56
коэффициент соотношения собственных и заёмных средств на
протяжении трёхлетнего периода в три раза превышает нормативное значение,
что является сигнальным результатом;
коэффициент финансовой автономии намного ниже нормы –
следовательно, у предприятия низкий уровень финансовой независимости. Так
в 2018 году показатель составлял 0,45, а к 2019 году значение составило 0,39.
Это характеризуется крайне негативно, поскольку свидетельствует о росте
финансовой зависимости организации;
в пределах нормы находится коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств;
положительным является то, что коэффициент манёвренности в
пределах нормы, следовательно, предприятие предпринимает ряд действий по
улучшению своего финансового состояния.
В целом отметим, что предприятие, согласно полученным результатам,
проводит неграмотную кредитную политику и неэффективно управляет
дебиторской и кредиторской задолженностью.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости представлены
показателями, которыми можно охарактеризовать как обеспеченность
оборотных активов через источники их формирования.
Для того, чтобы характеризовать источники формирования запасов
можно определить три важных показателя.
Первым из них является наличие собственных оборотных средств.
Определяя величину собственных оборотных средств, необходимо вычислить
разницу между суммой реального собственного капитала и величиной
внеоборотных активов по итогу первого раздела баланса.
Наличие долгосрочных и собственных заёмных источников при
формировании затрат и запасов может быть определено в качестве суммы
собственных оборотных средств, суммы долгосрочных кредитов и займа по
разделу 4, целевого финансирования и поступлений.
57
Последним показателем является общая величина основных источников
формирования затрат и запасов. Она вычисляется сложением суммы
собственных и долгосрочных заёмных источников в области финансирования
запасов и краткосрочных заёмных средств.
Представим анализ в таблице 13.
Таблица 13
Определение типа финансовой устойчивости
ООО «Аврора Плюс», (тыс. руб.)
Показатели
На 31.12. 2017
На 31.12.
2018
На 31.12.
2019
Собственный капитал и
резервы предприятия
308 594
282 863
267 511
Внеоборотные активы
(первый раздел баланса)
209 779
200 079
201 503
Наличие собственных
оборотных средств
98 815
82 784
66 008
Долгосрочные кредиты и
прочие долгосрочные
обязательства
19 880
128 854
21 106
Наличие собственных и
долгосрочных средств для
формирования запасов и
затрат
118 695
211 638
87 114
Краткосрочные кредиты и
прочие текущие
обязательства
246 854
215 660
403 049
Общая величина основных
источников средств для
формирования запасов
365 549
427 298
490 163
Общая величина запасов
182 828
223 342
223 190
Излишек (+), недостаток
(-) собственных оборотных
средств
-84 013
-140 558
-157 182
Излишек (+), недостаток
(-) собственных оборотных
средств и долгосрочных
заемных средств для
формирования запасов
-64 133
-11 704
-136 076
Излишек (+), недостаток
(-) общей величины
основных источников
средств для формирования
запасов
182 721
203 956
266 973
Тип финансовой
устойчивости
Неустойчивое
финансовое
состояние
Неустойчивое
финансовое
состояние
Неустойчивое
финансовое
состояние
58
Как следует из полученных результатов, за трёхлетний период на
предприятии наблюдается уменьшение собственного капитала. Внеоборотные
активы в динамике также уменьшаются.
На предприятии не соблюдается одно из основных условий финансовой
независимости – наблюдается значительный недостаток собственных
оборотных средств.
Долгосрочные обязательства предприятия постоянно увеличиваются,
следовательно, предприятие выступает постоянно «должником». Предприятие
постоянно использует краткосрочные заёмные средства, что невыгодно для
предприятия. Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
свидетельствует о неустойчивом финансовом положении организации.
Выводы по второй главе
По итогам главы можно сделать следующие выводы.
Объектом исследования выбрана организация ООО «Аврора Плюс». В
настоящее время ООО «Аврора Плюс» - предприятие, выпускающее
продукцию, которая сочетает в себе высокое качество и конкурентоспособность
цен. Завод является надёжным поставщиком насосного оборудования.
Проведённый анализ ликвидности, платёжеспособности и финансовой
устойчивости свидетельствует о следующем:
как видно из агрегированного баланса ликвидности, относительно
оптимальное соотношения наблюдалось в каждом из периодов. Однако у
организации на 179341 тыс. руб. меньше денежных средств для покрытия
обязательств организации;
трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации
свидетельствует о неустойчивом финансовом положении организации;
коэффициенты ликвидности по итогам низкие. В целом это
свидетельствует о том, что денежные средства не могут покрыть кредиторскую
задолженность и краткосрочные кредиты, займы;
59
коэффициент финансовой автономии намного ниже нормы –
следовательно, у предприятия низкий уровень финансовой независимости. Так
в 2018 году показатель составлял 0,45, а к 2019 году значение составило 0,39.
