53
моделирования различных стратегий реагирования на риски, анализа
отклонений и фактических данных, а также других функций,
способствующих эффективному управлению рисками.
Таблица 3.2
Предлагаемая структура бухгалтерского баланса
Наименование
2022
Прогноз
Изменения
+/-
%
Основные средства
970,0
970
0
100,0
Итого необоротных активов
20444,8
20444,8
0
100,0
Запасы
1429,9
1429,9
0
100,0
Дебиторская задолженность
20668,8
16535,04
-4133,76
80,0
Денежные средства и денежные
эквиваленты
2036,4
6170,16
+4133,76
303,0
Итого оборотных активов
25718,1
25718,1
0
100,0
Уставный капитал
245,0
5245
+5000
2140,8
Нераспределенная прибыль
4900,4
4900,4
0
100,0
Итого капитала и резервов
5182,1
10182,1
+5000
196,5
Заемные средства
7284,2
22614,2
+15330
310,5
Итого долгосрочных обязательств
7806,3
23136,3
+15330
296,4
Заемные средства
2144,3
2144,3
0
100,0
Кредиторская задолженность
27185,3
6855,3
-20330
25,2
Итого краткосрочных обязательств
33174,5
12844,5
-20330
38,7
БАЛАНС
46162,9
46162,9
0
100,0
Применение предложенного решения будет способствовать
совершенствованию системы управления рисками на предприятии ООО ИК
«СИБИНТЕК¬. Это позволит более эффективно отслеживать имущественное
положение компании и способствовать принятию обоснованных
управленческих решений. Так, внедрение системы риск-менеджмента
направлено на улучшение ключевых показателей деятельности компании,
включая повышение уровней ликвидности и платежеспособности, а также на
предотвращение риска банкротства.
Таким образом, для решения выявленных проблем предлагается
увеличить долю собственного капитала на 5000 млн руб., снизить величину
краткосрочной кредиторской задолженности на 20330,0 млн руб., частично
переведя ее в состав долгосрочной задолженности, внедрить политику
54
управления текущей дебиторской задолженностью, создать Комитет по
управлению рисками, автоматизировать систему управления рисками на
предприятии и внедрить программный продукт Risk Track.
Далее рассчитаем экономическую эффективность предлагаемых
мероприятий.
3.2 Оценка экономической эффективности предложенных рекомендаций
На основе рекомендуемой структуры баланса предстоит произвести
расчеты, которые покажут финансовое состояние ООО ИК «СИБИНТЕК¬.
Это включает анализ уровня финансовой устойчивости компании,
основанный на определении излишка или недостатка собственных
оборотных средств. После применения предложенных мероприятий
необходимо также определить тип финансовой устойчивости ООО ИК
«СИБИНТЕК¬, что будет отражено в таблице 3.3. Этот анализ поможет
оценить эффективность внедренных изменений и их влияние на финансовое
положение компании.
Таблица 3.3
Анализ типа финансовой устойчивости ООО ИК «СИБИНТЕК¬ после
внедрения мероприятий
Наименование показателя
2022 г.
Прогноз
Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для
формирования запасов, млн.руб.
-16693
-16693
Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных
источников финансирования запасов, млн.руб.
-8886
11444
Излишек (недостаток) общей величины основных
источников формирования запасов и затрат для
формирования запасов, млн.руб.
24288
24288
Тип финансовой устойчивости
(0; 0; 1)
Неустойчивое
финансовое
положение
(0; 1; 1)
Нормальная
финансовая
устойчивость
55
Анализ показал, что у ООО ИК «СИБИНТЕК¬ после внедрения
мероприятий тип финансовой устойчивости изменится – прогнозируется
нормальная финансовая устойчивость. Это говорит о том, что предлагаемая
структура бухгалтерского баланса рациональна.
Основные коэффициенты ликвидности ООО ИК «СИБИНТЕК¬,
рассчитанные по новой структуре баланса, представлены в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Коэффициенты ликвидности ООО ИК «СИБИНТЕК¬ после внедрения
мероприятий
№
п/п
Показатели
2022 г.
Прогноз
Изменение
1
Коэффициент текущей ликвидности
0,78
2,0
1,22
2
Коэффициент быстрой ликвидности
0,79
2,6
1,81
3
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,08
0,5
0,42
Как видно из таблицы 3.4, при предлагаемой структуре баланса
коэффициенты демонстрируют положительную динамику. Так, коэффициент
быстрой и абсолютной ликвидности соответствует норме, коэффициент
текущей ликвидности также существенно возрастает.
Динамика коэффициентов ликвидности представлена на рисунке 3.1.
Рис. 3.1 Динамика коэффициентов ликвидности ООО ИК
«СИБИНТЕК¬ после внедрения мероприятий
0,78
0,79
0,08
2
2,6
0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
Коэффициент текущей
ликвидности
Коэффициент быстрой
ликвидности
Коэффициент абсолютной
ликвидности
2022 Прогноз
56
Анализ ликвидности предлагаемого бухгалтерского баланса
представим в таблице 3.5.
