5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 6
Глава 1 Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия .. 8
1.1. Сущность финансового состояния предприятия .......................................... 8
1.2. Методы анализа финансового состояния предприятия ............................. 12
1.3. Источники информации для анализа финансового состояния предприятия
................................................................................................................................. 21
Выводы по главе 1 ................................................................................................. 27
Глава 2 Анализ финансового состояния ООО «Феникс» ..................................... 28
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия ................ 28
2.2. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия ................... 31
2.3. Диагностика вероятности банкротства предприятия ................................. 44
Выводы по главе 2 ................................................................................................. 46
Глава 3 Направления укрепления финансового состояния ООО «Феникс» ...... 48
3.1. Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния
предприятия ........................................................................................................... 48
3.2. Оценка эффективности мероприятий по укреплению финансового
состояния предприятия ......................................................................................... 52
Выводы по главе 3 ................................................................................................. 61
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 63
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 67
ПРИЛОЖЕНИЯ ......................................................................................................... 73
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования заключается в том, что в условиях
рыночной экономики, когда предприятия полностью самостоятельны и несут
полную ответственность за результаты своей деятельности, анализ их
финансового состояния позволяет координировать их операционную
деятельность, осуществлять контроль над фондами предприятия, оценить
качество управления его средствами и в итоге определить положение
предприятия на рынке. На основании показателей финансовой отчетности
предприятия посредством расчета и анализа соответствующих коэффициентов
возможно на самых ранних стадиях выявить негативные явления в деятельности
предприятия и своевременно осуществить мероприятия, направленные на
предупреждение кризисных явлений в его функционировании.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в том, чтобы на основе
анализа финансового состояния организации разработать рекомендации по его
улучшению.
В связи с поставленной целью предполагается решить следующие задачи
исследования:
- раскрыть теоретические и методические основы сущности
финансового состояния предприятия и методов анализа его состояния;
- дать организационно–экономическую характеристику деятельности
предприятия;
- провести анализ и диагностику финансового состояния предприятия;
- дать оценку вероятности банкротства предприятия;
- разработать мероприятия по укреплению финансового состояния
исследуемого предприятия;
- рассчитать экономическую эффективность предложенных
мероприятий по укреплению финансового состояния предприятия.
Объектом исследования в работе является ООО «Феникс».
Предметом исследования является финансовое состояние предприятия.
7
При написании работы были использованы методы сравнения, построения
аналитических таблиц и показателей, графический метод, статистические и
экономико-математические методы исследования.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений.
При написании теоретической части работы были использованы работы
многих известных ученых-экономистов и финансистов, в частности Л.Т.
Гиляровскойю, А.Н. Жилкина, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремет. При написании
практической части работы были использованы данные финансовой отчетности
ООО «Феникс» за 2016-2018 годы.
8
Глава 1 Теоретические аспекты анализа финансового состояния
предприятия
1.1. Сущность финансового состояния предприятия
Понятие финансового состояния определяется системой показателей,
отражающих наличие, эффективность размещения и использования финансовых
ресурсов. Оно характеризуется состоянием финансовых ресурсов, которое
позволяет предприятию свободно маневрировать денежными средствами,
осуществлять на основе эффективного использования этих ресурсов
обеспечение бесперебойного производственного процесса, а также процессов
реализации, расширения ассортимента и обновления продукции.
Наиболее важной из экономических проблем в современных рыночных
условиях является определение границ финансового состояния предприятия, так
как недостаточное устойчивое финансовое положение может способствовать
возникновению проблемы по исчерпанию у предприятия средств для развития
производственного процесса, его неплатежеспособности и, в конечном итоге,
может привести к банкротству. Наличие «избыточной» устойчивости может
препятствовать развитию производства, утяжеляя затраты предприятия
излишними резервами и запасами.
Понятие «устойчивое финансовое состояние» предприятия многогранно,
оно включает в себя оценку различных сторон деятельности предприятия.
Рассмотрим понятие финансового состояния предприятия в трактовке отдельных
авторов.
Во-первых, под финансовым состоянием понимается описание
размещения средств предприятия и их динамика в воспроизводственном
процессе, которая отражает способность предприятия к развитию в
долгосрочном периоде.
Так, например, под финансовым состоянием, согласно суждениям Э.А.
Маркарьяна, «понимается система показателей, которые отражают способность
9
погасить долговые обязательства предприятия»
1
. Следовательно, финансовая
деятельность должна охватывать формирование, движение и обеспечение
сохранности имущества предприятия, контроль по его использованию.
«Финансовое состояние предприятия – это результат взаимодействия
элементов системы его финансовых отношений»
2
.
По мнению А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина под финансовым состоянием
предприятия понимается «характеристика состава и размещения средств,
структуры их источников, скорости оборота капитала, способности предприятия
своевременно погашать свои обязательства, а также других факторов»
3
.
