44
Объем долгосрочных обязательств в 2017г. увеличился на 11% или на
637 415 653 тыс.руб., в 2018 году объем увеличился на 6% или на 419 732 254
тыс. руб. Таким образом объем долгосрочных обязательств стал меньше в
сравнении 2017 и 2018гг.
Объем краткосрочных обязательств в 2017 году повысился на 16%, или
на 366 444 905 тыс.руб. Произошел увеличение заемных средств, взятых на
развитие. В то же время произошло увеличение кредиторской задолженности,
также взятого на развитие бизнеса. В 2018 году данный показатель повысился
на 19%, были взяты дополнительные кредиты и заемные средства.
На основе отчета финансовых результатов ПАО НК «Роснефть»
составляем анализ динамики финансовых результатов и формируем в таблицу
2.
Таблица 2
Анализ отчета финансовых результатов за 2016-2018гг., тыс.руб
Наименование
показателя
Год
Абсолютное
отклонение
(+/-)
Относительное
отклонение
(%)
2016
2017
2018
2017
/2016
гг.
2018
/2017
2017
/2016
гг.
2018
/2017
гг.
Выручка
4 318
055
268
4 892
934
388
6 968
248
044
574
879
120
2 075
313
656
113%
142%
Себестоимость
продаж
-2 846
770
153
-3 459
587
329
-4 815
224
782
-612
817
176
-1 355
637
453
122%
139%
Валовая прибыль
1 443
788
402
1 419
197
570
2 128
958
036
-24
590
832
709
760
466
98%
150%
Прибыль от
продаж
422
396
433
359
957
079
625
698
083
-62
439
354
265
741
004
85%
174%
Проценты к
получению
16 588
008
179
953
353
186
773
202
163
365
345
6 819
849
1085%
104%
Проценты к
уплате
-358
112
121
-369
184
404
-451
851
788
-11
072
283
-82
667
384
103%
122%
Прочие доходы
271
739
796
329
387
442
328
328
022
57 647
646
-1 059
420
121%
100%
45
Продолжение таблица 2
Наименование
показателя
Год
Абсолютное
отклонение
(+/-)
Относительное
отклонение (%)
2016
2017
2018
2017
/2016
гг.
2018
/2017
2017
/2016
гг.
2018
/2017
гг.
Прочие расходы
-423
972 094
-413
567 272
-296
124
690
10 404
822
117
442
582
98%
72%
Прибыль до
налогообложения
84 379
463
83 106
878
433
838
088
-1 272
585
350
731
210
98%
522%
Прочее
30 366
972
28 936
657
30 053
176
-1 430
315
1 116
519
95%
104%
Чистая прибыль
99 236
214
138 968
980
460
784
009
39 732
766
321
815
029
140%
332%
Наглядно структура отчета финансовых результатов представлена на
рисунке 4:
Рисунок 4. Динамика финансовых результатов деятельности ПАО
НК «Роснефть» за 2016-2018гг.
Себестоимость продаж в 2017 году повысилась на - 612 817 176тыс., или
на 22%. В 2018 году данный показатель повысился еще на -1 355 637
-5 000 000 000
-4 000 000 000
-3 000 000 000
-2 000 000 000
-1 000 000 000
0
1 000 000 000
2 016 2 017 2 018
Себестоимость продаж Прочие доходы Чистая прибыль (убыток)
46
453тыс.руб. В любом случае объем себестоимости продаж над выручкой
высокий. Повышение себестоимости продукции связано с увеличением
объемов производства и реализации продукции, в связи с этим выросли затраты
в социальной и налоговых сферах.
Выручка предприятия в 2017 году увеличилась на 574 879 120 тыс.руб.,
или на 13%. В 2018 году данный показатель еще повысился на 2 075 313 656
тыс.руб. Стоит отметить, что сфера деятельности данной компании узко
специализирована и стабильное развитие для нее сложно, т.к. рынок
перенасыщается.
В 2018 году прочие расходы компании так же выросли на 10 404 822
тыс.руб. Данная динамика говорит об увеличении цены активов, реализацией
основных средств и нематериальных активов. Мониторинг изменений валовой
прибыли за период 2016-2018гг. показывает ее рост, это говорит о компенсации
себестоимости за счет выручки от продаж.
Динамика прибыли от продаж в период с 2016 по 2017 отрицательная.
Скорее всего, это связано с мировым снижением цены на нефть,
ограниченностью использования основных средств зарубежных компаний в
связи с санкциями. В 2018 году прибыль от продаж выросла до 625 698 083
тыс.руб. или на 74%.
Несмотря на все еще низкие показатели себестоимости чистая прибыль
компании неизменно выросла в анализируемый период на 32%. Рассматривая
вопрос об основных направлениях, которые способствуют росту чистой
прибыли, можно выявить следующие:
− снижение ставки налога на добычу полезных ископаемых;
− значительное понижение издержек на производстве, в связи с падением
курса валют;
− понижение ставки налога на прибыль.
