52
что связано с ограниченными возможностями размещения ОФЗ и
еврооблигаций в запланированных объемах. При этом, даже несмотря на
стабилизирующее действие бюджетного правила в части компенсации из
Фонда национального благосостояния выпадающих нефтегазовых доходов, в
целом бюджетная политика будет оказывать умеренно сдерживающее
влияние на внутренний спрос.
[ 5;с 17]
Ценовая стабильность в российской экономике поддерживается Банком
России с помощью мер денежно-кредитной политики. Стабильно низкая
инфляция является важной составляющей благоприятной деловой среды как
для бизнеса так и для комфортных условий жизни граждан РФ.
Последовательная денежно-кредитная политика нацелена на
поддержание низкого темпа роста цен, что повышает предсказуемость
экономических условий, в свою очередь позволяя более уверенно строить
производственные и инвестиционные планы с осуществлением долгосрочны
х сбережений. Лишь при сохранении ценовой стабильности возможна
успешная реализация заявлены Правительством России мер по повышению
потенциала экономики нашей страны. Помимо поддержания стабильно
низкой инфляции, так же экономическому развитию будут способствовать и
меры Банка России по другим направлениям его деятельности:
-
обеспечение финансовой стабильности,
-
устойчивое развитие финансового сектора и платежной системы.
Политика Банка России не может быть основным источником экономическог
о роста лишь формируя важные для социального благополучия и
экономического развития условия. Решающим значением для
укрепления фундамента устойчивого роста и для диверсификации российско
й экономики, а так же для снижения ее зависимости от внешних условий
будут иметь меры структурной политики при сохранении стабильности
государственных финансов.
53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В выполненной мною работе проведен анализ денежно-кредитной политики
центрального банка российской федерации. Денежно кредитная политика
государства это мероприятия, предпринимаемые центральным банком (иногда
с участием правительства) с целью коррекции монетарных и финансовых
условий функционирования экономик и. Монетарная политика вместе с
фискальной политикой составляют инструментальную основу для
регулирования макроэкономической конъюнктуры.
Основным проводником кредитно-денежной политики в РФ является
Банк России, который традиционно наиболее активно использует четыре
ключевых инструмента денежно-кредитного регулирования:
-
регулирование объемов рефинансирования коммерческих банков,
-политика обязательных резервов,
-
операции на открытом рынке,
-ограничение кредитования.
Впрочем, объективные реалии развития мировой и отечественной
экономики в 2017 - 2018 гг. явственно показали необходимость новых
подходов в денежно-кредитной политике.
Основной урок недавно прошедших финансовых кризисов в странах с
формирующимся рынком, в т.ч. и в России за последнюю четверть века - это
необходимость перехода к политике более гибкого валютного курса и
инфляционного таргетирования. В условиях быстрой финансовой либерализа
ции денежно кредитная политика в деле борьбы с инфляцией и приспособлен
ием к внешним шокам пока показала низкую эффективность. В целом, как
группа, страны с формирующимися рынками остаются очень уязвимыми к
высокой волатильности притока капитала, а политика сдерживания
укрепления валютного курса очень быстро транслируется во внутреннюю
инфляцию.
54
Важно понять, что актуальные задачи денежно-кредитной политики
государства нельзя решить за счёт какогото единого критерия («таргетирован
ие валютного курса¬, «таргетирование инфляции¬ и т.п.), как это было
свойственно российской практике 1990-х-2000-х гг.
Данные задачи в 2017-м и перспективных 2019 годах могут решаться
исключительно на основе одновременного таргетирования:
• денежной массы (рост монетизации);
• инфляции (при условии активного противодействия государства
немонетарной инфляции);
• процентной ставки (снижение процента и доходности финансовых
активов);
• широкого коридора, в котором осуществляет действительные
колебания валютный курс, при сохранении либерального режима счета
капиталов (вместо до и пост кризисной политики закрепленного курса,
прерываемого девальвациями и прочими рыночными шоками).
