66
-ООО«Газпром добыча Уренгой», сумма ДЗ=2952 тыс. руб. фактический
срок оплаты 95 дней;
Рассчитаем суммарный объем поставок этим компаниям:
1240+3064+2952 = 7256 тыс.руб.
Данный объем можно заместить «дисциплинированным» компаниям
ОАО «Лукойл» и ОАО «Сургутнефтегаз», сроки оплаты у которых составляют
30 дней.
Рассчитаем экономию на обслуживании кредитов ПАО «Сбербанк»:
D= а*8*ДТ/365=
=1240*0.16*(120-30)/365+3064*0.16*(100-30)/365+2952*0.16*(95-30)/365=
=48.88+ 93.94+84.04=226.86 тыс.руб.
Таким образом, отказ от продаж «недисциплинированным» покупателям,
возвращает в оборотные активы компании ООО «Самара-металл» 7256 тыс.руб.
на срок более 60 дней. (На такую же сумму и срок сокращается потребность и в
заемных средствах). Одновременно на 226.86 тыс.руб. сокращаются затраты по
обслуживанию кредитов ПАО «Сбербанк», замещающих дефицит оборотных
активов, вызванный дебиторской задолженностью указанных трех компаний.
Рассчитаем дополнительную выручку, которую получит ООО «Самара-
металл» за счет сокращения дебиторской задолженности на 7256 тыс.руб. в
течение 60 дней:
- коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен 7.7, в
пересчете на 60 дней коэффициент оборачиваемости будет 7.7*60/365=1.27;
- дополнительная выручка, связанная с увеличением оборотных активов
за счет возврата дебиторской задолженности на указанную сумму будет
7256*1.27= 9215 тыс. руб.
Затраты на обслуживание кредитов ПАО «Сбербанк» для покрытия
дебиторской задолженности рассчитаны выше, они сократятся на 226.86 тыс.
руб.
Опыт ООО «Самара-металл» показывает, что сроки оплаты поставленной
продукции в первую очередь определяются внешними факторами:
67
организационной структурой, дисциплиной, квалификацией и интересами
персонала компаний - потребителей. Внутренние факторы ООО «Самара-
металл» играют второстепенную роль. Главное, что надо делать в ООО
«Самара-металл» с точки зрения сокращения дебиторской задолженности - это
ориентировать поставки на потребителей с короткими сроками оплаты
поставленной продукции. Работа с персоналом и оптимизация
организационных механизмов ООО «Самара-металл» должны быть направлены
на поиск «дисциплинированных» покупателей с короткими сроками оплаты и
на постоянный контроль сроков оплаты поставленной продукции.
Рекомендация № 3. В связи с тем, что завод - производитель
предоставляет скидку 25% при оптовых закупках сырья, рассмотрим
возможность использования вагона - цистерны для закупок и последующей
транспортировки продукции.
Рассмотрим два варианта реализации рекомендации.
А) Приобретение вагона - цистерны по цене 3.6 млн. руб. на заемные
средства при ставке кредитов ПАО «Сбербанк» 17.5% годовых.
Б) Использовать вагон - цистерну на условиях аренды. Арендная ставка
3000 руб./ сутки.
Исходные данные для расчета эффекта следующие.
Цена закупки сырья - 5200 руб./т;
Цена продажи 6950 руб./т;
Валовая прибыль (6950 - 5200)*1800=3150000 руб/год Цистерна делает 30
рейсов в год (перевозка 30*60= 1800 тонн).
Затраты на оплату ж/д перевозки 1200 руб. за 1 тонну груза;
Обслуживание вагона-цистерны 35000 руб./год;
Срок службы вагона-цистерны 18 лет, амортизация линейная 5.56% в год;
Налог на имущество 2.2% остаточной стоимости.
Налог на прибыль 20%.
Затраты по погрузке и разгрузке не учитываем, так как эти операции
выполняют завод-производитель и получатель сырья;
68
Налог на имущество
1 год - 3600000*0.022= 79200 руб.
2 год - 3600000*(1- 0.0556)*0.022= 74800 руб.
3 год- 70641 руб.
4 год- 66713 руб. и т.д.
Амортизационные отчисления ежегодно
3600000* 0.0556= 200100 руб.
Оплата затрат на транспортировку 1200*60*30= 2160000 руб.
Вариант А.
Валовая прибыль: 3150 тыс. руб./год
Прибыль до налогообложения(учитываем затраты на транспортировку и
амортизацию):
3150 - 2160 - 200.1 = 789.9 тыс.руб.
Чистая прибыль(учитываем налог на имущество и налог на прибыль ) :
1 год- (789.9( 1 - 0.022))*0.8= 568.56 тыс. руб.
2 год - (789.9( 1 - 0.022) 2 )*0.8= 572.08 тыс. руб.
3 год - (789.9( 1 - 0.022)3)*0.8= 575.41 тыс. руб. и т.д.
Обслуживание кредита ПАО «Сбербанк».
Срок 9 лет, погашение 400 тыс.руб. ежегодно
1 год - 630 000 руб.;
2 год - 560 000 руб.
3 год - 490 000 руб. и т.д.
