65
− финансовые способы – переуступка прав требования по
задолженности (факторинг), перевод задолженности в наиболее ликвидную
форму (векселя, облигации);
− изменить условия платежей по договорам поставки, которые будут
исключать само происхождение дебиторской задолженности [33, с. 107].
В окончательном результате все перечисленные выше способы станут
содействовать уменьшению дебиторской задолженности и поэтому увеличению
притока денежных средств.
В результате проведенного анализа, было выявлено, что в отчетном
периоде ООО «Эмит» сформировало чистую прибыль, однако, проведенные
исследования так же показали, что произошло увеличение дебиторской
задолженности. Для повышения финансовой устойчивости необходимо снизить
сумму дебиторской задолженности таким путем, чтобы она увеличила прибыль
предприятия и тем самым эффективность работы предприятия.
При внедрении системы факторинга необходимо выполнить следующие
задания:
− провести расчет потерь по дебиторской задолженности, связанных
с обеспечением средств и косвенных средств за счет иммобилизации средств;
− составить сравнительный анализ банков для определения банка, с
которым будет заключен договор на проведения факторинга;
− рассчитать сумму факторинга, и сумму денежных средств, которые
предприятие получит в результате применения – это системы.
Для увеличения темпов роста выручки предполагается высвободить
денежные средства из дебиторской задолженности и реинвестировать их в
оборот. Необъясняемый рост дебиторской задолженности, который может
сопровождаться снижением ее оборачиваемости, может привести к потерям
прибыли от реализации при росте потребности в финансовых ресурсах.
Для ООО «Эмит» предлагается следующая схема факторинга:
1. Поставщик предоставляет услуги.
2. Поставщик передает Факторинговой компании информацию о каждой
66
предоставлено услуге в адрес одобренных Покупателей (дебиторов).
3. Факторинговая компания предоставляет денежные средства в размере
до 90 % от суммы поставки до наступления срока платежа по договору с
Покупателем
4. Покупатель, спустя срок отсрочки, производит оплату в адрес
Факторинговой компании.
5. Поставщик получает оставшиеся 10%.
Предлагается высвободить средства за счет продажи дебиторской
задолженности в факторинг. В результате анализа в качестве факторинговой
компании будет выбран банк «Газпромбанк», среди всех представленных
банков имеет наиболее выгодные условия по факторингу.
Во время выполнения анализа кредиторской и дебиторской
задолженностей была выявлена тенденция к росту части заемных средств в
источниках формирования активов организации, с одной стороны, это говорит о
снижении финансовой устойчивости организации и росте степени ее
финансовых рисков, а если рассматривать другую сторону, то это
свидетельствует об активном перераспределении (в условиях инфляции и
невыполнении в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к
предприятию-должнику.
При наличии сведений об определенных кредиторах организации и
сроках выполнения обязательств перед ними, будет уместно составить их
перечень с полным названием, юридическим адресом, сроками и суммами
платежей, и долю данного кредита в общей задолженности организации.
Важное значение необходимо уделить наличию просроченной
задолженности организации перед бюджетом и внебюджетным платежам.
Модель управления кредиторской задолженностью для предприятия
должна включать следующие составные элементы:
1) статический и динамический анализ формирования и погашения
кредиторской задолженности предприятия и ее влияния на величину его
денежных потоков;
67
2) обоснование целесообразности получения отсрочки оплаты счетов
поставщиков, а также оптимального срока такой отсрочки;
3) предупреждение формирования просроченной кредиторской
задолженности и обеспечения, при необходимости, пролонгации кредиторской
задолженности и т.п. – рисунок 13.
Рис. 13. Система управления кредиторской задолженностью
Одним из возможных антикризисных мер предприятия, направленных на
снижение кредиторской задолженности, является проведение работы по
реструктуризации его задолженности (долгов).
Реструктуризация задолженности (долгов) – это комплекс
организационно-экономических мер, направленных на изменение качественных
и количественных параметров имеющейся задолженности предприятия.