Также, должна быть переосмыслена роль макропруденциального регу
лирования в свете последних кризисов, чтобы уменьшить
системную уязвимость вследствие более выраженной цикличности
развития экономики. Речь идет об отказе от проциклического пруденциального
регулирования. Требования по капиталу банков и других финансовых
институтов должны быть усилены, чтобы сформировать более высокие запасы
(антициклические буферы) по капиталу в период сильного роста экономики, с
тем, чтобы они могли быть уменьшены до приемлемого уровня в периоды
финансового стресса. Такие антициклические буферы капитала сделают
банковский сектор более устойчивым к шокам и способствуют уменьшению
процикличн ости, свойственной финансовой системе, да и всей экономики в
целом.
55
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И
ЛИТЕРАТУРЫ
Нормативно-правовые акты и законодательство
1. Конституция Российской Федерации. Принята на всенародном го-
лосовании 12 декабря 1993 г. (действующая редакция) // Российская газета.
1993. 25 декабря.
2. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-
ФЗ // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3823 (последняя редакция) // Информационно-
правовое обеспечение «Гарант¬.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от ноября
1994 г. № 51-ФЗ // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301 (действующая редакция). //
Информационно-правовое обеспечение «Гарант¬.
4. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 26
января 1996 г. № 14-ФЗ//СЗ РФ. 1996. №5. Ст. 410 (с послед. изм. от 28
декабря 2013 г.№416-ФЗ) // Информационно-правовое обеспечение «Гарант¬.
Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть третья от 26 ноября
2001 г. № 146-ФЗ // СЗ РФ. 2001. №49. Ст. 4552 (действующая редакция) //
Информационно-правовое обеспечение «Гарант¬.
5. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть четвертая от 18
декабря 2006 г. № 230-Ф3 // СЗ РФ. 2006. № 52 (ч. 1). Ст. 5496 (действующая
редакция) // Информационно-правовое обеспечение «Гарант¬.
6. Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ «О страховании
вкладов физических лиц в банках Российской Федерации¬ (действующая
редакция) // Информационно-правовое обеспечение «Гарант¬.
7. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном
банке Российской Федерации (Банке России)¬ (действующая редакция) //
Информационно-правовое обеспечение «Гарант¬.
56
8. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и
банковской деятельности¬ (действующая редакция) // Информационно-
правовое обеспечение «Гарант¬.
9. Федеральный закон от 10.12.2003 г. №173-ФЗ «О валютном
регулировании и валютном контроле¬ (действующая редакция) //
Информационно-правовое обеспечение «Гарант¬.
10. Положение Банка России от 20 марта 2006 г. № 283-П «О порядке
формирования кредитными организациями резервов на возможные потери¬
(действующая редакция) //Информационно-правовое обеспечение «Гарант¬.
"Основные направления единой государственной денежно-кредитной
политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов" (утв. Банком России) //
Информационно-правовое обеспечение «Гарант¬.
11. Основные направления единой государственной денежно кредитной
политики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов // Информационно-
правовое обеспечение «Гарант¬.
Учебная литература, публикации и статьи
12. Астрелина, В. В. Управление ликвидностью в российском
коммерческом банке : учеб. пособие / В. В. Астрелина, П. К. Бондарчук, П. С.
Шальнов. – М. : Форум : ИНФРА-М, 2017. – 175 с.
13. Банковские риски : учебник / под ред. О. И. Лаврушина, Н. И.
Валенцовой. –3-е изд., перераб. и доп. – М. : КНОРУС, 2016. – 292 с.
14. Банковское дело : учеб. для бакалавров / под ред. Е. Ф. Жукова, Ю.
А. Соколова. – М. : Юрайт, 2015. – 590 с.
15. Банковское право Российской Федерации : учеб. пособие / отв. ред.
Е. Ю. Грачева. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : НОРМА : ИНФРА-М, 2016. –
399 с.
16. Батракова, Л. Г. Анализ процентной политики коммерческого банка.
Учебное пособие: моногр. / Л.Г. Батракова. - М.: Логос, 2013. - 152 c.