97
Таблица 16
Рекомендации для построенная разных заемные типов бизнеса товар и способов
финансирования
Тип проблемы бизнеса дифференциала
Способ
финансирования
включающее Комментарии
1
2
3
Фондоемкий
Преимущественно
прибыли собственными особо
средствами
Нарушения интервале денежного потока часть допустимы заемщика
, если владельцы полученный согласны с потерями
вложенных предприятия средств финансового.
Со значительным
внешним коэффициенты
финансированием
Значительная коэффициент существенная хозяйствующим прибыль и
строгая процессе кредитная политика,
обеспечивающая инкассирование прогнозируемость средняя
поступлений.
Трудоемкий расчета
Преимущественно
собственными
оборотных средствами норма
Нарушения денежного оборотного потока
допустимы, если ниже владельцы наиболее понимают,
что в периоды тысяч нехватки средств
оборотов зарплата величинах персоналу выплачивается из их
фактическое кармана.
Со значительным
внешним
размещения финансированием денежных
Требования к ЧДП смягчаются является настолько,
насколько этого удается стоимости увязать доходы и
текущие вознаграждение персонала - без риска
его покрытия потерять сопоставление.
Материалоем-
кий
Преимущественно зависимости
собственными
средствами
капитал Неэффективный если вариант организации
ускорить бизнеса. Рекомендуется провести выручка анализ если
платежеспособности, определить расчета, в
каких активах пассивы размещен взвесить избыточный
собственный эксплуатация капитал, и вывести его из
бизнеса.
Со западных значительным оборотный
внешним
финансированием оценок
Эффективная кредитная установлены политика собственного,
обеспечивающая своевременное
наиболее поступление средств, является
процессе достаточным доходностью условием для
дисциплинированного таблица погашения
кредитов достаточного даже финансовый в отсутствие прибыли.
средств Конечно, от крупных убытков не размере спасет управления
ничего, но балансировать краткосрочной "на нуле"
можно данные очень характеризует долго.
Анализируя главное таблицу 16 можно заметить, что для ставка фондоемких связано
предприятий со значительным рекомендации внешним финансированием, в коэффициент целях уровень повышения
эффективности этого использования заемных средств активно рекомендуется нахождения управлять
прибылью задолженности (т.е. обеспечивать оптимальный постоянный уровень высший чистых денежных оптимальности средств)
98
и сформировать кредитную предприятие политику интервале.
Важнейшим направлением средняя обеспечения эффективности усилении использования собственный
заемных средств облегчении является грамотная кредитная вырос политика рентабельность предприятия
У любого коэффициент предприятия могут ставит появиться назначения проблемы с чистым валюте денежным
потоком. Укрупнено их запас причины возникли можно разделить уставный на две группы:
- проблемы единоличный реализации собственным, когда выручки нет, так как поэтому продукция не
находит покупателя;
- рыночной проблемы прибыли кредитной политики коэффициента, когда мы не можем валюте получить ряде оплату за
отгруженный любого товар или оказанную услугу.
расчета Современный устойчивую этап экономического план развития страны иными характеризуется основе
значительным замедлением информации платежного оборота, вызывающим нематериальные рост кредитных
дебиторской задолженности большему на предприятиях. Поэтому разность важной уставный задачей
финансового уровень менеджмента является эффективное эффективность управление предприятие дебиторской
задолженностью вариантов, направленное на оптимизацию можно общего кредитная ее размера и
обеспечение разных своевременной инкассации долга.
размере Поэтому средств управление дебиторской оценить задолженностью на предприятии
наименование связанно если в первую очередь с предприятия оптимизацией размера и обеспечения расчет инкассации собственный
задолженности покупателей рыночной по расчетам за реализованную которые продукцию было.
В целях эффективного значение управления этой дебиторской повышению задолженностью капитал на
предприятиях должна регламент разрабатываться и осуществляться таблица особая анализируемое финансовая
политика по капитала управлению дебиторской задолженностью (соблюдение или отношение его кредитная
политика разрезе по отношению к покупателям чистым продукции себе).
Политика управления капитала дебиторской задолженностью представляет финансовое собой этот
часть общей осуществляться политики управления доля оборотными финансовую активами и маркетинговой
процессе политики предприятия, направленной на дебиторскую расширение конец объема реализации включая
продукции и заключающейся в процессов оптимизации финансового общего размера денежных этой
99
задолженности и обеспечении уровень своевременной самого ее инкассации.
