16
чтобы достигнуть успех нужно обеспечить постоянную платежеспособность,
высокую бюджетную ликвидность, финансовую независимость, прибыльность и
высокую управленческую эффективность
5
.На сегодняшний день развития нашей
экономики очень важно проанализировать финансовое положение компании.
Успех деятельности компании во многом зависит от финансовых условий. Вот
почему анализу финансового положения компании уделяется пристальное
внимание. Оценка современного состояния решаемой научной проблемы
привела к разработке методов анализа финансового состояния компаний.
Данные методы предназначены для быстрой оценки финансового состояния
предприятия, подготовки информации для принятия управленческих решений,
разработки стратегии управления финансовыми условиями.
Для проверки рационального использования ресурсов, используется
анализ финансовой отчетности, который проводится отделами управления:
менеджерами, учредителями и инвесторами. Банки используют финансовую
информацию для оценки условий кредитования и определения степени риска.
Поставщики должны оценить свое финансовое положение, чтобы своевременно
получать платежи. Налоговые органы используют эту информацию для
заполнения плана доходов бюджета и т.д. Поэтому финансовую отчетность
можно разделить на внутренний и внешний.
Внутренний анализ проводится службами предприятия. Результаты этого
анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования
финансового состояния предприятия. Его цель состоит в том, чтобы обеспечить
систематический поток средств и размещение собственных и заемных средств
таким образом, чтобы максимизировать прибыль и устранить банкротство.
Внешний анализ проводится инвесторами, поставщиками материальных и
финансовых ресурсов, регулирующими органами на основании опубликованных
5
Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. –М.: Финансы и статистика, 2003
17
отчетов предприятия. Целью этого анализа является выявление возможностей
для прибыльных инвестиций с целью обеспечения максимальной прибыли и
устранения потерь. Внешний анализ имеет следующие особенности:
- множественность субъектов анализа, пользователей информации о
деятельности предприятия;
- разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
- наличие стандартных методик, стандартов бухгалтерского учета и
отчетности;
- сфокусировать анализ только на внешней отчетности;
- ограниченные задачи анализа при использовании только внешней
отчетности;
- максимальная открытость результатов анализа для пользователей
информации о деятельности предприятия
6
.
Анализ имеет вид, как комплексное исследование влияния внешних и
внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество
выпускаемой предприятием продукции, финансовых показателей предприятия и
указывает на возможные перспективы развития дальнейшей производственной
деятельности предприятия в выбранной области управления.
Есть различные методы анализа финансовой отчетности. Всего
существуют несколько основных типов анализа:
- горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с
предыдущим периодом;
- вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых
показателей;
6
Горфинкель В.Я. Экономика предприятия: Учебник - Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 342 с.
18
- анализ относительных показателей (финансовых показателей) - расчет
числовых соотношений различных форм отчетности, определение взаимосвязи
показателей;
- сравнительный анализ- сравнение эффективности компании с ее конкурентами,
со средним по отрасли;
- факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на
эффективный показатель
7
.
Главными источниками информации для проведения анализа финансового
состояния предприятия являются:
- Бухгалтерский баланс (форма № 1);
- Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
- Отчет о движении капитала (форма № 3);
- Отчет о движении денежных средств (форма № 4);
- Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
- Пояснительная записка
8
.
В современных условиях для того, чтобы проанализировать финансовое
положение предприятия, проводится так называемый экспресс-анализ, который
состоит из
9
:
- анализа ликвидности предприятия;
- анализа финансовой устойчивости (независимости);
- анализа рентабельности;
- анализа деловой активности;
- анализа имущественного потенциала;
- анализа вероятности банкротства.
7
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. М.: ЮНИТИ, 2002.
8
Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности. М.:
МАГИС, 2003, 384 с
9
Екимова, К.В. Финансовый менеджмент: Учебник для прикладного бакалавриата / К.В. Екимова, И.П.
Савельева, К.В. Кардапольцев. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 381 c..
19
Для того чтобы определить платежеспособность предприятия,
анализируют ликвидность по отчету о финансовом положении или
бухгалтерскому балансу предприятия.
Ликвидность отчет о финансовом положении предприятия определяется
следующим образом:
- прежде всего, показатели баланса предприятия группируются по
группам:
1) А1 - высоколиквидные активы;
2) А2 - быстро реализуемые активы;
3) А3 - медленно реализуемые активы;
4) А4 - трудно реализуемые активы;
5) П1 - срочные обязательства;
6) П2 - краткосрочные пассивы;
7) П3 - долгосрочные пассивы;
8) П4 - постоянные пассивы.
- после определения групп ликвидности по балансу, необходимо их
сравнить, в этом случае должны быть достигнуты следующие равенства:
А1=>П1
А2=>П2
А3=>П3
А4<П4
При этом, существует определенная логика, согласно которой за счет
капитала предприятия должны полностью покрываться высоколиквидные
краткосрочные активы и частично должны быть покрыты долгосрочные активы.
