СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 6
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ И МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 9
1.1 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия
9
1.2 Методика оценки финансового состояния предприятия 12
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
ЗАО «ИНТЕРКОС-IV» 21
2.1 Краткая характеристика предприятия и анализ основных показателей
финансовой деятельности предприятия 21
2.2 Анализ показателей ликвидности и платежеспособности ЗАО «Интеркос-
IV» 30
2.3 Анализ финансовой устойчивости ЗАО «Интеркос-IV» 35
2.4. Анализ показателей деловой активности и диагностика банкротства ЗАО
«Интеркос-IV» 37
3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ЗАО «ИНТЕРКОС-IV» 45
3.1 Выбор приоритетных направлений деятельности с целью укрепления
финансовой устойчивости предприятия 45
3.2 Определение экономического эффекта от предлагаемых мероприятий 47
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 56
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 59
6
ВВЕДЕНИЕ
В нынешних экономических условиях деятельность хозяйственных
субъектов является предметом внимания различного рода участников
рыночных отношений, которые в свою очередь заинтересованы в результатах
его успешного функционирования.
Чтобы обеспечить комфортную среду для непрерывного и эффективного
функционирования предприятия, управленческим структурам необходимо
реально оценивать финансовое состояние как своей организации, так и фирм-
конкурентов. Финансовое состояние представляет собой важнейшую
характеристику экономической деятельности предприятия, которое определяет
потенциал компании в деловом сотрудничестве, оценивает
конкурентоспособность, оценивает степень интересов самого предприятия в
финансовом и производственном отношении, так и его партнеров.
Для того, чтобы предприятие осуществляло свою эффективную
экономическую деятельность, нужно изучать многочисленные показатели,
характеризующие все стороны деятельности предприятия для выявления тех
или иных причин изменения финансового состояния предприятия. Применение
многостороннего комплексного анализа финансового состояния предприятия
создает реальные предпосылки для управления отдельными показателями, и
соответственно и для усиления их воздействия на улучшение финансового
климата.
Как правило, устойчивое финансовое положение предприятия зависит от
ряда показателей, таких как – рентабельность производства,
платежеспособность, выполнение планов работы. Рациональному размещению
и использованию средств способствует правильная организация материально-
технического обеспечения производства, а также оперативная деятельность по
ускорению денежного оборота. В то же время финансовые затруднения
предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять
7
на стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического
снабжения. В связи с этим анализ финансового состояния предприятия и анализ
других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.
Актуальность дипломной работы обуславливается тем, что применение
многостороннего комплексного финансового анализа дает возможность
выявить ряд причин и затруднений предприятия в его финансово-
хозяйственной деятельности, а также создает реальные предпосылки для
усиления воздействия на улучшение финансового климата.
Таким образом целью дипломной работы является анализ и разработка
рекомендаций по улучшению платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия.
Исходя из поставленных целей, необходимо решить следующие основные
задачи:
изучить теоретические основы финансового состояния
предприятия;
рассмотреть систему финансовых показателей предприятия,
характеризующих деятельность фирмы;
рассмотреть методики оценки финансового предприятия;
дать финансово-экономическую характеристику объекту
исследования – ЗАО «Интеркос – IV»;
провести комплексный анализ финансово – хозяйственной
деятельности ЗАО «Интеркос – IV»; за 2012-2014 гг;
разработать рекомендации по улучшению платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Интеркос – IV».
Объектом исследования выпускной квалификационной работы является
система финансовых показателей платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. Предметом исследования является комплексный
анализ финансовых показателей и разработка рекомендаций по улучшению
финансовой деятельности предприятия.
8
Теоретической и методологической основой дипломной работы послужили
многие положения, изложенные в трудах российских ученых экономистов и
финансистов, таких как: В.Р. Банк, В.М. Глазунов; Л.Т. Гиляровская;Л.В.
Донцова; О.В. Ефимова, Н.А. Никифорова;В.В. Ковалев; Г.В. Савицкая; Е.С.
Стоянова, А.Д. Шеремет; П. Ревенко, Л.Г. Скамай и т.д. Информационная база
дипломной работы – форма №1 (баланс), форма №2 (отчет о прибылях и
убытках) ЗАО «Интеркос – IV» за 2013-2015 гг.
Основой информационной базы для написания работы являются,
нормативные документы, а также учебные пособия и материалы
периодической печати.
В основную часть работы включены три главы:
В первой главе рассматриваются теоретические аспекты анализа
финансовых показателей предприятия и факторы на него влияющие.
Во второй главе проводиться анализ и оценка финансовых показателей
ЗАО «Интеркос – IV».
В третьей главе даны мероприятия по улучшению платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия ЗАО «Интеркос – IV».
В заключении отражен анализ проделанной работы и даны общие выводы
по исследованию. Результаты финансового анализа позволяют выявить
недостатки управления предприятием, требующие особого внимания.
Выявленные недостатки и проведенный анализ позволяют разработать
рекомендации по улучшению эффективности финансовой деятельности
предприятия.
9
1. Теоретические основы и методика оценки финансового
состояния предприятия
1.1 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия
Все финансовые показатели, отражающие финансово-хозяйственную
деятельность фирмы, принято делить на четыре группы:
I. платежеспособности,
II. финансовой устойчивости,
III. деловой активности,
IV. рентабельности.
Показатели платежеспособности позволяют оценить способность
оплаты денежных обязательств.
Показатели финансовой устойчивости отчасти напоминают показатели
платежеспособности. Однако в отличие от последних, показатели финансовой
устойчивости, как правило, демонстрируют уровень привлечения заемного
капитала и способности обслуживать этот долг (в частности, уровень
кредиторской задолженности).
Показатели деловой активности отражают, насколько эффективно
используются средства компании при осуществлении финансовой
деятельности.
