положительным фактором является рост всех показателей
рентабельности.
По результатам проведенного анализа и оценки финансово-
хозяйственной деятельности были выявлены существующие негативные
тенденции, которые требуют решения от руководства.
1 проблема: Рост дебиторской задолженности.
Последствия: замедляет оборачиваемость оборотных средств;
отвлекает из оборота материальные ресурсы.
Решение проблемы: измененная система управления ликвидностью и
платежеспособностью: разработка жестких карательных санкций за
нарушения условий договора относительно денежных расчетов.
2 проблема: высокий уровень товарных запасов.
Последствия: снижение показателя оборачиваемости запасов.
Решение проблемы: оптимизация товарных запасов: инвентаризация
запасов; реализация запасов со скидкой, по акциям и пр.
Высокий уровень дебиторской задолженности свидетельствует о
неудовлетворительном состоянии внутреннего контроля за расчетами. Одним
из мероприятий по снижению величины дебиторской задолженности
является использование штрафных санкций.
На этапе применения штрафов и неустоек для предприятия имеет
большое значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей
возможность их применения в каждом конкретном случае. Установим размер
штрафов для ОАО «Сургутнефтегаз» в зависимости от срока просрочки.
Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества
дней, на которую производится задержка платежа, в соответствии с
разработанной шкалой штрафных санкций.
Второе мероприятие – оптимизация товарных запасов.
В условиях рыночной экономики становятся особенно актуальными. Из
проведенного анализа было выявлено, что происходит рост запасов
компании ОАО «Сургутнефтегаз». Наличие неиспользуемых запасов
74
приводит к следующим последствиям: замедляет оборачиваемость
оборотных средств; отвлекает из оборота материальные ресурсы; снижает
темпы воспроизводства; ведет к большим издержкам по содержанию самих
запасов.
Кроме того, высокий уровень излишних запасов приводит к
увеличению издержек предприятия по содержанию самих запасов:
необходимость иметь большие складские площади; нужно иметь
увеличенный персонал (кладовщиков, грузчиков, бухгалтеров) для обработки
и учета материалов, находящихся на складе; дополнительные коммунальные
платежи; налоги на имущество.
Избыток запасов – это потребности в дополнительных площадях, в
оборотном капитале, в расходах на страховку и выплату налогов, а также
риск возможной утраты части или полной стоимости хранящегося продукта.
В результате – расходы увеличиваются, прибыльность падает.
На основе предложенных мероприятий в контракт предлагается внести
пункт о применении штрафных санкций за неоплату выполненных услуг в
срок.
Для оценки эффективности предложенных мероприятий были
спрогнозированы основные коэффициенты финансовой устойчивости,
рассчитанные во второй главе работы. Были получены следующие
результаты.
Снижение коэффициента соотношения заемного и собственного
капитала ОАО «Сургутнефтегаз» с учетом прогнозного периода до 0,025
является положительным фактором.
Коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных
активов свидетельствует об удельном весе собственного капитала в валюте
баланса.
Нормативное значение показателя составляет >0,5. Положительным
фактором является рост коэффициента соотношения собственного капитала и
совокупных активов ОАО «Сургутнефтегаз» к концу рассматриваемого
75
периода (с учетом прогноза). При этом следует отметить, что значение
коэффициента соответствует нормативному значению.
Коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных активов,
коэффициент финансовой напряженности ОАО «Сургутнефтегаз»
незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,021 в
2014 году, 0,020 в 2015 году и 0,022 в 2016. Несмотря на увеличение данного
показателя к концу прогнозного периода, его значение соответствует
нормативному значению.
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к
собственному капиталу ОАО «Сургутнефтегаз» снижается в прогнозном
периоде, что является положительным фактором и свидетельствует о
снижении зависимости предприятия от долгосрочных кредитов и займов при
финансировании активов. Снижение коэффициента соотношения
краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности с учетом
прогноза обусловлено снижением общей величины краткосрочной
задолженности.
Таким образом, можно сделать вывод, что предложенные
рекомендации являются эффективными и целесообразными.
76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. Комплексный экономический
анализ хозяйственной деятельности, учебное пособие: М, 2013. - 672с.
2. Алиев И.М. Экономика труда. М.: Юрайт, 2012. - 672 с.
3. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебное пособие / под ред. П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С.
Сапрыкина. Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. - 352 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / под ред
. В.И. Стражева. М.: Высшая школа, 2013. - 678 с.
5. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие, под ред. В.И.
Бариленко. - М.: Омега-Л, 2014. - 414 с.
6. Арзуманова Т.И. Экономика организации. М.: Дашков и Ко, 2013.
- 240 с.
7. Баканов М.И. Теория экономического анализа. М.: Финансы и
статистика, 2011. - 416 с.
8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и
статистика, 2011. - 624 с.
9. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование
хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2014. - 340 с.
10. Банк В.Р. Финансовый анализ. М.: TK Велби, Изд-во Проспект,
2015. - 344 с.
11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: учебное пособие. М.: Инфра-М, 2014. - 215 с.
12. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия. М.:
ИНФРА-М, 2011. - 280 с.
13. Гермалович Н.А. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. М.: Финансы и статистика, 2011. - 346 с.
14. Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: 2012. - 360 с.