Это характеризуется крайне негативно, поскольку свидетельствует о росте
финансовой зависимости организации;
предприятие обеспечено собственными оборотными средствами для
функционирования. Как видно из таблицы 12, собственные оборотные средства
составили 66008 тыс. руб. по итогам 2019 года, что на 16776 тыс. руб. ниже
значения 2018 года. Но положительное значение данного показателя говорит о
том, что у организации есть собственные средства для покрытия обязательств.
Таким образом, был проведён анализ показателей платёжеспособности и
финансовой устойчивости, а в следующей главе будет проведён анализ деловой
активности и рентабельности и разработаны мероприятия, направленные на
укрепление финансового состояния ООО «Аврора Плюс».
60
Глава 3. Анализ результативности и направления укрепления
финансового состояния ООО «Аврора плюс»
3.1 Анализ показателей деловой активности и рентабельности
предприятия
Основная цель, с которой проводится анализ деловой активности, –
оценить, способна ли организация получать прибыль путём свершения оборота
«деньги-товар-деньги». Оборачиваемость – это экономическая величина,
дающая характеристику определённому временному промежутку, за который
проходит полное обращение денежных средств и товара, или же числу этих
обращений за выделенный временной промежуток (таблица 14).
Таблица 14
Анализ основных показателей деловой активности
(оборачиваемости) оборотных активов ООО «Аврора Плюс» за
2018-2019 гг.
Коэффициент
Годы
Абс. прирост
(откл.),
+,–
на 31.12.
2018
на 31.12.
2019
2019/
2018
Оборачиваемость собственного капитала
1,79
2,75
0,96
Оборачиваемость активов, коэффициент
трансформации
0,88
1,15
0,27
Фондоотдача
3,24
4,69
1,45
Коэффициент оборачиваемости
оборотных средств (обороты)
1,34
1,65
0,31
Период одного оборота оборотных
средств (дней)
269,64
218,58
-51,07
Коэффициент оборачиваемости запасов
(обороты)
1,86
2,18
0,32
Период одного оборота запасов (дней)
193,75
165,29
-28,46
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности (обороты)
3,18
3,38
0,2
Период погашения дебиторской
задолженности (дн.)
113,17
106,5
-6,67
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности (обороты)
4,19
3,44
-0,76
Период погашения кредиторской
задолженности (дней)
85,84
104,75
18,91
Период производственного цикла (дней)
193,75
165,29
-28,46
Период операционного цикла (дней)
306,91
271,79
-35,12
Период финансового цикла (дней)
221,07
167,04
-54,03
61
Расчёт показателей будет произведен в соответствии с методикой,
рассмотренной в первой главе выпускной квалификационной работы.
1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Общая оценка оборотных средств показывает, что за анализируемый
период:
коэффициент оборачиваемости по сравнению с 2018 годом вырос на
0,31 оборотов и составил в 2019 году 1,65 оборотов. Это свидетельствует об
ускорении оборачиваемости оборотных активов, тогда как продолжительность
оборота снизилась до 218,58 дней. Это положительный факт,
свидетельствующий о том, что активы предприятия стали проходить
производственный цикл за меньшее количество дней.
Оборачиваемость материально-производственных запасов в динамике
растёт. В 2019 году выросла до 2,18 оборотов, что свидетельствует о
положительной тенденции в использовании материально-производственных
запасов в ООО «Аврора Плюс». Чем меньше коэффициент загрузки, тем
эффективнее используются оборотные средства. На рисунке 11 наглядно
представлена данная динамика.
Рисунок 11. Динамика показателей деловой активности за
2018-2019 гг.
1,34
1,86
3,18
4,19
1,65
2,18
3,44
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
4
4,5
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств
(обороты)
Коэффициент
оборачиваемости
запасов (обороты)
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
(обороты)
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
(обороты)
2018 2019
62
Продолжительность оборота запасов по сравнению с предыдущим
периодом снизилась на 28,46 дней, то есть средства, вложенные в текущие
активы проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 28,46
дней меньше, чем в предыдущий период. Рост оборачиваемости запасов на 0,32
оборотов привел к высвобождению в обороте запасов (относительная
экономия).
В целом коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в
динамике растёт и составляет в конце 2019 года 3,38 оборотов. Это
свидетельствует о росте эффективности использования дебиторской
задолженности.
Состояние расчётов с покупателями по сравнению с прошлым годом
улучшилось:
на 6,67 дней снизился средний срок погашения дебиторской
задолженности и составил 106,5 дней (рис. 12);
ускорение оборачиваемости на 0,2 оборотов в 2019 году привело к
высвобождению (экономии) дебиторской задолженности в обороте.