Таблица 3.5
Анализ ликвидности баланса ООО ИК «СИБИНТЕК¬ после внедрения
рекомендаций
Группы
активов
2022
Прогноз
Группы
активов
2022
Прогноз
Сравнение
2022
Прогноз
Наиболее
ликвидные
активы (А1)
2542,9
6676,7
Наиболее
срочные
обязательства
(П1)
27185,3
6855,3
24642,4
178,6
Быстро
реализуемые
активы (А2)
21120,8
16987,0
Краткосроч-
ные пассивы
(П2)
5931,0
5931,0
-15189,8
-11056
Медленно
реализуемые
активы (А3)
2054,5
2054,5
Долгосрочные
пассивы (П3)
7806,3
23136,3
5751,8
21081,8
Трудно
реализуемые
активы (А4)
12440,3
12440,3
Постоянные
пассивы (П4)
5240,2
10240,3
-7200,1
-2200
Хотя ООО ИК «СИБИНТЕК¬ не соответствует критериям абсолютной
ликвидности баланса, наблюдается положительная динамика: разница между
быстро реализуемыми активами и краткосрочными обязательствами
уменьшилась, а также сократилась разница между труднореализуемыми
активами и постоянными пассивами. Это указывает на улучшение
платежеспособности компании.
Далее, важно оценить вероятность банкротства ООО ИК «СИБИНТЕК¬
посредством использования пятифакторной модели Альтмана, как
представлено в таблице 3.6. Наблюдается увеличение итоговой величины с
2,04 до 2,14, что означает сохранение вероятности банкротства на прежнем
уровне. Однако увеличение значения Z-счета свидетельствует о
положительном изменении в финансовом состоянии компании.
57
Таблица 3.6
Оценка вероятности банкротства ООО ИК «СИБИНТЕК¬ по
пятифакторной модели Альтмана после внедрения рекомендаций
Показатель
2022
Прогноз
Х1 Собственные оборотные средства / Сумма
активов
0,56
0,56
Х2 Чистая прибыль / Сумма активов
0,02
0,02
Х3 Прибыль до налогообложения и выплаты
процентов / Сумма активов
0,02
0,02
Х4 Собственный капитала / Заемный капитал
0,13
0,28
Х5 Выручка-нетто / Сумма активов
1,23
1,23
Z-счет 1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 +
0,99*X5
2,04
2,14
Вероятность банкротства
Вероятность
банкротства 35-50%
Вероятность
банкротства 35-50%
Далее проведём оценку вероятности банкротства по модели Таффлера
(таблица 3.7).
Таблица 3.7
Оценка вероятности банкротства ООО ИК «СИБИНТЕК¬ по модели
Таффлера
Показатель
2022
Прогноз
Х1
0,0
0,1
Х2
0,6
0,7
Х3
0,7
0,3
Х4
1,2
1,2
Z
0,4
0,4
Вероятность банкротства
Низкая
Низкая
Как видно, значение Z не изменится после реализации мероприятий,
вероятность банкротства останется на низком уровне.
Далее проведем расчеты по методике Сайфуллина-Кадыкова (таблица
3.8).
58
Таблица 3.8
Оценка вероятности банкротства ООО ИК «СИБИНТЕК¬ по модели
Сайфуллина-Кадыкова
Показатель
2022
Прогноз
Х1
-0,6
-0,4
Х2
0,8
2,0
Х3
1,2
1,2
Х4
1,4
1,4
Х5
16,9
11,1
R
16,5
11,2
Вероятность банкротства
Низкая
Низкая
Поскольку полученное значение R превышает 1, это говорит о том, что
финансовое состояние ООО ИК «СИБИНТЕК¬ является
удовлетворительным, а вероятность банкротства оценивается как низкая.
Анализ подтверждает уменьшенный риск банкротства ООО ИК
«СИБИНТЕК¬ после внедрения рекомендуемых мероприятий. При
использовании 5-факторной модели Альтмана наблюдается увеличение
значения Z-счета, что представляет собой положительное изменение.
Следовательно, достигнутые результаты свидетельствуют о том, что
предложенные рекомендации будут способствовать дальнейшему снижению
вероятности банкротства компании ООО ИК «СИБИНТЕК¬, улучшая её
финансовую устойчивость.
Итак, благодаря изменениям в суммах собственного капитала и
заемных средств ожидается укрепление финансовой устойчивости
предприятия. Коэффициент текущей ликвидности увеличится на 1,22 и
достигнет нормативного значения, равного 2, коэффициент быстрой
ликвидности увеличится на 1,81, коэффициент абсолютной ликвидности
увеличится на 0,42. Данные коэффициенты достигнут нормативных
значений. Анализ ликвидности баланса показывает, что разница между
быстро реализуемыми активами и краткосрочными обязательствами
уменьшится, также снизится разница между труднореализуемыми активами и
59
постоянными пассивами, что говорит об улучшение платёжеспособности
компании. Также ожидается снижение дебиторской задолженности на 20%
или на 4133,76 млн руб.