Из полученных цифр видно, что обслуживание кредита ПАО «Сбербанк»
оказывается слишком дорогим, прибыль не может покрыть затраты по
кредитованию. Использование кредита ПАО «Сбербанк» для приобретения
вагона - цистерны нерационально.
Вариант Б.
При арендной плате 3000 руб./сутки годовая аренда составит 3000*365= 1
095 000 руб., что почти в два раза превосходит прибыль от использования
69
вагона - цистерны для оптовых закупок сырья. Вариант Б. реализовывать
нерационально.
Вывод. Реализация вариантов А) и Б) по использованию вагона -
цистерны для закупок и последующей транспортировки продукции
экономически нерациональна по следующим причинам.
При использовании кредита ПАО «Сбербанк» для покупки вагона -
цистерны процентные платежи превышают сумму кредита ПАО «Сбербанк»
почти в два раза, а прибыль не покрывает сумму кредитных платежей даже в
последний( 9-й) год.
Арендные ставки на специализированные вагоны - цистерны очень
высоки и получаемая прибыль недостаточна для их покрытия.
70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Проведенные исследования показали, что цель анализа финансового
состояния организации состоит в построении эффективной системы управления
финансовыми ресурсами, направленной на достижение стратегических и
тактических задач. Под финансовой политикой понимается совокупность
методов, с помощью которых финансовая политика будет реализовываться на
практике.
Банковский кредит – это:
1) обязательство банка предоставить на конкретный срок и денежную
сумму на установленных условиях;
2) определенная технология предоставления заемщику необходимой
финансовой потребности, которая состоит из регламента взаимодействия банка
и его клиента в отношении выдачи денежных средств. Различают пассивный и
активный Банковский кредит. Кредит является активным, когда кредитором
выступает банк, а пассивным – Заемщик. Банк может также оформлять
кредитные соглашения (выдавать и получать кредиты) с центральным и
прочими банками и с другими кредитными учреждениями, которые выполняют
пассивную или активную функцию зависимо от условий. Банковский кредит
являет собой, с одной стороны, денежную сумму, которая предоставляется
банком на определённых условиях и на определённый срок, а с другой стороны
- определённую технологию удовлетворения заявленной заёмщиком
финансовой потребности.
Банковский кредит во втором случае являет собой упорядоченный
комплекс взаимосвязанных технологических, организационных, финансовых,
информационных, юридических и других процедур, составляющих целостный
регламент взаимодействия банка в лице его подразделений и сотрудников с
клиентом банка в отношении предоставления денежных средств.
Осуществляется в форме учёта векселей, выдачи ссуд и других формах.
Банковский кредит подразделяется на пассивный и активный. Банк в первом
71
случае выступает кредитором, во втором - заёмщиком. Банк может входить в
кредитные отношения (получать или выдавать кредиты) с другими банками и
прочими кредитными организациями, в том числе центральный банк, исполняя
зависимо от ситуации пассивную или активную функцию. В этом случае идёт
речь о межбанковском кредитов ПАО «Сбербанк».
Кредитная политика оказывает существенное влияние на текущее
финансовое состояние организации. Политика, направленная на привлечение
банковских краткосрочных кредитов ПАО «Сбербанк» до настоящего момента
была необоснованной. В рассматриваемом периоде руководство организации
использовало полученные заемные средства в основном на погашение текущих
обязательств (погашение задолженности по заработной плате, по платежам в
бюджет и внебюджетные фонды), а не на развитие предприятия,
реконструкцию устаревших основных средств.
Развитие рыночных отношений в России обусловило самостоятельность
предприятия в процессе принятия управленческих решений по всем
направлениям финансово-хозяйственной деятельности.
Для осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятие
формирует определенную структуру источников финансирования,
существенную роль в которой играет заемный капитал.
Развитие конкурентной рыночной среды, многообразие финансовых
институтов, множественность инструментов заемного капитала требует от
предприятия решения важной проблемы: какие инструменты заемного капитала
использовать; на каких условиях привлекать; какие преимущества можно
получить, как оценить эффективность заемного капитала.
В первой главе проведен анализ экономической сущности заемного
капитала, дана классификация по видам и срокам. Описаны этапы управления
заемным капиталом и определены критерии оценки эффективности
привлечения заемного капитала. Показано, что эффективное управление
заемным капиталом является актуальной задачей финансовой службы
предприятия
72
ООО «Самара-металл» является успешным предприятием. За период с
2013 года имущество компании увеличилось на 78.3 %, собственный капитал на
263%, выручка на 172.8%. Экономическая рентабельность активов в 2015 году
составила 63%, чистая рентабельность активов 50.4%. руб., прирост по
сравнению с 2013 годом +50.9 и 40.7 % соответственно.
Показатели ликвидности и платежеспособности в пределах нормативов
Компания обладает абсолютной финансовой устойчивостью.
Заемный капитал компании с 2013 года сократился в 1.5 раза, с 2014 года
краткосрочные заемные средства не привлекаются. В 2015 году соотношение
ЗК/СК =0.3. Обеспеченность обязательств активами, оборачиваемость заемного
капитала высокая.
