56
- возрастание доли чистой прибыли, которая идет на производственной
развитие,
- ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто
за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные
запасы, запасы готовой продукции, внеоборотные активы), ускорение
оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них. Для
сокращения норматива текущих активов необходимо использовать
математические экономические модели - транспортная задача, управления
запасами,
- использование эффекта финансового левериджа, возможное лишь в
том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего
оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой
устойчивости предприятия.
В) Общая характеристика проекта финансового оздоровления
предприятия
Для достижения поставленной цели необходимо:
1) Расширить ассортимент срезанных цветов. Для этого необходимо
закупить холодильник-витрину (2 шт.).
Установка и использование дополнительных холодильников позволит
разместить больше товара, т.е. расширить номенклатуру. Именно продажа
срезанных цветов позволит в ночное и в вечернее время привлечь покупателей.
Технические характеристики:
комната-холодильник-витрина
объем холодильной камеры 250 л
расход энергии за сутки: 2,0 кВт/ч
температура в холодильной камере от 0 С до 10 С
регулировка температуры на внешней панели управления
изготовитель: Зеленодольск, Россия
размеры: 130х60х60
общий объем: 250 литров
57
2) Освоить мерчендайзинг, т.е. научиться правильно и логично
выкладывать товар в торговом зале.
Мерчендайзинг – это комплекс мероприятий производимый в торговом
зале и направленный на продвижение того или иного товара, марки, вида или
упаковки.
Результатом мерчендайзинга всегда является стимулирование желания
потребителей выбрать и купить продвигаемый товар. Такой товар располагается
в одном месте торгового стеллажа. Задача состоит в том, чтобы правильно
разместить все торговые марки с учетом размера упаковки, типа упаковки,
качества товара и т.д.
Это позволит увеличить объем продаж и создать положительный имидж,
а для того чтобы снизить затраты по обучению предлагается самообучение
продавцами мерчендайзинга по книгам.
3) Разработать мероприятия по стимулированию сбыта, т.е. разработать
небольшую рекламную кампанию.
Период проведения рекламной акции (бессрочная). Данный акция сейчас
наиболее необходима, т.к. летний период обусловлен оттоком населения из
города на время летних месяцев, поэтому объем продаж должен снизится, а,
следовательно, и снизится прибыль, и чтобы поддержать его хотя бы на данном
уровне необходимо привлечь покупателей какими-нибудь мероприятиями.
В качестве инструментов проведения рекламной акции предлагается
следующее:
1) Транзитная реклама
реклама на транспорте внутри салона (наклейки)
2) Разработка и установка светового модуля
3) Реклама в торговом зале:
буклеты о предлагаемых населению товарах (напоминают покупателю
о том, что в данном магазине он может приобрести данный товар);
личные контакты продавцов с покупателями;
58
оформление рекламы в витрине (витрина должна привлекать внимание
покупателей, понуждать зайти их в магазин);
Для реализации поставленной цели необходимы следующие затраты
(таблица 13):
Таблица 13
Затраты проекта
Наименование
Количество
Стоимость
(руб.)
Транзитная
- наклейки (центральная дверь) на 3
месяца
Автобус (2 шт.)
2 040
Печатная
- наклейки
20 шт.
430
Разработка и установка светового
модуля
1 шт.
5500
Книги по мерчендайзингу
2 шт.
400
Холодильник- витрина*
*цена приведена из прайс-листа ТФ
«Полюс»
2 шт.
7790*2
Закупка срезанных цветов
(приблизительно рассчитаем на 1
месяц)
на 1 месяц
14400
ИТОГО
x
38350
Таким образом, для реализации данной программы необходимо 38350
рублей.
В таблице 14 представлены объекты инвестирования.
Таблица 14
Объекты инвестирования, руб.
Объекты
01.07.16
07.07.16
14.07.16
30.07.16
Итого:
1. продукция
3600
3600
3600
3600
2. оборудование
15580
---
---
---
3. реклама
4870
3500
---
---
ИТОГО
24050
7100
3600
3600
38350
Как видно из таблицы, основные затраты предприятие понесет в начале
июля в размере 24050 рублей, у предприятия в данный момент есть в наличии
необходимые средства.
59
3.2 Оценка экономической эффективности мероприятия по укреплению
финансового состояния предприятия
Рассмотрим денежные потоки проекта.
Все соответствующие платежи и поступления будем относить на начало
каждого шага. Цены на привлекаемые ресурсы и продаваемую продукцию
учитываем без НДС.
Расходы и доходы кроме амортизации будем умножать на
соответствующий шагу проекта базисный индекс инфляции. Будем учитывать
валовую прибыль, получаемую от реализации единицы продукции, которая
задана.