Целью осуществления этой работы являются:
− снижение срочности внешних обязательств и снятия жесткости
временных ограничений антикризисного процесса;
− успокоения кредиторов для предотвращения нарушения дела о
банкротстве кредиторами, срок выполнения которых истек, и процессуальные
сроки арбитражный урегулирования заканчиваются;
− ограничение темпов или объемов роста задолженности.
Элементы управления
кредиторской
задолженностью
анализ данных по
формированию и
погашения кредиторской
задолженности
обоснование целесообразности
получения отсрочки оплаты
счетов
предупреждение
формирования
просроченной кредиторской
задолженности, обеспечение
ее пролонгации
68
Реструктуризация долга может предусматривать изменение всех
существенных условий предоставленной ссуды, а именно:
− срока выполнения обязательств по выплате процентов и возврата
основной суммы (пролонгация долга);
− нормы (ставки) и вида (простой, сложный) ссудного процента за
пользование займом;
− формы погашения займа (замена денежной формы платежа на
материальную или в виде ценных бумаг);
− формы обеспечения возврата займа (что позволяет использовать
высвобожденные объекты залога для получения новых займов);
− порядка начисления и размера штрафных санкций за нарушение
условий договора и тому подобное.
Программа реструктуризации кредитов универсальна, но главной
причиной ее запуска является наличие пропущенных платежей и просрочек по
договору. Ведь при рефинансировании подобные нюансы могут стать поводом
для отказа, но при реструктуризации они только приветствуются. Более того,
наличие штрафной задолженности является основной причиной пересмотра
условий договора с заемщиком. Банкам невыгодны судебные разбирательства,
которые несут в себе существенную потерю времени и увеличение кредитного
портфеля. В некоторых случаях увеличенный кредитный портфель несет в себе
автоматическое снижение банковских показателей, а те, в свою очередь,
понижают рейтинг учреждения.
Преимущества реструктуризации. Например, когда происходит
реструктуризация долга по кредиту в Сбербанке, преимущества для проблемного
заемщика налицо:
1. Возможность сохранить положительную кредитную историю, при
условии незначительных просрочек.
2. Возможность предотвращения судебных исков, которые сильно
повлияют на психологическое и эмоциональное состояние должника.
69
3. При возникновении финансовых трудностей переподписание договора
часто предоставляет возможность не только сохранить положительную
репутацию, но и сэкономить свои средства. Путем подписания более выгодного
контракта с меньшими процентами (на это условие банки идут крайне неохотно,
только в самых «тяжелых» случаях).
4. Избежание личного банкротства путем установления новых платежей
и сроков выплат, приемлемых для обеим сторон.
5. Реструктуризация долга по кредиту в Сбербанке предоставляет
возможность полностью избавиться от начисленных штрафов и пени.
6. Избежать общения и принудительного взыскания долгов
исполнительной службой судебных приставов.
При возникновении финансовых трудностей можно провести
безболезненную процедуру переподписания договора на максимально выгодных
условиях.
Это, прежде всего, обращение в банк с соответствующим заявлением с
просьбой пересмотреть условия кредитного договора. Например, написав
заявление на реструктуризацию кредита, Сбербанк (образец предоставит
сотрудник отделения) можно будет указать в нем причину подобного обращения.
И если банк сочтет причину уважительной, то подпишут договор на более
щадящих условиях.
В случае, если задолженность стала проблемной и уже набежали
проценты и штрафы, банки могут предложить реструктуризацию, но с
небольшой особенностью. При реструктуризации проблемной задолженности
банки нехотя списывают штрафы и пени, поэтому в кредитный договор они
стараются внести всю сумму.
При несогласии банки иногда идут навстречу заемщикам, снижая или
полностью списывая штрафы и пени. На этом этапе банки предлагают
реструктуризацию, как последний шаг навстречу заемщику перед подачей
документов суд.
70
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий
В соответствии с данными факторинговой организации, проведем расчет
суммы, которая будет получена в результате продажи дебиторской
задолженности (табл. 21).
