41
мента и их включением в факторные аналитические модели.
Подводя итоги первой главы можно сделать вывод, что понятие финан-
совой устойчивости обладает широким разнообразием толкований, сводя-
щемуся к способности покрывать затраты источниками формирования средств,
обеспечивать превышение доходов над расходами в течении времени и непре-
рывность производственной деятельности. Важным фактором финансовой
устойчивости является финансовая независимость, то есть способность совре-
менно погашать задолженности по кредитам и инвестициям. Финансовая устой-
чивость является характеристикой финансово-экономического состояния пред-
приятия, поэтому при ее оценки используются широко распространенные ме-
тоды и подходы к анализу, такие как горизонтальный и вертикальный анализ
финансовой отчетности, сравнительный и факторный анализ деятельности, по-
строение экономических моделей, расчет коэффициентов и методы бальной
оценки. Выбор метода анализа и перечень показателей, а также их толкование,
зависит от целей анализа, имеющейся информационной базы, специфики пред-
приятия и окружающей экономико-правовой среды.
42
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ООО «FAROVON»
2.1 Основные нормативные документы
1. «О бухгалтерском учете», Федеральный закон от 21.11.96 г. № 129-
Ф3.
2. «Об упрощенной системе налогообложения, учета и отчетности для
субъектов малого предпринимательства». Федеральный закон от 29.12.95 г. №
222-ФЗ.
3. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчет-
ности в Российской Федерации. Утверждено приказом Минфина РФ от 29.07.98
г. № 34н (с последующими изменениями и дополнениями).
4. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятель-
ности организации и Инструкция по его применению. Утверждены приказом
Минфина РФ от 31.10.2000 г. № 94н.
5. Типовые рекомендации по организации бухгалтерского учета для
субъектов малого предпринимательства. Утверждены приказом Минфина РФ
от 21.12.98 г. № 64н.
6. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность орга-
низации» - ПБУ 4/99. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.07.99 г. № 43н.
7. Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на
прибыль» - ПБУ 18/02. Утверждено приказом Минфина РФ от 19.11.02 г.
№ 114н.
8. «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Приказ Минфина
РФ от 22.07.03 г. № 67н.
9. Методические указания по инвентаризации имущества и финансовых
обязательств. Утверждены приказом Минфина РФ от 13.06.95 г. № 49.
10. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2. Федеральный
закон от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ.
43
2.2 Краткая экономическая характеристика ООО «FAROVON»
Полное наименование анализируемого предприятия – Общество с огра-
ниченной ответственностью «FAROVON».
В настоящее время в ООО «FAROVON» по современной технологии из-
готавливает более 35 видов ликероводочных изделий. Наиболее известными
являются водки «Экстра», «Спецзаказ», «Magistr», «Старый замок», «Свадеб-
ная», «Эталон» и т.д. Вся продукция разливается на современном оборудовании
компании «ETICAP SYSTEM S.N.C.» (Италия).
Юридический адрес: Новосибирск, Железнодорожный район, улица
Владимировская д. 5, р/с 20208000800191383001 в Акцепт банке.
Учредителями ООО «FAROVON» являются 11 человек, из которых ос-
новными учредителями являются: Султанов Б.М. – 828600000 руб. (27,62%),
Султанов Б.Б. – 317700000 руб. (10,59%), Султанов Ж.Б. – 309600000 руб.
(10,32 %)
Предприятие осуществляет следующие виды деятельности:
- розничная и оптовая торговля;
- посредническая деятельность.
Уставный капитал создан за счет вкладов учредителей.
Высшим органом общества является общее собрание участников обще-
ства, руководство текущей деятельность общества осуществляет директор.
Принятие и реализация управленческих решений связаны с внутренней
средой, в которой функционирует предприятие. Однако все эти решения при-
нимаются под влиянием внешних по отношению к предприятию сил. [10]
Внешняя среда предприятия включает: потребителей, поставщиков,
конкурентов, торговых посредников, инвесторов, рабочую силу, банки и нало-
говые службы.
Наиболее значимыми компонентами внешней среды предприятия (на
микроуровне) являются потребители, поставщики, конкуренты.
Каждому предприятию очень важно тщательно изучать своих клиентов.
ООО «FAROVON» может выступать на следующих рынках:
- потребительский рынок – отдельные лица, приобретающие товары и
44
услуги для личного потребления;
- рынок промежуточных продавцов – организации, приобретающие то-
вары и услуги для последующей перепродажи их с выгодой для себя;
- рынок конечных потребителей – организации, приобретающие товар
для использования в своей деятельности (т.е. юридические лица).
Потребители рассчитывают на приобретение товаров и услуг в соответ-
ствии с потребностями по качеству, ценам, сервису.
На поведение потребителей влияют различные факторы, прежде всего
факторы внешней среды (повышение цен, предъявление требований к качеству
продукции и др.). Важное значение для розничной торговли приобретают фак-
торы индивидуальных различий потребителей: доходы, мотивация, уровень ко-
личественных потребностей в товаре и др. Поставщики участвуют в процессе
материально-технического обеспечения деятельности предприятия. Серьезны-
ми аспектами конкуренции со стороны поставщиков могут быть цены на мате-
риальные ресурсы, договорные условия. [21,24]
В рыночной экономике фирмы действуют в условиях конкуренции. Цель
конкурентов на рынке – чтобы покупатель купил их товар или услугу.
Факторами успеха ООО «FAROVON» являются:
1. Жесткий контроль за качеством продукции;
2. Ценовая конкурентоспособность;
3. Качественный персонал и высокий уровень сервиса.
В течение последних нескольких лет работы исследуемое предприятие
постоянно вкладывало денежные средства в изучение потребительского рынка,
финансировало проведение рекламной компании по продвижению предприятия
на рынке.
2.3 Анализ финансовых результатов деятельности и оценка
имущественного положения предприятия
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются
суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина
45
прибыли, чем выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует
предприятие, тем устойчивее его финансовое положение. Поэтому поиск резер-
вов увеличения прибыли и рентабельности является одной из основных задач в
любой сфере бизнеса. Основными источникам информации является «Отчет о
финансовых результатах» форма №2. [1,4]
Анализ структуры и динамики финансовых результатов предприятия
ООО «FAROVON» проводим на основе данных таблицы 1.
Таблица 1
Динамика финансовых результатов ООО «FAROVON»
№
Показатели
2016 г
2017 г
Отклонение
2016/2017
абс.
%
1
2
3
4
5
6
1
Выручка от реализации
товаров
13944923
22901445
8256522
160
2
Себестоимость реализа-
ции товаров
13382373
20055067
6672694
149,86
3
Коммерческие расходы
254686
427782
173096
167,96
4
Управленческие расхо-
ды
0
724447
724447
0
5
Прибыль от реализации
307864
1694149
1386285
450
6
Проценты к получению
0
0
0
0
7
Проценты к уплате
0
3914
3914
0
8
Доходы от участия в др.
организациях
0
0
0
0
9
Прочие операционные
доходы
0
0
0
0
10
Прочие операционные
расходы
11084
55587
44503
501,5
11
Прибыль от финансово-
хозяйственной деятель-
ности
296780
1634648
1337868
550,79
12
Прочие внереализаци-
онные доходы
265
763
498
287,92
13
Прочие внереализаци-
онные расходы
0
12001
12001
0
14
Прибыль отчетного года
297045
1623410
1326365
546,52
15
Налог на прибыль
93464
404609
311145
43,3
16
Отвлеченные средства
0
0
0
0
17
Чрезвычайные доходы
0
0
0
0
18
Чрезвычайные расходы
0
0
0
0
19
Нераспределенная при-
быль (убыток) отчетно-
го года
203581
1218801
1015220
598,68
46
Из данных таблицы 1 видно, что выручка от реализации продукции за
анализируемый период выросла на 8 957 тыс. руб., т.е. на 39,11%. Себестои-
мость проданных товаров составляет 50% от суммы выручки в 2016 году, и
33% в 2017 году.
На 173 тыс. руб. выросла величина коммерческих расходов. В 2017 году
балансовая прибыль предприятия возросла в 5 раз, по сравнению с прибылью
2016 года. (1170 тыс. руб. прибыли в 2017 году и 308 тыс. руб. в 2016 году).
Рост выручки от продаж за исследуемый период обусловлен ростом за-
пасов на складе, расширением торговой сети, сокращением времени обслужи-
вания клиента и быстрой отгрузкой товара со склада.
Одновременно вырос и объем товара, закупаемого у поставщиков. Как
следствие, предприятие стало иметь возможность приобрести товары по более
низким ценам, чем в прошлые периоды (за счет получения скидок по объему
приобретаемого товара).
Так как снизились «входные цены» на товар, предприятие снизило и от-
пускные, продажные цены; поэтому рост выручки у предприятия в 2017 году
значительно больше, чем в 2016 году.
В 2017 году увеличились и коммерческие расходы предприятия. Это
связано с увеличением расходов на рекламу.
Исходными данными финансового анализа являются формы годового
отчета №1 « Бухгалтерский баланс предприятия» за 2016 год и 2017 год, а так-
же Форма №2 «Отчет о финансовых результатах».
Анализ таблицы 2 показывает, что основной статьей актива баланса яв-
ляется группа запасов – на конец 2017 года. Их доля в активе баланса состави-
ла 63%, увеличившись в сравнении с данными баланса на конец 2016 года на
11% (в абсолютном значении с 594 тыс. руб. до 1 121 тыс. руб.)
Таблица 2
Вертикальный анализ баланса.
Показатели
На конец 2016 г.
На конец 2017 г.
руб.
%
руб.
