57
Агрессивная политика характеризуется преобладанием краткосрочных
кредитов в общих пассивах. Данная политика характерна для ООО «Резерв», так
как доля краткосрочных кредитов в 2015 г. в общем итоге пассива баланса
составляла 47%, в 2016 г. 49%, в 2017 г. 46%.
Так как сумма собственного капитала за счет привлечения заемного
капитала в 2015 г. снизилась на 827 тыс.руб., в 2016 г. на 1185 тыс. руб., в2017г.
на 1188тыс.руб., то организации необходимо изменить политику управления
своими пассивами на компромиссную, которая наиболее подходит для ООО
«Резерв».
Необходимо увеличить долгосрочный капитал в части заемного капитала.
Краткосрочные обязательства в части кредиторской задолженности необходимо
снизить.
В ООО «Резерв» долгосрочные обязательства же вообще отсутствуют,
что является недостатком в управлении капиталом организации.
Главным источником роста собственного капитала является
нераспределенная прибыль предприятия, за счет которой формируется
резервный капитал, осуществляется расширенное воспроизводство.
3.2 Оценка экономической эффективности разработанных
мероприятий
Опираясь на данные исследования, проведенные в предыдущем
параграфе, рассмотрим следующие резервы роста прибыли. За счет нее
создаются фонды накопления, потребления, часть прибыли направляется на
пополнение собственного оборотного капитала.
Кроме этого, нераспределенная прибыль используется для инвестиций в
развитие организации с целью получения в будущем доходов.
Нераспределенная прибыльможет использоваться организацией на выплату
доходов его учредителям. К резервам роста прибыли в ООО «Резерв» можно
отнести расширение ассортимента продаваемых товаров.
58
Например, можно ввести в ассортимент ООО «Резерв» торговлю
стеклянными кубами. Тогда, планируемая на 2018 г. выручка составит: 3900 +
95307 = 99207 тыс. руб. Сопоставим прогнозные доходы за 2018 год с
реальными доходами за 2017 год в таблице 11.
Таблица 11.
Прогноз основных показателей деятельности ООО «Резерв»
на 2018 г.
Показатель
2017 г.
2018 г.
Отклонение
Темп
при-
роста, %
тыс.
руб.
уд.вес,
%
тыс.
руб.
уд.вес,
%
тыс.
руб.
уд.вес,
%
Выручка
95307
100
99207
100
3900
-
104,1
Себестоимость
90246
94,7
92846
93,6
2600
-1,1
102,9
Коммерческие расходы
2282
2,39
2282
2,30
-
-0,09
-
Прибыль от продаж
2779
2,92
4079
4,11
1300
1,19
146,8
Прочие доходы
144
0,15
144
0,15
-
-
-
Прочие расходы
2182
2,29
2182
2,20
-
-0,09
-
Прибыль до
налогообложения
741
0,78
2041
2,06
1300
1,28
275,4
Налог на прибыль
148
0,16
408
0,41
260
0,25
275,7
Отложенные налоговые
обязательства
556
0,58
556
0,56
-
-0,02
-
Чистая прибыль
37
0,039
1077
1,09
1049
1,051
2911
По прогнозу коммерческого отдела ООО «Резерв» себестоимость товаров
за год составит 2600тыс. руб. Тогда плановая себестоимость на 2018г. составит:
90246 +2600 = 92846 тыс. руб.
Прогнозируемая прибыль от продаж в 2018 г. составит:
99207 – 92846 – 2282 = 4079 тыс. руб.
Себестоимость совокупного объёма продаж увеличится на 2,9%, а
выручка на 4,1%. Превышения прироста выручки над себестоимостью говорит
о более высокой рентабельности продаж нового вида товара.
59
Введение нового вида товара увеличит результативность деятельности
организации не только в количественном выражении (на 3900 тыс. руб.
выручки, на 1300 тыс. руб. прибыли от продаж и на 1049 тыс. руб. чистой
прибыли), но и в качественном – темп прироста выручки и прибыли от продаж
опережает темп прироста себестоимость, а так же изменяться коэффициенты
эффективности использования собственного капитала ООО «Резерв».
Таким образом, ООО «Резерв» неэффективно использует свой капитал,
так как привлечение заемного капитала снижает рентабельность (доходность)
собственного капитала, что связано с превышением цены заемного капитала
над прибылью, приносимой собственным капиталом. Следовательно, для
повышения своей финансовой устойчивости организации нужно снизить
величину заемного капитала.
Для эффективного управления капиталом необходимо определить
величину и рациональную структуруисточников финансирования текущих
активов, т.е. текущих пассивов. Агрессивная политика характеризуется
преобладанием краткосрочных кредитов в общих пассивах. Данная политика
характерна для ООО «Резерв». Необходимо изменить политику управления
своими пассивамина компромиссную, которая наиболее подходит для ООО
«Резерв».
60
Заключение
В настоящее время множество российских предприятий испытывает
финансовые трудности. Это связано со слабостью финансового управления на
предприятиях. Отсутствие навыков адекватной оценки собственного
финансового состояния, финансовой устойчивости, поставили многие
организации на грань банкротства.
Таким образом, низкая финансовая устойчивость большой части
российских предприятий связана не столько с дефицитом финансовых средств,
сколько с неумением управлять этими средствами.
Итак, исследование сущности финансовой устойчивости предприятия и
значения его анализа установило, что в современной экономической литературе
данное понятие трактуется с различных позиций. В то же время значение
анализа финансового состояния трудно переоценить, поскольку именно он
является базой для разработки рациональной финансовой стратегии и тактики
развития самого предприятия, а для его деловых партнеров и государства
предоставляет ценную информацию о способности погашать денежные
обязательства и уплачивать обязательные платежи.
Качество оценки финансовой устойчивости зависит от применяемой
методики, достоверности данных отчетности, а также от компетентности лица,
принимающего решение в области финансовой политики. Для проведения
более качественного анализа необходимо знать и уметь применять всю систему
показателей оценки финансового состояния предприятия.
Финансовая устойчивость создает для коммерческой организации ряд
преимуществ перед конкурентами аналогичной отраслевой принадлежности,
создает условия для привлечения инвестиций, возможности получения
кредитов, большого выбора поставщиков, а также в привлечении
высококвалифицированных трудовых ресурсов. Финансово устойчивая
организация за счет соблюдения действующего законодательства (в сфере
61
налогообложения, социального обеспечения и др.) не вступает в конфликт с
государством и обществом.
Таким образом, сложность, многоаспектность, многофакторность
экономической категории «финансовая устойчивость» предопределяет
исследование направлений формирования контроллинга финансового
состояния как современной системы управления финансовыми ресурсами.
В практической части выпускной квалификационной работы дана оценка
финансовой устойчивости организации на примере ООО «Резерв».
Результатами выпускной квалификационной работы стала разработка
практических рекомендаций по улучшению финансовой устойчивости
организации и управления ею на ООО «Резерв». ООО «Резерв» осуществляет
реализацию торгового оборудования.
В ходе анализа были сделаны следующие выводы. В целом организация
эффективно, так как в течение всего анализируемого организацией получена
только прибыль, убытки отсутствовали. Негативной тенденцией является
низкий уровень рентабельности продаж, что говорит о необходимости поиска
новых поставщиков, путей снижения себестоимости, снижении коммерческих
расходов (издержек обращения), прочих расходов Собственный капитал ООО
«Резерв» состоит из уставного капитала; резервного капитала; добавочного
капитала, нераспределенной прибыли.
Динамика таких результативных показателей, как выручка от продаж,
прибыль от продаж, производительность труда является благоприятной, так как
в течении всего анализируемого периода наблюдается их рост.
Рентабельность продаж очень низкая, что является следствием большой
доли в структуре выручки расходов по обычным видам деятельности и прочих
расходов.
Значительное снижение чистой прибыли в 2017г. по сравнению с 2016 г.
неблагоприятная тенденция, являющаяся следствием нарушения платежно-
расчетной дисциплины.
62
Но в целом, ООО «Резерв» работает эффективно, так как в течении всего
анализируемого периода наблюдается прибыль.
Анализ структуры источников формирования совокупного капитала ООО
«Резерв» показал, что в источниках формирования наблюдается преобладание
заемного капитала над собственным, что является неблагоприятным фактором,
угрожающим финансовой устойчивости организации и повышающим риск
банкротства. Также неблагоприятной тенденцией является рост заемного
капитала в динамике, то есть по годам.
В 2015 и 2017 гг. трехкомпонентный показатель финансовой ситуации
характеризует как кризисное финансовое состояние, при котором организация
на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,
дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторскую
задолженность; в 2016г. как неустойчивое финансовое состояние.
Возникновению данного положения в организации способствовало
следующее:
- наличие большого объема запасов и затрат на протяжении
рассматриваемого периода, способствует скоплению на складах большого
количества и замедлению их оборачиваемости;
- отсутствие в 2015 г. заемных средств как долгосрочного, так и
краткосрочного характера привело к тому, что величина общих источников
финансирования совпадает с величиной собственных оборотных средств, но не
превышает величину запасов и затрат, образовался недостаток общей величины
источников для формирования запасов и затрат;
- увеличение и так значительной величины внеоборотных активов
привело к превышению их размера над собственным капиталом, а
следовательно к наличию собственных оборотных средств со знаком «минус»;
- отсутствие в 2016 и 2017 гг. долгосрочного заемного капитала, не
изменило величину собственных оборотных средств. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов в ООО «Резерв» в
2016 и 2017гг. имеет отрицательное значение;
63
- наличие в 2016г. заемных средств краткосрочного характера
способствовало увеличению общей суммы источников. В 2017г. величина
собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников
формирования запасов в ООО «Резерв» имеет знак «минус», что вызвало
недостаток общей величины источников для формирования запасов и затрат.
Рост значения коэффициента задолженности ООО «Резерв» привело к
увеличению плеча финансового рычага на 86 п.п. Это свидетельствует о том,
что финансовая зависимость организации от внешних инвесторов возросла.
Сокращение значения коэффициента финансовой независимости с 52 до
36% свидетельствует о снижении финансовой независимости организации.
Предприятие с высокой долей собственного капитала с позиции внешних
инвесторов и кредиторов обычно более привлекательно.
Значение коэффициента зависимости наоборот возросло с 48% до 64%.
Значение коэффициента финансовой устойчивости из-за отсутствия
долгосрочных обязательств соответствует значению коэффициента
финансовой независимости.
Финансовое состояние ООО «Резерв» характеризуется как кризисное из-
за роста внеобротных активов, наличия большого количества запасов,
отсутствия долгосрочных заемных средств; финансовая независимость
организации оценивается как средняя.
ООО «Резерв» необходимо изменить политику управления капиталом и
сменить высоагрессивную модель управления на компромиссную которая, как
показали расчеты, наиболее подходит для ООО «Резерв».
В качестве источников финансирования активов лучше привлекать
долгосрочные кредиты и займы. Краткосрочный капитал необходимо снизить,
что приведет к снижению силы воздействия финансового рычага.
Следовательно, необходимо увеличить величину долгосрочного капитала в
части заемного капитала (долгосрочные обязательства). Краткосрочные
обязательства в части кредиторской задолженности необходимо снизить. В
64
ООО «Резерв» долгосрочные обязательства же вообще отсутствуют, что
является недостатком в управлении капиталом организации.
Введение нового вида продаж увеличит результативность деятельности
предприятия не только в количественном выражении (на 3900 тыс. руб.
выручки, на 1300 тыс. руб. прибыли от продаж и на 1049 тыс. руб. чистой
прибыли), но и в качественном – темп прироста выручки и прибыли от продаж
опередит темп прироста себестоимости.
Основные пути улучшения устойчивости ООО «Резерв», имеющего
неустойчивое финансовое состояние, следующие:
-привлечение дополнительных источников в виде кредитов и займов
долгосрочного характера для покрытия внеоборотных активов;
-сокращение величины материально-производственных запасов до
оптимального уровня (до размера текущего и страхового запасов);
- сокращение трудно реализуемого имущества (внеоборотных активов) до
величины не превышающей размера собственных источников средств.
65
Список использованных источников
1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993г. (в ред. от от
21.07.2014 N 11-ФКЗ) // Консультант Плюс: [сайт справочной системы] –
Режим доступа: http://base.consultant.ru/
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 05.12.2017) // Консультант Плюс : [сайт справочной
системы] – Режим доступа: http://base.consultant.ru/
3. Алексеенко О.С., Щербак О.Д. К вопросу об оценке
кредитоспособности заемщика // Инновационный потенциал бухгалтерского
учета и экономического анализа: сб. науч. тр. по материалам междунар. науч. -
практ. конференции / под ред. А.А .Шапошникова; Новосиб. Гос. ун - т
экономики и управления. – Новосибирск: НГУЭУ. – 2014. С.26 – 29.
4. Антонова О.В. Методы анализа и выбор системы показателей
оценки финансовой устойчивости // Научный альманах, 2017. – № 1.-Ч.1.-С.23-
34.
5. Абалакина Т.В. Концептуальные основы диагностики финансового
состояния компании // Вопросы региональной экономики, 2016. – № 3.-С.75-82.
6. Бариленко В. И. Комплексный анализ хозяйственной деятельности:
учебник и практикум для академического бакалавриата. - М: Юрайт, 2016 г. –
455 с.
7. Бланк, И. А. Энциклопедия финансового менеджера. В 4 томах. Том
3. Управление инвестициями предприятия / И.А. Бланк. - М.: Омега-Л, 2016. -
472 c.
8. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Проблемы и решения /
А.З. Бобылева. - М.: Академия народного хозяйства, Дело, 2017. - 336 c.
9. Балащенко В.Ф.Финансовый менеджмент / В.Ф. Балащенко, Т.Е.
Бондарь. - М.: ТетраСистемс, 2017. - 272 c.
10. Выварец, А. Д. Экономика предприятия / А. Д. Выварец. - М.:
ЮНИТИ - ДАНА, 2013. – 543 с.
66
11. Грузинов, В. Ю. Экономика предприятия / В. Ю. Грузинов. – М.:
ИЭП, 2014. – 296 с.
12. Галицкая, С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ.
Финансы предприятий / С. В. Галицкая. – М: Эксмо, 2017. – 652 с.
13. Греченюк А. В., Греченюк О. Н. Сравнительный анализ российских
и зарубежных подходов к анализу финансовой устойчивости организации //
Аудит и финансовый анализ. – 2015. - №1 – С. 217-223.
14. Дресвянников В.А. Понятие, содержание, виды и значение
категории «состояние» в финансовом менеджменте. Предпосылки создания
теории управления состояниями // Менеджмент в России и за рубежом, 2016. –
№ 4.-С.3-8.
15. Зимин, Н. Е. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной
деятельности предприятия / Н. Е. Зимин. - М: Колос -С, 2013. – 534 с.
16. Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами
[Электронный ресурс]: Учеб. пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2016. 639 с.
17. Корнеева И.В. Управление финансовой устойчивостью
предприятия реального сектора экономики / Корнеева И.В., Русакова Г.Н. //
Управленческие науки, 2016. – № 4.-С.79-84.
18. Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник и практикум. - М.:
Юрайт, 2016. – 470 с.
19. Крячко В.С. Применение методов системного анализа при оценке
финансовой устойчивости предприятия // Современные тенденции развития
науки и технологий, 2017. – № 3.-Ч.12.-С.58-66.
20. Кабш Р.Д. Исследование основных подходов к определению
финансовой устойчивости // Евразийский Союз Ученых, 2017. – № 3.
21. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия:
Учебник / Г.В. Савицкая. 6-e изд., перераб. и доп. М.: НИЦ Инфра-М, 2013. 607
с.