16
3. выявление изменений состояния объектов в
пространственновременном разрезе;
4. установление основных факторов, вызывающих изменения
состояния объекта, и учет их влиянии;
5. прогноз основных тенденций.
Информационная база анализа финансового состояния представлена на
рисунке 2.
Рисунок 2 – Информационная база анализа финансового
состояния предприятия
Информационной базой анализа финансового состояния является
бухгалтерская финансовая отчетность, состав, содержание, требования и
другие основы которой регламентированы Федеральным законом Российской
Федерации «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ.
Финансовый анализ может быть как внешним, так и внутренним.
Внешний финансовый анализ проводится с целью выявления перспективы
дальнейшей деятельности. Внутренний финансовый анализ направлен на
выявление резервов и разработку мероприятий по повышению доходности и
Источники информации анализа финансового сост
ояния предприятия
учетные
внеучетные
нормативные
•
п
ервична
я
учетная
документация;
•
оперативная
отчетность;
•
основные формы
бухгалтерской
отчетности
•
устав организации
;
•
оперативные
планы;
•
хозяйственные
договоры
•
нормативно
-
правовые акты
;
•
стратегические
планы
17
наращиванию собственного капитала, укреплению финансового состояния
предприятия и сокращению финансовых рисков
10
.
Таким образом, анализ содействует развитию инновационной
деятельности предприятия, направленной на использование
научнотехнических достижений, поиску новых ресурсов, что способствует
улучшению продукции и повышает конкурентоспособность.
Анализ финансового состояния предприятия является важным
элементом в системе управления предприятием, с помощью которого
определяется сущность хозяйственных процессов, оценивается финансовая
ситуация, выявляются резервы производства и разрабатываются мероприятия
по их использованию, принимаются научно обоснованные планы и
управленческие решения.
Как метод познания анализ финансового состояния предприятия
осуществляется в определенной последовательности: установление цели и
задачи анализа, составление плана аналитической работы, конкретной
программы анализа, в которой уточняются: сроки проведения анализа,
материалы, по которым проводится анализ, порядок проведения анализа и
обобщения его результатов, исполнители (плановый отдел, бухгалтерия и
др.), календарные сроки выполнения работ.
1.2. Основные приемы и методы анализа финансового состояния
предприятия
Существует множество классификаций методов и приемов
экономического анализа, в основе которых лежат различные признаки. Чаще
всего в научной литературе встречается методика деления методов и приемов
по степени их формализованности, т.е. по возможности описать их с
10
Экономика фирмы: учебник для академического бакалавриата / под ред. В. Я. Горфинкеля. 3-е изд.,
перераб. и доп. М. : Издательство Юрайт ; ИД Юрайт, 2017. 485 с.
18
помощью определенных процедур (прежде всего математических). Анализ
финансового состояния организации осуществляется при помощи различных
методов и приемов. Существуют разные классификации методов
финансового анализа. В практике финансового анализа выработаны
следующие методики анализа финансовой отчетности:
1. Горизонтальный анализ предполагает сравнение каждой позиции
финансовой отчетности с предыдущим периодом для определения динамики
показателей, отраженных в отчетности, а также анализ динамики структуры
показателей.
2. Вертикальный (структурный) анализ – это установление структуры
финансовых показателей и определение влияния каждой статьи финансовой
отчетности на итоговые показатели деятельности организации, отраженные
в формах бухгалтерской финансовой отчетности.
3. Трендовый анализ проводится путем сравнения каждого элемента
отчетности с рядом предшествующих периодов с последующим
определением основной тенденции динамики показателей.
4. Сравнительный анализ делится на внутрихозяйственный (сравнение
основных показателей организации, дочерних организации и структурных
подразделений) и межотраслевой (сравнение показателей организации с
показателями конкурентов и со среднеотраслевыми показателями).
5. Факторный анализ предполагает анализ влияния отдельных факторов
(статей отчетности) на исследуемый результативный показатель.
Методика анализа финансового состояния организации включает в себя
графический, табличный и коэффициентный способы.
19
Графический способ финансового анализа позволяет оценить
финансовое состояние как организации в целом, так и отдельных объектов
финансового анализа
11
.
Табличный способ предполагает составление сравнительных таблиц с
выявлением абсолютного и относительного (в процентах) отклонения по
основным показателям отчетности, исчисление относительных отклонений
показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет.
Табличный способ предполагает составление сравнительных таблиц с
выявлением абсолютного и относительного (в процентах) отклонения по
основным показателям отчетности, исчисление относительных отклонений
показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько лет.
Коэффициентный способ финансовые пропорции между различными
статьями бухгалтерской финансовой отчетности. Достоинством данного
способа анализа финансового состояния являются простота расчетов и
оценки. Коэффициентный способ предполагает расчет относительных
показателей, которые можно сравнивать с:
– общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и
прогнозирования возможности банкротства;
– аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить
сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
– аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции
улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Прибыль – это абсолютный показатель, отражающий чистый доход
предприятия от реализации продукции в качестве вознаграждения за
вложенный капитал и риск, а рентабельность – относительный показатель,
характеризующий уровень доходности и эффективности использования того
11
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / А.Д. Шеремет,
Е.В. Негашев. 2-e изд., перераб. и доп. М.: НИЦ Инфра-М, 2013. 208 с.