%
Актив
1. Долгосрочные активы
47
Продолжение таблицы 2
1.1. Основные средства
73975
100
186532
252,16
Итого по разделу 1
73975
100
186532
252,16
2. Текущие активы
2.1. Запасы
594089
100
1121200
188,73
2.2. Дебиторская задол-
женность
473098
100
429802
90,85
2.3. Краткосрочные фи-
нансовые вложения
30486
100
12439
40,80
2.4. Денежные средства
----
----
----
----
2.5. Прочие текущие ак-
тивы
----
----
----
----
Итого по разделу 2
1097679
100
1563441
142,4
Баланс
1171648
100
1749973
149,3
Пассив
1. Источники собственных
средств
1.1 Уставный капитал
90000
100
90000
100
1.2 Нераспределенная
прибыль прошлых лет
126850
100
282239
222,50
1.3 Нераспределенная
прибыль отчетного года
203581
100
1218801
598,68
Итого по разделу 1
420431
100
1591040
378,4
2. Обязательства
2.1. Долгосрочные обяза-
тельства
----
----
964
----
2.2 Текущие обязатель-
ства
879666
100
2597350
295,3
2.3. Займы и кредиты
----
----
----
----
2.4. Кредиторская задол-
женность
----
----
----
----
Итого по разделу 2
879666
100
2597350
296,4
Баланс
1300097
100
4188390
322,15
Второй крупной статьей баланса являете дебиторская задолженность –
24% актива на конец 2017 года, в сравнении с балансом на 01.01.2016 года. До-
ля дебиторской задолженности в 2017 г. уменьшилась на 15%. Доля основных
средств увеличилась в 2017 г. в 2,52 раза.
Анализ структуры пассива предприятия за 2016 - 2017 гг. показал, что
доля собственного капитала в структуре баланса на начало 2016 г. составила
0,74%, а на конец 2017 г. уменьшилась до 0,51%. Стабильность доли собствен-
ного капитала показывает положительную тенденцию в изменении финансовой
устойчивости предприятия.
Анализ оборачиваемости активов, показал, что оборачиваемость обо-
ротных активов в 2016 году составил 3,3 раза, а в 2017 году – 8,3 раза, т.е. обо-
48
рачиваемость оборотных активов в 2017 году была увеличена в 5 раз больше,
чем в 2016 году. [17,42]
Таким образом, одним из видов финансового анализа капитала является
анализ оборачиваемости активов, результаты которого приведены в таблице 3.
Таблица 3
Динамика показателей оборачиваемости активов
Показатели
2016 г
2017 г
отклонение
2016 к 2017
Выручка от реализации
13944923
22901445
8956522
Средняя величина оборотных
активов
1097679
1563441
4657,62
Оборачиваемость оборотных
активов, количество раз
3,3
8,3
5
Продолжительность оборота,
дни
109,09
43,37
-65,72
Анализ данных показывает, что за исследуемый период оборачивае-
мость активов предприятия увеличилась в 5 раз. Если на начало 2016 года ко-
эффициент оборачиваемости составлял 3,3, то на конец 2017 года – уже 8,3.
Соответственно уменьшилась и продолжительность оборота: с 109,09 дня в
2016 году до 43,37 дней в 2017 году.
Ускорение оборачиваемости привело к увеличению прибыли и большей
закупке товаров.
Для определения управления активами необходимо сделать детальный
анализ оборачиваемости по каждому виду активов. Так как на исследуемом
предприятии запасами являются товары для продажи, то нужно на основе дан-
ных складского учета выяснить, сколько на складе неходовых, залежных това-
ров.
2.4 Анализ финансовой устойчивости и оценка ликвидности, платежеспо-
собности и вероятности банкротства предприятия
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия
служит его устойчивость. [8,17] На устойчивость предприятия оказывают влия-
ние различные факторы:
1. положение предприятия на торговом рынке;
49
2. продажу дешевой, пользующейся спросом продукции;
3. его потенциал в деловом сотрудничестве;
4. степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
5. наличие неплатежеспособности дебиторов;
6. эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по ви-
дам. Так, применительно к организации она может быть: в зависимости от
факторов, влияющих на нее – внутренней, общей (ценовой), финансовой.
1. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние
предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его
функционирования. В основе ее достижение лежит принцип активного реаги-
рования на изменение внешних и внутренних факторов.
Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью эконо-
мической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она до-
стигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в
масштабах всей страны.
2. Общая устойчивость предприятия – это такое движение денежных по-
токов, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (до-
ходов) над их расходованием (затратами).
3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превы-
шения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование де-
нежными средствами предприятия и путем эффективного их использования
способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производ-
ственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей
устойчивости предприятия.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату поз-
воляет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло фи-
нансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно,
чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и
50
отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная фи-
нансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и
отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препят-
ствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и ре-
зервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эф-
фективным формированием, распределением и использованием финансовых
ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним фактором. [9,17]
Платежеспособность – это способность своевременно полностью вы-
полнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и
иных операций платежного характера.
Расчет платежеспособности производится на конкретную дату. Эта
оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности.
Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных
средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые
вложения.
Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны,
чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятно-
стью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средства-
ми для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначитель-
ных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие
неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в
кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко
превратить в наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приво-
дит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособ-
ное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкрот-
ству.
Важнейшей формой устойчивости предприятия его способность разви-
ваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно
обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь
возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособным.