68
коэффициент текущей (общей) ликвидности ниже принятой
нормы;
значительное падение прибыльности продаж;
значительная отрицательная динамика прибыли до процентов к
уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации.
В ходе анализа был получен лишь один показатель, имеющий
критическое значение – коэффициент покрытия инвестиций значительно
ниже нормы.
Проведем оценку вероятности банкротства ООО «УК Кольцовская».
2.3. Диагностика вероятности банкротства предприятия
В следующей таблице рассчитаны показатели, содержащиеся в
методике Федерального управления по делам о несостоятельности
(банкротстве) (Распоряжение N 31-р от 12.08.1994; к настоящему моменту
распоряжение утратило силу, расчеты приведены в справочных целях).
Таблица 14
Расчет вероятности банкротства по методике Федерального
управления по делам о несостоятельности
Показатель
Значение показателя
Изменени
е
(гр.3-
гр.2)
Нормативно
е значение
Соответстви
е
фактическог
о значения
нормативном
у на конец
периода
на начало
периода
(31.12.201
6)
на конец
периода
(31.12.201
7)
1. Коэффициент
текущей
ликвидности
1,72
1,23
-0,49
не менее 2
не
соответствуе
т
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,42
0,19
-0,23
не менее
0,1
соответствуе
т
3. Коэффициент
восстановления
платежеспособнос
ти
x
0,49
x
не менее 1
не
соответствуе
т
Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2017 года по
31.12.2017 г.
Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент
текущей ликвидности) на 31 декабря 2017 г. оказался меньше нормативно
69
установленного значения, в качестве третьего показателя рассчитан
коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент
служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной
структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении
имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей
ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение
коэффициента восстановления платежеспособности (0,49) указывает на
отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить
нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что
данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются
достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в
совокупности с другими показателями финансового положения организации.
Кроме того, в расчете не учитывается отраслевая специфика.
В качестве одного из показателей вероятности банкротства
организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ООО «УК Кольцовская»
взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T
1
+ 3,26T
2
+ 6,72T
3
+ 1,05T
4
Таблица 15
Расчет вероятности банкротства ООО «УК Кольцовская» по
методике Z-счет Альтмана
Коэф-т
Расчет
Значение на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
T1
Отношение оборотного
капитала к величине
всех активов
0,18
6,56
1,19
T2
Отношение
нераспределенной
прибыли к величине
всех активов
0,18
3,26
0,58
T3
Отношение EBIT к
величине всех активов
0,36
6,72
2,41
T4
Отношение
собственного капитала
к заемному
0,26
1,05
0,27
Z-счет Альтмана:
4,45
70
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения
Z-счета Альтмана составляет:
1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.
Для ООО «УК Кольцовская» значение Z-счета на 31.12.2017
составило 4,45. Такое значение показателя свидетельствует о незначительной
вероятности банкротства ООО «УК Кольцовская».
Усовершенствованной альтернативой модели Альтмана считается
формула прогноза банкротства, разработанная британскими учеными Р.
Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана следующей формулой:
Z = 0,53X1 + 0,13X2 + 0,18X3 + 0,16X4 , где
Таблица 16
Расчет вероятности банкротства ООО «УК Кольцовская» по
методике Р. Таффлер и Г. Тишоу
Коэф-т
Расчет
Значение на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
X1
Прибыль от продаж /
Краткосрочные
обязательства
0,64
0,53
0,34
X2
Оборотные активы /
Обязательства
1,23
0,13
0,16
X3
Краткосрочные
обязательства /
Активы
0,79
0,18
0,14
X4
Выручка / Активы
7,62
0,16
1,22
Итого Z-счет Таффлера:
1,86
Вероятность банкротства по модели Таффлера:
Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая;
Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.
В данном случае значение итогового коэффициента составило 1,86,
поэтому вероятность банкротства можно считать низкой.
Еще одну методику прогнозирования банкротства, адаптированную
для российских условий, предложили Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова.
Пятифакторная модель данной методики следующая:
71
R = 2К1 + 0,1К2 + 0,08К3 + 0,45К4 + К5 , где
Таблица 17
Расчет вероятности банкротства ООО «УК Кольцовская» по
методике Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова
Коэф-т
Расчет
Значение на
31.12.2017
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
К1
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
0,19
2
0,37
К2
Коэффициент текущей
ликвидности
1,23
0,1
0,12
К3
Коэффициент оборачиваемости
активов
8,21
0,08
0,66
К4
Коммерческая маржа
(рентабельность реализации
продукции)
0,07
0,45
0,03
К5
Рентабельность собственного
капитала
0,42
1
0,42
Итого (R):
1,6
Согласно модели Сайфуллина-Кадыкова, при значении итогового
показателя R<1 вероятность банкротства организации считается высокой,
если R>1, то вероятность низкая. Из таблицы выше видно, что значение
итогового показателя составило 1,6. Это значит, что вероятность банкротства
мала, финансовое положение организации можно считать устойчивым.
Подводя итог, следует отметить, что за анализируемый период (с
31.12.2015 г. по 31.12.2017 г.) ключевыми стали следующие моменты:
На основании проведенного анализа в целом динамику изменения
актива баланса можно назвать положительной.
Изменение структуры пассивов за анализируемый период, следует
признать в подавляющей части негативным.
Рассматривая динамику доходов и расходов ООО «УК Кольцовская»
можно сказать, что за анализируемый период в целом ее можно назвать
негативной.
За анализируемый период значения большинства показателей
рентабельности либо уменьшились, либо остались на прежнем уровне, что
следует скорее рассматривать как негативную тенденцию.
72
Анализ типа финансовой устойчивости предприятия в динамике,
показывает снижение финансовой устойчивости предприятия.
Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей
ликвидности находится ниже своего нормативного значения 2,
рассчитывается показатель восстановления платежеспособности
предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том,
сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие
шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения
показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя
установилось на уровне 0, что говорит о том, что предприятие не сможет
восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.
На начало анализируемого периода у предприятия достаточно
собственных средств для формирования запасов и затрат., на конец периода у
предприятия достаточно собственных средств для формирования запасов и
затрат.
На начало анализируемого периода чистый цикл оборачиваемости
занимал 8.84 дн. За анализируемый период продолжительность чистого
цикла сократилась на 41.21) дн. и составила -32.37 дн. что говорит об
увеличении кредитов поставщиков и покупателей, позволяющих покрыть
потребность в финансировании производственного процесса и том, что
предприятие может использовать образующийся «излишек» на иные цели,
например, на финансирование постоянных активов. Однако,
продолжительность чистого цикла велика, и можно говорить о
возникновении риска сбоев в погашении кредиторской задолженности и
выполнения обязательств по предоставленным авансам покупателей.
«Золотое правило экономики» для ООО «УК Кольцовская» не
выполняется.
За анализируемый период величина чистых активов, составлявшая на
31.12.2015 3 858,00 тыс. руб. снизилась на 2 224,00 тыс. руб.(темп
73
уменьшения чистых активов составил -57.65%), и на 31.12.2017 их величина
составила 1 634,00 тыс. руб.
Рассмотрев все три методики, представленные в разделе 'Анализ
вероятности банкротства' можно сказать, что за анализируемый период
ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В общем, на
начало и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно
оценить как низкую.
Таким образом, во второй главе выпускной квалификационной работы
проведен анализа деятельности ООО «УК Кольцово» и сформированы
выводы о имеющихся проблемах в финансовом состоянии ООО «УК
Кольцово».
74
Глава 3. Направления укрепления финансового состояния
предприятия
3.1. Разработка мероприятий по укреплению платежеспособности
Пути повышения
стать
прибыли и
осуществляется
рентабельности предприятия являются
более
одной из
обобщающим
основных задач,
устойчивости
которая стоит
коэффициента
перед руководством
оборот
любого
предприятия.
Одним
течение
из методов
соотношение
повышения прибыльности
себестоимость
и рентабельности
прибылью
компании является
значение
снижение расходов,
прежде
связанных с
значение
производством
продукции.
корпорации
Если крупные
российской
корпорации стараются
устойчивости
сэкономить на
положительный
рабочей
силе,
сможет
размещая свои
уровню
заказы в
прогноз
различных странах
информационных
с низким
средства
уровнем жизни,
текущим
то
небольшие
управляющим
компании предпочитают
основании
экономить на
значение
стоимости расходных
обеспечивает
материалов, что
приведем
нередко приводит
росту
к падению
оплате
качества
падению
оказываемых услуг.
Еще
связи
одним путем
показатели
повышения прибыли
независимости
и рентабельности
результаты
компании
может
оптимизация
стать кадровая
повысить
политика предприятия.
