6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………….
7
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ……………………………………………
10
1.1 Сущность и содержание финансового состояния предприятия ...
10
1.2 Информационная нормативно-правовая база финансового
анализа …………………………………………………………………..
19
1.3 Методика анализа финансового состояния предприятия ……….
29
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
НА ПРИМЕРЕ ООО «РЫБНЫЙ ДВОР» ……………………………….
37
2.1 Организационно – экономическая характеристика деятельности
предприятия………………………………………………………………
37
2.2 Анализ имущественного положения и платежеспособности
предприятия …………………………………………………………….
39
2.3 Анализ финансовой устойчивости и результатов финансово-
хозяйственной деятельности предприятия …………………………...
47
ГЛАВА 3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИ……………………….
56
3.1 Мероприятия по улучшению финансового состояния
предприятия …………………………………………………………….
56
3.2 Обоснование экономической эффективности предложенных
мероприятий ……………………………………………………………
62
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………..
89
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ……………………….
92
ПРИЛОЖЕНИЕ
7
ВВЕДЕНИЕ
Одно из важнейших условий успешного управления финансами
организации - проведение анализа ее финансового состояния. Финансовое
состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей,
отражающих процесс формирования и использования его финансовых
средств. Финансовый кризис поставил хозяйствующие субъекты различных
организационно-правовых форм в такие жесткие экономические условия,
которые объективно обусловливают необходимость проведения ими
сбалансированной заинтересованной политики по поддержанию и
укреплению их финансового состояния.
В современных условиях правильное определение реального
финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для
самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров,
особенно будущих потенциальных инвесторов. Анализ финансового
состояния предприятия является одним из этапов оценки, он служит основой
понимания истинного положения предприятия и степени финансовых
рисков. Все это предопределяет важность проведения анализа финансового
состояния экономического субъекта и повышает его роль в экономическом
процессе. Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить
банкротства, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть
структура капитала по составу и источникам образования, какую долю
должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и
такие понятия рыночной экономики, как платежеспособность, финансовая
устойчивость, деловая активность, рентабельность и другие.
Актуальность темы обусловлена тем, что абсолютно все
хозяйствующие субъекты на рынке, характеризующиеся высокой степенью
экономической неопределенности, вынуждены бороться за финансовую
8
стабильность и повышать эффективность своей деятельности, чтобы
добиваться значимых успехов.
Вопросу анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
отведено значительное место в экономической литературе. Разным аспектам
этой проблемы посвящены работы таких отечественных экономистов как
А.И. Алексеевой, В.И. Бариленко, В.Г. Артеменко, М.И. Баканова, В.Р.
Банка, Т.Б. Бердниковой, Г.П. Герасименко, Н.А. Гермалович, Л.Т.
Гиляровской, Н.П. Любушина, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремета и других.
Целью исследования является анализ и оценка финансового состояния
организации по данным бухгалтерской отчетности. В соответствии с
поставленной целью, в выпускной квалификационной работе необходимо
решить следующие задачи:
- раскрыть сущность и содержание финансового состояния
предприятия;
- рассмотреть информационную нормативно-правовую базу
финансового анализа;
- показать методику анализа финансового состояния предприятия;
- дать организационно – экономическую характеристику
хозяйствующего субъекта;
- провести анализ имущественного положения и платежеспособности
хозяйствующего субъекта;
- провести анализ финансовой устойчивости и результатов финансово-
хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта;
- разработать мероприятия по улучшению финансового состояния
предприятия;
- обосновать экономическую эффективность предложенных
мероприятий.
Объектом исследования является общество с ограниченной
ответственностью «Рыбный двор». Предмет исследования – финансовое
9
состояние общества с ограниченной ответственностью «Рыбный двор».
В процессе исследования были использованы такие методы как анализ
и синтез, абсолютные и относительные величины, группировки и сводки,
расчеты и схемы. Информационной основой выпускной квалификационной
работы являются официальные документы, законодательные акты,
правительственные постановления, материалы научно-практического
семинаров и работы отечественных экономистов.
Практическая значимость работы состоит в том, что разработанные
мероприятия по улучшению финансового состояния в ООО «Рыбный двор»
могут быть использованы для повышения эффективности деятельности
данной организации.
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Сущно-сть и со-держание финансо-во-го- со- сто-яния предприятия
Одним из показателей, характеризующим финансовое положение
предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность
наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные
обязательства.
Оценка платежеспособности [22, с. 146] осуществляется по данным
баланса организации на основе характеристики ликвидности оборотных
активов, которая определяется временем, необходимым для превращения в
денежные средства. Чем меньше времени требуется для инкассации данного
актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность
субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои
платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия своих долговых
обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в
денежную наличность соответствует сроку погашения платежных
обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся
платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность
баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств
только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие
может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется
соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень
инвестиционной привлекательности.
Понятие «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но
второе более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит
платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее
состояние расчетов, так и перспективы. Предприятие может быть
11
платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные
возможности в будущем, и наоборот.
