52
Чем больше рычаг, тем меньше запас финансовой прочности. Когда у
бизнеса большой рычаг, он быстро наращивает прибыль в комфортных условиях,
но если случится кризис, он моментально уйдет в убытки. И наоборот. Чем
меньше рычаг, тем устойчивее бизнес к потрясениям, но тем меньше прибыли он
приносит.
Величина рычага зависит от соотношения постоянных и переменных затрат.
Когда доля переменных затрат выше, рычаг маленький, а когда превалируют
постоянные затраты, рычаг большой. Грамотное управление рычагом помогает
компании избежать убытков и получить больше прибыли.
Эффект рычага действует только в краткосрочном периоде. Он помогает
скорректировать стратегию бизнеса на ближайшие пару месяцев, кварталов, реже
— на год.
Рассмотрим управление рычагом в ООО «Полосатый рейс¬ с целью
повышения финансовой устойчивости.
Далее рассчитаем прогнозные финансовые показатели на 2023–22025 годы
с учетом сокращения постоянных затрат с 550 000 рублей до 400 000 рублей (за
счет снижения затрат на аренду офиса).
Выручка и затраты спрогнозированы на основе функции Excel –
ТЕНДЕНЦИЯ с учетом 10-процентного ежегодного их увеличения. Рассчитаны
фактические и прогнозные показатели операционного рычага и запаса финансовой
прочности.
53
Таблица 2.10
Фактические и прогнозные показатели ООО «Полосатый рейс¬
Показатели, руб.
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Выручка
1 230
2 845
669
2048
2478
910
Переменные затраты
919
2135
484
913
1 880
392
Маржинальная прибыль
311
710
185
1135
597
518
Постоянные затраты
550
550
550
400
400
400
Операционная прибыль
-239
160
-365
735
197
118
Рычаг
-1,30
4,44
-0,51
1,54
3,03
4,39
Запас финансовой прочности, %%
-76,8
22,5
-197,3
64,8
33,0
22,8
Как видно из таблицы 2.10 если при прогнозном положении дел выручка
предприятия просядет на 64,8%, на 33%, на 22,8% соответственно, то предприятие
будет работать в ноль. Если падение будет сильнее, компания выйдет в зону
убытка.
Рассчитаем аналогичный прогноз показателей с учетом потенциального
снижения постоянных затрат до 300 000 рублей и получим следующие
результаты.
Таблица 2.11
Фактические и прогнозные показатели ООО «Полосатый рейс¬
Показатели, руб.
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Выручка
1 230
2 845
669
2048
2478
910
Переменные затраты
919
2135
484
913
1 880
392
Маржинальная прибыль
311
710
185
1135
597
518
Постоянные затраты
550
550
550
300
300
300
Операционная прибыль
-239
160
-365
835
297
218
Рычаг
-1,30
4,44
-0,51
1,36
2,01
2,38
Запас финансовой прочности,
%%
-76,8
22,5
-197,3
73,6
49,8
42,1
54
Как видно из таблицы 2.11 большее снижение постоянных затрат приводит
к увеличению запаса финансовой прочности предприятия.
Даже несмотря на снижение операционной прибыли в прогнозных периодах,
снижение постоянных затрат привело к росту запаса финансовой прочности.
Даже в случае снижения выручки на 73,6% ООО «Полосатый рейс¬ сможет
функционировать без убытков.
В целом можно резюмировать, что для повышения устойчивости бизнеса
при падении выручки, нужно уменьшить рычаг. Для этого снижаем долю
постоянных затрат, а долю переменных увеличиваем. В результате
предпринимательский риск уменьшается, а запас прочности растет.
55
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Одной из особенностей стабильного состояния предприятия является оценка
финансового состояния предприятия. Финансовое состояние - важнейшая
характеристика бизнес-активности и стабильности предприятия. Она определяет
конкуренцию и потенциал предприятия в бизнес-сотрудничестве, гарантирует
эффективную реализацию экономических интересов всех субъектов хозяйства, а
также партнеров предприятия.
В условиях существования рыночной экономики огромное значение
приобретает финансовый анализ. Благодаря этому инструменту становится
возможным эффективное управление финансовыми ресурсами. Финансовая
устойчивость и платежеспособность идут рука об руку в качестве
многофункционального инструмента.
