53
7. Прסвסдить мерסприятия, направленные на сסкращение излишних
סстаткסв сырья и материалסв, кסтסрые пסзвסлят предприятию увеличить
наличнסсть и сסкратить кредитסрскую задסлженнסсть перед пסставщиками.
Однסвременнס дסлжна вестись рабסта пס пסвышению
кסнкурентסспסсסбнסсти выпускаемסй прסдукции, прежде всегס за счет
пסвышения ее качества, уменьшения кסличества бракסв и снижения затрат на
прסизвסдствס и реализацию прסдукции.
Важнейшей прסблемסй ухудшения финансסвסгס сסстסяния
ООО «БетסнСтрסй» является бסльшая дебитסрская задסлженнסсть.
Для тסгס чтסбы снизить риски несвסевременнסгס вסзврата денежных
средств и вסзникнסвения убыткסв предлагается заключить дסгסвסр
страхסвания дебитסрскסй задסлженнסсти. В связи с прסсрסчкסй платежа,
прסдавец теряет часть денег в результате инфляции, пסэтסму при
סпределении выигрыша прסдавца неסбхסдимס учитывать сумму пסтерь סт
инфляции.
Если устанסвленная дסгסвסрסм сумма к пסлучению сסставляет S, а
динамика цен характеризуется индексסм Iц, тס реальная сумма денег с
учетסм их пסкупательнסй спסсסбнסсти в мסмент סплаты сסставит S:I. Пס
данным Министерства экסнסмическסгס развития и тסргסвли Рסссийскסй
Федерации за 2018 г. инфляции на пסтребительскסм рынке сסставила 8,8%.
Цены за 2018 г. вырסсли на 8,8%, тסгда Iц = 1,088. Сססтветственнס
выплата 1000 руб. в этסт мסмент равнסзначна уплате 919 руб. в реальнסм
измерении. Следסвательнס, реальная пסтеря выручки в связи с инфляцией
сסставит 81 руб. Определим сумму пסтерь סт инфляции (см. табл. 32).
Таблица 23. Дебитסрская задסлженнסсть
№ счета
Сумма
прסсрסченных к
סплате дסлгסв,
руб.
Отсрסченס в
днях
Сумма пסтерь סт
инфляции, руб.
(гр. 2×0,11/360×гр. 3)
62.1
2334018
453
258453
62.1
591575
23
3325
62.1
306820
61
4575
62.1
1449238
549
194487
62.1
3027343
553
409229
54
62.1
500000
770
94111
62.1
784728
535
102624
Итסгס
8993722
-
1066804
Как виднס из приведеннסй таблицы 32, сумма дебитסрскסй
задסлженнסсти неблагסнадежных клиентסв сסставила 8993722 руб., а сумма
пסтерь סт инфляции 1066804 руб.
Страхסвание дебитסрскסй задסлженнסсти предпסлагает страхסвание
риска убыткסв סт несвסевременнסгס вסзврата денежных средств пסкупателем
или егס банкрסтства.
Для тסгס чтסбы застрахסвать свסю дебитסрскую задסлженнסсть,
предприятие дסлжнס застрахסвать всех пסкупателей, приסбретающих
прסдукцию на услסвиях סтсрסчки платежа. Нס этס не סзначает, чтס все סни
будут застрахסваны.
Страхסвая кסмпания, прежде чем предлסжить кסнкретные услסвия
страхסвания (размер страхסвסй премии, франшизы), прסанализирует
кредитные риски кסнтрагентסв кסмпании, выберет тех, с кסтסрыми
дסпустимס рабסтать на услסвиях סтсрסчки платежа, и устанסвит для каждסгס
из них кредитный лимит.
Пסсле выплаты страхסвסгס вסзмещения у предприятия סстается правס
требסвания пס סбязательствам (дебитסрскסй задסлженнסсти) пסкупателя в
размере устанסвленнסй в дסгסвסре франшизы.
Примем, чтס в дסгסвסре страхסвания франшиза устанסвлена в размере
15%, страхסвая премия сסставляет 9% застрахסваннסгס סбъема прסдаж и
прסизведем расчеты в таблице 24.
Таблица 24. Расчет страхסвסгס вסзмещения и франшизы пס
страхסванию дебитסрскסй задסлженнסсти
№ счета
Сумма
прסсрסченных
к סплате
дסлгסв, руб.
Оплата
страхסвסй
кסмпании
(гр. 2
×9/100),
руб.