Дебиторская задолженность предприятия должна покрывать его задолженность
перед поставщиками и подрядчиками, то есть у предприятия не должно быть
недостатка в оборотном капитале. Наличные денежные средства предприятия и
финансовые вложения, которые могут быть быстро трансформированы в
20
наличность, должны обеспечивать покрытия кредиторской задолженности
предприятия. То есть предприятие должно иметь возможность нормально
функционировать без необходимости обращения к банковскому кредитованию
за пополнением ликвидности
10
.
Анализ финансовой устойчивости (независимости) обусловлен тем, что в
составе совокупного капитала собственный капитал предприятия должен
превышать заемный капитал предприятия:
ЗК < СК
Где ЗК - заемный капитал предприятия;
СК - собственный капитал предприятия.
Анализ рентабельности напрямую связан с прибылью предприятия и
позволяет определить, сколько прибыли приносят предприятию активы,
долгосрочные обязательства и капитал
11
.Существует три наиболее
распространённые коэффициенты для анализа рентабельности:
- рентабельность активов предприятия;
- рентабельность инвестиций;
- рентабельность собственного капитала.
Анализ деловой активности предприятия, по – другому, называют
анализом оборачиваемости активов.
Коэффициент оборачиваемости активов будет представлен в следующей
формуле:
Коб = Др / А,
Где Коб - коэффициент оборачиваемости активов;
Др - доход от реализации;
10
Леоненко В. А. Основные направления развития финансового анализа в современных условиях // Молодой
ученый. — 2016. — №3. — С. 557-560. — URL https://moluch.ru/archive/107/25772/ (дата обращения: 02.07.2020).
11
Ермилова, М.И. Финансовый менеджмент. Учебник / М.И. Ермилова и др. - М.: Юнити, 2017. - 224 c.
21
А – активы.
Также важно анализировать коэффициент оборачиваемости в днях:
ПрД. = 365 / Коб
ПрД. - продолжительность оборота в днях;
Коб - коэффициент оборачиваемости активов.
Анализ имущественного потенциала связан с тремя видами
коэффициентов:
- коэффициент производственного потенциала;
- коэффициент мобильности активов;
- коэффициент соотношения краткосрочных и долгосрочных активов.
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
- этот показатель дает общую оценку активов, которые есть на балансе компании.
Это бухгалтерская оценка, которая не соответствует общей рыночной стоимости
ваших активов. Увеличение этого показателя гласит об увеличении
имущественного потенциала предприятия
12
.
Доля активной части основных средств. Активной частью основных
средств являются транспортные средства и оборудования. Увеличение этого
показателя с течением времени обычно считается положительной тенденцией.
Коэффициент износа. Показатель характеризует ту часть стоимости
основных средств, которая должна быть списана с расходов в последующих
периодах. Коэффициент используется в анализе как состояние основных средств.
Коэффициент обновления – показывает какую часть от остатка на конец
отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.
Коэффициент выбытия- указывает какая часть основных средств выбыла
из-за ветхости или по другим причинам.
12
Тургулова А.К., Маркелов М.А. Финансовый мониторинг компаний : Учебное пособие / Тургулова А.К.,
Маркелов М.А. — Алматы : Экономика, 2016 — 304 c.
22
Показатели ликвидности и платёжеспособности:
Ликвидность какого-либо актива – это его способность превращаться в
денежные средства. Чем короче период, тем выше ликвидность данного типа
активов.
Платежеспособность означает наличие у компании денежных средств и их
эквивалентов
13
. Поэтому основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие достаточного количества денег на текущем счете; б) отсутствие
просроченной задолженности. Показатели ликвидности и платежеспособности
не схожи. Например, коэффициенты ликвидности могут указывать на хорошую
финансовую ситуацию, но на самом деле эта оценка может быть ложной,
поскольку у компании могут быть текущие активы без ликвидности.
Рассмотрим наиболее важные показатели, которые вы можете
использовать для правильной оценки ликвидности и платежеспособности
компании.
1. Сумма оборотных средств. Этот показатель идентифицирует часть капитала
компании, из которой покрываются текущие активы (то есть активы с оборотом
менее одного года). Если этот показатель растет, можно говорить о
положительной тенденции. Основным источником увеличения капитала
является прибыль.
3. Коэффициент текущей ликвидности. Общую оценку ликвидности активов
показывает индикатор. Можно считать успешно функционирующим то
предприятие (по крайней мере, теоретически), у которого текущие активы
превышают стоимость текущих обязательств.
4. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Этот
показатель является особенно важным критерием ликвидности предприятия, так
13
Тургулова А.К., Маркелов М.А. Финансовый мониторинг компаний : Учебное пособие / Тургулова А.К.,
Маркелов М.А. — Алматы : Экономика, 2016 — 306 c
23
как он показывает, какая часть краткосрочных обязательств по займам может
быть погашена немедленно, если это необходимо.
