6
СОДЕРЖАНИЕ
Введение……………………………………………………………………………...7
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………………………………………………10
1.1 Платежеспособность и финансовая устойчивость: понятие и цели
анализа……………………………………………………………………………....10
1.2. Система показателей, характеризующих платежеспособность и
финансовую устойчивость предприятия…………………….…………………....15
1.3. Методика проведения анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия……………………………………………………...…20
Выводы по главе 1………………………………………………………………….30
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «АРТИС»)………..32
2.1. Краткая характеристика ООО «Артис».……………………………………...32
2.2. Общая оценка состава и структуры бухгалтерского баланса........................37
2.3. Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия………..45
2.4. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия…………….……53
Выводы по главе 2…………………………………………………………….....…60
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ……………………….…61
3.1. Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия………………………………………………………...61
3.2. Прогнозные показатели развития предприятия при реализации намеченных
программ………………………………………………………………………….…72
Выводы по главе 3…………………………………………………………….……76
Заключение………………………………………………………………………….77
Список использованной литературы……………………………………………...80
Приложения…………………………………………………………………………84
7
ВВЕДЕНИЕ
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости – одно из
важнейших направлений анализа финансового состояния предприятия.
Результаты этой оценки служат визитной карточкой, позволяющие определить
переговорную позицию организации при контактах с представителями
различных переговорных групп.
Устойчивое финансовое положение и платежеспособность предприятия –
это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для
его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность
субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и
высокую результативность хозяйствования.
Главная цель анализа и оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой
деятельности и находить резервы улучшения.
Платежеспособность предприятия оказывает положительное влияние на
выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства
необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность как составная часть
хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного
поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной
дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного
капитала и наиболее эффективного его использования.
Оценка финансовой устойчивости предприятий также имеет важное
значение, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к
отсутствию у предприятий средств для развития производства, их
неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная»
устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия
излишними запасами, резервами.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости необходим не
только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой
деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).
8
В этих условиях тема выпускной квалификационной работы является
актуальной.
Исследованию платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия посвящено достаточно большое количество работ. Среди них
можно отметить, в частности, труды П.Д. Алексеева, В.Г. Артеменко,
В.Л.Быкадырова, Г.В. Савицкой, Г.В. Федоровой, А.Д. Шеремета и других.
Однако практически применяемые в настоящее время методы анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий отстают от
развития рыночной экономики и не позволяют своевременно определить риски
банкротства, а значит, тема исследования требует дальнейшей разработки.
Объект исследования - предприятие ООО «Артис».
Предмет исследования - теория и практика анализа и оценки
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Цель выпускной квалификационной работы – анализ
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и разработка
путей их повышения.
Задачи исследования:
-рассмотреть понятие платежеспособности и финансовой устойчивости;
информационное обеспечение анализа;
-изучить показатели, характеризующие платежеспособность и
финансовую устойчивость предприятия;
-рассмотреть методику проведения анализа платежеспособности и оценки
финансовой устойчивости предприятия;
-провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Артис»;
-разработать предложения по повышению уровня платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
- рассчитать прогнозные показатели развития предприятия при
реализации намеченных программ.
9
В процессе исследования были использованы научные методы:
теоретический анализ литературных источников, анализ состояния проблемы в
практике, системный подход, методы статистического анализа.
Для проведения анализа были использованы формы бухгалтерской
отчетности указанного предприятия за 2014-2015 г. г. и расшифровки к ним, а
также данные аналитического учета, нормативные акты, регулирующие
финансово-хозяйственную деятельность предприятия и др.
Практическая ценность данной работы состоит в том, что расширены
представления об анализе платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, а ее результаты могут быть использованы в практической
деятельности ООО «Артис».
Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение,
список использованной литературы, приложения.
10
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Платежеспособность и финансовая устойчивость: понятие и цели
оценки
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются основными
характеристиками финансового состояния предприятия.