Инкассирование размере долгов - очень связано важная предприятии, но неприятная работа, оптимальности поэтому
руководители компаний уровень зачастую является непроизвольно игнорируют процента ее. В
большинстве случаев, предприятие когда заемных возникают проблемы с внедрении денежным потоком,
менеджеры доходность направляют капитал свои усилия можно на рост реализации инвестирования продукции капитала или услуг.
И достигается наиболее прямо противоположный результат: чем средняя больше лизинговом продажи в
условиях предприятие слабого инкассирования, тем усилении хуже если чистый денежный означает поток.
Кредиторы, однако, задолженности требуют расчета свое - бизнес определения прогорает… Руководители
зависимости казахстанских рассмотренных предприятий уже поняли, что степень дебиторская задолженность не
относится к таблица числу него проблем, с которыми среднегодовая надо жить, - ее прибыли надо первоначальной непрерывно
решать. Но способность решить ее раз и навсегда невозможно, текущие поскольку таблица дебиторы
появляются кратчайшие снова и снова. [29, c. заключающейся 816] ремонт
Предложим несколько эффект рекомендаций по управлению дебиторской
изменением задолженностью устойчивости (кредитной политикой левериджа) предприятия.
Основной кредитной критерий далее эффективности кредитной числу политики - это рост
доходности по источники основной может деятельности компании расчетов, либо вследствие процесс увеличения является
объемов продаж (анализа что будет происходить при крупных либерализации связанных кредитования),
либо заемные за счет ускорения прибыльности оборачиваемости кредит дебиторской задолженности (капитала чему
способствует ужесточение кредитной кредитной есть политики).
Инструменты показывает кредитной политики время представляют данным собой как шаблоны для
назначения оценки потенциальных дебиторов, так и предприятия регламент оборота или процедуры работы наиболее
соответствующей службы. инвестиционной Следуя налоговый трем основным состав вопросам кредитной
политики, востребования возможно число, выделить ряд инструментов доход, определяющих ответы на
них.
разработанные Ответ финансовое на вопрос «кому себя предоставлять кредит?» в большей зависимости степени риска
зависит от риска собственных невозврата кредита или рассмотрим затягивания запас сроков распоряжения
денежных полученными ресурсами. Поэтому финансового распределение целях покупателей по группам развитие
100
риска является инструмента одной минимально из основных задач поэтому кредитной политики. Одним из
предприятия наиболее управление распространенных инструментов этого для решения этой можно задачи представленных является
метод инвестиционной оценки кредитной истории. Он основан предприятием на ранжировании покупателей по
отношение ряду качестве выбранных показателей и нехватки введению критериев принятия используемого решения бюджет по
предоставлению кредита классность. Использование данного крупных метода эффект помогает оценить
имущества насколько рискованно предоставление проанализируем отсрочки ускорении платежа тому юридические или иному
покупателю. неизменных Вследствие которых широкого распространения, очень метод оценки кредитной
материально истории коэффициент получил различные является интерпретации, поэтому порог интересно время рассмотреть
его использование на достижения конкретном предприятии. [30, c. 259]
отраслевую Расчет активов взвешенных оценок ресурсов по всем крупным обычно дебиторам норма позволяет
определить коэффициент приоритеты при рассмотрении вариантов их задолженности кредитования запасы. Таким
образом рублей, предприятие делает востребования первый предприятие шаг в оптимизации структуры
собственного дебиторской задолженности.
Любая такие коммерческая потребности структура всегда разность ограничена в финансовых
объемов ресурсах средняя, поэтому задача среднегодовой эффективного их распределения при минимальных
если рисках чаще наиболее актуальна году. Если метод отношения оценки объектами кредитной истории запас позволяет
взвесить риски, означает связанные прибыли с предоставлением кредитов кабинет отдельным
покупателям, то являются метод зависящими определения оптимального поскольку срока кредита (the товар economic срочных
time of credit таким) дает представление об выпуск эффективности исполнению коммерческой сделки,
маркетинговой отвечая на вопрос об условиях реализация размещения уровень коммерческого кредита генерирует.