Несмотря на увеличение прибыли и положительной динамики,
финансовое состояние предприятия неустойчивое на мировом рынке. Оно
характеризуется наличием нарушений платежеспособности, условий
47
финансовой дисциплины и снижением доходности. Однако возможно
восстановить равновесие компании за счет привлечение дополнительных
источников финансирования: кредиты, займы.
2.3. Оценка рентабельности
Анализ финансовой устойчивости организации показывает, насколько
сильную зависимость она испытывает от заемных средств, насколько свободно
она может маневрировать собственным капиталом, без риска выплаты лишних
процентов и пени за неуплату, либо неполную выплату кредиторской
задолженности вовремя.
Перед анализом и оценки рентабельности компании, стоит остановить
свое внимание на показателях платежеспособности предприятия в
анализируемый период, составим таблицу 3.
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости ПАО НК «Роснефть» за
2016-2018гг
Показатель
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Отклонен
ие (2017
г. - 2016
г.)
Отклонен
ие (2018
г. - 2017
г.)
Темп
прирост
а, %
(2017 г.
к 2016
г.)
Темп
прироста,
% (2018 г.
к 2017 г.)
Коэффици
ент
абсолютной
ликвидности
0,6
0,3
0,5
-0,3
0,2
50%
167%
Коэффици
ент текущей
ликвидности
1,39
1,36
1,44
-0,03
0,08
98%
106%
Коэффици
ент срочной
ликвидности
1,32
1,28
1,38
-0,04
0,1
97%
108%
Коэффици
ент общей
платежеспос
обности
1,03
0,94
1,01
-0,09
0,07
91%
107%
48
Коэффици
ент
восстановле
ния
платежеспос
обности
0,29
0,24
0,64
-0,05
0,4
83%
267%
Продолжение таблицы 3
Показате
ль
2016
г.
2017
г.
2018
г.
Отклонен
ие (2017
г. - 2016
г.)
Отклонен
ие (2018
г. - 2017
г.)
Темп
прирост
а, %
(2017 г.
к 2016
г.)
Темп
прироста,
% (2018 г.
к 2017 г.)
Коэффици
ент утраты
платежеспос
обности
0,35
0,27
0,58
-0,08
0,31
77%
215%
Коэффици
ент
покрытия
инвестиций
0,7
0,8
0,8
0,1
0
114%
100%
Коэффици
ент
финансиров
ания
0,2
0,2
0,2
0
0
100%
100%
Коэффици
ент
обеспеченно
сти
собственны
ми
оборотными
средствами
-1,6
-1,6
-1,2
0
0,4
100%
75%
Коэффици
ент
обеспеченно
сти
запасами
-46,3
-40,7
-37,6
5,6
3,1
88%
92%
Как мы видим из таблицы 3 финансовое состоянии компании
недостаточно устойчиво, однако наблюдается тенденция к улучшению, на
конец периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами составил -1,2, т.е. 12% собственных средств организации
направлено на пополнение оборотных активов, по сравнению с 2016 и 2017
годом данный показатель повысился. Более наглядно динамику данных
показателей можно наблюдать на рисунке 5.
49
Рисунок 5. Показатели финансовой устойчивости компании за
2016-2018гг.
Первым показателем рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности,
который за изучаемый период подвергался колебаниям. Максимальное
значение данный показатель принимает в 2016 году, в котором он составил 0,6,
в 2018году показатель составил 0,5, что свидетельствует о том, что компания
может покрыть лишь 50% краткосрочных обязательств. Динамику показателя
наглядно видно на рисунке 6.
Коэффициент текущей ликвидности имеет нормативное значение не
менее 2,0, как видно из таблицы 3 за изучаемый период данный коэффициент
не достиг нормативного значения, это говорит о неспособности предприятия
компенсировать весь долг за счет имущества в течении 1 года, однако имеет
место повышение данного показателя до 1,44 в 2018 году. Так же данный
показатель говорит о том, что предприятие не в полной мере обеспечено
оборотными активами для ведения хозяйственной деятельности. Динамику
наглядно видно на рисунке 6.
Коэффициент срочной ликвидности в изучаемом периоде показывает
небольшое увеличение, это говорит о том, что в случае критического
ухудшения финансового здоровья компании большая часть краткосрочных
обязательств покроется. Динамику наглядно видно на рисунке 6.
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
2016 2017 2018
Коэффициент покрытия инвестиций
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
коэффициент обеспеченности запасами
50
Рисунок 6. Коэффициенты ликвидности за 2016-2018гг.