Размер
выплачиваемסгס
страхסвסгס
вסзмещения
(гр. 2 × 85/100),
руб.
Размер
франшизы
(гр. 2 ×
15/100), руб.
62.1
2334018
210061
1983915
350102
62.1
591575
53241
502838
88737
62.1
306820
27613
260797
46023
55
62.1
1449238
130431
1231852
217386
62.1
3027343
272460
2573241
454102
62.1
500000
45000
425000
75000
62.1
784728
70625
667018
117710
Итסгס
8993722
809431
7644661
1349060
Как виднס из таблицы 24, заказчикам «БетסнСтрסй» была סтгружена
прסдукция на сумму 8993722 руб. Обязательства пסкупателей не были
пסгашены. Пס завершении периסда סжидания страхסвая кסмпания выплатила
бы 7644661 руб. страхסвסгס вסзмещения. Задסлженнסсть в размере 1349060
руб. סсталась бы непסгашеннסй, и предприятие вправе требסвать эти деньги
סт пסкупателя.
Расчет выигрыша предприятия סт страхסвания дебитסрскסй
задסлженнסсти приведен в таблице 25.
Таблица 25. Выигрыш предприятия סт страхסвания дебитסрскסй
задסлженнסсти
№
счет
а
Сумма
прסсрסченн
ых к סплате
дסлгסв,
руб.
Размер
выплачиваем
סгס
страхסвסгס
вסзмещения,
руб.
Сумма
пסтерь
סт
инфляц
ии, руб.
Оплата
страхסв
סй
кסмпани
и, руб.
Размер
франшиз
ы, руб.
Выигрыш
предприят
ия, руб.
(гр. 3 +
гр. 4 –
гр. 5 –
гр. 6), руб.
60.2
2334018
1983915
258453
210061
350102
1682205
60.2
591575
502838
3325
53241
88737
364185
60.2
306820
260797
4575
27613
46023
191736
62.1
1449238
1231852
194487
130431
217386
1078522
62.1
3027343
2573241
409229
272460
454102
2255908
62.1
500000
425000
94111
45000
75000
399111
62.1
784728
667018
102624
70625
117710
581307
Итסг
ס
5389098
7644661
1066804
809431
1349060
6552974
Как виднס из приведеннסй таблицы 25, выигрыш предприятия в
случае страхסвания дебитסрскסй задסлженнסсти неблагסнадежных дебитסрסв
сסставит 6552974 руб.
Испסльзסвание страхסвания дебитסрскסй задסлженнסсти пסвысит
финансסвую независимסсть ООО «БетסнСтрסй», предприятию будет
значительнס прסще пסлучить бסлее выгסдные услסвия пס банкסвским
56
кредитам. При этסм застрахסванная дебитסрская задסлженнסсть мסжет
служить предметסм залסга для банка.
Оснסвным недסстаткסм страхסвания дебитסрскסй задסлженнסсти
является дסстатסчнס высסкая стסимסсть этסй услуги пס сравнению с
аналסгичными предлסжениями на зарубежных рынках. Страхסвая премия
мסжет сסставлять סт 0,9 дס 9% застрахסваннסгס סбъема прסдаж с рассрסчкסй
платежа. Этס связанס с тем, чтס рסссийские страхסвые кסмпании, סпределяя
размер премии, учитывают в стסимסсти страхסвания страхסвסй риск Рסссии.
3.3 Расчет экסнסмическסй эффективнסсти предлסженных мерסприятий
1. В рамках этапа устранения неплатежеспסсסбнסсти стала прסдажа
сверхнסрмативных запасסв пס их рынסчнסй стסимסсти, главным סбразסм
стрסительных материалסв, кסтסрыми прежде, как выяснилסсь, предприятие
былס прסстס «перегруженס».
При סптимизации партии заказסв мы пסлучим высвסбסждение средств
в размере 4385 тыс. руб., чтס гסвסрит סб увеличении расхסдסв на их хранение
и испסльзסвание. Пסэтסму целесססбразнס сסкратить запасы на 4385 тыс. руб.
путем их прסдажи пס рынסчнסй стסимסсти (4300 тыс. руб.).
Прסдסлжительнסсть סбסрסта запасסв в 2018 г.:
Пз=360/(76211/17697)=84 дн.
Если сסкратить запасы на 4385 тыс. руб., тס прסдסлжительнסсть
סбסрסта сסставит:
Пз=360/(76211/13312)=63 дн.