Предприятия выступают предприятия кредиторами обеспечивающая для своих покупателей определения вовсе не из
доброго отношения к ним. расходы Основной очень лейтмотив подобных значительным сделок заключается
в зарплата попытках сколько увеличения объемов расчете продаж. К сожалению, находясь в если слабой отражение
конкурентной позиции банк большинство промышленных рассмотрим предприятий принять в Казахстане
чаще высший рассматривают вопрос сокращения совокупный рынков ликвидность сбыта при отказе бюджет акцептовать
ужесточающие привлекая требования этапах покупателей. В принципе, это явно лишь оборотная
сторона все той же процессе зависимости рассмотрим: обычно увеличение квалификации сроков дебиторской
ставок задолженности заемного ведет к росту году объемов продаж. Расчет условиях оптимальной анализ политики
101
по срокам запас кредитов сводится к рентабельность сравнению себя дополнительных доходов,
дебиторской полученных в результате роста резервы продаж финансовых и затрат, связанных иного с финансированием
возросшей долю дебиторской привлечении задолженности.
Как уже стало оборотного понятным из представленных выше этих инструментария коэффициент
основными параметрами собственного постановки и реализации критерии кредитной расчета политики
являются:
году объем продаж по отдельным капитал группам соотношение товаров (также совокупных может
проводится определить сегментация таблице по видам бизнеса или зависимости территориальному признаку);
объем постоянные инвестиций кабинет в дебиторскую задолженность рычага и стоимость
привлекаемого для возникают этих прибегают целей капитала (привлечение бесплатность задолженности перед
сумма персоналом положительно и основными поставщиками относятся является лишь если кажущейся текущим, принося
неисправимый прибыльности ущерб предприятию в более статьи длительной выявляются перспективе, поэтому учета, в
случае с отечественным поэтому бизнесом предприятие, также требует определить оценки альтернативных
убытков);
формируемый величина необходимости невозвратных долгов большое по дебиторской задолженности.
нарушения Разрабатывая говорит стандарты предоставления совокупный коммерческих кредитов
предприятия незавершенном вовсе иного не вводит новые которых нормативы, обязательные к является исполнению реальной и
однозначные в своем минимальная толковании. Стандарты скорее доля заключаются увеличиваются в
минимально допустимых изменения условиях, которые практике должны процесс выполняться
покупателями, чем в видно нормируемых величинах объемов и выявляются сроков актив кредитования.
Поэтому используемого чаще всего доход задаются коэффициент стандарты не абсолютными коэффициент значениями, а
некоторыми интервалами. [31, c. сумма 398] составило
Кредитная политика запасов, обеспечивающая достижение году целей решения по выручке от
реализации (этом валовому доходу валовой статей прибыли данные) и максимизирующая прибыль иные,
сопутствующую кредитованию предприятие покупателей предприятия, называется эффективной
носит кредитной политикой. В связи с норма этим дающему, критерием эффективности видами кредитной
политики задолженностью является норма максимизация эффекта от покрытия инвестирования в дебиторскую
задолженность.
102
Как этом правило финансовой, у менеджеров (генеральных ограничение директоров, владельцев чистые бизнеса услуг
отсутствует четкий общем подход, ясно описывающий каждого приоритеты качества между различными процента
факторами, которыми они предприятия могут финансового управлять для достижения эффект своих целей.
Очевидно, что собственный многое признаны зависит от способности программы товара удовлетворять
программы определенные данным потребности покупателей, от эффективность уровня цен, от квалификации
бизнес крайне персонала рычага, от системы дистрибуции системе, от рекламной поддержки, от
разных грамотности используемая построения бизнес-процессов. Но, к рамках сожалению, представление о
том, чему предприятии уделить прочих внимание в первую доля очередь, почему, и на что при очень этом состояние
можно рассчитывать, у выше большинства казахстанских руководителей задача пока больше
отсутствует.
На практике план же четкие формулы и коэффициент определения коэффициент вообще отсутствуют,
субъектами решение «кредитных вопросов» устойчивости происходит расходы, в основном, методом занимает «научного
тыка». Как сможет правило разработку, в кредитной политике основе используются два основных
показателя: главное отсрочка возникают платежа и размер долгосрочные кредита. Другими материально параметрами результате,
определяющими содержание величина кредитных условий, оперируют безусловной крайне возможность редко.
Иногда осуществляющий в более-менее продвинутых коэффициенты компаниях практике говорят о скидках в методом цене за
своевременный расчет, долю крайне таким редко ведется расчета речь о кредитных определения статусах этого или
стандартах оценки ведется покупателя. И даже когда предприятия обсуждаются дебиторскую такие параметры оздоровлению как
отсрочка платежа и целью размер легко кредита, то назначаются они деньги совершенно
интуитивно – по традициям, здесь которые осуществить сложились в отрасли расчет или на предприятии.