С позиций Г.В. Савицкой «финансовое состояние предприятия – это
экономическая категория, которая отражает процесс состояния капитала в его
кругообороте и способность предприятия развиваться в определенный период
времени»
4
.
Следует отметить, что в отдельных понятиях особый акцент делается на
планово-контрольный аспект. Например, М.И. Баканов, А.Д. Шеремет
подчеркивают, что «финансовое состояние предприятия характеризуется
размещением и использованием средств, пополнением собственными
средствами за счет величины прибыли, а также других источников, с учетом
плана, скоростью оборачиваемости основных и оборотных средств»
5
.
Во-вторых, финансовое состояние предприятия является составной частью
экономического потенциала предприятия, с помощью которой отражаются его
финансовые результаты.
Например, В.В. Ковалев считает, что «основой анализа финансового
состояния является экономический потенциал предприятия и его постоянно
1
Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П.
Герасименко, С.Э. Маркаряьн. - М.: КНОРУС, 2016. - 552 с.
2
Маркарьян Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П.
Герасименко, С.Э. Маркаряьн. - М.: КНОРУС, 2016. - 552 с.
3
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - 3-е изд., перераб. и доп. / А.Д.
Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 208 с.
4
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / Г.В. Савицкая. - 6-е изд.,
перераб. и доп. - Мн.: Новое знание, 2016. - 704 с.
5
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. — 3-е изд., перераб. и доп. / А. Д.
Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев. — М.: ИНФРА-М, 2017. — 208 с.
10
происходящие изменения с течением времени. При этом, экономический
потенциал, по мнению автора, представляет собой способность предприятия по
достижению поставленных перед ним целей, используя, при этом, имеющиеся в
его распоряжении совокупность материальных, трудовых и финансовых
ресурсов»
6
.
Экономический потенциал рассматривают, как правило, с двух сторон: со
стороны имущественного положения и финансового состояния.
Имущественное положение должно характеризоваться размером,
состоянием и составом активов, которыми владеет и распоряжается
предприятие. Имущественное положение изменятся с течением времени под
влиянием действия различных факторов, из которых одним из главных является
достижение за истекший период финансовых результатов. Финансовое
состояние, как правило, определяется достигнутыми за отчетный период
финансовыми результатами, которые отражены в отчете о финансовых
результатах, а также описывается отдельными статьями баланса, в том числе
соотношениями между ними.
Поэтому, с точки зрения краткосрочной перспективы при оценке
финансового состояния предприятия имеют в виду ликвидность и
платежеспособность предприятия, с точки зрения долгосрочного плана – его
финансовую устойчивость.
В-третьих, при использовании учетно-аналитического подхода к анализу
финансового состояния применяют совокупность показателей финансовой
отчетности предприятия.
Таким образом, Л.Т. Гиляровская под «анализом финансового состояния
предприятия понимает часть финансового анализа, которая характеризуется
наличием показателей, представленных в бухгалтерском балансе на конкретную
дату в виде остатков по соответствующим счетам или их комплексу.
Характеристика финансового состояния предприятия в обобщенном виде
6
Ковалев, В. В. Финансы предприятий: учебник / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. — М.: ТК Велби, Изд-во
Проспект, 2016. — 352 с
11
представлена изменениями с точки зрения размещения средств и источников их
покрытия (собственными или заемными средствами) за анализируемый
период»
7
.
В-четвертых, под финансовым состоянием предприятия понимают
инвестиционную привлекательность предприятия, характеристику его
конкурентоспособности на финансовом рынке.
Например, И.Т. Балабанов под «финансовым состоянием предприятия
понимает его платежеспособность и кредитоспособность, то есть финансовую
конкурентоспособность, использование капитала и финансовых ресурсов,
выполнение по отношению к государству и другим хозяйствующим субъектам
обязательств»
8
.
Н.П. Любушиным представлено понятие финансового состояния, как
«способности предприятия проводить финансирование своей деятельности.
Финансовое состояние характеризуется наличием финансовых ресурсов,
которые необходимы для нормального функционирования предприятия,
целесообразностью их размещения и эффективностью использования, наличием
финансовых взаимоотношений с другими контрагентами, а также наличием
платеже- и кредитоспособности, финансовой устойчивости»
9
.
Проводя сравнение и анализ содержания определений, приведенных
вышеуказанными авторами, можно сделать вывод, что под финансовым
состоянием предприятия следует понимать реальную и потенциальную
финансовую состоятельность предприятия, а также возможность обеспечения
определенного уровня финансирования текущей деятельности.
Количественно оно может измеряться системой показателей, на основании
которых осуществляется анализ финансового состояния предприятия.
7
Гиляровская, Л. Т. Экономический анализ: учебник для вузов / Л. Т. Гиляровская. — 2-е изд., доп. — М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2016. — 616 с.
8
Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом / И. Т. Балабанов. — М.:
Финансы и статистика, 2018. — 512 с.