Прирост рентабельности собственного капитала за счет использования
заемных средств составил:
Для 2013 года ЭФР = 10.56%
Для 2014 года ЭФР = 24.26%
Для 2015 года ЭФР = 11.64%
Снижение ЭФР в 2015 году в первую очередь связано с существенным
уменьшением соотношения заемного и собственного капитала.
В результате исследований рассмотрены три рекомендации по
совершенствованию системы управления заемным капиталом:
1. Совершенствование структуры и величины заемных средств для
увеличения объема продаж. Данное предложение рассмотрено с точки зрения
принципиальной возможности повышения продаж за счет привлечения
заемных ресурсов в условиях сложившейся в ООО «Самара-металл»
технологии реализации продукции, характеризующейся тем, что соотношение
выручки и оборотных активов с 2013 по 2015 год менялось незначительно
пределах 5%).
Рассмотрены две модели поведения выручки при росте кредитов ПАО
«Сбербанк»: линейная, когда прирост выручки пропорционален приросту
73
кредитов ПАО «Сбербанк», и модель, учитывающая замедление роста продаж
при росте кредитов ПАО «Сбербанк».
Показано, что заемные средства для пополнения быстрореализуемых
оборотных активов привлекать целесообразно в пределах не более 10000 тыс.
руб. При этом показатели ликвидности и платежеспособности соответствуют
нормативам, соотношение ЗК/СК не превышает 0.65. ЭФР= 20.9% при
кредитовании на 5000 тыс. руб., ЭФР= 25.9% при кредитовании на 10000 тыс.
руб., дополнительная прибыль при этом может составить 5925.8 и 7343.4 тыс.
руб. соответственно.
В рамках данной рекомендации предложено искать возможности роста
продаж в создании новых продуктов или технологий, существенно
повышающих качество, что позволило бы уйти от конкуренции, предложить
рынку новую эффективную для потребителя продукцию.
2. Предложены мероприятия по снижению дебиторской задолженности
ООО «Самара-металл»:
Проанализированы компании-потребители с точки зрения сроков оплаты
и величины дебиторской задолженности за поставленную продукцию.
Выявлены наиболее «недисциплинированные» компании-потребители, ими
являются компании с государственным участием.
Предложено исключить их из списка потребителей и заменить
«дисциплинированными» частными компаниями. Сокращение сроков ДЗ
составит от 65 до 90 дней, за счет этого в оборотные активы компании ООО
«Самара-металл» будут возвращены 7256 тыс.руб. на срок более 60 дней.
На такую же сумму и срок сокращается потребность и в заемных
средствах. Это позволит получить дополнительную выручку более 9 млн. руб.
Экономия на обслуживании кредитов ПАО «Сбербанк», замещающих ДЗ,
составит 227 тыс.руб.
3. Рассмотрена возможность использования вагона - цистерны для
оптовых закупок и последующей транспортировки продукции.
74
Показано, что, несмотря на скидку 25%, которую предоставляет завод
производитель сырья, приобретение или аренда вагона - цистерны для оптовых
закупок и последующей транспортировки продукции экономически
нерациональна, что связано с большими транспортными расходами, с высокими
ставками по кредитам и аренде.
В целом проведенные исследования деятельности ООО «Самара-металл»
показали, что ситуация на рынке поставок специальных химических веществ
для нефтегазовой промышленности очень напряженная, увеличить продажи,
повысить далее рентабельность очень сложно. Сохранение стабильности и
дальнейшее улучшение финансовых показателей компании связано с созданием
или поиском новых продуктов и технологий, обеспечивающих превосходство
над конкурентами.
75
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативные документы
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть первая)
[Электронный ресурс]: федер. закон от 30.11.1994, № 51-ФЗ (ред. от 11.02.2013
г.) // Документ опубликован не был. Доступ из Правовой справочно-
информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф.
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая)
[Электронный ресурс]: федер. закон от 26.01.1996 г. № 14-ФЗ (ред. от
14.06.2012 г.)// Документ опубликован не был. Доступ из Правовой справочно-
информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф.
3. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть первая)
[Электронный ресурс]: федер. закон от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ (ред. от
03.12.2012 г.) // Документ опубликован не был. Доступ из Правовой справочно-
информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф.
4. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая)
[Электронный ресурс]: федер. закон от 05.08.2012 г. № 117-ФЗ (ред. от
30.12.2012 г.) // Документ опубликован не был. Доступ из Правовой справочно-
информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф.
5. О несостоятельности (банкротстве) [Электронный ресурс]:
Федеральный закон от 26.10.2012 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2012 г.) // Документ
опубликован не был. Доступ из Правовой справочно-информационной системы
«Консультант Плюс»: Версия Проф.
6. О бухгалтерском учете [Электронный ресурс]: Федеральный закон
от 06.12.2019 № 402-ФЗ // Официальный интернет-портал правовой
информации http://www.pravo.gov.ru, 07.12.2019.
7. О формах бухгалтерской отчетности организаций [Электронный
ресурс]: Приказ Минфина России от 02.07.10 года № 66н (в ред. 04.12.2012г.) //
Документ опубликован не был. Доступ из Правовой справочно-
информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф.