55
управления oc финансами oc в oc зависимости oc от oc стадии oc жизненного oc цикла oc предприятия, oc
его oc производственно-технических oc возможностей, oc уровня oc конкурентоспособности oc
производимой oc им oc продукции oc и oc других oc факторов, oc основная oc цель oc финансового oc
менеджмента oc - oc удовлетворение oc интересов oc собственников oc в oc форме oc повышения oc их oc
благосостояния oc путем oc увеличения oc стоимости oc фирмы oc через oc механизм oc
формирования oc и oc эффективного oc использования oc прибыли.
В oc настоящее oc время oc юридически oc и oc экономически oc самостоятельные oc
предприятия oc действуют oc в oc условиях oc нестабильности oc и oc неопределенности oc и oc должны
oc приспосабливаться oc к oc быстро oc меняющимся oc условиям oc внешней oc среды, oc оперативно oc
определяя oc собственную oc стратегию oc управления oc финансами. oc При oc этом oc количество oc и
oc формулировка oc стратегических oc целей oc зависят oc от oc специфики oc деятельности oc
конкретной oc организации.
Тем oc не oc менее oc система oc стратегических oc целей, oc достижение oc которых oc служит oc
признаком oc успешного oc управления oc финансами oc фирмы, oc может oc включать oc в oc себя oc
следующие oc из oc них: oc а) oc избежание oc банкротства oc и oc крупных oc финансовых oc неудач oc
организации; oc б) oc рост oc объема oc производства oc и oc реализации; oc в) oc лидерство oc в oc борьбе oc с oc
конкурентами; oc г) oc максимизация oc цены oc компании. oc Все oc эти oc цели oc связаны oc между oc
собой, oc дополняют oc друг oc друга, oc но oc организации oc должны oc контролировать oc весь oc их oc
комплекс. oc При oc этом oc следует oc иметь oc в oc виду, oc что oc максимизация oc цены oc компании oc как oc
наиболее oc обоснованный oc критерий oc эффективного oc управления oc ее oc финансами oc
применима oc лишь oc в oc случае, oc когда oc на oc рынке oc капитала oc нет oc никаких oc ограничений oc и oc
какой-либо oc дискриминации oc в oc установлении oc цен oc на oc ценные oc бумаги.
В oc процессе oc реализации oc своих oc стратегических oc целей oc финансовый oc
менеджмент oc направлен oc на oc решение oc следующих oc основных oc задач:
- oc обеспечение oc сбалансированности oc движения oc материальных oc и oc денежных oc
потоков;
- oc обеспечение oc формирования oc необходимого oc объема oc финансовых oc ресурсов oc
организации oc в oc предстоящем oc периоде;
- oc эффективное oc использование oc финансовых oc ресурсов oc организации oc по oc всем oc
56
направлениям oc ее oc деятельности;
- oc обеспечение oc эффективного oc управления oc денежным oc оборотом oc организации;
- oc достижение oc финансовой oc устойчивости oc и oc финансовой oc независимости oc
организации;
- oc обеспечение oc необходимого oc уровня oc ликвидности oc организации;
- oc максимизация oc прибыли oc организации oc в oc предстоящем oc периоде oc и oc др.
Оптимизация oc структуры oc капитала oc организации oc предполагает oc прежде oc всего oc
анализ oc состава oc капитала oc в oc динамике oc за oc ряд oc периодов, oc а oc так oc же oc тенденций oc
изменения oc его oc структуры. oc В oc процессе oc анализа oc оценивается oc финансовая oc
устойчивость oc и oc эффективность oc использования oc капитала, oc рассматриваются oc
коэффициенты oc финансовой oc независимости, oc задолженности, oc соотношения oc между oc
долгосрочными oc и oc краткосрочными oc обязательствами. oc Финансовое oc решение oc по oc
структуре oc капитала oc - oc это oc выбор oc компромисса oc между oc риском oc и oc доходностью. oc Далее
oc оценивается oc влияние oc основных oc факторов, oc определяющих oc формирование oc
структуры oc капитала. oc Практика oc показывает, oc что oc не oc существует oc единого oc правила oc
формирования oc эффективного oc соотношения oc собственного oc и oc заемного oc капитала oc не oc
только oc для oc однотипных oc организаций, oc но oc даже oc для oc одной oc компании oc на oc разных oc
стадиях oc ее oc жизненного oc цикла oc и oc при oc различной oc конъюнктуре oc товарного oc и oc
финансового oc рынков. oc Использование oc заемного oc капитала oc при oc временном oc
недостатке oc собственных oc средств oc является oc для oc предприятия oc вполне oc естественным. oc
Использование oc этих oc средств oc как oc источника oc покрытия oc непостоянной oc части oc
оборотных oc активов oc объясняется oc различным oc поведением oc разных oc видов oc активов oc
предприятия oc в oc течение oc какого-то oc периода oc времени, oc допустим oc года oc [18. oc с.96].
Как oc показывает oc мировая oc практика, oc развитие oc только oc за oc счет oc собственных oc
ресурсов oc (то oc есть oc путем oc реинвестирования oc прибыли oc в oc компанию) oc уменьшает oc
некоторые oc финансовые oc риски oc в oc бизнесе, oc но oc при oc этом oc сильно oc снижает oc скорость oc
приращения oc размера oc бизнеса, oc прежде oc всего oc выручки. oc Использование oc заемного oc
капитала oc при oc временном oc недостатке oc собственных oc средств oc является oc для oc
предприятия oc вполне oc естественным. oc Использование oc этих oc средств oc как oc источника oc
57
покрытия oc непостоянной oc части oc оборотных oc активов oc объясняется oc различным oc
поведением oc разных oc видов oc активов oc предприятия oc в oc течение oc какого-то oc периода oc
времени, oc допустим oc года.
Однако oc перегруженная oc заемными oc средствами oc структура oc капитала oc
предъявляет oc чрезмерно oc высокие oc требования oc к oc его oc доходности, oc поскольку oc
повышается oc вероятность oc неплатежей oc и oc растут oc риски oc для oc инвестора. oc Кроме oc того, oc
клиенты oc и oc поставщики oc компании, oc заметив oc высокую oc долю oc заемных oc средств, oc могут oc
начать oc искать oc более oc надежных oc партнеров, oc что oc приведет oc к oc падению oc выручки. oc С oc
другой oc стороны, oc слишком oc низкая oc доля oc заемного oc капитала oc означает oc
недоиспользование oc потенциально oc более oc дешевого, oc чем oc собственный oc капитал, oc
источника oc финансирования. oc Такая oc структура oc приводит oc к oc более oc высоким oc затратам oc
на oc капитал oc и oc завышенным oc требованиям oc к oc доходности oc будущих oc инвестиций.
Оптимальная oc структура oc капитала oc представляет oc собой oc такое oc отношение oc
собственных oc и oc заемных oc источников oc при oc котором oc обеспечивается oc оптимальное oc
соотношение oc между oc уровнями, oc то oc есть oc максимизируется oc рыночная oc стоимость oc
предприятия. oc При oc оптимизации oc капитала oc необходимо oc учитывать oc каждую oc его oc
часть. oc Собственный oc капитал oc характеризуется oc следующими oc дополнительными oc
моментами: oc простотой oc привлечения oc (нужно oc решение oc собственника oc или oc без oc
согласия oc других oc хозяйствующих oc субъектов); oc высокой oc нормой oc прибыли oc на oc
вложенный oc капитал, oc так oc как oc не oc выплачиваются oc проценты oc по oc привлечению oc
средств; oc низкий oc риск oc потери oc финансовой oc устойчивости oc и oc банкротства oc
предприятия.
Заемный oc капитал oc имеет oc определенные oc достоинства oc и oc недостатки. oc
Достоинства oc заемного oc капитала: oc широкие oc возможности oc привлечения oc капитала oc
(при oc наличии oc залога oc или oc гарантии); oc увеличение oc финансового oc потенциала oc
предприятия oc при oc необходимости oc увеличения oc объемов oc хозяйственной oc
деятельности; oc способность oc повысить oc рентабельность oc собственного oc капитала. oc К oc
недостаткам oc относятся: oc сложность oc привлечения, oc так oc как oc решение oc зависит oc от oc
других oc хозяйствующих oc субъектов; oc необходимость oc залога oc или oc гарантий; oc низкая oc
58
норма oc рентабельности oc активов oc и oc низкая oc финансовая oc устойчивость oc предприятия.
Следовательно, oc предприятие, oc использующее oc заемный oc капитал, oc имеет oc более oc
высокий oc потенциал oc и oc возможность oc прироста oc рентабельности oc собственного oc
капитала. oc При oc этом oc теряется oc финансовая oc устойчивость.
Проведенный oc анализ oc показал, oc что oc собственный oc капитал oc ООО oc
«АвтоКомплект» oc в oc 2016 oc г. oc составил oc только oc 23% oc валюты oc баланса, oc однако oc
недостаток oc собственных oc средств oc предприятие oc пополняет oc за oc счет oc долгосрочных oc
кредитов oc и oc займов, oc их oc остаток oc в oc конце oc 2016 oc г. oc составил oc 10802 oc тыс.руб. oc - oc 40% oc
источников oc средств. oc Следовательно, oc перманентный oc капитал oc составил oc 63% oc валюты
oc баланса. oc Оптимальным oc для oc предприятия oc является oc соотношение oc собственного oc и oc
заемного oc капитала oc в oc пропорции oc 60% oc : oc 40%. oc При oc такой oc структуре oc капитала oc и oc
прочих oc равных oc условиях oc реальная oc рыночная oc цена oc предприятия oc будет oc
максимальной. oc Оптимальным oc также oc считается oc соотношение oc 50 oc : oc 50. oc К oc сожалению,
oc нет oc универсальной oc формулы, oc позволяющей oc определить oc идеальное oc соотношение oc
между oc собственным oc и oc заемным oc капиталом oc для oc конкретного oc предприятия, oc в oc том oc
числе oc и oc для oc ООО oc «АвтоКомплект».
В oc таблице oc 2.13 oc представлены oc варианты oc по oc выбору oc оптимальной oc для oc ООО oc
«АвтоКомплект» oc структуры oc капитала oc на oc 2018 oc г.
Таблица oc 2.13 oc - oc Выбор oc оптимальной oc для oc ООО oc «АвтоКомплект» oc структуры oc
капитала oc на oc 2018 oc г., oc %
Показатели
Варианты
1-й
2-й
3-й
4-й
5-й
6-й
7-й
8-й
1. oc Доля oc собственных oc средств
100
70
70
60
60
50
50
40
2.Доля oc заемных oc средств
0
30
30
40
40
50
50
60
Итого oc весь oc капитал
100
100
100
100
100
100
100
100
3. oc Цена oc собственных oc средств
8
8
8
8
8
8
8
8
4. oc Цена oc заемных oc средств
0
9
10
11,5
12
12,5
13
13
5. oc Средневзвешенная oc цена oc
капитала oc (стр.1× oc стр.3 oc + oc стр. oc
2×стр.4):100
8
8,3
8,6
9,4
9,6
10,2
10,5
11
6.Эффект oc финансового oc рычага oc
(стр.3 oc - oc стр.4) oc + oc (стр.2:стр.1)
0
-0,57
-1,57
-2,83
-3,33
-3,5
-4
-3,5
По oc данным oc расчета, oc представленного oc в oc таблице oc 2.13, oc видно, oc что oc при oc первом oc
варианте oc заемные oc средства oc не oc используются oc - oc деятельность oc полностью oc
финансируется oc за oc счет oc собственных oc средств, oc во oc втором oc варианте oc собственный oc
59
капитал oc составляет oc 70%, oc в oc третьем oc - oc 50% oc - oc это oc соотношения oc допустимые, oc и oc в oc
четвертом oc варианте oc собственные oc средства oc составляют oc 40% oc при oc том, oc что oc заемный oc
капитал oc составляет oc 60% oc валюты oc баланса. oc Данные oc исследования oc показали, oc что, oc на oc
исследуемом oc предприятии oc ООО oc «АвтоКомплект» oc собственные oc средства oc в oc 2016 oc г. oc
составили oc только oc 23%.
Из oc таблицы oc 2.13 oc можно oc сделать oc следующие oc выводы:
- oc Оптимальной oc структурой oc капитала oc предприятия oc является oc вариант oc 2, oc при oc
котором oc цена oc капитала oc наименьшая oc - oc 8,3%. oc Характерные oc черты: oc цена oc заемных oc
средств oc выше oc цены oc собственных oc средств.