Рассмотрим коэффициенты платежеспособности. В 2018 году
коэффициент общей платежеспособности составил 1,01, в динамике данный
показатель соответствует нормальному. Исходя из этого можно сказать, что
имущество предприятия в 1,01 раза превышает его обязательства.Динамику
наглядно видно на рисунке 7.
Коэффициент утраты платежеспособности повысился на 0,23 с 2016 года
и в 2018 году составил 0,58 и не достиг нормативного значения 1, таким
образом на предприятии существует угроза утратить платежеспособность.
Динамику наглядно видно на рисунке 7.
Коэффициент платежеспособности колебался в изучаемом периоде, но в
2018 году составил и соответственно превысил нормативное значение 1, таким
образом, не смотря на угрозу утраты платежеспособности, существует
возможность восстановления данного показателя. Динамику наглядно видно на
рисунке 7.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
1,4
1,6
2016 2017 2018
Коэффициент абсолютной ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент срочной ликвидности
51
Рисунок 7. Коэффициенты платежеспособности за 2016-
2018гг.
Подводя итог вышесказанному можно сделать вывод, что ПАО НК
«Роснефть» стоит своевременно отслеживать уровень своей
платежеспособности, потому что она непосредственно влияет на финансовое
здоровье предприятия.
Помимо показателей платежеспособности на финансовую стабильность
компании влияет рентабельность. Для анализа показателей рентабельности
составим таблицу 4.
Таблица 4
Показатели рентабельности ПАО НК «Роснефть»за 2016-
2018гг
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Абсолютное
отклонение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017 г.
к 2016
г.
2018 г.
к 2017
г.
Рентабельность продаж, %
0,02
0,02
0,06
-2,80
5,26
Рентабельность затрат,%
0,5
0,5
0,5
0,27
4,64
Рентабельность активов,%
1,86
2,54
5,11
0,69
2,57
Рентабельность
собственного капитала,%
5,77
7,46
14,65
1,69
7,19
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2016 2017 2018
Коэффициент общей платежеспособности
Коэффициент восстановления платежеспособности
Коэффициент утраты платежеспособности
52
Процесс окупаемости затрат характеризуется рентабельностью продаж.
По данным таблицы 4 мы видим, что в 2016 и 2017 году рентабельность продаж
составил 0,02%. В 2018 году значение данного показателя составило 0,06%,
таким образом произошел прирост, однако он все еще низкий это говорит о
том, что выросла себестоимость товара. Наглядно динамику показателя можно
увидеть на рисунке 8.
Показатель рентабельности затрат в изучаемом периоде не менялся и
составляет 0,5%. Исходя из этого делаем вывод, что получаемая прибыль
покрывает расходы себестоимость продукции. Наглядно динамику показателя
можно увидеть на рисунке 8.
Для оценки эффективности применения активов применяется показатель
рентабельности активов. Данный показатель показывает величину прибыли,
получаемую предприятием на одну единицу цену актива. В изучаемый нами
период происходит рост этого показателя, в период с 2017 по 2018 год
рентабельность актива выросла на 64,6% и в 2018 году составила 101,2%.
Наглядно динамику показателя можно увидеть на рисунке 8.
Самым важным показателем для акционеров является рентабельность
собственного капитала. Он описывает величину прибыли, получаемой
предприятием на единицу стоимости собственного капитала и позволяет
оценить стоимость компании на рынке. В 2018 году показатель имеет значение
14,65%, по сравнению с 2017 году он вырос на 7,19%. Наглядно динамику
показателя можно увидеть на рисунке 8.
53
Рисунок 8. Динамика показателей рентабельности за 2016-
2018гг.
В результате проведенного финансового анализа можно сделать
следующие выводы:
− объем внеоборотных активов в 2018 году повысился на 3%, произошло
увеличение и финансовых вложений, наблюдается тенденция снижения
прочих внеоборотных активов.
− объем оборотных активов повысился, значит повысились тенденции в
развитии хозяйственной деятельности предприятия.
− объем резервного капитала не изменился и составляет 5 299 тыс.руб., при
этом объем нераспределенной прибыли повысился на 13%, что
свидетельствует о расширении производства.
− объем обязательств стал меньше в сравнении 2017 и 2018гг., однако
выросли краткосрочные обязательства.
− выручка предприятия в 2017 году увеличилась на 574 879 120 тыс.руб., или
на 13%. В 2018 году данный показатель еще повысился на 2 075 313 656
тыс.руб.
− В 2018 году прочие расходы компании так же выросли, что говорит об
увеличении цены активов, реализацией основных средств и
нематериальных активов.
− Динамика прибыли от продаж в период с 2016 по 2017 отрицательная.
0
2
4
6
8
10
12
14
16
2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рентабельность продаж, %
Рентабельность затрат,%
Рентабельность активов,%
Рентабельность собственного капитала,%