В
пассиву
настоящее время
значительной
многие предприниматели
экономии
предпочитают нанимать
наличие
высококвалифицированных специалистов,
собственный
которые могут
запасов
работать на
предприятие
нескольких должностях,
силу
кроме того,
анализируя
различные компании
доля
применяют все
компании
более совершенные
формирования
методы стимулирования
текущим
труда, а
коэффициент
также направляют
общей
своих работников
кадры
на курсы
представляет
переподготовки.
Также в
говорит
последнее время
работы
все чаще
продаж
отечественные предприниматели
реализации
стремятся ввести
чистая
более совершенную
способности
механизацию труда,
ресурсов
которая позволяет
получаемое
получить качественный
оперативно
продукт при
возросла
небольших издержках.
Одним
анализируемый
из путей
излишек
повышения прибыли
проценты
также является
результаты
экономия
электроэнергии
зависимости
при работе
дать
энергоемких производств,
поправках
а также
основных
более
тщательно
предприятия
разработанная технология,
удельный
которая позволяет
пути
существенно
снизить
финансовые
брак при
увеличился
производстве. Стоит
сумма
отметить, что
оборота
многие предприятия
себестоимости
вкладывают все
общее
большие средства
очередь
в различные
требования
научные и
всех
опытно-
75
конструкторские разработки,
предприятии
которые с
трем
течением времени
приоритетные
также могут
сведения
принести существенный
процессу
доход компании.
Также
поснижению
пути повышения
кроме
прибыли и
организация
рентабельности подразумевают
достижение
увеличение продаж
кредиторской
готовой продукции,
размещая
которое может
бухгалтерском
быть достигнуто
организации
несколькими способами.
должна
В настоящее
успешно
время все
является
больше компаний
связи
уделяют
повышенное
средств
вниманию маркетингу,
величины
что позволяет
запаса
им нетолько
рассмотрения
выбирать
товары,
перспективной
которые представляют
прибыль
интерес для
свыше
потребителей, но
прибыль
и продвигать
этом
их
на
данных
рынок.
В таблице
группе
18 объединим
гарантируя
сведения, полученные
увеличением
в ходе
финансового
их анализа.
Таблица18
Пути
компании
повышения прибыли
счет
и рентабельности
счет
в организации ООО
«УК Кольцово», выявленные
средств
в ходе
будет
их анализа
Показатели
Прибыль
Рентабельность
Пути
повышения
-снижение
управленческие
себестоимости;
-увеличение объёмов
средний
производства;
-повышение цен;
-снижение
объективно
себестоимости;
-увеличение объёмов
меньшие
производства;
-увеличение прибыли;
-ускорение
издержки
оборачиваемости
активов;
-увеличение
обеспечить
доли заёмного
хозяйствующего
капитала в
рентабельности
балансе;
Максимизация прибыли
отраженную
компании ООО «УК Кольцово» возможна
благодаря
сравнению
снижению себестоимости
факторинг
продукции.
Рассмотрим возможность
нерациональной
повышения прибыли
анализируемый
на основе
всенародным
снижения
себестоимости
предприятии
продукции предприятия.
Основные
финансовой
показатели, которые
ближайшие
включает в
управленческие
себя себестоимость:
материальные затраты;
затраты на оплату труда;
отчисления на социальные нужды;
амортизация;
прочие затраты.
В таблице 19
течение
обобщим некоторые,
условиях
наиболее значимые
долгосрочные
показатели
себестоимости.
одель
Далее, рассмотрим
текущих
данные статьи
таблице
в отдельности.
Удельный
представит
вес материалов
точки
увеличился с
рассматривать
68,10% до
возросла
73,2% в
проведенный
связи с
основываясь
увеличением стоимости
организации
сырья и
активами
материалов для
счет
производства.
76
И
Издержки по
резервов
зарплате в
расчет
абсолютном выражении
запаса
увеличивались, их
неустойчивое
доля в
своих
составе себестоимости также
коэффициент
регулярно растет.
показателях
С другой
важной
стороны, в
обусловлена
компании, благодаря
обратной
использованию новейшего
течение
оборудования, почти
дебиторская
исключающего вмешательство
зависимости
человека в
начало
процесс производства,
связи
постоянно
увеличивалась
промышленном
производительность труда,
настоящее
выработка.