Показатели рентабельности - позволяют оценить экономическую
эффективность и прибыльность предприятия. К числу этих показателей
относится и показатель рентабельности.
В основе расчета показателей лежат данные баланса и отчета о прибылях
и убытках. Существуют два подхода к расчету показателей – моментный, когда
расчет производится на основе данных баланса на конец периода и расчет по
средним за анализируемый период значениям. Второй вариант
предпочтительнее, если, например, в конце месяца компания осуществляет
10
значительные платежи. Использование средних за период значений расчетного
счета позволяет устранить возникающее в связи с этим искажение показателя
ликвидности.
Выбор периода анализа производится на усмотрение аналитика. В
качестве основы для расчета показателей можно использовать баланс за год, за
квартал, но наиболее точным будет баланс за месяц.
В настоящее время широкое распространение получили методики:
Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В., Савицкой Г.В,
Ефимовой О.В. и др. в целом они представляют собой дальнейшее развитие
предыдущих методик: имеют более формализованный, алгоритмизированный,
структурированный характер и в большей степени приспособлены к
компьютеризации всех расчетов.
В. В. Ковалев предлагает проводить анализ финансовых показателей по
следующей методике. Логика аналитической работы предполагает ее
организацию в виде двухмодульной структуры:
экспресс-анализ финансового состояния;
детализованный анализ финансового состояния.
Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и
простая оценка финансового благополучия и динамики развития
хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В. В. Ковалев предлагает
рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на
опыте и квалификации специалиста.
Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:
подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчётности,
экономическое чтение и анализ отчётности.
Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа
финансовой отчётности и убедиться в её готовности к чтению. Здесь
проводится визуальная и простейшая счётная проверка отчётности по
формальным признакам и по существу: определяется наличие всех
11
необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется
правильность и ясность всех отчётных форм; проверяются валюта баланса и
все промежуточные итоги.
Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу.
Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде,
определить тенденции основных показателей деятельности, а также
качественные изменения в имущественном и финансовом положении
хозяйствующего субъекта.
Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщённая оценка
результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта.
Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах
различных пользователей.
В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового
состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться
выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и
детального анализа финансовых результатов и финансового положения.
Цель детализированного анализа финансового состояния - более
подробная характеристика имущественного и финансового положения
хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем
отчётном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он
конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-
анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.
В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
предварительный обзор экономического и финансового положения
субъекта хозяйствования;
характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности;
выявление «больных статей отчётности.
12
Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:
оценка имущественного положения;
построение аналитического баланса-нетто;
вертикальный анализ баланса;
горизонтальный анализ баланса;
анализ качественных сдвигов в имущественном положении;
оценка финансового положения;
оценка ликвидности;
оценка финансовой устойчивости.
Таким образом, финансовый анализ отражает настоящее положение
фирмы, ее прошлые достижения, выявляет зависимость показателей
финансово-хозяйственной деятельности от различных факторов, позволяет
оценить относительное финансовое положение фирмы, раскрывает степень
финансовых рисков.
1.2 Методика оценки финансового состояния предприятия
Количество финансовых коэффициентов, которые можно рассчитать, по
данным предоставленным в финансовой отчетности, очень велико, но в данной
методике будут рассчитываться только основные, так как на практике
оказывается достаточным использование относительно небольшого числа
показателей для того, чтобы верно оценить финансовое состояние компании.
Показатели ликвидности
Коэффициенты ликвидности характеризуют платежеспособность
предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных
обстоятельств.
13
Главная задача оценки ликвидности баланса– определить величину
покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых
в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности и платежеспособности организации проводится в
два этапа:
1-й этап – группировка активов баланса по срокам их трансформации в
денежные средства, а пассивов – по степени срочности их оплаты;
2-й этап – расчет ряда показателей ликвидности предприятия.
Первый этап – это группировка статей баланса.
Из всех перечисленных видов ликвидности легче всего поддается
расчету, а значит, и анализу ликвидность баланса. Ее анализ начинается с того,
что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы.
1. Наиболее ликвидные активы (А1) – к ним относятся все статьи
денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения
(ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом (1):
А
1
=Денежные средства +Краткосрочные финансовые вложения (1)
2. Быстро реализуемые активы (А2) – дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты
рассчитываются по формуле (2):
А
2
=Краткосрочная дебиторская задолженность (2)
3. Медленно реализуемые активы (А3) – статьи раздела II актива баланса,
включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой
ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие
оборотные активы
А
3
= Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС +
Прочие оборотные активы – Расходы будущих периодов
3)
4. Трудно реализуемые активы (А4) – статьи раздела I актива баланса –
внеоборотные активы.
14
А
4
= Внеоборотные активы (4)
Группировка пассивов по степени срочности их оплаты.
1. Наиболее срочные обязательства (П1) – к ним относится кредиторская
задолженность:
П
1
= Кредиторская задолженность (5)
2. Краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные заемные средства,
задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные
пассивы:
П
2
= Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по
выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства (6)
3. Долгосрочные пассивы (П3) – это статьи баланса, относящиеся к V и
VI разделам, т. е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы
будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей:
П
3
= Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы
предстоящих расходов и платежей (7)
4. Постоянные пассивы или устойчивые (П4) – это статьи III раздела
баланса «Капитал и резервы»:
П
4
= Капитал и резервы (8)
Бухгалтерский баланс является абсолютно ликвидным, если
соблюдаются следующие соотношения (неравенства):
А
1
≥ П
1
; А
2
≥ П
2
; А
3
≥ П
3
; А
4 ≤
П
4
.
Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения
неизменного правила ликвидности — превышения активов над
обязательствами.
Второй этап анализа ликвидности – это расчет коэффициентов
ликвидности:
1. Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия, Ктл). —
основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности
организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при