Амортизацию нематериальных активов будем учитывать отдельно. Срок
амортизации НМА примем равным периоду их использования в проекте.
Ставка налога прибыль равна 20%.
Для каждого периода рассчитаем величину денежного потока CFi = PRi
+Ai, где PRi – прибыль после налогообложения, Ai – амортизация.
Для инвестора отодвинутые во времени денежные поступления будут
представлять меньшую ценность, выражаемую величиной дисконтированного
денежного потока
CF
i
d
= CF
i
/ (1+E)
i
(25)
Где, Е – ставка дисконта.
Ставка дисконтирования — это процентная ставка, используемая для
пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости.
Ставка дисконтирования применяется при расчете дисконтированной стоимости
будущих денежных потоков NPV.
Ставка дисконтирования — переменная величина, зависящая от ряда
факторов. Факторы, влияющие на будущие денежные потоки, которые
определяются индивидуально для каждого инвестиционного проекта. В нашем
случае стоимость альтернативного вложения средств на данный период, зависит
60
от следующих факторов: базисный индекс инфляции, ставка налога,
инвестиционные затраты, средняя доходность уже имеющегося бизнеса и т.д.
Для ООО «АРТ-МЕДИА» ставка дисконтирования составляет – 10%.
Рассчитаем показатель NPV для ставки дисконтирования в 10% и 20%.
Таблица 15
Денежные потоки
Показатели
Показа-
тели для
расчета
1 год
2 год
3 год
4 год
NPV (чистый
поток
наличности
нарастающи
м потоком с
учетом
дисконтиров
ания)
Инвестиционные
затраты, руб.
38350
-
-
-
-
-
Предполагаемые
доходы
15000
16500
18000
17000
Ставка
дисконтирования,
%
10
10
10
10
10
Денежные потоки
для 10%
13636
13636
13523
11611
14056
Ставка
дисконтирования,
%
20
20
20
20
20
Денежные потоки
для 20%
12500
11458
10416
8198
4222
Метод определения чистой прибыли текущей стоимости (NPV)
позволяет определить на какую ценность фирма может прирасти в результате
реализации данного проекта.
Метод расчета внутренней нормы прибыли (IRR) позволяет определить
внутренний коэффициент окупаемости инвестиций. Это процентная ставка
дисконтирования, при которой NPV = 0.
Срок окупаемости - показатель, который характеризует время возврата
инвестиций по проекту.
Сведем показатели проекта в таблицу 16.
Таблица 16
61
Показатели проекта
Показатель
Значение
NPV
14056 рублей
PI
1,59
IRR
24,3
РР
0,4 лет
PI (индекс рентабельности инвестиций), показывает целесообразность
инвестиционного проекта:
- PI > 1 – что означает, что инвестиционный проект рентабельный и его
можно принять к рассмотрению.
- PI = 1 – проект должен быть подвергнут анализу по другим
показателям оценки эффективности инвестиционных вложений, чтобы понять
принимать его к рассмотрению или отвергнуть;
- PI < 1 – проект убыточен и снимается с рассмотрения.
Очевидно, что в нашем случае, если:
PI > 1, то проект следует принять.
Вывод: проект достоин рассмотрения и может стать рентабельным.
Оценка рисков. Под риском понимают возможность полного или
частичного неполучения запланированного результата.
Потенциальные риски «Лира» представлены производственными
рисками, коммерческими рисками, финансовыми рисками и рисками,
связанными с форс - мажорными обстоятельствами.
Основную степень риска при реализации проекта представляет риск
производственного характера. Производственные риски связаны с различными
нарушениями в производственной процессе или в процессе поставок сырья,
материалов и комплектующих изделий.
В данном случае руководство предприятия разрабатывает краткосрочные
финансовые и производственные планы, для того, чтобы оценить степень
реального риска и сократить риск до минимума.
Мерами по снижению производственных рисков являются действенный
контроль над ходом производственного процесса и усиление влияния на
поставщиков путем их дублирования.
62
Коммерческие риски связаны с реализацией продукции на товарном
рынке (уменьшение размеров и емкости рынка, снижение платежеспособного
спроса, появление новых конкурентов и т.п.)
Мерами по снижению коммерческих рисков являются:
Систематическое изучение конъюнктуры рынка;
Создание дилерской сети
Рациональная ценовая политика
Реклама и т.д.
Риск также исходит со стороны конкурентов, которые могут занять долю
в данной сфере расширения бизнеса. Для минимизации риска со стороны
конкурентов ООО «АРТ-МЕДИА» регулярно проводит маркетинговые
исследования в целях оценки позиций конкурентов и ООО «АРТ-МЕДИА», а
также для выявления сильных и слабых сторон конкурентов.