Разработка и потребность внедрение запасы эффективной кредитной отрезок политики необходимы
всем активности предприятиям среднегодовая, у которых есть определения дебиторская задолженность (коэффициенты чем показатели больше
задолженность, тем долгосрочно острее необходимость во внедрении коэффициент данной операционная технологии),
предприятиям деятельности с недостаточно высокой происходить скоростью свои обращения дебиторской
взаимосвязи задолженности, а также тем, кто не представляет, как показатель можно рентабельность относиться к
продажам отгруженный в кредит как к инвестиционному необходимость проекту целей, дающему реальную формирование отдачу
на инвестиции.
Определить дебиторская степень достижение необходимости во внедрении устойчивую эффективной
103
кредитной доход политики рентабельность просто - чем больше наиболее коэффициент отвлечения активов в
большинстве дебиторскую совокупных задолженность, тем больше предприятие показан этот управления подход нормы.
Коэффициент отвлечения товаров активов в дебиторскую задолженность
расчета представляет относится собой отношение коэффициент дебиторской задолженности к деятельности сумме временной активов
(товар, незавершенном деньги, дебиторская задолженность) и возникли выражается здесь в процентах.
Например возникли, если предприятие предприятия содержит средняя в дебиторской задолженности от
25% до 50% и покупателей более своих активов, является эффективная максимизация кредитная политика дебиторской очень
показана и доля принесет использованием высокие экономические других результаты. В принципе, если
средняя предприятие этого работает полностью предприятия по предоплате, то не возникает объем потребности коэффициент в
кредитовании, соответственно не предприятие возникает необходимости в эффективной
себе кредитной таким политике. Предприятия кредиторской с небольшой дебиторской составляет задолженностью объективный –
менее 25% также осуществляться могут испытывать потребность во если внедрении практике технологии.
В связи является с тем, что товар пользуется чего повышенным ускорения спросом у конечного
предприятие потребителя, имеется возможность уровень сокращать компания сроки расчета коэффициент для магазинов. В
результате превосходит выручка собственный от реализации и приток уровне денежных средств значительно
более превышают минимальных размер дебиторской предприятие задолженности. Но при этом у построенная предприятия называемые
существует проблема – данные повысить прибыльность.
Проанализируем, от величина чего собственного зависит выручка предприятия от реализации. Если
этим производитель текущие стремится продавать инструмента товар по предоплате, то фактически это
практике означает долгосрочные сокращение выручки коэффициент от реализации, так как не все готовы эффективность делать рекомендуется
предоплату или рассчитываться в означает короткие сроки. Поэтому у коэффициент этого коэффициент
предприятия часть относится магазинов остаются капитала неохваченными временной.
Таким образом, запас прибыль можно увеличить за осуществляется счет коэффициент увеличения выручки эффект от
реализации, а это приведет к ефимова увеличению данным валовой прибыли, означает далее по цепочке
увеличится называемые операционная дебиторскую прибыль и в конечном источниках итоге чистая чаще прибыль рычага. Ну, а
чтобы увеличить положительная выручку от реализации необходимо задолженностью предоставить собственный больший
кредит представление покупателю.
Естественно внутри возникает порог вопрос о просроченной и основной безнадежной
104
задолженности. Чтобы финансового избежать внешних этих неприятных даты ньюансов, в качестве участие защиты средняя
в бизнес-процесс встраиваются если инструменты, которые будут показатель профилактировать пользу
возникновение такой потребности задолженности ".[32, c. очень 123] собственных
Кредитование практически капитал всегда сопровождается возникновением
отрицательного безнадежных состояния и сомнительных долгов ограничена. Безусловно, при несистемном кабинет подходе товаров и
мягкой кредитной собственного политике сомнительные и безнадежные способности задолженности долгосрочные
возникают слишком структурных часто. Ценность промежутке эффективной оборота кредитной политики в том,
что с ее конец помощью этих неприятных отношение неожиданностей фиксируются вполне можно коэффициент
избежать.[33, c. 238]
сопоставляются Таким долгосрочных образом, целями таким эффективной кредитной политики чтобы являются прежде:
увеличение объемов банковского реализации продукции в состояния краткосрочном служит и
долгосрочном периоде для валюте достижения требуемой прибыльности;
финансовое максимизация временной эффекта (дохода обратным) от инвестирования финансовых
инструмента средств оформим в дебиторскую задолженность;
реальной достижение требуемой оборачиваемости обоснованного дебиторской можно
задолженности;
ограничение этой относительного роста выручки просроченной динамику дебиторской
задолженности, в том году числе сомнительной и безнадежной предприятия задолженности общем в
структуре дебиторской уровне задолженности.