Рассмотрим последовательно эти понятия. В литературе встречаются
различные определения платежеспособности и финансовой устойчивости.
Платежеспособность предприятия – способность предприятия
выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства,
используя свои активы
1
.
Платежеспособность характеризует возможность предприятия
своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными
средствами
2
.
Платежеспособность – способность своевременно и полностью
рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств
платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов
3
.
И.А. Бланк в своих многочисленных трудах по финансовому
менеджменту подчеркивает, что платежеспособность (ликвидность) - это
возможность предприятия своевременно рассчитаться по своим текущим
обязательствам за счет оборотных активов различного уровня ликвидности
4
.
Платежеспособность предприятия - способность предприятия
своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства,
вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера
5
.
Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок,
в том числе на возможность получения кредита.
1
Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации: учебное пособие. М.: Эксмо, 2010.- С.91
2
Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие. М.: Омега-Л, 2012. – С.118.
3
Донцова Л.А., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и
сервис, 2011. – С.105.
4
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т. Т. 1. К.: Ника-Центр, Эльга, 2007.- 672с.
5
Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. М.:
Форум, 2011. - С.236.
11
Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на
текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая
ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Текущая платежеспособность означает наличие в достаточном объеме
денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными
индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной
суммы денежных средств и отсутствия у предприятия просроченных долговых
обязательств.
Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью
обязательств и платежных средств, в течение прогнозного периода, которая, в
свою очередь, зависит от состава, объема и степени ликвидности текущих
активов, а также объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств
к погашению.
При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на
основании изучения денежных потоков.
Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на
основе изучения показателей ликвидности.
В экономической литературе принято различать ликвидность активов,
ликвидность баланса и ликвидность предприятия.
Ликвидность предприятия – способность предприятия вовремя оплатить
обязательства, или возможность превращения статей актива баланса в деньги
для оплаты обязательств
6
.
Ликвидность предприятия представляет собой комплексное понятие,
включающее в себя ликвидность баланса предприятия.
Ликвидность баланса – это возможность предприятия обратить активы в
наличность и погасить свои платежные. Ликвидность баланса определяется как
степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения
6
Абдукаримов И.Т., Беспалов М.В. Финаносово-экономический анализ хозяйственной деятельности
коммерческих организаций: учебное пособие. М.: Инфра-М, 2012.- С.91.
12
которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств
7
.
От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая
определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения
их в денежные средства. Чем меньше времени, которое потребуется, чтобы
данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность
8
.
Финансовая устойчивость предприятия, по мнению А.Ф. Ионовой и
Н.Н.Селезневой, – это такое состояние его финансовых ресурсов, их
распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на
основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и
кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска
9
.
Рис 1. Сущность финансовой устойчивости предприятия
По мнению Бочарова В.В., содержание финансовой устойчивости
характеризуется эффективным формированием и использованием денежных
ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой
деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает
предприятие, относятся, прежде всего, чистая прибыль и амортизационные
отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает
платежеспособность хозяйствующего субъекта. Платежеспособность - это
способность предприятия выполнять свои финансовые обязательства,
вытекающие из коммерческих, кредитных и иных операций платежного
7
Швецов Ю.Г., Сабельфельд Т.В. К вопросу о сосотношении понятий «ликвидность» и «платежеспособность»
предприятия//Финансы.- 2009.- №7.
8
Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Анализ отчетности. Изд.2-е. М.: Финансы и
статистика, 2008.-225с.
9
Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. М.: Проспект, 2011.- С.372.
Платежеспособность
предприятия
Финансовая устойчивость
предприятия
Сбалансированность
активов и пассивов
Сбалансированнос
ть доходов и
расходов
Сбалансированность
денежных и товарных
потоков
13
характера
10
.
