65
объясняется прежде всего отсутствием должного внимания к определению
основных параметров кредитной политики предприятия. Анализ особенностей
разработки кредитной политики на исследуемом предприятии показал, что срок
кредитования покупателей определяется только по результатам прошлого
опыта и практике предоставления кредитов. При этом также учитывается
период кредитования покупателей конкурентами. Кроме того, действующая
кредитная политика АО «Алвиз» в настоящее время не предусматривает
никаких мероприятий, которые стимулировали бы покупателей погашать свою
задолженность перед продавцом раньше.
С учетом выявленных недостатков кредитной политики предприятию
даны следующие рекомендации:
1. Устанавливать период отсрочки платежа на уровне оптимального;
2. Использовать скидки для стимулирования дебиторов погашать
дебиторскую задолженность до истечения срока платежа.
3.2. Оценка эффективности предложенных мер
Для оценки эффективности предложенных мер в первую очередь
необходимо определить оптимальный срок кредитования. Для решения данной
задачи был построен график, отражающий зависимость между следующими
переменными: затраты по предоставленному покупателям коммерческому
кредиту, вклад на покрытие, который рассчитывался как разница между
доходом, полученным от реализации продукции на условиях коммерческого
кредита и затратами, связанными с его получением, вклад на покрытие после
затрат по кредиту, который необходимо привлекать предприятию для
финансирования расходов, возникающих на период отвлечения средств в
дебиторской задолженности. На основе данных предыдущих периодов, а также
с учетом потенциальных возможностей реализации продукции
рассматриваемыми покупателями, были определены исходные данные для
построения графика. Они приведены в таблице 2.
66
Таблица 21
Исходные данные для определения оптимального срока
кредитования потенциальных покупателей
Срок
предоставления
кредита, дни
30
45
60
75
90
105
120
Доход, тыс. руб.
860
2971
4892
6318
7693
9022
10490
Переменные
затраты, тыс. руб.
688
2377
3914
5055
6154
7218
8392
Вклад на
покрытие, тыс.
руб.
172
594
978
1263
1539
1804
2098
Затраты по
кредиту, тыс. руб.
21
107
235
379
554
824
1120
Вклад на покрытие
после затрат по
кредиту, тыс. руб.
151
487
743
884
985
980
978
Построенный по данным таблицы 21 график показан на рисунке 12.
0
500
1000
1500
2000
2500
30 45 60 75 90 105 120
Вклад на покрытие, тыс. руб.
Затраты по кредиту, тыс. руб.
Вклад на покрытие после затрат по кредиту, тыс. руб.
Рисунок 12. Определение оптимального срока кредитования
потенциальных дебиторов
Таким образом, для новых оптовых покупателей продукции АО «Алвиз»
оптимальной будет являться отсрочка платежа сроком на 75 дней. Такой же
период отсрочки целесообразно использовать и для постоянных покупателей,
так как он в целом соответствует среднему сроку инкассирования
задолженности по расчетам с покупателями и заказчиками, уже сложившемуся
67
на предприятии. Данный период отсрочки платежа намного ниже фактического
периода погашения дебиторской задолженности, выявленного в 2017 г.
Для стимулирования сокращения отсрочки платежа предприятие
предлагается применение дисконтной политики, т.е. предоставление скидок
покупателям при погашения задолженности по истечение 75 дней
предоставленной отсрочки.
Для обоснования целесообразности использования дисконтной политики
для АО «Алвиз» сопоставим денежные поступления и расходы предприятия по
предоставлению скидок. Результаты сравнения представлены в таблице 21.
Таблица 21
Денежные поступления и расходы при реализации дисконтной
политики
Процент скидки
Ежемесячные
денежные
поступления от
реализации
дисконтной
политики, тыс.
руб.
Ежемесячные
денежные расходы
на реализацию
дисконтной
политики, тыс. руб
Поступления –
расходы, тыс. руб.
1%
84
112
-28
2%
192
224
-32
3%
394
336
+58
4%
479
448
+31
5%
552
560
-8
Из таблицы видно, что превышение ежемесячных денежных поступлений
в 1 декаде периода, на который предоставляется отсрочка платежа, над
расходами при реализации дисконтной политики наблюдаются при условии
предоставлении скидки в 3% и 4%. Однако превышение денежных поступлений
над расходами является наибольшим при 3 %-ной скидке. Поэтому данный
процент скидки и будем рассматривать как оптимальный.
Таким образом, кредитная политика АО «Алвиз», реализуемая в
отношении как постоянных, так и новых покупателей должна строиться на
условии «3/40 – n/75». Это значит, что счета должны быть оплачены
покупателями в течение 30 дней, но при этом предприятием будет предложена
3%-ная скидка тем покупателям, которые оплатят счета в течение 40 дней.
68
Осуществление кредитной политики предприятия на данных условиях
способно обеспечить ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности.
Предложенные меры направлены на сокращение остатка дебиторской
задолженности и ускорение ее оборачиваемости. При соблюдении
оптимального периода отсрочки платежа прогнозируемый коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности составит:
360/ 75 = 4,8
Следовательно прогнозируемый средний остаток дебиторской
задолженности составит:
950415/ 4,8 = 198003 тыс. руб.
Таким образом, снижение среднего остатка дебиторской задолженности
по сравнению с фактическим показателем 2017 г. составит
1044999 – 198003 = 846996 тыс. руб.
В результате снижения остатка дебиторской задолженности и ускорения
ее оборачиваемости сумма высвобожденных средств составит:
(75 - 238,41)*2640,04 = -431408 тыс. руб.
Высвобожденные средства составят 431408 тыс. руб. Данные средства
могут быть использованы для погашения кредиторской задолженности, что
положительно повлияет на платежеспособность предприятия.
Далее рассчитаем возможный прирост прибыли в результате реализации
предложенных мер:
198003* (4,8 – 0,91)*0,1644 = 126626 тыс. руб.
Из расчетов следует, что возможный прирост прибыли от продаж АО
«Алвиз» за счет реализации предложенных мер по ускорению оборачиваемости
дебиторской задолженности составит 126626 тыс. руб.
Выводы:
С целью совершенствования управления дебиторской задолженностью
АО «Алвиз» был предложен алгоритм управления дебиторской
задолженностью, а также предложены следующие меры, направленные на
69
снижение остатка оборотных активов и ускорение их оборачиваемости. Данные
меры включают в себя:
1. Проведение рейтинговой оценки дебиторов на основе анализа
кредитной истории;
2. Установить период отсрочки платежа на уровне оптимального,
который равен 75 дней;
3. Дебиторам, осуществившим оплату до истечения срока платежа,
рекомендуется предоставлять скидку в размере 3% от объема покупки.
Экономический эффект от реализации данных мер будет выражаться в
приросте прибыли от продаж в сумме 126626 тыс. руб.
70
Заключение
В условиях рыночной экономики политика компании должна быть
направлена на максимальное достижение финансовых показателей, увеличение
прибыльности, расширения объема производства и клиентской базы. Замедлить
развитие компании может рост дебиторской задолженности, замедление ее
оборачиваемости, ухудшение ее состояния, что непосредственно приведет к
снижению финансового результата. В данной ситуации необходимо
разработать четкий механизм управления дебиторской задолженностью,
учитывающий особенности жизнедеятельности предприятия в рыночных
условиях.
Для разработки механизма эффективного управления дебиторской
задолженностью большое значение имеет понимание ее сущности и причин
возникновения. Дебиторская задолженность представляет собой сложную
категорию, которую необходимо исследовать в единстве юридического,
экономического, бухгалтерского и маркетингового аспектов. Причины
возникновения дебиторской задолженности носят как объективный, так и
субъективный характер. Объективные причины обусловлены наличием у
компании определенного круга правоотношений, необходимых для
осуществления ею своей деятельности. Субъективные причины, как правило,
связаны с нарушением финансовой дисциплины дебиторами. объясняются
отсутствием финансовой дисциплины, особенностью отношений между
отдельными должниками и кредиторами.
Ключевым условием разработки эффективного механизма управления
дебиторской задолженностью является ее правильная классификация. Такая
классификация может быть проведена по различным критериям исходя из
целей ее осуществления. Благодаря классификации дебиторской задолженности
упрощается ее анализ, прогнозирование, становится возможным подбор
оптимальных инструментов управления ею.
Основная цель управления дебиторской задолженностью состоит в
обеспечении роста прибыли компании за счет эффективного использования
71
дебиторской задолженности как экономического инструмента. В связи с этим в
качестве основных задач управления дебиторской задолженностью необходимо
рассматривать определение ее оптимальной величины, состава и структуры,
снижение рисков несвоевременной оплаты счетов дебиторами. Основу
управления дебиторской задолженностью составляет кредитная политика
предприятия, которая является частью его финансовой политики, которая
определят приемлемый уровень дебиторской задолженности, условия продаж,
порядок взыскания долга. В системе управления дебиторской задолженностью
могут быть использованы различные инструменты. Это прежде всего
инструменты инкассирования дебиторской задолженности и инструменты
рефинансирования дебиторской задолженности, направленные на снижение
риска неплатежеспособности дебиторов. К инструментам первой группы
относятся разработка процедуры инкассации дебиторской задолженности,
методы контроля за ее состоянием и движением. Основными инструментами
рефинансирования дебиторской задолженности являются факторинг, учет
векселей, выданных покупателями продукции, форфейтинг. Выбор конкретного
способа управления дебиторской задолженностью зависит от ее состава и
структуры, что делает необходимым в процессе выбора таких способов
проведение ее тщательного анализа.
Особенности методики анализа дебиторской задолженности в
практической главе работы были рассмотрены на примере АО «Алвиз».
Анализ основных экономических показателей деятельности предприятия
показал, что в целом предприятие характеризуется достаточным уровнем
текущей платежеспособности. Общими проблемами, выявленными по
результатам исследования, на предприятии являются: снижение объема
производства и объема реализации продукции, снижение выручки от продаж
продукции, снижение прибыли и рентабельности деятельности предприятия,
недостаточный объем абсолютно ликвидных активов для погашения наиболее
срочных обязательств предприятия.
72
Результаты расчетов показали, что дебиторская задолженность
составляет важную часть активов предприятия. На конец 2017 г. ее удельный
вес в общей сумме активов предприятия составил 72,96%.
Сопоставляя динамику дебиторской задолженности с динамикой
выручки, следует отметить, что дебиторская задолженность как элемент
имущества использовалась предприятием недостаточно рациональной, т.к.
темпы изменения выручки на две анализируемых отчетных даты (31.12.2016 и
31.12.2017 г.) были меньше темпов изменения дебиторской задолженности.
Структура дебиторской задолженности предприятия по видам и срокам
возникновения в 2015-2017 гг. изменялась под влиянием различных факторов.
Однако к концу 2017 г. на предприятии преобладала задолженность по
расчетам с покупателями и заказчиками – более 57% на конец 2017 г. Анализ
экономической структуры дебиторской задолженности АО «Алвиз» показал,
что она может быть признана удовлетворительной, так как просроченная
дебиторская задолженность на конец каждого исследуемого отчетного периода
отсутствовала.
Долгосрочная дебиторская задолженность у АО «Алвиз» отсутствовала.
Таким образом, вся сформировавшаяся задолженность была представлена
задолженностью со сроками погашения до 1 года. Анализ изменений,
произошедших в структуре дебиторской задолженности предприятия,
позволяет сделать вывод о том, что они происходили в направлении роста
удельного веса задолженности со сроками погашения более 120 дней.
На протяжении всего анализируемого периода скорость оборота
дебиторской задолженности снижалась. В 2017 г. по сравнению с 2016 г.
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности сократился на 0,2
пункта, в результате чего продолжительность одного оборота дебиторской
задолженности увеличилась на 68,28 дней. Результаты структурного анализа
показали, что основным элементом дебиторской задолженности по источникам
возникновения являлась дебиторская задолженность покупателей. Скорость
оборота данной задолженности также сократилась на 0,57 пункта в 2016 г. и на
73
0,15 пункта в 2017 г. В результате продолжительность одного оборота
дебиторской задолженности увеличилась в 2016 г. на 55,44 дня, а в 2017 г. еще
на 21,54 дня.
Результаты факторного анализа показали, что основными причинами
снижения скорости оборота дебиторской задолженности является как снижение
выручки, так и рост остатков дебиторской задолженности.
В результате замедления оборачиваемости дебиторской задолженности
выручка предприятия сократилась на 209000 тыс. руб., а снижение прибыли
составило 34360 тыс. руб. Также был выявлен рост продолжительности
операционного и финансового циклов предприятия, что свидетельствует об
отрицательном влиянии скорости оборота дебиторской задолженности на
финансовое состояние предприятия.
С учетом выявленных недостатков АО «Алвиз» был предложен алгоритм
управления дебиторской задолженностью, а также предложены следующие
меры, направленные на снижение остатка оборотных активов и ускорение их
оборачиваемости. Данные меры включают в себя:
1. Проведение рейтинговой оценки дебиторов на основе анализа
кредитной истории;
2. Установить период отсрочки платежа на уровне оптимального,
который равен 75 дней;
3. Дебиторам, осуществившим оплату до истечения срока платежа,
рекомендуется предоставлять скидку в размере 3% от объема покупки. Расчеты
показали, что в результате предложенных мер скорость оборота дебиторской
задолженности увеличится на 3,89 пункта. При этом предприятие получит
дополнительную прибыль в сумме 126626 тыс. руб.
74
Список использованных источников
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ) от 30.11.1994
N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 29.12.2017)
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 №
146-ФЗ. Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 19.02.2018)
3. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" от 06.12.2011 N 402-
ФЗ (действующая редакция от 31.12.2017)
4. Приказ Минфина РФ от 29.07.1998 N 34н (ред. от 24.12.2010, с изм.
от 08.07.2016) "Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и
бухгалтерской отчетности в Российской Федерации" (Зарегистрировано в
Минюсте РФ 27.08.1998 N 1598)
5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность
организации» (ПБУ /99). Утверждено Приказом Минфина РФ от 06.07.1999 №
43н (ред. от 08.11.2010)
6. Методические указания по инвентаризации имущества и
финансовых обязательств. Утверждены приказом Минфина РФ от 013.06.1995
№ 49 (ред. от 08.11.2010)
7. Акимова, Е. Либерман К Резервы в целях налогообложения //
Аудит и финансовый анализ. - 2013. - № 8.
8. Астахов В.П. Бухгалтерский (финансовый) учет: Учебник. 3-е изд.
перераб. и доп. – М.: МарТ, 2014. – 960 с.
9. Афанасьев А.Б. Рекомендации по управлению дебиторской
задолженностью// Финансовый директор. – 2014 - № 1. - с. 59 - 64
10. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. 2-е изд.
перераб. и доп. – М.: Инфра – М., 2014. – 240 с.
11. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Том 1. – М.: Омега -
Л, 2012. – 592 с.
12. Богомолов А.М. Управление дебиторской и кредиторской
задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации //
Современный бухучет. - 2015. № 5. – с. 24-33