Риски, связанные с деятельностью предприятия. Риски, связанные с
деятельностью ООО «АРТ-МЕДИА», можно разделить на три группы
вероятностей: высокая, возможная, низкая.
Для контроля и оценки эффекта от реализации проекта мероприятий в
ООО «АРТ-МЕДИА» необходимо будет провести анализ и маркетинговое
исследование мнения общественности для выявления реакции населения и
персонала компании на произошедшие изменения.
На каждом этапе будут анализироваться результаты уже достигнутого
компанией, и если это будет необходимо, будет пересматриваться и
корректироваться план дальнейших действий.
Будет отслеживаться и структурироваться вся информация,
появляющаяся в СМИ о деятельности компании. Затем будет созываться
руководство ООО «АРТ-МЕДИА», а также будут приглашаться сторонние
специалисты данной отрасли для оценки результатов деятельности компании.
Заключительный контроль будет осуществляться после реализации
планируемых мероприятий. Будет проведена оценка результатов внедрения
мероприятий и сделаны общие и детальные выводы, далее, исходя из
63
полученных результатов, будет разработана дальнейшая стратегия развития и
совершенствования ООО «АРТ-МЕДИА».
Процесс контроля в ООО «АРТ-МЕДИА» налажен хорошо, что
позволяет сразу же определять сбои в работе и их причины. На установлении
системы контроля процесс организации управления завершается.
После реализации всех намеченных мероприятий, службой маркетинга
будет организовано, разработано и проведено маркетинговое исследование
методом опроса, интервьюирования и наблюдения для оценки эффективности
реализуемого проекта ООО «АРТ-МЕДИА».
Анализ и оценка эффективности проектных мероприятий будет
проводиться посредством детального комплексного финансового анализа
хозяйственной деятельности компании.
Оценить эффективность проведенных мероприятий можно с помощью
полученной прибыли, после начала проведения рекламной кампании. Также
можно провести маркетинговое исследование, разработав анкету, в которой
необходимо указать, что побудило клиента обратиться в экспериментальный
цех и, повлияла ли реклама на этот приход. Полученная информация будет
достоверной.
Рассмотрим прогнозные показатели деятельности ООО «АРТ-МЕДИА»
до и после проведения предложенных мероприятий (см. табл. 17).
Таблица 17
Расчет прогнозных показателей деятельности ООО «АРТ-МЕДИА»,
до и после проведения мероприятий
Показатель
Норма
На конец
2016 года
2017 год
(прогноз)
Отклоне-
ние (+;-)
Выручка
17500
19250
1750
Чистая прибыль
(убыток)
3295
3625
330
Коэффициент
текущей ликвидности
>=2
1,606
1,997
0,391
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
>=0,1
0,66
0,96
0,3
Коэффициент
восстановления
>=1
0,15
0,21
0,06
64
платежеспособности
Все представленные показатели деятельности организации повысились,
что говорит о необходимости проведения предложенных мероприятий.
Таким образом, разработка проекта – процесс сложный и многогранный,
требующий особого внимания и больших усилий. Любая, даже небольшая,
компания должна постоянно заботиться о формировании и планировании своей
финансовой деятельности. Только в этом случае, как показывает практика,
можно рассчитывать на долговременный успех.
Руководству предприятия ООО «АРТ-МЕДИА» необходимо и в
дальнейшем проектировать и воплощать в жизнь мероприятия по
совершенствованию финансовой деятельности своей компании и увеличению
прибыли.
Итак, в результате финансового анализа деятельности и диагностики
банкротства с использованием специальных финансовых моделей был сделан
вывод о финансовом кризисе и о высокой вероятности наступления
банкротства. Были определены цели и задачи антикризисного управления,
решение которых позволит улучшить финансово-хозяйственное положение
исследуемого предприятия. Были предложены мероприятия, направленные на
повышение финансовых результатов предприятия ООО «АРТ-МЕДИА».
На основании анализа первопричин ухудшения состояния и, рассмотрев
возможности выхода из кризиса за счет внутренних мероприятий, был сделан
вывод о разработке проекта по совершенствованию деятельности предприятия.
Затем была проведена предварительная экономическая оценка
эффективности предлагаемого проекта с использованием общепризнанных
методов оценки реальных инвестиционных проектов и рассмотрены меры по
контролю над реализацией проекта.
Для принятия окончательного решения о реализации проекта
необходимо провести более детальные и глубокие исследования рынка, уровня
предлагаемой продукции, оценить конкурентов, создать маркетинговую
65
стратегию и тактику вхождения на рынок, оценить возможные риски и
предусмотреть способы их страхования.