- oc Доля oc заемных oc средств oc должна oc увеличиваться oc только oc в oc том oc случае, oc когда oc их
oc цена oc становится oc ниже oc цены oc собственных oc средств, oc чем oc выше oc доля oc заемных oc средств
oc (при oc их oc меньшей oc цене oc по oc сравнению oc с oc ценой oc собственных oc средств), oc тем oc меньше oc
цена oc капитала oc в oc целом oc (вариант oc (вариант oc 2 oc - oc 8,3%, oc вариант oc 3 oc - oc 8,6%).
- oc При oc варианте oc 2 oc предприятие oc получит oc наименьший oc отрицательный oc эффект oc
от oc использования oc заемных oc средств oc (-0,57%), oc при oc варианте oc 5 oc отрицательный oc
эффект oc составит oc (-3,33%), oc при oc варианте oc 7 oc - oc (-4%).
Одной oc из oc основных oc целей oc деятельности oc предприятий oc должен oc быть oc
экономический oc рост oc и, oc в oc результате, oc максимизация oc стоимости oc предприятия oc и oc его oc
акций, oc если oc речь oc идет oc об oc акционерном oc обществе. oc Именно oc поэтому oc одним oc из oc
показателей oc оценки oc финансовой oc деятельности oc предприятия oc является oc рост oc
стоимости oc его oc собственных oc средств oc (капитала).
Прирост oc этой oc стоимости oc можно oc определить oc по oc формуле:
),C ВВCC(PΔCC
ВКcc
oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc (2.1)
где oc
Δ СС
oc - oc прирост oc стоимости oc собственных oc средств;
СС oc - oc собственные oc средства;
Рсс oc - oc рентабельность oc собственных oc средств;
СВЦвк oc - oc средневзвешенная oc цена oc всего oc капитала.
Допустим, oc сумма oc собственных oc средств oc ООО oc «АвтоКомплект» oc в oc 2018 oc г. oc
составит oc 10000 oc тыс.руб., oc и oc исходя oc из oc условий oc таблицы oc 2.13, oc прирост oc стоимости oc
60
собственных oc средств oc при oc варианте oc 1 oc равен oc 0, oc при oc варианте oc 2 oc составит oc 30 oc тыс.руб. oc
(10000 oc тыс.руб. oc × oc (8,3% oc - oc 8%)):100, oc при oc варианте oc 3 oc также oc 30 oc тыс.руб. oc (10000 oc
тыс.руб. oc × oc (8,6 oc - oc 8,3):100, oc при oc варианте oc 4 oc - oc 80 oc тыс.руб., oc при oc варианте oc 5 oc - oc 20 oc
тыс.руб., oc при oc варианте oc 6 oc - oc 60 oc тыс.руб., oc при oc варианте oc 7 oc - oc 30 oc тыс.руб., oc при oc варианте oc
8 oc - oc 50 oc тыс.руб. oc Таким oc образом, oc вариант oc 4 oc более oc предпочтителен oc для oc ООО oc
«АвтоКомплект», oc варианты oc 6, oc и oc 8, oc не oc применимы, oc несмотря oc на oc высокий oc прирост oc
собственных oc средств, oc так oc как oc соотношение oc собственных oc и oc заемных oc средств oc не oc
оптимальное.
В oc ООО oc «АвтоКомплект» oc преобладают oc краткосрочные oc обязательства, oc срок oc
погашения oc которых oc уже oc наступил. oc Кредиторская oc задолженность oc показывает oc
количество oc денег, oc которые oc необходимо oc использовать oc на oc приобретение oc
материалов, oc на oc выплату oc заработной oc платы oc в oc ближайшем oc будущем, oc так oc как oc
средства oc получены oc для oc осуществления oc работ.