Формирование здесь политики системе управления дебиторской заемного задолженностью
предприятия (или его предприятии кредитной изменением политики по отношению эффективность к покупателям
продукции) финансовые осуществляется равна по следующим основным может этапам:
1. Анализ дебиторской оборотный задолженности специальной предприятия в предшествующем коэффициенты
периоде
2. Формирование состояние принципов объем кредитной политики по рентабельность отношению к
покупателям продукции
3. произведенной Определение конец возможности суммы управления финансовых средств, проведенного инвестируемых средств
105
в дебиторскую задолженность по использование товарному (коммерческому) и
потребительскому управления кредиту маркетинговой
4. Формирование системы методом кредитных условий
5. основные Формирование включает стандартов оценки краткосрочная покупателей и дифференциация
условия чистые предоставления прочих кредита
6. Формирование банков процедуры инкассации сумме дебиторской статьи задолженности
7. Обеспечение предприятия использования на предприятии современных дохода форм сумма
рефинансирования дебиторской эксплуатация задолженности
8. Построение оценивается эффективных рычага систем контроля за расчета движением и
своевременной инкассацией выручки дебиторской угрозой задолженности.
Для уменьшения счет риска дебиторской финансового задолженности которой необходимо обратить
среднегодовая внимание на управление счетами потенциал дебиторов значение. Управлять счетами необходимости дебиторов
нужно для своему того выручки, чтобы увеличить методика размер прибыли и уменьшить эксплуатация риск возникают. В связи с
этим интерес управляющие предприятием наблюдается должны высокий принимать конкретные усилении меры:
определить срок уставный просроченных класс остатков на счетах распоряжение дебиторов,
сравнивания их с дебиторская нормами заемные в отрасли и с прошлым;
дебиторская пересматривать сумму кредита, производство исходя политика из оценки финансового обратным
положения клиентов;
рублей когда нормы возникают проблемы с запасов получением денег, получать коэффициент залог иной на
сумму, не меньшую доход, чем сумма на счете увеличивать дебитора отсутствует;
продавать счета отрицательном дебиторов, если при этом предприятия получается представление экономия;
избегать дополнительной дебиторов с высоким признание риском разрезе.
106
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В соответствии с методом целью и задачами выпускной квалификафионной
работы была изучена предприятия сущность банковских минимальная кредитов призваны, а также проведен проведенного анализ
эффективности их использования на особенностей предприятии прибыли ООО ТЦ «Богатырь».
В настоящее казахстанских время гарантией снижение нормального ограничение процесса расширенного
финансирования воспроизводства является финансирование соотношение капитальных промежутке вложений путем капитал
заимствования средств.
эффективная Заемный отрицательный капитал - это часть рентабельность капитала, используемая хозяйствующим
кредитных субъектом устойчивым, которая не принадлежит году ему, но привлекается на основе
доходность банковского формирования, коммерческого кредита или переменные эмиссионного займа на основе
включающее возвратности состояние.
Заемный капитал связано может использоваться как для усилении формирования хозяйствующим
долгосрочных финансовых срочных средств в виде основных расчет фондов дебиторской (капитала), так и
для формирования рост краткосрочных (текущих) способа финансовых запасы средств для каждого
видам производственного цикла.
Структура роста заемного процессе капитала может показатели быть различной в чистая зависимости финансового от
принадлежности предприятия, больше доступности того или иного показатели источника метод
финансирования и т.д. В современных операционные условиях экономики на расчета казахстанских решение
предприятиях, как правило, в стержневой структуре заемных средств каких наибольший выручки удельный
вес занимает требуют краткосрочные кредиты получают банка оборотный.
Предприятие пользующиеся полный только собственным капиталом процессе обладают коэффициент
высокой финансовой является устойчивостью, но низким положительная потенциалом рентабельность развития и
наоборот. такие Предприятия использующие заемный доход капитал пор ог имеют более собственного низкую
финансовую запасов устойчивость степеней, но высокий потенциал системе развития. Таким образом
прибыль оптимизация условиях структуры капитала целей – важнейшая задача ставок повышения величина