67
значительные оборотные средства, что приводит соответственно к недостатку
свободных финансовых ресурсов – снижению платежеспособности предприятия,
невозможности своевременно приобрести необходимые для производства
материальные ресурсы, оборудование, рассчитаться с бюджетом и
внебюджетными фондами по налогам и по зарплате с персоналом и т.д.
Стратегия управления формированием запасов материальных ресурсов
включает разработку обоснованных норм запасов, их планирование, учет,
анализ, контроль за фактическим состоянием и оперативное регулирование. Для
повышения эффективности процесса управления материальными запасами и
удешевления контроля их состояния в логистической практике используются
методы структуризации материальных ресурсов.
Из проведенного анализа было выявлено, что происходит рост запасов
компании ПАО «ТРК». Наличие неиспользуемых запасов приводит к
следующим последствиям:
замедляет оборачиваемость оборотных средств;
отвлекает из оборота материальные ресурсы;
снижает темпы воспроизводства;
ведет к большим издержкам по содержанию самих запасов.
Кроме того, высокий уровень излишних запасов приводит к увеличению
издержек предприятия по содержанию самих запасов: необходимость иметь
большие складские площади; нужно иметь увеличенный персонал для обработки
и учета материалов, находящихся на складе; дополнительные коммунальные
платежи; налоги на имущество.
Все это приводит к повышенным расходам на: амортизационные
отчисления из-за созданных дополнительных складских помещений для
хранения излишних запасов, затраты на зарплату увеличенного бухгалтерского
и складского персонала (кладовщиков, грузчиков, обрабатывающих эти запасы),
увеличенные коммунальные платежи – на освещение, отопление
дополнительных складских помещений и т.д. В результате – дополнительные
68
расходы, сокращение объема продаж, разочарование потребителей и снижение
прибыльности. Избыток запасов – это потребности в дополнительных площадях,
в оборотном капитале, в расходах на страховку и выплату налогов, а также риск
возможной утраты части или полной стоимости хранящегося продукта. В
результате расходы увеличиваются, прибыльность падает.
Далее рассчитаем экономическую эффективность предложенных
мероприятий.
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий
На основе предложенных мероприятий в контракт предлагается внести
пункт о применении штрафных санкций за неоплату выполненных услуг в срок.
Сумму штрафа можно направить на погашение кредиторской задолженности, то
есть высвобождаются средства для укрепления финансового состояния
предприятия. Таким образом, с помощью предложенного мероприятия
появляется возможность сократить дебиторскую задолженность, не привлекая
средств компании, поэтому проект можно реализовывать.
Далее спрогнозируем основные показатели финансовой устойчивости.
Представим динамику коэффициента соотношения заемного и собственного
капитала в графическом виде.
Рисунок 11. Динамика коэффициента соотношения заемного и
собственного капитала с учетом прогноза
69
Снижение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала
ПАО «ТРК» с учетом прогнозного периода до 0,025 является положительным
фактором.
Представим динамику коэффициента соотношения собственного капитала
и совокупных активов в графическом виде.
Рисунок 12. Динамика коэффициента соотношения собственного
капитала и совокупных активов с учетом прогноза
Коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных активов
свидетельствует об удельном весе собственного капитала в валюте баланса.
Нормативное значение показателя составляет > 0,5.
Положительным фактором является рост коэффициента соотношения
собственного капитала и совокупных активов ПАО «ТРК» к концу
рассматриваемого периода (с учетом прогноза). При этом следует отметить, что
значение коэффициента соответствует нормативному значению.
Представим динамику коэффициента соотношения заемного капитала и
совокупных активов, коэффициент финансовой напряженности в графическом
виде.
70
Рисунок 13. Динамика коэффициента соотношения заемного
капитала и совокупных активов, коэффициент финансовой
напряженности
Коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных активов,
коэффициент финансовой напряженности ПАО «ТРК» незначительно
колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,021 в 2014 году, 0,020 в
2015 году и 0,022 в 2016. Несмотря на увеличение данного показателя к концу
прогнозного периода, его значение соответствует нормативному значению.
Представим динамику коэффициента соотношения долгосрочной
задолженности к собственному капиталу в графическом виде.
Рисунок 14. Динамика коэффициента соотношения долгосрочной
задолженности к собственному капиталу с учетом прогноза
Таким образом, можно сделать вывод, что предложенные рекомендации
являются эффективными и целесообразными.
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В условиях рыночной экономики, жесткой конкуренции всегда важно
иметь представление о финансовом состоянии как собственного предприятия
для принятия эффективных управленческих решений, так и предприятий –
партнеров.
Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, в том
числе анализа ликвидности и платежеспособности, при помощи которого можно
объективно оценить: имущественное состояние предприятия, степень
предпринимательского риска, возможность погашения обязательств перед
третьими лицами, достаточность капитала для текущей деятельности и
долгосрочных инвестиций, потребность в дополнительных источниках
финансирования, а затем по его результатам принять обоснованные решения.
Задачей анализа финансовой устойчивости является определение
состояния компании на сегодняшний день, приемлемых параметров работы
компании и их сохранение на сложившемся уровне, определение отрицательных
тенденций в деятельности компании, требующих оперативного вмешательства.
В процессе анализа не только вскрываются и характеризуются основные
факторы, влияющие на хозяйственную деятельность, но и измеряется степень их
воздействия.
Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик анализа
финансовой устойчивости предприятий. Эти методики направлены на экспресс-
диагностику ликвидности и платежеспособности предприятия, подготовку
информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии
управления ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью
предприятия.
По результатам анализа финансовой устойчивости можно сделать
следующие выводы.
Динамика коэффициента соотношения заемного и собственного капитала
ПАО «ТРК» незначительно меняется на протяжении рассматриваемого периода:
72
0,028 в 2014 году, 0,030 в 2015 году и 0,027 в 2016. При этом следует отметить,
что значение коэффициента соответствует нормативному значению и является
довольно низким, что обусловлено низкой величиной заемных средств по
сравнению с собственным капиталом предприятия.
Динамика коэффициента соотношения собственного капитала и
совокупных активов ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении
рассматриваемого периода: 0,77 в 2014 году, 0,69 в 2015 году и 0,81 в 2016.
Положительным фактором является рост данного показателя к концу
рассматриваемого периода.
При этом следует отметить, что значение коэффициента соответствует
нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения заемного капитала и совокупных
активов, коэффициент финансовой напряженности ПАО «ТРК» незначительно
колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,021 в 2014 году, 0,020 в
2015 году и 0,022 в 2016. Несмотря на увеличение данного показателя к концу
периода, его значение соответствует нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения долгосрочной задолженности к
собственному капиталу ПАО «ТРК» незначительно колеблется на протяжении
рассматриваемого периода: 0,028 в 2014 году, 0,030 в 2015 году и 0,027 в 2016.
Несмотря на снижение данного показателя к концу периода, его значение
соответствует нормативному значению.
Динамика коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к
общей сумме задолженности ПАО «ТРК» незначительно колеблется на
протяжении рассматриваемого периода: 0,91 в 2014 году, 0,93 в 2015 году и 0,88
в 2016. Снижение данного показателя обусловлено снижением общей величины
краткосрочной задолженности.
Динамика коэффициента финансового левериджа ПАО «ТРК»
незначительно колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 1,30 в 2014
году, 1,45 в 2015 году и 1,23 в 2016. Снижение данного показателя обусловлено
73
тем, что темпы роста совокупных активов превышают темпы роста собственного
капитала и является негативным фактором.
Динамика индекса финансового левериджа ПАО «ТРК» незначительно
колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 130% в 2014 году, 145%
в 2015 году и 123% в 2016. Увеличение значения показателя по сравнению с
предыдущим периодом отражает положительную тенденцию. Однако в 2016
году происходит снижение показателя, что является негативным фактором.
По результатам трехмерного анализа финансовой устойчивости получены
следующие данные: в первые два периода предприятие имеет нормальную
устойчивость, и характеризуется тем, что предприятие оптимально использует
собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую
задолженность. Положительным фактором является то, что в 2016 году
предприятие обладает абсолютной устойчивостью финансового состояния, и
свидетельствует о том, что запасы и затраты полностью покрываются
собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от
кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости
и на практике встречается довольно редко.
Положительным фактором является рост всех показателей
рентабельности.
По результатам проведенного анализа и оценки финансово-хозяйственной
деятельности были выявлены существующие негативные тенденции, которые
требуют решения от руководства.
1 проблема: Рост дебиторской задолженности.
Последствия: замедляет оборачиваемость оборотных средств; отвлекает из
оборота материальные ресурсы.
Решение проблемы: измененная система управления ликвидностью и
платежеспособностью: разработка жестких карательных санкций за нарушения
условий договора относительно денежных расчетов.
2 проблема: высокий уровень товарных запасов.
Последствия: снижение показателя оборачиваемости запасов.
74
Решение проблемы: оптимизация товарных запасов: инвентаризация
запасов; реализация запасов со скидкой, по акциям и пр.
Высокий уровень дебиторской задолженности свидетельствует о
неудовлетворительном состоянии внутреннего контроля за расчетами. Одним из
мероприятий по снижению величины дебиторской задолженности является
использование штрафных санкций.