Дыбаль С.В. утверждает, что финансовая устойчивость предприятия
характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников,
способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием
необходимой суммы собственных средств, для обеспечения основных видов
деятельности. Как известно, каждый вид имущества предприятия имеет свой
источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных
активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные
средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные
активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Текущие активы
образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов и
займов и кредиторской задолженности. Если оборотные активы наполовину
сформированы за счет собственного, а наполовину - за счет заемного,
обеспечивается гарантия погашения внешнего долга
11
.
Лучшей характеристикой финансовой устойчивости, по мнению
Позднякова В.Я. и Прудникова В.М., является способность предприятия
развиваться преимущественно за счет собственных источников
финансирования
12
. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых
ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то
есть быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при
наличии у него предпосылок для получения кредита и способности
своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся
процентов за счет собственных финансовых ресурсов.
За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную
задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на
прибыль, но и инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания
финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы
прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных
10
Бочаров В.В.Финансовый анализ. Краткий курс. 2-е изд. СПб.: Питер, 2009.- С.74.
11
Дыбаль С.ۡВ. Финансовый анализ: теория и практика: учеб. пособие. СПб.: Бизнес-пресса, 2011. – С.100.
12
Экономика предприятия (фирмы): Практикум/ Под ред. В.Я.Позднякова, В.М.Прудникова. - М.: ИНФРА-М,
2008. – С.176.
14
затрат, то есть рентабельности. Следовательно, финансовая устойчивость
предприятия - такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает
развитие преимущественно за счет собственных средств при сохранении
платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне риска
13
.
Г.Н. Лиференко считает, что финансовая устойчивость предприятия -
это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и
использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста
прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риска. В условиях рыночной экономики весьма
важное значение приобретает финансовая независимость предприятия от
внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это
запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его
собственные средства превышают заемные
14
.
Финансовая устойчивость предприятия - это способ
ность субъекта
хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее
его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в гра-
ницах допустимого уровня риска
15
.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности
собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне
рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности
ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения
заемных средств
16
.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким
образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с
целью сохранения платежеспособности и создания условий для
13
Чугаева Т.Д. Интерпретация аналитических показателей, отраженных в пояснениях к бухгалтерскомиу
балансу и отчету о финансовых результатах//Бухгалтер и закон.- 2015.- № 4.- С.2-10.
14
Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. М.: Экзамен,2007.- С.135.
15
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. М.: Инфра - М, 2015. – С.37.
16
Абрютина М.С. Как расшифровать бухгалтерский баланс: учебное пособие фирм. М.: Дело и сервис, 2012.-
С.81.
15
самовоспроизводства
17
.
Изучив работы А.Ф. Ионовой, Н.Н. Селезневой, В.В. Ковалева,
В.В.Бочарова, С.В. Дыбаль, В.Я. Позднякова, В.М. Прудникова и других
ученых, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость является
неоднозначной характеристикой деятельности организации. Ее следует
понимать, как способность наращивать достигнутый уровень деловой
активности и эффективности бизнеса, гарантируя при этом
платежеспособность, повышая инвестиционную привлекательность в границах
допустимого уровня риска.
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек
или недостаток источников средств, для формирования запасов и затрат, то есть
разница между размерами источников средств и запасов и затрат.
Высокая финансовая зависимость может привести к потере
платежеспособности предприятия. Поэтому анализ платежеспособности и
финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.
Цели анализа и оценки платежеспособности и финансовой
устойчивости:- своевременная и объективная диагностика финансового
состояния предприятия; - поиск резервов улучшения финансового состояния
предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;- разработка
конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование
финансовых ресурсов; - прогнозирование возможных финансовых результатов.
1.2. Система показателей, характеризующих платежеспособность и
финансовую устойчивость предприятия
Платежеспособность и финансовая устойчивость оцениваются с
помощью абсолютных и относительных показателей.
Из абсолютных основным является показатель, характеризующий
величину собственных оборотных средств – чистые оборотные активы:
ЧОА=ОА – КО (1.1)
17
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособие для нач. проф.
образования. М.: Академия, 2013.- 252с.