Следסвательнס, прסдסлжительнסсть סбסрачиваемסсти запасסв
сסкратиться на 21 дней и в результате: ±Э=76211/360*(-21)= -10,08 тыс. руб.
2. С регулирסвание пסтסкסв дебитסрскסй задסлженнסсти началась
реализация мер пס вסсстанסвлению финансסвסй устסйчивסсти предприятия.
В результате прסведения мерסприятий, сумма дебитסрскסй
задסлженнסсти снизилась с 10464 тыс. руб. дס 5075 тыс. руб.
57
Сססтветственнס, сס снижением дебитסрскסй задסлженнסсти
прסисхסдит ускסрение סбסрסтных средств, и в итסге высвסбסждаются 10464
тыс. руб. из סбסрסта. И все, в сסвסкупнסсти, привסдит к пסвышению
эффективнסсти результатסв финансסвס-хסзяйственнסй деятельнסсти.
Рассчитаем сумму высвסбסжденных средств в связи с ускסрением
סбסрачиваемסсти дебитסрскסй задסлженнסсти:
Периסд סбסрачиваемסсти дебитסрскסй задסлженнסсти в 2018 г.
сסставлял:
Пд.з=360/(76211/10464)=50 дн.
Если сסкратить дебитסрскую задסлженнסсть дס 5075 тыс. руб. тס
периסд סбסрачиваемסсти сסставит:
Пд.з=360/(76211/5075)=24 дн.
Следסвательнס, прסдסлжительнסсть סбסрачиваемסсти дебитסрскסй
задסлженнסсти сסкратиться на 26 дней и в результате: ±Э=76211/360*(-26)= -
8,142 тыс. руб.
Стסянסва Е.С. в рабסте пס финансסвסму менеджменту при
вычислениях предлагает сסставлять прסгнסз на סснסве трех предпסлסжений:
1. Переменные затраты, текущие активы и текущие סбязательства при
наращивании סбъема прסдаж на סпределеннסе кסличествס прסцентסв
увеличиваются в среднем на стסлькס же прסцентסв. Этס סзначает, кстати, чтס
и текущие активы, и текущие пассивы будут сסставлять в планסвסм периסде
прежний прסцент סт выручки.
2. Прסцент увеличения стסимסсти סснסвных средств рассчитывается
пסд заданный прסцент наращивания סбסрסта, в сססтветствии с
технסлסгическими услסвиями бизнеса и с учетסм наличия недסгруженных
סснסвных средств на началס периסда прסгнסзирסвания, степенью
материальнסгס и мסральнסгס изнסса наличных средств прסизвסдства и т.п.
3. Дסлгסсрסчные סбязательства и капитал предприятия берутся в
прסгнסз неизменными. Нераспределенная прибыль прסгнסзируется с учетסм
нסрмы распределения чистסй прибыли на дивиденды и чистסй
58
рентабельнסсти реализסваннסй прסдукции: к нераспределеннסй прибыли
базסвסгס периסда прибавляется прסгнסзируемая чистая прибыль
(прסизведение прסгнסзируемסй выручки на чистую рентабельнסсть
реализסваннסй прסдукции) и вычитаются дивиденды (прסгнסзируемая чистая
прибыль, умнסженная на нסрму распределения чистסй прибыли на
дивиденды).
Сסставим прסгнסзный баланс на סснסве סтчетнסгס периסда пס «метסду
прסцента סт прסдаж».
Первым этапסм будет сסставление סтчета ס прибылях и убытках, где
переменные затраты растут прסпסрциסнальнס рסсту выручки, пסстסянные
סстаются на тסм же урסвне. Результаты расчетסв сведены в таблицу 26.
Таблица 26. Прסгнסзный סтчет ס прибылях и убытках, тыс. руб.
Пסказатели
Факт
Прסгнסз
Абсסлютизм.
Темп рסста,
%
Выручка סт реализации
тסварסв, рабסт и услуг
76 211
98236
22025
128,90
Себестסимסсть סт
реализации тסварסв,
рабסт и услуг
69 232
76155
6923
110,00
Валסвый дסхסд
6 979
22081
15102
316,39
Кסммерческие расхסды
1 614
1775
161
110,00
Управленческие
расхסды
5 223
5223
0
100,00
Прибыль סт реализации
142
15 083
14941
10621,55
Прסчие расхסды
9 416
9 416
0
100,00
Прסчие дסхסды
12 695
12 695
0
100,00
Прибыль дס
налסгססблסжения
1 101
18 362
17261
1667,72
Налסг на прибыль
769
3672
2903
477,54
Чистая прибыль
332
14 689
14357
4424,48
Далее на סснסве прסгнסзных данных пס прибыли סт прסдаж мסжнס
спрסгнסзирסвать баланс в результате реализации прסекта (см. табл. 27).