Рисунок 12. Динамика показателей продолжительности
оборачиваемости ООО «Аврора Плюс» за 2018-2019 гг.
0
50
100
150
200
250
300
Период одного оборота
оборотных средств
(дней)
Период одного оборота
запасов (дней)
Период погашения
дебиторской
задолженности (дн.)
Период погашения
кредиторской
задолженности (дней)
269,64
193,75
113,17
85,84
218,58
165,29
106,5
104,75
2018 2019
63
Прямыми результатами финансового анализа коэффициентов деловой
активности является установление средней величины операционного цикла.
Любой субъект проходит через определённый цикл операционной деятельности
(закупка материальных запасов, производство готовой продукции, реализация
произведённых продуктов и услуг за денежные средства и или путём
предоставления кредита и, наконец, образование дебиторской задолженности,
которая погашается за счёт перечисления денежных средств от клиентов).
Операционный цикл по итогам 2019 года снизился до 271,79 дней. Это в
первую очередь связано со снижением продолжительности оборота
дебиторской задолженности и запасов (рис. 13).
Рисунок 13. Динамика изменения продолжительности циклов
за 2018-2019 гг.
Финансовый цикл в 2019 году снижается и составляет 167,04 дня. Как
уже было отмечено выше, чем короче продолжительность финансового цикла
компании, тем меньше её потребность в оборотном капитале.
Для повышения эффективности управления капиталом в ООО «Аврора
Плюс» следует стремиться к уменьшению величины дебиторской
задолженности (т.к. она занимает достаточно большой удельный вес в
структуре оборотного капитала). Это приведёт к росту величины наиболее
193,75
306,91
221,07
165,29
271,79
167,04
0
50
100
150
200
250
300
350
Период производственного
цикла (дней)
Период операционного цикла
(дней)
Период финансового цикла
(дней)
2018 2019
64
ликвидных средств, а также положительно скажется на показателях
оборачиваемости дебиторской задолженности; оптимизации величины запасов
путём их нормирования. Это уменьшит уровень медленно реализуемых
средств и ускорит оборачиваемость запасов и в целом оборотного капитала.
Рентабельность позволяет не только увидеть слабые места в
хозяйствовании субъекта в целом, но также определить убыточные участки
производства путём расчёта.
Цель анализа рентабельности заключается в том, что рентабельность
позволяет рассчитать целесообразность использования ресурсов предприятия.
То есть, расчёт данного показателя позволяет оценить эффективность в
процессе производства на различных участках предприятия, а также
относительно определённых сфер деятельности.
Также этот показатель позволяет определить причины возникновения
низкого качества производства определённого вида товаров и устранить их.
Анализ деятельности предприятия в ходе расчёта его рентабельности
позволяет разработать и применить план по повышению уровня производства
продукции и качества продукции, либо оказываемых услуг. Также даёт
возможность спрогнозировать на несколько периодов или лет вперёд расчётные
показатели хозяйствующего субъекта, что в свою очередь позволяет ставить и
решать определённые производственные задачи, разрабатывать и внедрять
тактические и стратегические решения управленческого аппарата.
Рассмотрим показатели рентабельности (табл. 15). Расчёт показателей
будет произведен в соответствии с методикой, рассмотренной в первой главе
выпускной квалификационной работы.
Каждый рубль, направленный в активы ООО «Аврора Плюс», позволил
заработать 0,0277 рублей чистой прибыли в 2019 г. Низкое значение показателя
говорит о том, что в целом предприятие действовало неэффективно.
65
Таблица 15
Динамика показателей рентабельности (убыточности) ООО
«Аврора Плюс»
Коэффициент
Год
Абсолютный
прирост
(отклонение),+,–
На
31.12.
2018
На
31.12.
2019
Рентабельность (пассивов) активов, %
-1,78
2,77
4,55
Рентабельность собственного капитала, %
-3,62
6,63
10,25
Фондорентабельность, %
-2,92
4,75
7,67
Рентабельность продаж, %
0,38
15,51
15,13
Чистая рентабельность (убыточность), %
-2,02
2,42
4,44
Коэффициент реинвестирования, %
229,07
156,28
-72,79
Коэффициент устойчивости экономического
роста, %
-8,67
10,66
19,33
Такая ситуация связана с действием определённых факторов, а именно
рост финансового результата с -10 709 тыс. руб. до 18 247 тыс. руб.
положительно влиял на рентабельность активов, однако увеличение суммы
привлечённых активов с 575 328 тыс. руб. до 691 666 тыс. руб. вело к
снижению рентабельности активов (рис. 14).
Рисунок 14. Динамика показателей рентабельности за
2018-2019 гг.
-1,78
-3,62
-2,92
2,77
6,63
4,75
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
Рентабельность (пассивов) активов,
%
Рентабельность собственного
капитала, %
Фондорентабельность, %
2018 2019