53
29%
13%
24%
34%
Наиболее ликвидные активы Быстрореализуемые активы
Медленнореализуемые активы Труднореализуемые активы
34%
7%
26%
33%
Наиболее ликвидные активы Быстрореализуемые активы
Медленнореализуемые активы Труднореализуемые активы
Рис. 3 Структура актива на 01.01.2016 г.
21%
18%
39%
22%
Наиболее ликв идные активы
Быст рореализуемые активы
Медленнореализуемые акт ивы
Труднореализуемые активы
Рис. 4 Структура пассива на 01.01.2016 г.
42%
58%
Наиболее срочные обязательства Постоянные пассивы
Рис. 5 Структура пассива на 01.01.2017 г.
24%
76%
Наиболее срочные обязательст ва
Постоянные пассив ы
Рисунок 6. Структура пассива на 01.01.2016 г.
22%
78%
Наиболее срочны е обязательства П ос тоянные пас сивы
54
Этот анализ не даёт представления о возможностях погашения
организацией наиболее срочных обязательств. Поэтому для оценки
платежеспособности предприятия используется ряд коэффициентов
ликвидности.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (K
ал
), равный отношению
величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных
обязательств и краткосрочных пассивов. Этот коэффициент показывает,
какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в
ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя - 0,5 > К
ал
>
0,2.
2. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (Кп), равный отношению
стоимости всех оборотных (мобильных) средств (за вычетом расходов
будущих периодов) к величине краткосрочных обязательств.
Этот коэффициент показывает степень покрытия краткосрочных
обязательств величиной текущих активов (при условии своевременных
расчетов с дебиторами, благоприятной реализации готовой продукции и
продажи необходимой величины других текущих активов).
Нормальное ограничение показателя - Кп > 2.
3. Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент
покрытия) (Кбл,), равный отношению суммы денежных средств,
дебиторской задолженности и прочих активов к величине текущих
(краткосрочных) обязательств. Этот коэффициент показывает
прогнозируемые платежные возможности организации при условии
своевременного проведения расчетов с дебиторами. Ориентировочное
наименьшее значение данного показателя – Кбл >1.
Таблица 12
Динамика показателей ликвидности
Показатели
Нормальное
ограничение
2015
2016
2017
1. Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>(0,2-0,5)
0,69
1,46
0,93
55
2. Коэффициент
покрытия (текущей
>2
1,58
2,86
3,48
3. Коэффициент
быстрой
ликвидности
(промежуточный
или критический
коэффициент
покрытия)
>1
1,01
1,77
1,75
Коэффициент абсолютной ликвидности за анализируемый период
превысил нормальное ограничение, но в 2017году в сравнении с 2016 годом
снизился с 1,45 до 0,93.
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) за анализируемый
период повысился, и в 2016 и 2017 годах стали превышать нормальное
ограничение. Коэффициент быстрой (критической) ликвидности не
значительно превышает нормальное ограничение, что на 100%
характеризует уровень кредитоспособности. Предприятие имеет платежные
возможности немедленного стопроцентного погашения краткосрочных
обязательств за счет наиболее ликвидных средств, а также имеет
возможность их покрытия и за счет суммы наиболее ликвидных и
быстрореализуемых активов.
Преобразуем баланс путем агрегирования статей и их
перегруппировки: в активе по степени убывания ликвидности активов, в
пассиве - по степени возрастания сроков погашения обязательств. В таблице
13 внесены исходные данные для анализа финансового состояния.
Агрегирование статей, сделано исходя из удобства последующего расчета
аналитических коэффициентов.
56
Таблица 13
Динамика изменения активов и пассивов в течение
анализируемого периода (данные на конец отчётного периода).
Статья
Иденти
фикатор
годы
Абсолютное отклонение,
тыс. руб.
2015
тыс.
руб.
2016
тыс.
руб
2017
тыс.
руб
2016 к
2015
2017 к
2015
2016
Актив
1.Оборотные
активы
Денежные
средства и их
эквиваленты
Д
1178
1329
1342
+ 151
+128
-23
Расчеты с
дебиторами
га
534
283
1092
-251
+558
+809
Запасы и
прочие
оборотные
активы
Z
974
1020
2492
+4646
+1518
+
1472
Итого по
разделу 1
Rа
2686
2632
4926
-54
+2204
+2258
2.Внеоборотные
активы
Основные
средства
1369
1259
1392
-110
+23
+ 133
Итого по
разделу 2
F
1369
1259
1392
-110
+23
+133
Всего активов
4055
3891
6281
-164
+2263
+2427
Пассив
1. Заемный
капитал
Краткосрочные
пассивы
Кt
1698
911
1394
-787
-304
+483
Итого по
разделу 1
1698
911
1394
-787
-304
+483
2.Собственный
каптал
Уставный
капитал
107
107
107
_
-
Резервы-нетто
Ис
2250
2873
4817
+623
+2567
+1944
Всего по
разделу 2
2357
2980
4924
+623
+2567
+1944
Всего источников
4055
3891
6281
-164
+2263
+2427
57
Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия
(таблица 14), можно сказать, что оно находится в нормальном финансовом
состоянии, причем это состояние улучшается к концу анализируемого периода.
