2
Выпускная квалификационная работа на «Денежно – кредитная политика
Центрального Банка¬ состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованных источников и приложений.
Цель выпускной квалификационной работы- исследование теоретических
аспектов денежно-кредитной политики Центрального Банка и анализ их
практического применения.
Для реализации поставленной цели были сформулированы следующие задачи,
- Рассмотреть теоретические аспекты денежно-кредитной политики,
определить цели и формы.
- Выявить основные инструменты и методы денежно-кредитной политики.
- Проанализировать итоги денежно-кредитной политики за 2018 год и
рассмотреть количественные ориентиры на среднесрочную перспективу,
решения которых содержатся в работе.
В первой главе раскрываются теоретические модели проведения денежно-
кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации.
Вторая глава посвящена основным инструментам денежно-кредитной
политики Центрального банка Российской Федерации.
В третьей главе проводится анализ денежно-кредитной политики за 2016 год и
рассмотрение количественных ориентиров на среднесрочную перспективу.
Настоящая работа объемом 60 стр, содержит 7 таблиц, 7 рисунков, список 55
использованных источников.
Ключевые слова: денежно-кредитная политика, ключевая ставка, инфляция,
норма обязательного резервирования.
СОДЕРЖАНИЕ
3
ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................. 3
1. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ
ПОЛИТИКА ................................................................................................. 5
1.1 Центральный банк РФ, основные цели, деятельность и функции .. 5
1.2. Зарубежный опыт реализации денежно-кредитной политики ..... 13
2. ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ И МЕТОДЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ
ПОЛИТИКИ .............................................................................................. 20
2.1 Учетная политика и политика рефинансирования.......................... 20
2.2 Характеристика основных инструментов и методов денежно-кредитного
регулирования ............................................................................................ 24
2.3.Административные методы регулирования денежно-кредитной
сферы ......................................................................................................... 27
3. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ РОССИИ30
3.1 Анализ денежно-кредитной политики ............................................. 30
3.2 Прогнозируемые результаты российской экономики .................... 37
3.3. Денежно-кредитная политика 2019 .................................................... 41
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ............................................................................................ 50
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 52
4
ВВЕДЕНИЕ
Денежно-кредитная политика является одной из основных политик
государства, она направлена на регулирование экономического роста,
сдерживание инфляции, обеспечение занятости, выравнивание платежного
баланса и служит важнейшим инструментом целенаправленного
вмешательства государства в экономику страны, именно в этом и
заключается актуальность выбранной мною темы выпускной
квалификационной работы «Денежно – кредитная политика Центрального
Банка¬.
[ 8;с 15]
В настоящее время деятельность Центрального банка России
приобретает огромное значение, поскольку от его эффективного
функционирования и правильно выбранных методов, посредством которых
он осуществляет свою деятельность, зависит стабильность и дальнейший
рост экономического потенциала страны, отдельных секторов экономики, а
также укрепление позиций на международном рынке.
Денежно-кредитная политика - это чрезвычайно мощный инструмент.
С ее помощью можно выйти из кризиса, но и не исключен другой результат -
усугубление сложившихся в экономике негативных тенденций. Лишь очень
взвешенные решения, принимаемые на высшем уровне после серьезного
анализа ситуации, рассмотрения альтернативных путей воздействия денежно
-кредитной политики на экономику государства, дадут положительные
результаты. В качестве проводника денежно-кредитной политики выступает
Центральный эмиссионный банк государства. Без верной денежно-кредитной
политики, проводимой Центральным банком, экономика не может эффективн
о функционировать.
Цель работы – исследование теоретических аспектов денежно-
кредитной политики Центрального Банка и анализ их практического примене
ния.
Исходя из цели выделены следующие задачи выпускной квалификацио
нной работы:
5
-Рассмотреть теоретические аспекты денежно-кредитной политики,
определить цели и формы.
-Выявить основные инструменты и методы денежно-
кредитной политики.
- Проанализировать итоги денежно-кредитной политики за 2018 год и
рассмотреть количественные ориентиры на среднесрочную перспективу.
Объект исследования – деятельность ЦБ РФ в области денежно-
кредитного регулирования.
Предмет исследования - основных инструментов денежно-кредитной
политики.
Теоретической основой работой являются труды отечественных и
зарубежных специалистов в области денежно-кредитной политики ЦБ.