5.Финансовая устойчивость предприятия- характеризуется соотношением
заемных средств и собственных. А на деле, этот показатель может дать лишь
общую оценку финансовой устойчивости.
6.Коэффициент концентрации собственного капитала. Этот показатель
характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств,
участвующих в его деятельности. Предприятие, тогда, считается финансово
устойчивым, стабильным, независимым от внешних кредитов, если значение
этого коэффициента высоко. Чем выше, тем лучше.
7.Коэффициент финансовой зависимости. Рост этого показателя означает
увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Показатель
является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала.
8.Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает,
какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов
профинансирована внешними инвесторами. Расчет данного показателя основан
на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для
финансирования основных средств и других капитальных вложений
14
.
Показатели рентабельности включают доходность авансированного
капитала и доходность собственного капитала. В расчете вы можете
использовать либо нераспределенную прибыль, либо нетто.
Анализируя прибыльность в пространственно-временном аспекте, следует
учитывать три ключевых особенности:
- проблема оценки, прибыль оценивается в динамике на протяжении нескольких
лет.
14
Тургулова А.К., Маркелов М.А. Финансовый мониторинг компаний : Учебное пособие / Тургулова А.К.,
Маркелов М.А. — Алматы : Экономика, 2016 — 307 с.
24
- временный аспект, когда компания осуществляет переход на новые
перспективные технологии и виды продукции;
- проблема риска;
Однако далеко не все может быть отражено в бухгалтерском балансе,
например, товарный знак, количество работников и т.д, поэтому при выборе
финансовых решений необходимо учитывать рыночную цену бизнеса.
Анализ финансового положения предприятия завершается полной
оценкой. Анализируя финансовое положение своего бизнеса, после углубленной
оценки предоставляет методы по улучшению финансового положения, уделяя
особое внимание разработке финансовой стратегии компании на будущее
15
.
Анализ вероятности банкротства определяется по модели Альтмана,
которая является одной из наиболее репрезентативных моделей, определяющих
возможность возникновения банкротства организации.
Анализ ʙероятности банкротства – это ʙажное ᴍероприятие, целью
ᴋоторого ᴙвляется ᴏперативное определения близости к ʜесостоятельности и
ᴨрименение ᴨредупреждающих ᴍер.
В ᴨрактике ᴈарубежных западных фирм для анализа банкротств
ᴎспользуется ᴍодель Альтмана, ᴋоторая ᴏпределяет, ᴦрозит ᴨредприятию
банкротство ᴎли ʜет. По сути этот ᴍетод ᴏтносится к ᴋоличественным ᴍетодам,
ᴛак ᴋак основой его являются определенные и конкретные парамерты
финансовые параметры.
Она ᴨредставлена формулой:
1.1 и ᴍенее - ʙысокая ʙероятность банкротства
1.1 - 2.6 - ᴄредняя ʙероятность банкротства
15
Шайхутдинова А.К. Финансовый менеджмент (продвинутый курс) и финансовый анализ : Электронное
издание / Шайхутдинова А.К. — Алматы : Университет Туран, 2018 — 156 c.
25
2.6 - и ʙьіше - ʜизкая ʙероятность банкротства
Х1 = ᴏтношение ᴏборотного ᴋапитала к ʙалюте баланса
Х2 = ᴏтношение ʜераспределенной ᴨрибыли к ʙалюте баланса
Х3= ᴏтношение ʙаловой ᴨрибьіли к ʙалюте баланса
Х4 = ᴏтношение ᴄтоимости ᴄобственного ᴋапитала к ᴄтоимости ʙсех
ᴏбязательств
16
.
Финансовое положение компании позволяет определить коэффициенты в
условиях краткосрочного планирования, однако, не даёт долгосрочной
уверенности в том, что компания продолжит существовать в долгосрочной
перспективе.
Выводы по результатам первого раздела:
1 Таким образом, в первой главе мы рассмотрели теоретические основы
анализа финансового положения предприятий. Были даны характеристики
основных показателей анализа финансовой ситуации, коэффициенты, от
которых зависят показатели финансового анализа. Представлены концепции
финансового анализа, раскрыты его методы и методика оценки финансового
положения организаций.
2 Благодаря анализа финансового положения компании, можно
своевременно определить проблемные аспекты его деятельности и принять меры
по их минимизации.
3 Результаты финансового обследования деятельности предприятия имеют
актуальность не только в условиях стратегического планирования, они также
важны для банков и инвесторов предприятия, а также для контролирующих
органов.
Глава 2. Анализ финансового состояния ТОО "ИнтерОптТорг-
Казахстан"
16
Ильин A.M., Синица Л.М. Планирование ʜа ᴨредприятии. II ᴛом, 2011 – 414 с