Аннотация
Структура выпускной квалификационной работа на тему «Банкротство
организации: причины и пути выхода из него (на примере ООО ИК
«СИБИНТЕК¬)¬ включает в себя введение, три главы, заключение, список
использованных источников и приложения.
В первой главе раскрываются теоретические основы банкротства
предприятия. Рассматриваются основные показатели для анализа
финансового состояния организации. Проводится обзор кризис-прогнозных
моделей для оценки вероятности банкротства организации.
Во второй главе на примере ООО ИК «СИБИНТЕК¬ дана
организационно-экономическая характеристика, проведен анализ
финансовых показателей деятельности организации, выполнена оценка
вероятности наступления банкротства организации.
В третьей главе с учетом выявленных проблем, разработаны
рекомендации по минимизации риска банкротства ООО ИК «СИБИНТЕК¬ и
осуществляется оценка экономической эффективности разработанных
рекомендаций.
Объем выпускной квалификационной работы 66 страниц печатного
текста. В работе содержится 24 таблицы, 6 рисунков, 2 приложения. Для
написания выпускной квалификационной работы было использовано 34
источника.
Ключевые слова: банкротство, риск банкротства, финансовая
устойчивость, прогнозирование банкротства, ликвидность,
платежеспособность, кредитоспособность.
Содержание
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ ......................................... 7
1.1 Общие положения банкротства ....................................................................... 7
1.2 Основные показатели для анализа финансового состояния организации 16
1.3 Обзор кризис-прогнозных моделей для оценки вероятности банкротства
организации ........................................................................................................... 21
2 АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ И ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
ООО ИК «СИБИНТЕК¬ ....................................................................................... 28
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО
ИК «СИБИНТЕК¬ ................................................................................................. 28
2.2 Анализ финансовых показателей деятельности организации .................... 34
2.3 Оценка вероятности наступления банкротства организации ..................... 45
3 ПРИОРИТЕТНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПО ВЫВЕДЕНИЮ ИЗ КРИЗИСА
ООО ИК «СИБИНТЕК¬ ....................................................................................... 49
3.1 Разработка рекомендации по минимизации риска банкротства ООО ИК
«СИБИНТЕК¬ ........................................................................................................ 49
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных рекомендаций ... 54
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 60
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 63
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 67
5
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Для обеспечения стабильного
социально-экономического развития страны критично важно наличие
прибыльных предприятий, способных систематически укреплять бюджеты на
различных уровнях и привлекать инвестиции. В то же время, финансовое
ухудшение положения предприятия может привести к накоплению долгов и
нарушениям в выполнении обязательств, что, в свою очередь, может вызвать
прекращение его деятельности и банкротство.
Актуальность выбранной темы подчеркивается растущим числом
предприятий, столкнувшихся с банкротством. Это обусловлено быстрыми
изменениями в экономической среде, интенсивной конкуренцией, а также
сложностью правил и требований рынка. В результате этих факторов многие
предприятия оказываются неподготовленными к новым условиям и
неспособными эффективно решать финансовые проблемы, ведущие к их
банкротству.
Банкротство предприятий оказывает значительное воздействие на
экономику государства, включая увольнение сотрудников, ухудшение
социального климата и снижение налоговых поступлений в государственный
бюджет. Поэтому крайне важно, чтобы правительства и деловые сообщества
разрабатывали эффективные стратегии для предотвращения банкротства и
нахождения путей выхода из этой ситуации.
Тема банкротства предприятий обладает высокой научной
значимостью и представляет собой интересное поле исследований. Она
открывает возможности для анализа разнообразных причин и факторов,
влияющих на банкротство, а также для разработки стратегий его
предотвращения и преодоления. Исследование этой проблематики также
способствует развитию новых управленческих подходов, направленных на
повышение финансовой стабильности предприятий.
6
Целью исследования является анализ возможности банкротства ООО
ИК «СИБИНТЕК¬, а также оценка причин и поиск путей выхода из него.
Процесс написания выпускной квалификационной работы
предусматривает решение следующих задач:
1. Определить теоретические и методические аспекты оценки
вероятности банкротства организации.
2. Провести анализ деятельности и оценка вероятности банкротства
ООО ИК «СИБИНТЕК¬.
3. Предложить приоритетные направления по выведению из кризиса
ООО ИК «СИБИНТЕК¬.
Объектом исследования выступает компания ООО ИК «СИБИНТЕК¬.
Период исследования - 2020-2022 гг.
Предметом исследования является анализ вероятности банкротства
ООО ИК «СИБИНТЕК¬.
В процессе написания данной бакалаврской работы используются
различные методологические подходы, охватывающие как общенаучные, так
и специфические методы. К таковым относятся методы сравнительного
анализа, синтеза, детального разбора, а также дедуктивные методы и прочие.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и приложений.
7
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ
ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Общие положения банкротства
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)¬ от 26.10.2002
N 127-ФЗ (с изменениями от 4 августа 2023 года) определяет банкротство как
состояние, признаваемое арбитражным судом, когда должник не в состоянии
полностью удовлетворить требования кредиторов по денежным
обязательствам, выплате выходных пособий и/или оплате труда работников,
а также исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Банкротство по своей сути является потерей предприятием финансовой
устойчивости и платежеспособности, что ведет к его разорению [5].
В нормально функционирующей экономике банкротство служит
инструментом устранения малоэффективных предприятий из рыночной
сферы. Согласно законодательству, существуют три типа правонарушений,
связанных с несостоятельностью юридических лиц: преднамеренное
банкротство, фиктивное банкротство и неправомерные действия при
банкротстве.
Среди внутренних факторов, способствующих банкротству компаний,
можно выделить следующие: нерациональное управление, в том числе
поспешные решения о расширении производства; низкую
конкурентоспособность выпускаемой продукции; ошибки в финансовом
планировании и неэффективное использование ресурсов; нехватку
собственных оборотных средств; рост долговой нагрузки; высокую
себестоимость продукции; значительные объемы незавершенного
производства; недостатки в ценовой политике; уменьшение объемов и
качества производства; потерю каналов сбыта; неэффективные
маркетинговые кампании, включая слабое исследование спроса и отсутствие
рекламы; нерациональную структуру капитала; ненадежную и
недобросовестную клиентуру; использование устаревших технологий;
8
отсутствие долгосрочных инвестиций; переизбыток рабочих мест и
увеличение долговых обязательств [13, c. 56].
Внешние причины банкротства включают такие аспекты, как
инфляция, ведущая к повышению цен на сырье, материалы, электроэнергию
и транспортные услуги; высокие налоговые ставки на бизнес; экономический
спад в производстве; сокращение общего спроса; банкротство должников;
проблемы в законодательстве и недостатки судебной системы; усиление
конкуренции, в том числе международной из-за новых технологий;
объективные причины, такие как ущерб от стихийных бедствий, природных
катаклизмов и чрезвычайных ситуаций; недостатки в денежно-кредитной
политике, включая высокие процентные ставки; низкое качество управления
и неэффективное формирование цен.
Различные исследователи классифицируют банкротство на несколько
видов, в частности, на реальное и техническое. В.И. Краснова например,
утверждает, что реальное банкротство характеризуется полной потерей
финансовой устойчивости и платежеспособности из-за критических потерь
капитала, исключающих возможность его восстановления, в результате чего
предприятие объявляется банкротом юридически. Техническое банкротство,
в свою очередь, означает состояние, когда неплатежеспособность выражается
в долгосрочной просрочке дебиторской задолженности, превышающей объем
кредиторской задолженности, при этом сумма активов превосходит
финансовые обязательства. Временная неплатежеспособность также может
возникнуть у предприятия, но угрозу банкротства представляют именно
хроническая и продолжительная неплатежеспособность [17, c. 125].
Петрова О.В., Сергеева Н.Е. в своих работах рассматривают различные
виды банкротства, среди которых:
Реальное банкротство, означающее, что предприятие не в состоянии
восстановить свою платежеспособность вследствие значительных потерь как
собственного, так и заемного капитала.
9
Временное банкротство, характеризующееся временной
неплатежеспособностью организации, вызванной значительной просрочкой
кредиторской задолженности и высоким уровнем дебиторской
задолженности.
Преднамеренное банкротство, когда состояние неплатежеспособности
предприятия создается умышленно его руководителями и собственниками.
Фиктивное банкротство, представляющее собой ложное заявление о
неплатежеспособности с целью обмана кредиторов и получения от них
отсрочки платежей по финансовым обязательствам [28, с. 121].
Н.И. Николаева определяет ключевые цели анализа финансовой
отчетности предприятия как следующие:
1. Разработка целенаправленных мер, нацеленных на более
эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансовой
устойчивости предприятия.
2. Оперативное выявление и исправление недочетов в финансово-
хозяйственной деятельности, а также поиск возможностей для улучшения
финансового состояния и платежеспособности предприятия.
3.Прогнозирование потенциальных финансовых результатов и
экономической эффективности, основываясь преимущественно на реальных
условиях хозяйственной деятельности и наличии собственных и заемных
ресурсов, а также разработка моделей финансового состояния для различных
вариантов использования ресурсов [24, c. 74].
Анализ финансовой устойчивости предполагает определение её типа и
расчет ключевых коэффициентов. Среди относительных показателей
финансовой устойчивости особо выделяются коэффициенты, представленные
в таблице 1.1.
Анализ ликвидности баланса осуществляется путем группировки
статей активов согласно их способности к быстрому превращению в
денежные средства, располагая их в порядке от наиболее ликвидных к
наименее ликвидным.
10
Таблица 1.1
Коэффициенты для расчета относительных показателей финансовой
устойчивости [34, c. 98]
Коэффициент
Описание
Коэффициент автономии
Соотношение собственного капитала к общему капиталу
компании, показывает степень независимости от
заемных средств.