Немалый вклад в развитие теории денежно-кредитной политики внесли
известные зарубежные и отечественные специалисты.
Информационной базой послужили официальные данные Центральног
о Банка России, Федеральной службы государственной статистики, банковск
ое законодательство, сайт ЦБ РФ, РБК, периодические печатные издания.
Выпускная работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка
используемой литературы.
В первой главе раскрываются теоретические модели проведения денеж
но-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации.
Вторая глава посвящена основным инструментам денежно-кредитной
политики Центрального банка Российской Федерации.
В третьей главе проводится анализ денежно-кредитной политики за
2018 год и рассмотрение количественных ориентиров на среднесрочную
перспективу.
6
1. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИИ И ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ
ПОЛИТИКА
1.1 Центральный банк РФ, основные цели, деятельность и
функции
Центральный Банк Российской Федерации – это главный банк страны.
Уставный капитал и иное имущество Банка России является федеральной
собственностью.
Конституцией Российской Федерациии Федеральным законом "О
Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)" определяются
статус, цели, функции, полномочия и принципы организации и деятельности
Банка России как публично-правовой организации законодательно.
Основные цели деятельности Банка России:
-
укрепление покупательной способности и курса рубля по отношению
к иностранным валютам;
-
развитие и укрепление банковской системы России;
-обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования
системы расчетов.
[ 10;с 60]
Реализация вышеприведенных целей осуществляется Банком России
повсеместно с правительством РФ. Получение прибыли не является целью
деятельности Банка России.
Ключевой элемент статуса Центрального Банка Российской Федерации
это принцип независимости он проявляется, прежде всего, в том, что Банк
России не является объектом структуры федеральных органов государственн
ой власти, а выступает как особый институт, обладающий исключительным
правом денежной эмиссии и организации денежного обращения. Он является
юридическим лицом и выступает субъектом публичного права. Центральный
Банка Российской Федерации осуществляет свои расходы, за счет собственн
ых доходов выражая тем самым свою финансовую независимость.
Банк России подотчетен Государственной Думе Федерального Собрани
я Российской Федерации, именно она как назначает на должность и так и
7
освобождает от нее Председателя Банка России (по представлению Президен
та Российской Федерации) и членов Совета директоров Банка России, а
также утверждает годовой отчет и назначает аудитора Банка.
[ 13;с 18]
Рис.1.1. Три основные функции центрального банка.
Выявив цели деятельности Банка России, изучим более подробно функции,
которые Центральный Банк выполняет для достижения своих целей.
Функции Банка России:
• разработка и проведение единой государственной денежно-кредитной
политики во взаимодействии с Правительством Российской Федерации;
• организует обращение денег с монопольно осуществляемой эмиссией
наличных средств ;
• для кредитных организаций Банк является кредитором последней
инстанции и организует систему рефинансирования;
• устанавливает правила по осуществлению расчетов в Российской
Федерации;
• устанавливает правила проведения банковских операций,
бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;
8
• осуществляет государственную регистрацию кредитных организаций,
выдает и отзывает лицензии кредитных организаций, а также организаций,
занимающихся их аудитом;
• производит надзор за деятельностью кредитных организаций;
• регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в
соответствии с федеральными законами;
• осуществляет все виды банковских операций, необходимых для
выполнения основных задач Банка России;
• осуществляет валютное регулирование и определяет порядок
расчетов с иностранными государствами;
• организует и осуществляет валютный контроль в соответствии с
законодательством Российской Федерации;
• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса РФ и
организует его составление;
• в целях осуществления указанных функций проводит анализ и
прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по
регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и
ценовых отношений;
• публикует статистические материалы и соответствующие данные;
• осуществляет иные функции в соответствии с федеральными
законами.
Денежно-кредитная политика центрального банка РФ как составная
часть государственно-монополистического регулирования экономики
представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение
денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и
других показателей денежного обращения и кредита (совокупного денежного
оборота).
[ 50;с 68]
Одной из старейших функций центрального банка является, эмиссия
банкнот.
9
Предоставление Центральным банком коммерческим банкам
заимствований в случаях, когда они, испытывают временные финансовые
трудности, является рефинансированием. Цель рефинансирования – это
влияние на состояние денежно-кредитной сферы. Осуществляя функцию
рефинансирования, центральный банк выступает в качестве кредитора
последней инстанции или банка банков.
Реализация валютной политики – центральный банк осуществляет
валютную политику, включающую в себя комплекс мероприятий,
нацеленных на укрепление внешнеэкономической позиций страны.
Валютная политика включает в себя:
регулирование валютного курса;
проведение валютного регулирования и валютного контроля;
формирование официальных золотовалютных резервов и
управление ими
осуществление международного валютного сотрудничества и
участие в международных валютно-кредитных организациях.
Регулирование деятельности кредитных институтов – контроль над
работой кредитных институтов (банков) проводится для того, чтобы
обеспечить устойчивость некоторых из них, и предусматривает целостный и
непрерывный надзор за осуществлением каждым банком его функций в
соответствии с действующим законодательством и инструкциями.
Цели банковского надзора:
защита вкладчиков от возможных потерь;
поддержание стабильности на финансовом рынке посредством
предотвращения системных рисков.
Функция финансового агента правительства – центральный банк
осуществляет операции по погашению государственного долга, кассовому
исполнению бюджета, ведению текущих счетов правительства, надзору за
хранением, а также переводу валютных средств при осуществлении расчетов
10
правительства с другими странами являясь по своему статусу финансовым
агентом правительства.
[ 42;с 90]
Как видно, детальный перечень функций Центрального банка РФ не
противоречит международной практике и стандартам работы центральных
банков. Центральный банк РФ прежде всего выполняет функцию денежно-
кредитного регулирования экономики и эмиссионную функцию.
Центральный банк - крупнейший финансовый центр, который через
систему экономических рычагов воздействует на деятельность банков,
взаимодействующих с промышленностью, сельским хозяйством, торговлей,
структурами всех форм собственности. Центральный банк не ведет операции
с деловыми фирмами или населением. Его клиентура — коммерческие банки
и другие кредитные учреждения, а также правительственные организации.
Основной функцией ЦБ РФ является проведение общенациональной
денежно-кредитной политики (распределение денежных ресурсов и
формирование влияния на денежный рынок).
Современные глоссарии и экономические словари дают следующие
определения понятия денежно-кредитной политики:
1. Денежно-кредитной политикой называется совокупность мер,
направленных на изменение денежной массы и объема кредита .
2. Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс
мероприятий в области денежногообращения и кредита, направленных на
регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение
занятости и выравнивание платежного баланса.
[ 30;с 28]
3. Денежно-кредитная политика - это “проводимый государством курс и
осуществляемые меры в области денежного обращения и кредита,
направленные на обеспечение устойчивого, эффективного функционировани
я экономики, поддержание в надлежащем состоянии денежной системы.
Основными составляющими такой политики являются операции на открытом
рынке, учетная политика, наличие обязательных минимальных резервов. К
наиболее широко используемым методам денежно-кредитной политики
11
относятся: изменение ставки учетного процента, операции на открытом
рынке, изменение норм обязательных резервов, а также выборочные методы
регулирования отдельных видов кредита”.
4. Денежно-кредитная политика-это “совокупность мероприятий
центрального банка и правительства, направленных на изменение денежной
массы в обращении, объёма кредитов, процентных ставок и других
показателей денежного обращения с целью снижения уровня инфляции,
устойчивого роста денежной массы и создания предпосылок для стабильного
экономического роста”.
Таким образом, существует множество авторов, разъясняющих
формулизованное понятие денежно кредитной политики, но принципиальные
различия в трактовке реальной сути данного термина разными авторами
отсутствуют.
Разработка денежно-кредитной политики Банком России проводится в
соответствии со ст. 45 Федерального закона «О Центральном банке
Российской Федерации (Банке России)¬. Банк России ежегодно не позднее 26
августа представляет в Государственную думу проект основных направлений
единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и
не позднее 1 декабря – основные направления единой государственной
денежно-кредитной политики на предстоящий год. Предварительно проект
представляется Президенту и Правительству России.
Государственная дума рассматривает основные направления единой
государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год и
выносит соответствующее решение не позднее принятия Государственной
думой федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год.
Тем самым достигается единство целей проведения денежно-кредитной и
финансовой политики .
Основополагающей целью денежно-кредитной политики является
помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризую
щейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Денежно-кредитная