Проведем расчет трехкомпонентного показателя финансовой
устойчивости.
Таблица 14
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Показатели
Абсолютное отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2015
тыс. руб.
2016
тыс.
руб.
2017
тыс.
руб.
2016
к 2015
2017 к
2016
к 2015
2017 к
2015
2016
2015
2016
1. Источники
собственных
средств (Ис)
2250
2873
4817
+623
+2567
+1944
128
214
168
2.Внеоборотные
активы (F)
1369
1259
1392
-110
+23
+133
92
102
111
3. Собственные
об-ные средства
(Eс)(1-2)
881
1614
3425
+733
+2544
+1811
183
389
212
4.Долгосрочные
кредиты и займы
(Кt)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Наличие
собств-х об.
средств и
долгосрочных
заемных
источников для
форм-я запасов и
затрат (3+4)
881
1614
3425
+733
+2544
+1811
183
389
212
6.Краткосрочные
кредиты и займы
(Кt )
1698
911
1394
-787
-304
+483
54
82
153
7. Общая
величина осн.
источников
формирования
запасов и затрат
(Еs)(5+6)
2579
2525
4819
-54
+2240
+2294
98
187
191
8. Величина
запасов и затрат
(Z)
974
1020
2492
+46
+1518
+1472
105
256
244
9. Излишек
(недостаток)
собственных об-х
средств для форм-
ния запасов и
затрат (±Е
с
)(5-8)
-93
+594
+933
+687
+1026
+339
739
1103
157
*
58
Окончание таблицы 14
Показатели
Годы
Абсолютное отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2015
тыс. руб.
2016
тыс.
руб.
2017
тыс.
руб.
2016
к 2015
2017 к
2016
к 2015
2017 к
2015
2016
201
5
2016
10. Излишек
(недостаток)
собственных
оборотных
средств и
долгосрочных
заемных средств
для
формирования
запасов и затрат
(±Е
с
)(5-8)
-93
+594
+933
+687
+1 026
+339
739
1103
157
11. Излишек
(недостаток)
общей величины
основных
источников
формирования
запасов и
затрат(±Е
с
)(7-8)
+ 1605
+ 1505
+2327
-100
+722
+822
94
145
155
12.Трехкомпонент
ный показатель
типа финансовой
устойчивости (9;
10;11)
0;0; 1
1;1;1
1;1;1
Из данных таблицы 14 следует, что излишек собственных оборотных
средств составил: в 2015 году - 14 тыс. руб. (988-974), в 2016 году - 701 тыс.
руб. (1721-1020) и в 2017 году - 1040 тыс. руб. (3532-2492).
По общей величине основных источников формирования запасов и
затрат на предприятии также имеются излишки в тех же размерах.
Таким образом, в зависимости от соотношения рассмотренных
показателей можно с определенной степенью условности отнести
финансовое состояние анализируемого предприятия к абсолютной
финансовой устойчивости, так как 33 < (СОС + КЗ).
Для более глубокого анализа финансового состояния организации в
дополнение к абсолютным показателям целесообразно рассчитать ряд
относительных показателей - финансовых коэффициентов:
59
1. Коэффициент автономии (Ка), рассчитываемый как отношение величины
собственного капитала к итогу (валюте) баланса-нетто.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии
оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение -К
а
> 0,5. Этот
коэффициент характеризует долю средств собственников организации в общей
сумме средств, авансируемых в ее деятельность. Чем выше значение этого
коэффициента, тем более финансово устойчив, стабилен и независим от
внешних кредиторов данный экономический субъект.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/
с
),
рассчитываемый как отношение величины обязательств организации к величине
ее собственных средств.
Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и
собственных средств - Кз/
с
< 1 . Данный коэффициент показывает, какая
величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за
счет привлеченных источников средств.
Коэффициенты Кз/
с
и К
а
взаимосвязаны.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (К
м
), рассматриваемый
как отношение величины собственных оборотных средств к обшей величине
источников собственных средств.
Нормальное ограничение - К
м
> 0,5. Этот коэффициент показывает,
какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности, т.е. вложена в оборотные средства (находится в мобильной
форме), а какая часть капитализирована.
4. Коэффициент обеспеченности собственными источниками
финансирования(К
0
), рассчитываемый как отношение величины собственных
оборотных средств к стоимости запасов и затрат.