На этапе применения штрафов и неустоек для предприятия имеет большое
значение разработка шкалы штрафных санкций, регламентирующей
возможность их применения в каждом конкретном случае. Установим размер
штрафов для ПАО «ТРК» в зависимости от срока просрочки.
Величина штрафов для каждой группы будет зависеть от количества дней,
на которую производится задержка платежа, в соответствии с разработанной
шкалой штрафных санкций.
Второе мероприятие – оптимизация товарных запасов.
В условиях рыночной экономики становятся особенно актуальными. Из
проведенного анализа было выявлено, что происходит рост запасов компании
ПАО «ТРК». Наличие неиспользуемых запасов приводит к следующим
последствиям: замедляет оборачиваемость оборотных средств; отвлекает из
оборота материальные ресурсы; снижает темпы воспроизводства; ведет к
большим издержкам по содержанию самих запасов.
Кроме того, высокий уровень излишних запасов приводит к увеличению
издержек предприятия по содержанию самих запасов: необходимость иметь
большие складские площади; нужно иметь увеличенный персонал
(кладовщиков, грузчиков, бухгалтеров) для обработки и учета материалов,
находящихся на складе; дополнительные коммунальные платежи; налоги на
имущество.
Избыток запасов – это потребности в дополнительных площадях, в
оборотном капитале, в расходах на страховку и выплату налогов, а также риск
возможной утраты части или полной стоимости хранящегося продукта. В
результате – расходы увеличиваются, прибыльность падает.
75
На основе предложенных мероприятий в контракт предлагается внести
пункт о применении штрафных санкций за неоплату выполненных услуг в срок.
Для оценки эффективности предложенных мероприятий были
спрогнозированы основные коэффициенты финансовой устойчивости,
рассчитанные во второй главе работы. Были получены следующие результаты.
Снижение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала
ПАО «ТРК» с учетом прогнозного периода до 0,025 является положительным
фактором.
Коэффициент соотношения собственного капитала и совокупных активов
свидетельствует об удельном весе собственного капитала в валюте баланса.
Нормативное значение показателя составляет >0,5. Положительным
фактором является рост коэффициента соотношения собственного капитала и
совокупных активов ПАО «ТРК» к концу рассматриваемого периода (с учетом
прогноза). При этом следует отметить, что значение коэффициента
соответствует нормативному значению.
Коэффициент соотношения заемного капитала и совокупных активов,
коэффициент финансовой напряженности ПАО «ТРК» незначительно
колеблется на протяжении рассматриваемого периода: 0,021 в 2014 году, 0,020 в
2015 году и 0,022 в 2016. Несмотря на увеличение данного показателя к концу
прогнозного периода, его значение соответствует нормативному значению.
Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности к собственному
капиталу ПАО «ТРК» снижается в прогнозном периоде, что является
положительным фактором и свидетельствует о снижении зависимости
предприятия от долгосрочных кредитов и займов при финансировании активов.
Снижение коэффициента соотношения краткосрочной задолженности к общей
сумме задолженности с учетом прогноза обусловлено снижением общей
величины краткосрочной задолженности.
Таким образом, можно сделать вывод, что предложенные рекомендации
являются эффективными и целесообразными.
76
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Алексеева А.И., Васильев Ю.В. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности, учебное пособие: М, 2013. - 672с.
2. Алиев И.М. Экономика труда. М.: Юрайт, 2012. - 672 с.
3. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: учебное пособие / под ред. П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С.
Сапрыкина. Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. - 352 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / под ред.
В.И. Стражева. М.: Высшая школа, 2013. - 678 с.
5. Анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие, под ред. В.И.
Бариленко. - М.: Омега-Л, 2014. - 414 с.
6. Арзуманова Т.И. Экономика организации. М.: Дашков и Ко, 2013. -
240 с.
7. Баканов М.И. Теория экономического анализа. М.: Финансы и
статистика, 2011. - 416 с.
8. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и
статистика, 2011. - 624 с.
9. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего
субъекта. М.: Финансы и статистика, 2014. - 340 с.
10. Банк В.Р. Финансовый анализ. М.: TK Велби, Изд-во Проспект, 2015.
- 344 с.
11. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия: учебное пособие. М.: Инфра-М, 2014. - 215 с.
12. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-
М, 2011. - 280 с.
13. Гермалович Н.А. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.
М.: Финансы и статистика, 2011. - 346 с.
14. Гиляровская Л.Т., Лысенко Д.В., Ендовицкий Д.А. Комплексный
экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: 2012. - 360 с.