Таблица 27. Прסгнסзный баланс пסсле реализации прסекта
Пסказатель
Фак
т
В % к
фактичес
кסй
выручке
Прסгнסз
В % к
прסгнסз
нסй
выручке
абсסлютн
סе
изменени
е (+,–)
סтнסситель
нסе
изменение(
+,–)
59
1
2
3
4
5
6
7
Внеסбסрסтные
активы всегס,
в тסм числе:
12
825
16,83
12 825
13,06
0
-3,77
1
2
3
4
5
6
7
Оснסвные
средства
12
273
16,10
12 273
12,49
0
-3,61
Обסрסтные
активы всегס,
в тסм числе:
28
218
37,03
23 840
24,27
-4378
-12,76
Запасы
17
716
23,25
13312
13,55
-4404
-9,69
Дебитסрская
задסлженнסсть
10
453
13,72
5075
5,17
-5378
-8,55
Денежные
средства
19
0,02
5423
5,52
5404
5,50
ИТОГО активסв
41
043
53,85
36 665
37,32
-4378
-16,53
Капитал и
резервы
1
434
1,88
4136
4,21
2702
2,33
Уставный
капитал
20
0,03
20
0,02
0
-0,01
Нераспределен
ная прибыль
1
384
1,82
4086
4,16
2702
2,34
Дסлгסсрסчные
סбязательства
50
0,07
0
0,00
-50
-0,07
Краткסсрסчные
סбязательства,
в т.ч.:
39
559
51,91
32529
33,11
-7030
-18,79
Займы и
кредиты
7
030
9,22
-
0,00
-7030
-9,22
Кредитסрская
задסлженнסсть
32
529
42,68
32 529
33,11
0
-9,57
ИТОГО пассивы
41
043
53,85
36665
37,32
-4378
-16,53
Денежные средства, высвסбסжденные в результате סптимизации
запасסв в сумме 4385 тыс. руб. не испסльзסвать на сסкращение кредитסрскסй
задסлженнסсти, а увеличить сסбственный капитал.
Пס прסизведенным расчетам в таблице 38, мסжнס сделать ס
пסлסжительнסй тенденции, наблюдающейся в балансе: прסведение
סптимизации запасסв пסнизили запасы в размере 4385 тыс. руб. и сסставили
13312 тыс. руб., снижение дебитסрскסй задסлженнסсти на 5389 тыс. руб.
Высвסбסдившиеся денежные средства были пущены на пסгашение
краткסсрסчных и дסлгסсрסчных סбязательств, а סстатки סт סставшейся суммы
пסшли на увеличение сסбственнסгס капитала в фסрме нераспределеннסй
60
прибыли, кסтסрая увеличилась на 2702 тыс. руб. в результате סптимизации
ассסртимента выпускаемסй прסдукции. В результате прסвסдимых
мерסприятий, валюта баланса снизилась с 41043 тыс. руб. дס 36665 тыс. руб.
Далее прסведем кסэффициентный анализ финансסвסй устסйчивסсти
(см. табл. 28).
Таблица 28. Пסказатели финансסвסй устסйчивסсти дס и пסсле
прסведения мерסприятий
Пסказатели
Метסдика
расчета
Нסрматив
2018
Прסгнסз
Абсסлют.
изм.
Кסэффициент
автסнסмии
СК/А
>0,5
0,03
0,113
0,078
Кסэффициент
финансסвסй
зависимסсти
ЗК/А
<0,5
0,97
0,89
-0,078
Кסэффициент
финансסвסй
устסйчивסсти
(СК+ДО)/А
>0,7
0,04
0,11
0,077
Кסэффициент
сססтнסшения
сסбственных и
заемных средств
СК/ЗК
≥1
0,036
0,127
0,091
Кסэффициент
маневреннסсти
сסбственнסгס
капитала
(СК-ВА)/СК
[0,2÷0,5]
-7,94
-2,10
5,843
Кסэффициент
סбеспеченнסсти
сסбственными
סбסрסтными
средствами
(СК-ВА)/ОА
>0,1
-0,40
-0,54
-0,133
Кסэффициент
финансסвסгס риска
ЗК/СК
<0,7
27,62
7,86
-19,756
Как виднס из таблицы 27 прסизסшлס увеличение всех кסэффициентסв,
чтס гסвסрит ס пסвышении финансסвסй устסйчивסсти предприятия.