20
или иного ресурса. Показатели прибыли и их характеристика отражены в
таблице 2.
Таблица 2 – Абсолютные показатели эффективности
деятельности предприятия
Показатели
Расчет
Экономическая
интерпретация
Валовая
прибыль
Выручка от продажи - НДС и
акцизысебестоимость
показывает эффективность
производственных
подразделений
Прибыль от
продаж
Валовая прибыль- коммерческие и
управленческие расходы
показывает эффективность
основной деятельности
Балансовая
прибыль
Прибыль от продаж+доходы -расходы
показатель эффективности
всей деятельности
Чистая
прибыль
Балансовая прибыль±отложенные
налоговые активы±отложенные
налоговые обязательства- текущий
налог на прибыль
используется на цели
организации
Комплексную характеристику эффективности финансово–
хозяйственной деятельности дополняют показателями финансовой
устойчивости, платежеспособности, окупаемости и нормой безубыточности.
Таблица 3 – Показатели для построения баланса ликвидности
Активы
Пассивы
1. Текущие:
Денежные средства
Краткосрочны финансовые вложения
1. Срочные обязательства:
Кредиторская задолженность
Ссуды
2. Быстрореализуемые:
Готовая продукция Товары
отгруженные
Краткосрочная
дебиторская
задолженность
2. Краткосрочные :
Краткосрочные займы и кредиты
Займы, подлежащие погашению в
течение12 месяцев после отчетной
даты
3.Медленнореализуемые:
Дебиторская задолженность свыше 12
мес
Производственные запасы
Незавершенное производство
Расходы будущих периодов
3. Долгосрочные :
Долгосрочные кредиты и займы
«Капиталы и резервы»
Доходы будущих периодов
21
4. Труднореализуемые:
Внеоборотные активы
4. Постоянные:
Собственный капитал
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в
порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам
их погашения в порядке возрастания сроков (таблица 3). Баланс считается
ликвидным, если соблюдаются следующие условия: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3;
А4 ≤ П4
Таблица 4 – Показатели ликвидности
Показатель и формула расчета
Назначение
Нормативное
значение
Коэффициент абсолютной ликвидности
(Кла) Кал денежные средства +
краткосрочные финансовые вло
=
текущие обязательства
Стр. баланса (1240 + 1250)
Кал =
(1500 − 1530 − 1540)
Показывает, какую
часть краткосрочной
ж
задолженности
предприятие может
погасить в
ближайшее время
Кал > 0.2-
0.5.
Коэффициент текущей ликвидности (Клт)
текущие активы
Ктл =
текущие обязательства
Стр. баланса (1230 + 1240 + 1250)
Ктл =
(1500 − 1530 − 1540)
Характеризует запас
прочности,
возникающей
вследствие
превышения
ликвидности
имущества над
имеющимися
обязательствами
1≤Клт≤2
Коэффициент быстрой ликвидности (Клб)
текущие активы−запасы
Кбл =
текущие обязательства
Стр. баланса (1240 + 1250 +
1260)
Кбл =
(1500 − 1530 − 1540)
Характеризует
способность
предприятия
покрыть
краткосрочный долг.
Кбл > 0,7-1.
22
Общий коэффициент покрытия
оборотные активы
Кп =
текущие обязательства
Стр. баланса (1200 + 1170)
Кп =
(1500 − 1530 − 1540)
показывает
способность
компании погашать
текущие
обязательства за
счёт только
оборотных
активов
1,5 – 2,5
Анализ ликвидности проводится путем поэтапного сопоставления
отдельных групп активов с краткосрочными пассивами и позволяет выявить
степень обеспеченности текущих обязательств средствами (таблица 4).
Оценка показателей ликвидности осуществляется сравнением с
аналогичными показателями прошлых лет и нормативами, что позволяет
своевременно принять соответствующие решения.
Для оценки платежеспособности и ликвидности используют
следующие приемы: анализ ликвидности баланса, расчет и анализ
коэффициентов ликвидности и платежеспособности, анализ движения
денежных средств.
Таблица 5 – Показатели платежеспособности
Показатель и формула расчета
Назначение
Нормативное
значение
Коэффициент платежеспособности
собственный капитал
Кп =
П1 + П2 + П3
Стр. баланса 1300
Кп =
(1520 + 1510 + 1550 + 1400)
Характеризует
долю средств,
вложенных
собственниками
предприятия в его
имущество,
определяет степень
независимости от
кредиторов
Оптимальные
значения
коэффициента
платежеспособнос
ти находятся в
интервале 0,5 –
0,7.
23
Коэффициент восстановления
платёжеспособности
Клт + 6
Квос пл =
Отчетный период в мес.