Предлагаем oc увеличить oc собственные oc средства oc предприятия oc за oc счет oc
увеличения oc уставного oc капитала, oc возможно oc преобразование oc в oc открытое oc
акционерное oc общество. oc Считаем oc целесообразным oc получение oc долгосрочных oc
кредитов. oc Необходимо oc выполнить oc свои oc обязательства oc по oc выполнению oc заказов oc с oc
тем, oc чтобы oc максимально oc погасить oc краткосрочные oc обязательства oc предприятия. oc С oc
этой oc целью oc требуется oc провести oc ранжировку oc кредиторской oc и oc дебиторской oc
задолженности, oc вести oc активную oc работу oc по oc своевременному oc погашению oc
дебиторской oc задолженности. oc В oc то oc же oc время oc обесценение oc под oc влиянием oc инфляции oc
кредиторской oc задолженности, oc займов, oc кредитов oc сопровождается oc возникновением oc
скрытой oc прибыли. oc В oc условиях oc инфляции oc возвращаемые oc деньги oc обесцениваются, oc
поскольку oc для oc кредиторов oc они oc имеют oc меньшую oc ценность. oc Так, oc сумма oc долга oc перед oc
кредиторами oc ООО oc «АвтоКомплект» oc на oc конец oc 2016 oc г. oc составляет oc 11271 oc тыс.руб., oc
возвращать oc ее oc придется oc более oc дешевыми oc деньгами. oc Предположим, oc в oc течение oc
2018г. oc предприятие oc не oc сможет oc погасить oc кредиторскую oc задолженность, oc
имеющуюся oc на oc конец oc 2016г., oc в oc размере oc 3200 oc тыс.руб., oc как oc видно oc из oc официальных oc
источников, oc в oc 2018 oc г. oc инфляция oc может oc составить oc 5,5%, oc это oc означает, oc что oc в oc 2018 oc г. oc
61
покупательная oc способность oc денег oc снизится oc на oc 5,5% oc и oc составит oc в oc текущих oc ценах oc
3014 oc тыс.руб. oc От oc этого oc ООО oc «АвтоКомплект» oc будет oc иметь oc скрытый oc
экономический oc эффект oc в oc размере oc 176 oc тыс.руб.
То oc же oc самое oc происходит oc с oc долгосрочными oc кредитами oc в oc размере oc 10802 oc
тыс.руб. oc 28% oc полученных oc кредитов oc или oc 3024 oc тыс.руб., oc по oc условиям oc кредитования,
oc будут oc возвращены oc только oc в oc 2016 oc г. oc Следовательно, oc через oc год oc они oc будут oc
возвращены oc со oc сниженной oc покупательной oc способностью, oc и oc для oc кредиторов oc эта oc
сумма oc будет oc иметь oc ценность oc как oc 2857 oc тыс.руб. oc Скрытый oc экономический oc эффект oc
от oc использования oc долгосрочных oc кредитов oc и oc займов oc составит oc 166 oc тыс.руб.
В oc таблице oc 2.14 oc предлагается oc динамика oc и oc структура oc источников oc средств oc для oc
ООО oc «АвтоКомплект» oc в oc 2016-2018 oc гг.
Таблица oc 2.14 oc - oc Динамика oc и oc структура oc ресурсов oc ООО oc «АвтоКомплект» oc в oc 2016,
oc 2018 oc гг.
Показатели
2016 oc г.
2018 oc г. oc прогноз
тыс.руб.
%
тыс.руб.
%
Капитал oc и oc резервы
8019
28
10000
25
Долгосрочные oc кредиты oc и oc займы
10802
29
13000
33
Краткосрочные oc обязательства
16176
43
17000
42
Пассивы
34997
100
40000
100
По oc данным oc расчета, oc представленного oc в oc таблице oc 2.14, oc видно, oc что oc в oc 2018 oc г. oc
доля oc собственных oc средств oc может oc уменьшиться oc и oc составить oc 25% oc валюты oc баланса. oc
При oc этом oc увеличится oc размер oc долгосрочного oc кредита, oc что oc позволит oc обеспечить oc
предприятию oc длительную oc платежеспособность. oc Таким oc образом, oc структура oc
баланса oc может oc оказаться oc на oc более oc оптимальном oc уровне.
Предлагается oc провести oc инвентаризацию oc кредиторской oc задолженности oc с oc
применением oc АВС oc - oc анализа oc кредиторской oc задолженности. oc К oc категории oc А oc
предлагаем oc отнести oc платежи, oc срок oc оплаты oc по oc которым oc нельзя oc задерживать: oc
налоговые oc платежи oc являются oc первоочередными, oc их oc задержка oc приводит oc к oc
блокировке oc расчетного oc счета, oc предусматриваются oc пени. oc Предлагаем oc провести oc
сверку oc расчетов oc с oc налоговыми oc органами, oc что oc привело oc к oc определению oc переплаты oc
по oc налогам oc на oc сумму oc 218 oc тыс.руб., oc за oc счет oc которого oc можно oc провести oc зачет oc по oc
другим oc налогам; oc эксклюзивных oc поставщиков, oc поставляющих oc основные oc
62
материалы. oc К oc данной oc категории oc относятся oc около oc 40% oc кредиторской oc
задолженности, oc возникшие oc по oc контрактам oc с oc ООО oc «Апогей», oc ООО oc «Гамма», oc ООО oc
«Марлин».
К oc категории oc В oc следует oc отнести oc поставщиков, oc по oc которым oc не oc предусмотрены
oc штрафные oc санкции, oc но oc имеется oc возможность oc провести oc взаимные oc зачеты. oc К oc этой oc
же oc группе oc можно oc отнести oc и oc задолженность oc перед oc персоналом oc (около oc 30% oc
задолженности). oc Инвентаризация oc показала, oc что oc путем oc взаимозачетов oc имеется oc
возможность oc покрыть oc 1498 oc тыс.руб. oc кредиторской oc задолженности. oc Основными oc в oc
данной oc группе oc является oc ООО oc «Металлокровля», oc ООО oc «Бугурусланский oc завод oc
радиатор», oc ООО oc «УК oc Индустриальный oc парк-Сервис» oc и oc др.
К oc категории oc С oc предлагается oc отнести oc оставшуюся oc часть oc кредиторской oc
задолженности oc - oc это oc ООО oc «КамПромСервис», oc ООО oc «Тиса», oc ООО oc «Автэкс», oc ООО oc
«Автохимсервис», oc ООО oc «ТПФ oc Декарт», oc ООО oc «КамСтрой+», oc ООО oc «Техмаш», oc
ООО oc «ТехноРезерв», oc ООО oc «Панар» oc и oc др. oc - oc ее oc размер oc составляет oc 30% oc долга.
АВС oc анализ oc поможет oc сократить oc кредиторскую oc задолженность oc на oc сумму oc
1498 oc тыс. oc руб., oc вследствие oc проведенного oc взаимозачета oc снизится oc остаток oc
дебиторской oc задолженности oc на oc такую oc же oc сумму.
Итак, oc изменение oc структуры oc баланса oc позволит oc улучшить oc финансовую oc
устойчивость oc предприятия. oc Для oc этого oc на oc предприятии oc необходимо oc увеличить oc
собственный oc капитал oc и oc долгосрочные oc займы oc и oc кредиты oc при oc снижении oc доли oc
краткосрочных oc обязательств, oc что oc позволит oc улучшить oc финансовую oc устойчивость oc
ООО oc «АвтоКомплект» oc в oc 2018 oc году. oc Далее oc будут oc представлены oc пути oc
совершенствования oc управления oc авансированным oc капиталом oc предприятия.
Когда oc анализ oc баланса oc производится oc с oc позиции oc активов, oc то oc возникает oc
понятие oc производственного oc риска. oc Производственный oc риск oc - oc риск, oc в oc большей oc
степени oc обусловленный oc отраслевыми oc особенностями oc бизнеса, oc то oc есть oc структурой oc
активов, oc он oc в oc некоторой oc степени oc неотъемлем oc от oc пассивных oc операций oc фирмы.
Взаимосвязь oc активов oc и oc пассивов oc баланса oc можно oc представить oc следующим oc
образом: oc внеоборотные oc активы oc должны oc покрываться oc за oc счет oc собственного oc
63
капитала oc и oc долгосрочных oc кредитов oc и oc займов. oc Оборотные oc средства oc частично oc
должны oc покрываться oc за oc счет oc собственных oc средств, oc частично oc за oc счет oc
краткосрочных oc обязательств. oc Желательно, oc чтобы oc они oc были oc наполовину oc
сформированы oc за oc счет oc собственного, oc а oc наполовину oc - oc за oc счет oc заемного oc капитала. oc
Тогда oc обеспечивается oc гарантия oc погашения oc внешнего oc долга oc и oc оптимальное oc
значение oc коэффициента oc текущей oc ликвидности, oc равное oc 2.
Принято oc решение oc о oc необходимости oc проведения oc инвентаризации oc основных oc
средств oc предприятия, oc проведенный oc анализ oc показал, oc что oc машины, oc оборудования, oc
транспортные oc средства oc изношены oc более oc чем oc на oc 35%. oc Рекомендуется oc реализовать oc
неиспользуемое oc имущество, oc этим oc можно oc получить oc доход oc около oc 520 oc тыс.руб. oc
Соответственно oc остаток oc основных oc средств oc уменьшится. oc Однако oc предприятие oc
продолжает oc расширяться, oc поэтому oc остаток oc внеоборотных oc активов oc увеличивается.
Эффективность oc работы oc предприятия oc во oc многом oc зависит oc от oc его oc
обеспеченности oc оборотными oc средствами. oc Так, oc недостаток oc оборотных oc средств oc
является oc непосредственной oc причиной oc неплатежеспособности, oc а oc в oc дальнейшем oc и oc
банкротства oc предприятия. oc Отсутствие oc на oc предприятии oc устойчивой oc системы oc
пополнения oc оборотных oc средств oc приводит, oc во-первых, oc к oc дополнительным oc
расходам, oc которые oc увеличивают oc текущие oc издержки oc предприятия, oc а oc во-вторых, oc к oc
снижению oc показателей oc эффективности oc деятельности oc предприятия. oc
Дополнительные oc расходы oc могут oc быть oc обусловлены oc задержками oc в oc формировании oc
производственных oc запасов oc предприятия, oc что, oc в oc свою oc очередь, oc увеличивает oc
продолжительность oc технологического oc и oc производственного oc циклов. oc При oc
возрастании oc длительности oc технологического oc и oc производственного oc циклов oc
увеличивается oc объем oc незавершенного oc производства, oc что oc в oc конечном oc счете oc
приводит oc к oc росту oc текущих oc издержек oc предприятия, oc формирующих oc его oc
себестоимость.
Избыток oc оборотных oc средств oc означает oc «омертвление» oc финансовых oc ресурсов oc
предприятия oc и oc приводит oc к oc снижению oc показателей oc оборачиваемости oc и oc
рентабельности oc использования oc его oc капитала. oc Избыточный oc уровень oc оборотных oc
64
средств oc приводит oc также oc к oc дополнительным oc расходам oc и oc финансовым oc рискам oc
предприятия. oc Вместе oc с oc тем oc с oc формальной oc точки oc зрения oc избыток oc оборотного oc
капитала oc повышает oc показатели oc текущей oc платежеспособности oc предприятия.
От oc организации oc эффективного oc управления oc и oc использования oc оборотных oc
средств oc зависит oc не oc только oc процесс oc материального oc производства, oc но oc и oc финансовая oc
устойчивость oc организации. oc Поэтому oc организация oc управления oc оборотными oc
средствами oc выступает oc важным oc элементом oc в oc процессе oc управления oc предприятием oc и oc
включает oc следующий oc комплекс oc мероприятий:
- oc определение oc состава oc и oc структуры oc оборотных oc средств;
- oc обоснованный oc расчет oc плановой oc потребности oc организации oc в oc оборотных oc
средствах;
- oc определение oc источников oc формирования oc оборотных oc средств oc и oc поиск oc их oc
оптимального oc соотношения;
- oc рациональное oc размещение oc оборотных oc средств oc по oc сферам oc производства oc и oc
обращения;
- oc расчет oc и oc оценка oc показателей oc эффективности oc использования oc оборотных oc
средств;
- oc разработка oc мероприятий oc по oc ускорению oc оборачиваемости oc и oc повышению oc
рентабельности oc использования oc оборотных oc средств.
В oc целях oc совершенствования oc структуры oc баланса oc ООО oc «АвтоКомплект» oc
необходимо oc увеличить oc приток oc денежных oc средств oc и oc снизить oc долю oc запасов oc в oc общем
oc объеме oc оборотных oc активов, oc а oc также oc улучшить oc их oc оборачиваемость. oc Особое oc
внимание oc при oc этом oc следует oc уделять oc уменьшению oc суммы oc дебиторской oc
задолженности oc и oc сокращению oc срока oc ее oc инкассации.
Цель oc системы oc управления oc запасами oc - oc обеспечение oc бесперебойного oc
производства oc продукции oc в oc нужном oc количестве oc и oc в oc установленные oc сроки oc и oc
достижение oc на oc основе oc этого oc полной oc реализации oc выпуска oc при oc минимальных oc
расходах oc на oc содержание oc запасов. oc Эффективное oc управление oc товарно-
материальными oc запасами oc (ТМЗ) oc позволяет: oc уменьшить oc производственные oc потери oc