Нормальное ограничение - Ко > 0,1. Этот коэффициент показывает
степень обеспеченности собственными источниками покрытия запасов и затрат
и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности
(банкротства) или же платежеспособности организации.
60
5. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств
рассчитываемый как отношение величины собственного капитала к величине
привлеченного капитала.
Нормальное ограничение Кс/
п
> 1. Коэффициент показывает, какая
часть деятельности организации финансируется за счет собственных
источников средств.
6. Коэффициент финансовой зависимости (Кф/з ), рассчитываемый как
отношение величины валюты баланса-нетто к величине собственного
капитала.
Нормальное ограничение - Кф/з < 1,25. Рост этого показателя в
динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании
организации. Если его значение снижается до единицы (или 100%), это
означает, что деятельность организации полностью финансируется
собственными источниками средств.
На основании данных баланса-нетто (таблица 13) рассчитаем значения
финансовых коэффициентов анализируемого предприятия.
Из данных таблицы 15 следует, что предприятие располагает
достаточной величиной собственного капитала и независимо от заемных
источников и средств на 77,9% в 2016 году, причем коэффициент автономии
постоянно повышается.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снижается
с каждым годом, и в 2017 году его величина значительно ниже (0,717), чем
нормальное ограничение.
Коэффициент маневренности (0,717) повысился и находится на уровне
выше критического.
Предприятие достаточно хорошо обеспечено собственными
источниками финансирования (1,417). Однако финансовая зависимость
предприятия на много выше критического уровня и только лишь в 2017 году
она превысила нормальное значение на 0,023.
Таблица 15
61
Динамика финансовых коэффициентов
Коэффициент
Нормальное
ограничение
2015г.
2016г.
2017г.
Изменения (+,.-)
2016 г. к
2015г.
2017 г.
к
2015г.
2017 г.к
2016г
1. Автономии
(независимости)
>0.5
0,581
0,766
0,779
+0,185
+0,198
+0,013
2.Соотношения
темных и
собственных
средств
<1
0,720
0,306
0,283
-0,414
-0,437
-0,023
3.Маневренности
>0.5
0,419
0,577
0,717
+0,158
+0,298
+0,14
4.Обеспеченности
собственными
источниками
финансировании
>0,1
1,014
1,687
1,417
+0,673
+0,.403
-0,27
5. Соотношение
собственных и
привлеченных
средств
>1
1,388
3,271
3,532
+1,883
+2,144
+0,261
6. Финансовая
зависимость
<1,25
1,720
1,306
1,283
-0,414
-0,437
-0,023
Предприятие добилось существенных положительных результатов в
обеспечении финансовой устойчивости и ликвидности его активов.
Однако для более полной загрузки производственных мощностей,
дальнейшего повышения эффективности финансово-хозяйственной
деятельности необходимо выполнение значительных по объемам заказов,
которые потребуют дополнительные оборотные средства для обеспечения
сырьем и материалами. Как правило, поставка сырья и материалов
поставщиками производится после предварительной оплаты, поэтому
важнейшим фактором для непрерывного производственного процесса
является авансирование договоров на поставку произведенной продукции.
62
3 . ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ РЕНТАБИЛЬНОСТИ
ООО «СТАНИЦА»
3.1 Совершенствование планирование предприятия
Целью планирования прибыли является обеспечение роста ее размера и
повышения рентабельности на основе увеличения оборота и улучшения его
структуры, наиболее эффективного использования материальных, трудовых и
финансовых результатов при обязательном сокращении потерь времени
населения. Экономической основой составления плана прибыли является:
- запланированный объем и структура оборота;
- задание на плановый период по приросту сети;
- изменения в организационной структуре, ставках, тарифах, уровнях
торговых надбавок и наценок и других условий расчета.
При планировании прибыли можно использовать:
- прогноз рентабельности;
- анализ ликвидности баланса;
- оценку перекрытия ликвидности;
- регрессное определение минимального оборота.
При прогнозировании прибыли от реализации продукции (работ, услуг)
используются среднегодовые темпы изменения рентабельности за 3 – 5 лет,
предшествующих планируемому периоду. При изменении условий
формирования доходов и затрат предприятия это темпы корректируются.
Сумму прибыли можно определять как произведение прибыли от реализации
текущего года на спрогнозированный темп ее изменения в плановом году, или
как произведение запланированного товарооборота на проектируемую
рентабельность деленное на 100.
Оценивая возможный уровень рентабельности можно соизмерить величину
прибыли с расходами и объемом товарооборота. Для этого определяют точку
преломления прибыли и убытков или порог рентабельности. Эта точка
характеризует такой объем оборота, когда нет убытков, но нет и прибыли.