Коэффициент финансового
левериджа
Отношение заемного капитала к собственному капиталу,
демонстрирует долю заемного капитала в структуре
капитала.
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
Отношение собственных оборотных средств к общей
величине оборотных активов, нормативное значение >
0,1.
Индекс постоянного актива
Отношение стоимости внеоборотных активов к
собственному капиталу, показывает долю собственного
капитала, инвестированную в долгосрочные активы.
Коэффициент покрытия
инвестиций
Соотношение собственного капитала и долгосрочных
обязательств к общему капиталу, нормативное значение
> 0,8.
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
Отношение собственных оборотных средств к общей
сумме собственных средств, нормативное значение > 0,1.
Коэффициент мобильности
имущества
Отношение оборотных средств к общей стоимости
имущества, отражает способность к быстрой
конвертации активов в ликвидные средства.
Коэффициент мобильности
оборотных средств
Отношение наиболее ликвидной части оборотных
средств к общей сумме оборотных активов, показывает
долю ликвидных активов в структуре оборотных
средств.
Коэффициент
обеспеченности запасов
Отношение собственных оборотных средств к объему
запасов, нормальное значение > 0,5.
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
Отношение краткосрочной задолженности к общей
сумме задолженности, показывает долю краткосрочных
обязательств в долговых обязательствах.
Аналогично, пассивы группируются в зависимости от срочности
необходимости оплаты обязательств. Эта методика позволяет провести
тщательный анализ баланса компании, определяя её способность к
выполнению текущих финансовых обязательств. В таблице 1.2 представлены
ключевые элементы, которые входят в состав групп активов и пассивов.
11
Таблица 1.2
Основные элементы групп активов и пассивов [18, c. 320]
Наименование группы
Составляющие группы
А1. Высоколиквидные активы
Денежные средства, Краткосрочные финансовые
вложения
А2. Быстрореализуемые активы
Краткосрочная дебиторская задолженность
А3. Медленно реализуемые активы
Прочие оборотные активы
А4. Труднореализуемые активы
Внеоборотные активы
П1. Наиболее срочные обязательства
Текущая кредиторская задолженность
П2. Среднесрочные обязательства
Краткосрочные обязательства, кроме текущей
кредиторской задолженности
П3. Долгосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства
П4. Постоянные пассивы
Собственный капитал
Группировка активов и пассивов компании осуществляется для
определения её платежеспособности, основываясь на ликвидности баланса.
Это требует сопоставления различных групп активов и пассивов. Баланс
считается абсолютно ликвидным, если удовлетворяются определенные
условия:
А1 > П1 указывает на возможность погашения наиболее срочных
обязательств с использованием абсолютно ликвидных активов.
А2 > П2 демонстрирует способность компании рассчитаться по
краткосрочным обязательствам с помощью быстро реализуемых активов.
А3 > П3 означает, что организация способна погасить долгосрочные
займы за счет медленно реализуемых активов.
А4 < П4 свидетельствует о высокой степени платежеспособности
компании и её способности покрывать различные виды обязательств
соответствующими активами.
Если сумма А1 и А2 превышает сумму П1 и П2, а А4 меньше П4, это
указывает на краткосрочную и среднесрочную платежеспособность
организации. В то же время, если А3 больше П3 и А4 меньше П4, это говорит
о долгосрочной платежеспособности. Ситуация, при которой А4 превышает
П4, свидетельствует о неликвидности баланса [22, c. 141].
12
В анализе финансовой устойчивости компании особое внимание
уделяется коэффициентам ликвидности, среди которых выделяются:
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности, который
рассчитывается как отношение текущих активов к краткосрочным
обязательствам. Этот показатель отражает способность компании покрывать
свои краткосрочные долги за счет всех текущих активов, при этом
нормальным считается значение более 2.
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности,
определяемый как соотношение ликвидных активов к краткосрочным
обязательствам. Этот коэффициент показывает, насколько компания
способна удовлетворить свои краткосрочные обязательства без учета
запасов, и обычно значение более 1 считается нормальным.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности, который рассчитывается как
отношение высоколиквидных активов (например, денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений) к краткосрочным обязательствам.
Этот коэффициент отображает долю обязательств, которые организация
может немедленно покрыть за счет наиболее ликвидных активов.
Оптимальным считается значение в диапазоне от 0,2 до 0,3, что указывает на
хорошую надежность предприятия [10, c. 30].
Платежеспособность экономического субъекта определяется
превышением его активов над обязательствами. В более узком смысле,
предприятие считается платежеспособным, если оно обладает достаточным
объемом собственного капитала. Таким образом, подчеркивается важность
расчета коэффициентов финансовой устойчивости для оценки
платежеспособности любого экономического субъекта. В контексте анализа
финансовой отчетности для оценки риска банкротства предприятия, следует
учитывать множество различных факторов.
Среди признаков, указывающих на риск банкротства, можно выделить
превышение стоимости капитала над прибыльностью предприятия.
Снижение стоимости акционерного капитала приводит к падению цен на