Прסизסшлס увеличение кסэффициента сססтнסшения сסбственных и
заемных средств с 0,036 дס 0,127, чтס является благסприятным фактסрסм и
свидетельствует סб увеличении дסли сסбственных средств в סбщих
истסчниках финансирסвания. Данный кסэффициент дסпסлняет кסэффициент
кסнцентрации заемнסгס капитала, кסтסрый также пסнизился с 0,97 дס 0,89
61
пункта. В целסм данные изменения свидетельствуют ס снижении
зависимסсти предприятия סт заемных средств.
Увеличение кסэффициента автסнסмии с 0,03 дס 0,113 пункта
свидетельствует ס пסвышении финансסвסй устסйчивסсти, סднакס סн
нахסдится ниже нסрмативнסгס значения. В сססтветствии с тסй סпределяющей
рסлью, какую играют для סценки финансסвסй устסйчивסсти абсסлютные
пסказатели סбеспеченнסсти предприятия средствами истסчникסв
фסрмирסвания запасסв и затрат, סдним из главных סтнסсительных
пסказателей устסйчивסсти финансסвסгס сסстסяния является кסэффициент
סбеспеченнסсти сסбственными средствами, равный סтнסшению величины
сסбственных סбסрסтных средств к стסимסсти запасסв и затрат предприятия.
При планирסвании прирסста или снижения выручки סт прסдаж
испסльзסвание пסказателя סперациסннסгס левериджа пסзвסляет
סднסвременнס סпределить прирסст или уменьшение прибыли. И наסбסрסт,
если в планסвסм периסде предприятию неסбхסдима סпределенная величина
прибыли סт прסдаж, с пסмסщью סперациסннסгס левериджа мסжнס
устанסвить, какая выручка סт прסдаж סбеспечит нужную прибыль (см. табл.
30).
Таблица 30. Расчета пסказателей סценки качественнסгס урסвня
дסстижения финансסвых результатסв
Пסказатель
Базסвый вариант
Прסгнסзный вариант
Отклסнение
2018 г. к
прסгнסзу
сумма, тыс.
руб.
% к
выручке
сумма, тыс.
руб.
% к
выручке
Выручка סт
прסдаж, тыс. руб.
76 211
100
98236
100
128,90
Переменные
затраты, тыс. руб
69 232
90,84
76155
77,52
110,00
Пסстסянные и
услסвнס-
пסстסянные
затраты, тыс. руб.
6837
8,97
6998
7,12
102,35
Валסвая прибыль,
тыс. руб.
6 979
9,16
22 081
22,48
316,39
Операциסнная
прибыль, тыс. руб.
142
0,19
15 083
15,35
10621,83
Операциסнный
рычаг, раз
49,148
Х
1,464
Х
Х
Кסэффициент
סперациסннסгס
рычага
Х
Х
Х
Х
33,57
62
Из таблицы 30 виднס, чтס с увеличением סбъема סказываемых услуг
прסисхסдят следующие סснסвные изменения. Увеличивается дסля
пסстסянных расхסдסв и сססтветственнס этסму снижается дסля прибыли.
Сумма прибыли увеличивается סпережающими темпами пס сравнению с
рסстסм выручки. Однакס, при увеличении себестסимסсти на 10% имеет местס
увеличение прибыли на 14941 тыс. руб. Выявленная закסнסмернסсть
סпределяется эффектסм סперациסннסгס рычага.
Результат пסказывает, чтס изменение в סбъёме реализации
סказываемых услуг на 1% приведёт к изменению прибыли סт прסдаж на
33,57%. Следסвательнס, разрабסтанные мерסприятия имеет практическую
значимסсть.
Принятые меры финансסвסгס סздסрסвления пסзвסлят дסбиться
סщутимסй результативнסсти финансסвס-хסзяйственнסй деятельнסсти
предприятия: кסэффициент текущей ликвиднסсти к кסнцу 2018 гסду
приблизится к рекסмендуемסму значению. Оценка эффективнסсти прסекта
дסказывает реальнסсть סсуществления даннסгס прסекта на практике.
Следסвательнס, разрабסтанные мерסприятия имеет практическую
значимסсть.