Показывает
возможность
восстановления
нормальной
текущей
ликвидности
предприятия в
течение
6 месяцев после
отчетной даты
Квос пл > 1,
свидетельствует о
наличии реальной
возможности у
предприятия
восстановить свою
платежеспособнос
ть
Коэффициент утраты
платёжеспособности
Кут
пл
Клт(Ктл на нач−Ктл
на конец)
=
Нормативное значение Ктл
Показывает
вероятность
ухудшения
показателя
текущей
ликвидности
предприятия в
течение
3 месяцев после
отчетной даты
Если К ут пл < 1,
есть реальная
угроза для
предприятия
утратить
платежеспособнос
ть.
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и
способностью своевременно и полностью выполнять платежные
обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций
денежного характера
12
. Анализ платежеспособности позволяет не
только оценить текущее финансовое состояние предприятия, его
кредитоспособность, но и выявить первые признаки финансового кризиса
(таблица 5), так как именно неспособность выполнять свои текущие
денежные обязательства является первым признаком банкротства. Оценка
платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики
ликвидности оборотных активов, которая определяется временем,
необходимым для превращения их в денежную наличность.
Именно этот отчет представляет собой связь между балансовыми
показателями различных периодов, т.к. показывает за счет чего произошли
12
Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. М.: Проспект, 2012. 352с.
24
их изменения, т.е. как изменилась величина капитала за счет полученных
доходов и произведенных расходов
13
.
С помощью анализа финансовых результатов предприятия можно
оценить эффективность деятельности, выгоду, которую принесли вложения в
активы, а также сделать прогнозы на будущие результаты и разработать
новый план по усовершенствованию деятельности организации. Анализируя
финансовые результаты, изучается динамика выручки от продаж, прибыли,
затрат на производство и реализацию продукции, прочих доходов и расходов.
Сопоставляя показатели финансовых результатов и инвестированные
средства, определяются показатели рентабельности. По итогам проведенного
анализа внешние пользователи принимают решения относительно вложения
средств в активы компании, покупки или продажи акций, финансирования и
кредитования, оценивают финансовое положение и финансовую
устойчивость, составляют прогнозы развития на перспективу и т.д. Каждая из
форм финансовой отчетности несет самостоятельную смысловую и
информационную нагрузку
14
.
Перед проведением анализа необходимо тщательно разграничивать
понятия всех показателей и изучить учетную политику. В учетной политике
организация прописывает применяемые методики оценки, признания и
отражения в учете активов и обязательств, порядок группировки доходов и
расходов, методы начисления амортизации и т.п.
Анализ финансовых результатов по данным отчета о финансовых
результатах начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики
прибыли / убытка до налогообложения в разрезе источников ее
формирования, таких как прибыль / убыток от продаж и прибыль убыток от
прочей деятельности.
13
Селезнева, Н.Н. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное пособие для вузов. – 2-е изд.,
перераб. и доп. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 639 с.
14
Рубашкин, Г.В. Комплексное прогнозирование финансовой деятельности // Аудит и финансовый анализ.
– 2010. – № 1. – 96 с.
25
Также необходимо провести анализ основных источников
формирования прибыли от продаж (изучается объем, состав, структура,
динамика составляющих элементов: выручка и себестоимость продаж) и
прибыли от прочей деятельности (анализируются доходы и расходы,
связанные с реализацией основных средств, вложениями в активы, сдачи
имущества в аренду и др.)
15
.
Помимо этого, очень важно провести анализ относительных
показателей, к которым относятся: коэффициенты рентабельности, которые
отражают доходность активов, обязательств и капитала. Анализ финансовых
результатов деятельности предприятия нужно начинать с проведения
экспресс-анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности, благодаря этому
можно получить общее представление о деятельности хозяйствующего
субъекта и основных показателях эффективности. Здесь проводятся
горизонтальный, вертикальный и трендовый анализы
16
.
Также производится оценка качества формирования показателей в
отчетности, которая должна соответствовать требованиям законодательства,
вся информация должна быть подлинной, отвечать интересам пользователей.
Перед тем как начать экспресс-анализ необходимо изучить учетную
политику организации, а далее уже можно приступить к проведению анализа
финансовых результатов деятельности, который начинается с изучения
абсолютных показателей финансовых результатов, таких как прибыль от
продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (чистый
убыток), представленных в отчете о финансовых результатах.
Необходимо провести анализ этих показателей в динамике для
выяснения тенденций их изменений, далее проводится факторный анализ для
выяснения причин отклонения этих показателей. Для этого необходимо
определить факторы нескольких уровней: Определяются факторы первого
15
Мельник, М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / М.В.
Мельник, Е.Б. Герасимова. – М. : ФОРУМ: ИНФРА – М, 2015. – 192 с.
16
Рубашкин, Г.В. Комплексное прогнозирование финансовой деятельности // Аудит и финансовый анализ.
– 2010. – № 1. – 96 с.