С его помощью можем принимать разумные финансовые и инвестиционные
решения, а также оценивать ресурсы, имеющиеся у предприятия, обнаруживать
тенденции их использования и разрабатывать прогнозы для будущего.
В ходе нашего исследования были проанализированы финансовые
показатели ООО «Полосатый рейс¬ за 2020 - 2022гг.
В результате анализа баланса предприятия за два года можно отметить
некоторые значительные изменения в структуре его оборотных активов и
источниках долгосрочного финансирования. Основная часть оборотных активов в
основном состоит из дебиторской задолженности, доля которой увеличилась на
2,7% за два года.
Несмотря на это, доля денежных средств сократилась на тот же процент, что
и дебиторская задолженность, что может быть вызвано сокращением доли
краткосрочных обязательств.
В то же время доля собственного капитала сократилась на 21,5% за два года,
что связано с сокращением доли нераспределенной прибыли.
56
В целом, эти изменения свидетельствуют о некоторой нестабильности
бизнеса предприятия, требующей внимания менеджмента и разработки
соответствующих стратегий финансового управления.
Как показал анализ, проведенный в рамках турагентства ООО
«ПОЛОСАТЫЙ РЕЙС¬ основной проблемой предприятия, является
четырехкратное снижение выручки в 2022 году по сравнению с 2021 годом, что,
безусловно, сказывается на финансовых показателях, в том числе – на показателях
финансовой устойчивости.
Нами были предложены мероприятия по улучшению финансовой
устойчивости ООО «ПОЛОСАТЫЙ РЕЙС¬ по использованию эффекта
операционного рычага. Далее нами был рассчитан прогноз финансовых
показателей на 2023–22025 годы с учетом сокращения постоянных затрат с 550
000 рублей до 400 000 рублей (за счет снижения затрат на аренду офиса). Если при
прогнозном положении дел выручка предприятия просядет на 64,8%, на 33%, на
22,8% соответственно, то предприятие будет работать в ноль. Если падение будет
сильнее, компания выйдет в зону убытка.
Таким образом, еще большее снижение постоянных затрат приводит к
увеличению запаса финансовой прочности предприятия.
Даже несмотря на снижение операционной прибыли в прогнозных периодах,
снижение постоянных затрат привело к росту запаса финансовой прочности.
Даже в случае снижения выручки на 73,6% ООО «Полосатый рейс¬ сможет
функционировать без убытков.
В целом можно резюмировать, что для повышения устойчивости бизнеса
при падении выручки, нужно уменьшить рычаг. Для этого снижаем долю
постоянных затрат, а долю переменных увеличиваем. В результате
предпринимательский риск уменьшается, а запас прочности растет.
57
Библиографический список
1. Конституция Российской Федерации (принята всенародным
голосованием 12.12.1993 с изменениями, одобренными в ходе
общероссийского голосования 01.07.2020) // Собрание законодательства
Российской Федерации. [Электронный ресурс]. – URL:
http://www.consultant.ru.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 № 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 24.07.2023).
[Электронный ресурс]. – URL: http://www.consultant.ru.
3. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая)
[Электронный ресурс]: фед. закон РФ от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от
01.10.2023). [Электронный ресурс]. – URL: http://www.consultant.ru.
4. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 12.12.2023)
«О бухгалтерском учете¬ [Электронный ресурс]. – URL:
http://www.consultant.ru.
5. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от
19.04.2019) «О формах бухгалтерской отчетности организаций¬
(Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023) (с изм. и доп.,
вступ. в силу с отчетности за 2020 год) [Электронный ресурс]. – URL:
http://www.consultant.ru.
6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-
хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Т.Б. Бердникова.
- М.: ИНФРА-М, 2020. - 215 с.
7. Долматова, О. В. Анализ хозяйственной деятельности по
отраслям. Управленческий анализ : учебное пособие / О. В. Долматова, Е.
Н. Сысоева. — 2-е изд. — Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2019. — 148 c. —
http://www.iprbookshop.ru/79764
8. Кандрашина, Е. А. Финансовый менеджмент: учебник / Е. А.
Кандрашина. — 2-е изд. — Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2019. — 200 c. —