Таблица 21
Расчет суммы факторинга в 2019 году
Показатели
Расчет
Величина,
руб.
Сумма, которая может быть
предоставлена банком
80% от суммы дебиторской
задолженности 123496442*80%
98797154
Сумма комиссии за факторинг
2,5% от суммы дебиторской
задолженности 2,5%*98797154
2469929
Величина уплаченных
процентов по факторингу
21% от суммы дебиторской
задолженности 98797154* 21%
20747402
Общая сумма издержек по
факторингу
20747402+2469929
23217331
Как видно из расчетов, в соответствии с условиями банка при продаже
дебиторской задолженности, организация сможет получить 80% от суммы
задолженности, что составит 98797154 руб. Общая сумма цены факторинга
составит 23217331 руб. Данная сумма складывается из комиссии за факторинг
и процентной ставки, которая, как правило, выше процентной ставки по
кредиту, в нашем случае, она составляет 21%.
В соответствии с данными по факторинговой компании рассчитаем
дополнительный объем прибыли, который может получить организация,
воспользовавшись услугой факторинга. Дополнительная выручка в результате
осуществления факторинга рассчитывается следующим методом: Доп. выручка
= сумма высвобождаемых денежных средств * (1+процент наценки на
предоставляемые услуги). Данные расчета представим в
таблице 22.
В результате проведенных расчетов, видно, что дополнительно
организация в результате продажи дебиторской задолженности в факторинг
может получить выручку в размере 479130414 руб.
71
Таблица 22
Расчет дополнительного объема выручки ООО «Эмит»
Показатели
Расчет, источник
данных
Величина,
руб.
Сумма дебиторской задолженности,
вовлекаемой в оборот
Данные баланса
123496442
Дополнительная выручка
123496442 *
(1+0,30)
160545375
Повышение выручки предприятия
160545375 +
318585039
479130414
Далее рассчитаем эффективность предложенных мер по
реструктуризации кредиторской задолженности (табл. 23).
Таблица 23
Расчет эффективности реструктуризации кредиторской
задолженности
Показатели
До
внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Отклонение
+/-
Темп
роста,
%
1.Выручка от
реализации, руб.
318 858 039
369 554 840
50 696 801
115,9
2. Кредиторская
задолженность, руб.
59 011 078
44 544 024
- 14 467 054
75,5
3. Доля КЗ в
выручке от продаж
0,20
0,12
- 0,08
60
4. Оборачиваемость
КЗ (об.)
5,5
7,14
1,64
129,8
5. Период
погашения КЗ (дн.)
66
51
- 15
77,3
На основании проведенной реструктуризации наблюдается ускорение
оборачиваемости кредиторской задолженности на 15 дней, что указывает на
эффективность процесса реструктуризации.
В целях сокращения запасов нами было предложено их оптимизировать.
Так считаем, что контроль за состоянием и количеством имеющихся запасов
позволит сократить их объем и оборачиваемость. Рассчитаем эффективность
мер, направленных на сокращение запасов и ускорения их оборачиваемости
(табл. 24).
Таким образом, представленные меры позволят сократить запасы
предприятия на 13578606 руб., что позволит повысить выручку ООО «Эмит» на
72
50696801 руб. Положительно то, что происходит сокращение оборачиваемости
запасов на 9 дней.
Таблица 24
Эффективность мер, направленных на сокращение запасов и
ускорение их оборачиваемости
Показатель
Факт.
План.
Отклонение,
+/-
Выручка, руб.
318 858 039
369 554 840
50 696 801
Запасы, руб.
42 543 057
28 964 451
- 13 578 606
Коэффициент оборачиваемости
7,97
10
- 2,03
Оборачиваемость запасов, дней
45
36
- 9
Предлагаемые меры сразу же не должны повлечь значительных
изменений, улучшение положения на предприятии будет достигнуто в
перспективе. При этом, как мы видим, предлагаемые меры принесут ООО
«Эмит» экономическую выгоду уже по итогам первого года после их внедрения.
Таким образом, на основании проведенного анализа предложены
мероприятия по повышению эффективности и оптимизации дебиторской и
кредиторской задолженности, а также снижению материальных запасов
предприятия. В рамках разработанных рекомендаций можно выделить
следующие:
− повышение эффективности управления кредиторской
задолженностью, что предусматривает классификацию видов задолженности за
кредиторами и сроками погашения;
− повышение эффективности управления дебиторской задолженностью,
что предусматривает разработку модели снижения дебиторской задолженности
путем применения факторинга и внедрения системы скидок покупателям;
− улучшение финансового состояния предприятия путем оптимизации
складских запасов.
Считаем, что предложенные рекомендации являются экономически
обоснованными и могут применяться руководством ООО «Эмит» для улучшения
своего финансового состояния.
73
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В процессе проведенного исследования было выяснено, что финансовое
состояние предприятия является важной характеристикой степени
эффективности проведения экономической деятельности организации. В
процессе проведения анализа финансового состояния проводится исследование
способности предприятия производить платежи, осуществлять финансирование
своей деятельности, поддерживать платежеспособность при любых
обстоятельствах.
Информационной базой для проведения анализа финансового состояния
предприятия является бухгалтерская отчетность. Благодаря использованию
показателей отчетности предприятия, можно оценить его платежеспособность,
финансовую устойчивость и имущественное состояние. Благодаря анализу
бухгалтерской отчетности можно выявить основные проблемы в работе
предприятия и разработать меры, направленные на устранение выявленных
проблем.
Объектом исследования, представленного в выпускной
квалификационной работе, является ООО «Эмит». Основным видом
экономической деятельности предприятия является производство
электромонтажных работ.
Был проведен горизонтальный и вертикальный анализ баланса. В
процессе чего мы выяснили, что оборотные активы составляют большую часть в
общей стоимости активов и имеют тенденцию к увеличению. Данное
увеличение, в основном, происходит за счет роста дебиторской задолженности и
запасов предприятия.
В структуре пассивов большая часть приходится на капитал и резервы и
данный показатель увеличивается, что свидетельствует о возможности
предприятия покрывать свои текущие обязательства. При этом негативной
тенденцией нами было отмечено увеличение кредиторской задолженности на
протяжении исследуемого периода.
74
Также нами был составлен агрегированный аналитический баланс
ООО «Эмит» за три года с целью определения ликвидности баланса. В итоге мы
выяснили, что баланс ООО «Эмит» является абсолютно ликвидным, так как
выполняются все неравенства.
Кроме этого, мы рассчитали коэффициенты ликвидности и выявили, что
предприятие на 2017 год является ликвидным и имеет возможности для
покрытия текущих обязательств.
Условием развития и выживания любой компании выступает его
финансовая независимость и стабильность. Если компания устойчива, то она в
состоянии противостоять неожиданным изменениям рыночной конъюнктуры.
Финансово независимое предприятие способно рассчитываться своевременно по
своим обязательствам с партнерами, государством, персоналом,
внебюджетными фондами.
Финансовая независимость компании гарантирует ее
платежеспособность в обычных хозяйственных условиях и при случайных
изменениях на рынке.
Основными факторами, которые определяют финансовую устойчивость
и независимость организации, выступают финансовая структура капитала и
политика финансирования некоторых отдельных компонентов активов (запасов
и внеоборотных активов). Финансовая структура капитала зависит от
соотношения заемного и собственного капитала, а также его источников
(долгосрочных и краткосрочных). Поэтому, чтобы оценить финансовую
устойчивость фирмы, потребуется произвести анализ не только структуры
финансовых ресурсов, определить коэффициент финансовой независимости, но
и направления вложения активов.
Рассчитав коэффициенты финансовой устойчивости, мы также выявили,
что они в пределах нормальных значений и предприятие является финансово
устойчивым на период 2016-2018 гг.
Рассчитанные показатели обеспеченности запасов источниками
финансирования свидетельствуют о нормальной устойчивости предприятия.