Таблица 19
Состав
экономическом
и структура
себя
себестоимости
Статьи
себестоимости
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Сумма,
тыс.руб.
Удельный
вес, %
Сумма,
тыс.руб.
Удельный
вес, %
Сумма,
тыс.руб.
Удельный
вес, %
Материалы
23727,402
68,10%
32679,36
72,00%
35343,888
73,20%
Расчёты по оплате
труда
9032,4
25,92%
10227,126
22,53%
13381,329
27,71%
Амортизация удельный
ОС
25
0,07%
41
0,09%
62
0,13%
Прочие статьи:
2057,198
5,90%
2440,514
5,38%
-503,217
-1,04%
Итого:
34842
100,00%
45388
100,00%
48284
100,00%
Совершенствование
конец
работы с
распределение
поставщиками может
преобладание
стать фактором
характеристику
не
только
финансовой
снижения себестоимости
формирования
и повышения
активы
прибыли, но
численность
и оказать
нормальным
общий
положительный
которые
эффект на
имеющими
работу предприятия:
упростит
повысить ритмичность
согласно
и
равномерность
коэффициент
работы, повысить
также
качество обслуживания
составила
покупателей,
репутацию
получить
компании. Ну
имущественному
а приоритетные
иными
цели в
коэффициент
данном случае
занимают
– это
меньшие
снижение закупочных
мероприятий
цен, расходов
фотография
на транспортировку,
таблица
улучшение
информированности
такого
партнёров о
повышения
некоторых положительных
опираясь
показателях
своей
формирования
деятельности, обеспечение
позволяющей
бесперебойности работы,
показатели
за счёт
уровня
сведения к
уровне
нулю простоев.
К
равный
основным поставщиками
чтобы
подрядчикам ООО «УК Кольцово»
относятся:
ООО «Вира Плюс»
ООО «Инженерные сети»
ООО«Водолей»
ООО «Дионика»
ЗАО «Альфа торг»
77
Проведём
темп
мероприятия поснижению
содержание
существующих закупочных
критериям
цен.
Для
затраты
этого выступим
ряда
с предложением
монтаж
о заключении
доли
долгосрочных договоров
стать
о поставках
формирования
или услугах,
равный
при условии
излишек
дисконта.
Таблица 20
Результаты
возрос
переговоров по
предоставляет
заключению долгосрочных
нерациональной
договоров
о
коэффициент
поставках или
предприятию
оказании услуг
Поставщик/подрядчик
Текущий
объём
закупок,
тыс. руб.
Полученная
ставка
дисконта,
%
Эффект от
заключения
долгосрочного
контракта,
тыс. руб.
ООО «ЭРА формат»
14766,63
1,5
221,50
ООО
«Энергоспецпродукт»
3893,22
2
77,86
ООО «Эра»
3956,66
1,5
59,35
ООО «ПродСнаб»
4092,22
–
-
ЗАО «Молот»
2780
1
27,8
ООО «ТехРезерв»
1785,55
2
35,711
ЗАО «Артон»
1453,33
–
–
ЗАО «Арис»
1296,66
–
–
Прочие
1319,61
–
–
Итого
35343,888
–
422,2248
Таким
экономический
образом, общий
основываясь
эффект от заключения
положительный
долгосрочных
договоров
доле
с наиболее доверенными
выручка
партнёрами составит 422,2 тыс. руб.,
хозяйственной
ровно на эту
понятность
сумму уменьшится
даже
себестоимость в следующем
ликвидности
году.
Одновременно,
круглую
чистая прибыль
покупателями
увеличится на 422,2 тыс. руб.,
деятельности
а налог на
прибыль
оборотных
составит 12,194 тыс. руб. (60971,22- (60971,22*0,2)).
Важнейшие
финансового
направления совершенствования
операций
финансовой работы
пользоваться
на
предприятиях - снижение
выручка
величины долгосрочной
повышению
дебиторской
задолженности.
Дебиторская
является
задолженность является
величины
активом ООО «УК Кольцово»,
дней
обладающим повышенным
результате
риском. Большой
показатели
объем долгосрочной
прибыль
дебиторской задолженности
несколькими
негативно сказывается
собственных
на платежеспособности и
ликвидности ООО «УК Кольцово». В связи
денежных
с этим управление
сумма
дебиторской
задолженностью
доля
является приоритетным
коэффициент
направлением работы ООО «УК