9
Любушин, Н. П. Экономический анализ: учебное пособие 3 — е изд. перераб. и доп. / Н. П. Любушин. — М.:
Юнити, 2016. — 576 с.
12
Для проведения объективного анализа финансового состояния
предприятия необходимо иметь сочетание двух составляющих:
– цель проведения анализа;
– систему показателей для проведения анализа финансового состояния
предприятия.
На основании данных составляющих анализа финансового состояния
предприятия, возможно, не только определить основные факторы, которые
влияют на финансово-хозяйственное состояние предприятия, но и оценить
степень их воздействия.
Для правильной оценки финансового состояния предприятия необходимо
сочетание как минимум трех составляющих. Это цель определения финансового
состояния предприятия; измерители (конкретные показатели) финансового
состояния предприятия и, наконец, методика анализа финансового состояния
предприятия. Используя эти составляющие, финансового состояния
предприятия, можно не только выявить основные факторы, влияющие на
финансово-хозяйственное состояние предприятия, но и измерить степень (силу)
их воздействия. Для этого применяются соответствующие способы и приемы
экономических расчетов
10
.
1.2. Методы анализа финансового состояния предприятия
Анализ финансового состояния предприятия проводится посредством
следующих методов финансового анализа:
- горизонтальный анализ заключается в сравнении значений
показателей бухгалтерской отчетности для различных периодов и моментов
времени, позволяющий определить абсолютные и относительные изменения
показателей финансовой отчетности и дать им оценку;
- трендовый анализ представляет собой анализ изменений показателей
во времени в целях определения закономерности развития явления или процесса.
10
Быкова Н. Н. Сущность понятия финансового состояния предприятия в трактовке разных авторов // Молодой
ученый. - 2016. - №29. - С. 369-372.
13
Основой трендового анализа является построение временных рядов показателей
в хронологической последовательности, характеризующих определенный
процесс или явление
11
.
Результаты горизонтального и трендового анализа, как правило,
оформляются в виде линейных графиков или столбиковой диаграммы
12
;
- структурный или вертикальный анализ базируется на структурном
разложении отдельных показателей финансового состояния организации, т.е.
определение доли структурных составляющих финансовых показателей. Как
правило, так анализируются активы организации (долгосрочные и
краткосрочные), ее капитал (собственный и заемный) и денежные потоки (по
видам деятельности).
Результаты такого анализа оформляются в виде столбиковой или
секторной диаграммы
13
;
- сравнительный или пространственный анализ предполагает
сравнение показателей, полученных при проведении горизонтального и
вертикального анализа с аналогичными показателями за предшествующий
период в целях выявления отклонений от плановых величин или достигнутых
результатов;
- факторный анализ предполагает выявление влияния отдельных
факторов на показатели финансовых результатов деятельности предприятия
14
;
- метод коэффициентов состоит в определении соотношения
различных абсолютных показателей между собой, т.е. в определении
соответствующих показателей, характеризующих различные аспекты
финансовой деятельности организации. Так диагностируются финансовая
устойчивость (уровень финансового риска, степень финансовой стабильности
11
Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Проспект, 2015.
– С. 235.
12
Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ организации: учебник / Жилкина А.Н. – М.: Инфра-
М, 2016. – С. 71
13
Нечитайло А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону: Феникс,
2016. – С. 212
14
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие.
– М. Инфра-М, 2017. – С.36
14
функционирования организации) и платежеспособность организации,
оборачиваемости активов организации и рентабельности (прибыльности
использования капитала организации в целом и отдельных его частей)
15
.
Л.Т. Гиляровская предлагает оценку финансового состояния предприятия
производить на основании:
- оценки имущественного положения - на основании анализа
величины основных средств и их удельном весе в активах, коэффициента износа
основных средств и общей суммы средств организации;
- оценки финансового положения – на основании анализа величины
собственных средств, а также долгосрочных заемных средств и их удельного
веса в источниках финансирования, а также коэффициентов ликвидности и
покрытия запасов;
- оценки прибыльности - на основании анализа показателей прибыли,
общей рентабельности и рентабельности основной деятельности;
- оценки динамичности – на основании сравнения темпов роста
выручки, прибыли и авансированного капитала, оборачиваемости активов,
продолжительности операционного и финансового цикла;
- оценки эффективности использования экономического потенциала
организации – на основании анализа рентабельности авансированного и
собственного капитала.
В целом анализ финансового состояния предприятия состоит из:
- оценки динамики, состава и структуры активов организации и
источников их формирования (пассивов);
- анализа абсолютных и относительных показателей финансовой
устойчивости организации и оценка уровня ее изменения;
- анализа платежеспособности организации и ликвидности активов ее
баланса;
- анализа показателей рентабельности организации
16
.
15
Диагностика финансового состояния предприятия. URL: http://helpiks.org/7-11462.html
16
Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.: Финансы
и статистика, 2016. – С.127