Оценка вероятности банкротства ООО ИК «СИБИНТЕК¬ по
пятифакторной модели Альтмана показывает, что произойдет увеличение Z-
счета с 2,04 до 2,14, что говорит о том, что вероятность банкротства
останется на прежнем уровне, но при этом будут положительные изменения
итогового показателя. Согласно проведенным оценкам вероятности
банкротства ООО ИК «СИБИНТЕК¬ по модели Таффлера и по модели
Сайфуллина-Кадыкова вероятность банкротства останется на низком уровне.
Таким образом, проведенные расчеты показывают, что предложенные
мероприятия являются эффективными.
60
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В экономической системе, основанной на рыночных принципах,
финансовое благополучие компании является зеркалом её успеха. Этот
показатель интересен не только сотрудникам, но и широкому кругу внешних
заинтересованных сторон, включая деловых партнеров, государственные
учреждения и финансовые органы. Формирование финансового состояния
предприятия - это сложный процесс, зависящий от множества факторов,
таких как взаимоотношения с поставщиками и покупателями,
взаимодействие с налоговыми и финансовыми учреждениями, банками,
акционерами и прочими партнерами. Основной инструмент для анализа
финансового положения компании - её финансовая отчетность. Изучение
этой отчетности позволяет выявлять ключевые тенденции в управлении
финансами, причины изменений в финансовом состоянии, а также сильные и
слабые стороны бизнеса, что помогает планировать улучшения на будущее.
Банкротство является сигналом о потере финансовой стабильности и
платежеспособности компании. Современные исследования подчеркивают,
что для точного анализа банкротства одного метода недостаточно, поскольку
каждый подход имеет свои сильные и слабые стороны. Поэтому, для
глубокого понимания причин банкротства и выработки стратегии
предотвращения, необходимо применять комплексный подход, сочетающий
различные методы анализа.
Объектом исследования выступало ООО ИК «СИБИНТЕК¬. Основной
вид деятельности предприятия: 63.11.1 деятельность по созданию и
использованию баз данных и информационных ресурсов.
Проведенный анализ показывает рост выручки в течение 2020-2022 гг.,
при этом темп роста себестоимости превышает темп роста выручки, что
негативно отразилось на динамике чистой прибыли, которая за исследуемый
период сократилась почти на 60%. Рентабельность продаж имеет очень
низкое значение 1,4%. Деятельность предприятия является неэффективной. В
61
структуре активов существенную часть составляют финансовые вложения,
удельный вес денежных средств снижается, а дебиторской задолженности
увеличивается. на собственный капитал и резервы приходится от 9,8% до
11,2% от общей суммы. Также отмечается рост долгосрочных заёмных
средств, удельный вес которых увеличился с 12,4% до 15,8%. Наибольшую
часть в структуре пассивов занимает краткосрочная кредиторская
задолженность.
Показатели рентабельности снижаются в 2021 г. и в 2022 г, их
фактические значения ниже нормативных, следовательно, деятельность ООО
ИК «СИБИНТЕК¬ является нерентабельной. Показатели рентабельности
вложенного капитала снижаются. У предприятия неустойчивое финансовое
положение, что говорит о нарушении нормальной платежеспособности.
Баланс предприятия является неликвидным.
Оценка вероятности наступления банкротства показала, что у
предприятия такая вероятность оценивается как низкая. Тем не менее,
исследование выявило, что компания является неликвидной и имеет низкую
финансовую устойчивость.
Для решения выявленных проблем предлагается увеличить долю
собственного капитала на 5000 млн руб., снизить величину краткосрочной
кредиторской задолженности на 20330,0 млн руб., частично переведя ее в
состав долгосрочной задолженности, внедрить политику управления текущей
дебиторской задолженностью, создать Комитет по управлению рисками,
автоматизировать систему управления рисками на предприятии и внедрить
программный продукт Risk Track.
Благодаря изменениям в суммах собственного капитала и заемных
средств ожидается укрепление финансовой устойчивости предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности увеличится на 1,22 и достигнет
нормативного значения, равного 2, коэффициент быстрой ликвидности
увеличится на 1,81, коэффициент абсолютной ликвидности увеличится на
0,42. Данные коэффициенты достигнут нормативных значений. Анализ
62
ликвидности баланса показывает, что разница между быстро реализуемыми
активами и краткосрочными обязательствами уменьшится, также снизится
разница между труднореализуемыми активами и постоянными пассивами,
что говорит об улучшение платёжеспособности компании. Также ожидается
снижение дебиторской задолженности на 20% или на 4133,76 млн руб.
Оценка вероятности банкротства ООО ИК «СИБИНТЕК¬ по
пятифакторной модели Альтмана показывает, что произойдет увеличение Z-
счета с 2,04 до 2,14, что говорит о том, что вероятность банкротства
останется на прежнем уровне, но при этом будут положительные изменения
итогового показателя. Согласно проведенным оценкам вероятности
банкротства ООО ИК «СИБИНТЕК¬ по модели Таффлера и по модели
Сайфуллина-Кадыкова вероятность банкротства останется на низком уровне.
Таким образом, проведенные расчеты показывают, что предложенные
мероприятия являются эффективными.