В экономической литературе различают понятия «ликвидность
совокупных активов» как возможность их быстрой реализации при
банкротстве и самоликвидации предприятия и «ликвидность оборотных
активов», обеспечивающую его текущую платежеспособность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по
степени срочности их погашения [40, с. 105].
Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы,
такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.
Ко второй группе (А2) относятся легко реализуемые активы: готовая
продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность
этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки
продукции, оформление банковских документов, скорости платежного
документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее
конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, формы расчетов.
Значительно больший срок понадобится для превращения
производственных запасов и незавершенного производства в готовую
продукцию, а затем в денежную наличность, поэтому они отнесены к третьей
группе медленно реализуемых активов (А3).
Четвертая группа (А4) – это труднореализуемые активы, куда входят
основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые
вложения, незавершенное строительство.
Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства
предприятия:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и
кредиты банка, сроки возврата которых наступили);
12
П2
- среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);
П3
- долгосрочные кредиты банка и займы;
П4
- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в
распоряжении предприятия.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если [40, с. 106]:
А1
≥ П1;
А2
≥ П2;
А3
≥ П3;
А4≤ П4. (1.1)
Текущая ликвидность баланса возникает, если при анализе баланса
удовлетворяется условие [40, с. 107]:
(А
1
+ А
2
) > (П
1
+ П
2
) и (А
3
+ А
4
) < (П
3
+ П
4
). (1.2)
Если в результате анализа получилось следующее соотношение
(А
1
+ А
2
) < (П
1
+ П
2
) и (А
3
+ А
4
) > (П
3
+ П
4
), (1.3)
то принято называть такое состояние перспективной ликвидностью [40,
с. 107].
Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько
периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и
его ликвидности.
Для оценки ликвидности и платежеспособности в краткосрочной
перспективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент текущей
ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент
абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов)
определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает,
какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет
имеющейся денежной наличности [50, с. 109]:
13
А1
К
а. л.
=
____________________
,
П1+П2 (1. 4)
где
А1
– наиболее ликвидные активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2 – краткосрочные пассивы.
Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.
Однако и при его небольшом значении предприятие может быть всегда
платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток
и отток денежных средств по объему и срокам.
Дополняет общую картину платежеспособности предприятия наличие
или отсутствие у него просроченных обязательств, их частота и
длительность. В западной аналитической практике значение каких-либо
общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя не
существует. В России обычно удовлетворяет коэффициент, равный 0,05-1.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия
долгов) – отношение всей суммы оборотных активов в виде
производственных запасов продукции, денежных средств, дебиторской
задолженности, незавершенного производства и прочих оборотных активов,
к общей сумме краткосрочных обязательств предприятия в виде
краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской
задолженности.
Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают
оборотные пассивы [51, с. 111]:
А1+А2+А3
К
т. л.
=
______________________
,
П1+П2 (1.5)
где
14
А1
– наиболее ликвидные активы;
А2 - быстрореализуемые активы;
А3 - медленнореализуемые активы;
П1 – наиболее срочные обязательства;
П2 – краткосрочные пассивы.
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми
обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков,
которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех
оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса,
тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.
Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а
предприятие неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности
на конец отчетного периода имеет значение менее 2. По мнению
специалистов, установленный нормативный уровень для коэффициента
ликвидности представляется завышенным. Например, по данным 2012 года у
РАО «Газпром» на 01.01.2012 показатель составил 1,77, а у РАО «ЕЭС» -
1,014. Формально эти гиганты нужно считать неплатежеспособными, однако
их устойчивое положение общеизвестно.
Коэффициент обеспеченности денежными средствами характеризует
наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для
обеспечения его финансовой устойчивости.
Определяется как отношение суммы источников собственного
капитала (разность между итогом четвертого раздела баланса и итогом
первого раздела баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у
предприятия оборотных средств [31, С.76]:
EC-FA
OFR
.
=
_________________
,
CA (1. 6)
где
15
OFR - коэффициент обеспеченности собственными средствами, долей
единиц;
EC - собственный капитал (Equity Capital), рублей;
FA - внеоборотные активы (Fixed Assets), рублей;
CA - оборотные активы (Current Assets), рублей.
Предприятие считается неплатежеспособным, если коэффициент
обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет
значение менее 0,1.
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии)
показывает, насколько все обязательства предприятия могут быть покрыты
собственными средствами Коэффициент автономии характеризует степень
финансовой независимости от кредиторов. Существует мнение, что этот
коэффициент не должен снижаться ниже 0,5 – 0,6 [45, с. 217]:
EC
EtTA =
_____________________
,
TA (1. 7)
где
EtTA - коэффициент автономии, долей единиц;
EC - собственный капитал (Equity Capital), руб;
TA - сумма активов (Total Assets), руб.
Считается, что при малом значении этого коэффициента предприятию
невозможно рассчитывать на доверие со стороны банков и других
инвесторов.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств является
производным от коэффициента финансовой независимости и определяет
отношение привлеченного капитала к собственному.
П4+П5
КССЗ =
___________________
,
П3 (1.8)