12
Рисунок 1.1 - Факторы, влияющие на финансовое состояние организации
Существуют различные факторы, которые могут привести к ухудшению
финансового состояния предприятия.
Некоторые авторы выделяют следующие причины:
1. Экономические причины - такие как забастовки, трудовые волнения, крах
рынка, снижение основного дохода и резкие изменения цен на рынках.
2. Информационные причины - включают неверную информацию, потерю
конфиденциальной информации, манипулирование компьютерными данными и
потерю конфиденциальных данных, связанных с клиентами и поставщиками.
3. Физические причины - такие как потеря, разрушение или повреждение
основных активов, таких как сырье, машины и оборудование, транспортные
средства.
4. Проблемы с человеческими ресурсами - такие как уход или потеря
ключевых специалистов или менеджеров, нехватка квалифицированной рабочей
силы на рынке труда.
13
5. Ухудшение репутации - такое как клевета, распространение ложных
слухов о компании, нанесение ущерба компании и кража интеллектуальной
собственности.
6. Преступность - включает терроризм и насилие на рабочем месте.
7. Стихийные бедствия - такие как землетрясения, пожары, наводнения,
ураганы, штормы, извержения вулканов и т. д.
Все эти факторы могут оказывать значительное влияние на финансовое
состояние предприятия, поэтому важно принимать соответствующие меры для их
предотвращения или минимизации влияния.
Существуют различные аспекты, которые исследователи выделяют в
качестве основных неправильных решений в менеджменте предприятия. Они
классифицируют эти причины на финансово-инвестиционные и нефинансовые
(рисунок 1.2).
Оба вида могут привести к негативным последствиям и сказаться на
финансовом положении компании
11
.
11
Крылов, С. И. Финансовый анализ: учебное пособие для СПО / С. И. Крылов; под редакцией Н. Н. Илышевой. —
2-е изд. — Саратов, Екатеринбург : Профобразование, Уральский федеральный университет, 2019. — 161 c.—
http://www.iprbookshop.ru/87894
14
Рисунок 1.2 - Причины ухудшения финансового состояния предприятия
При изучении финансового состояния хозяйствующих субъектов важно
учитывать основные группы факторов, оказывающих влияние на эту
экономическую категорию.
Внутренние факторы включают ассортимент и номенклатуру производимой
продукции и предоставляемых услуг, технологические особенности производства,
организационную структуру управления предприятия, структуру расходов по
постоянным и переменным затратам.
Также важны состав и структура активов, оптимальность стратегии
управления ими, состав и структура финансовых ресурсов, эффективность
управления ими, деятельность дочерних предприятий и филиалов, уплаченная
Финансово-инвестиционные причины
− несоответствующее
отношение заемных и
собственных средств
– неадекватная зависимость от
заемных средств
− недостаточное создание
финансовых резервов
− непропорционально долгий
срок погашения и
возмещаемости дебиторской
задолженности
− тонкая капитализация
предприятия
− гибкость в области снижения
затрат
− незнание собственных затрат
на капитал
− неправильный расчёт цены
Нефинансовые причины
− неправильная стратегия и
неэффективное управление
предприятием
− незнание и неэффективное
управление рисками со
стороны менеджмента
− нежелание и боязнь
руководства принимать
энергичные меры
− недостаточная
конкурентоспособность
продуктов
− несбалансированный
портфель продуктов и
неэффективная организация
маркетинговой кампании
− низкая производительность
труда
− позднее распознавание
ранних симптомов
наступления банкротства
предприятия
− отсутствие реакции на
появление симптомов
банкротства предприятия
15
сумма уставного капитала, объем и структура затрат, характеристика
собственного имущества и финансовых ресурсов с учетом резервов.
Внешние факторы, в свою очередь, включают этап экономического цикла
государственной экономики, уровень активности предприятий и государства в
сфере инвестиционной деятельности, уровень платежеспособного спроса, степень
конкуренции, налоговую и кредитную политику государства, принципы
государственного регулирования экономики, уровень и тип инфляции, степень
развития финансового рынка и рынка страховых услуг, внешнеэкономические
отношения и характеристику обменного курса, а также степень государственной
политической стабильности.
Ковалев В.В. и Ковалев Вит.В. отмечают, что существуют различные
группы индикаторов, которые позволяют комплексно оценить финансовое
состояние фирмы в различных направлениях, таких как: имущественный
потенциал, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость,
внутрифирменная эффективность, прибыльность и рентабельность, а также
рыночная привлекательность
12
.
Таким образом из вышеизложенного можно сделать следующие выводы.
Большинство этих индикаторов приводятся в годовых отчетах фирм, но
также их можно рассчитать независимо аналитиком на основе этих отчетов.
Выбор тех или иных показателей для анализа финансового состояния
организации осуществляется аналитиком в зависимости от целей и задач
исследования, а также принципов и правил, которыми руководствуется анализ
финансового положения.
12
Ковалева А.М. Финансы: Учебное пособие/ А.М. Ковалва – 4-е изд., перераб. И доп. – М: Финансы и статистика,
2019–382 с.
16
1.2. Методика оценки финансовой устойчивости
Анализ финансового состояния — это совокупность методов сбора и
обработки, использования информации о хозяйственной деятельности компании
для принятия верных управленческих решений. Главной целью анализа является
своевременное выявления и устранение недостатков в финансовой деятельности
на основе оценки состояния финансовых ресурсов организации, рациональности
их размещения, эффективности использования и поиск резервов улучшения
финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Анализ позволяет
решить следующие задачи
13
:
-оценить структуру имущества организации и источников его
формирования;
-определить сбалансированность движения материальных и финансовых
ресурсов;
-оценить структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе
экономического кругооборота;
- оценить использование денежных средств и их роль в поддержании
эффективной структуры капитала;
-оценить влияние факторов на финансовые результаты и эффективность
использования активов;
-осуществлять контроль движения финансовых потоков;
-осуществлять контроль соблюдения установленных норм и нормативов
расходования финансовых и материальных ресурсов;
-осуществлять оценку целесообразности осуществления затрат.
Анализ предполагает наличие определенного субъекта и объекта
деятельности. Объектом анализа финансового состояния являются различные
виды хозяйственной деятельности, а также её результаты.
13
Чайковская, Н. В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие /
Н. В. Чайковская, А. Е. Панягина. — Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2019. — 226 c. — http://www.iprbookshop.ru/83260
17
В рыночных условиях любое лицо, заинтересованное в деятельности
компании может являться субъектом анализа финансового состояния.
Выделяют следующие функции анализа финансового состояния:
– аналитическая функция предполагает собой выбор объектов анализа
финансового состояния (формируется методика оценки);
– синтетическая функция позволяет обобщить выводы, полученные в
результате анализа разными способами;
– прогнозная функция заключается в оценки будущего финансового
состояния компании;
–экономическая функция отражает стоимостную оценку экономического
состояния и позволяет оценить финансовое состояние во всех направлениях;
– контрольная функция позволяет отслеживать отклонения (дисбаланс) в
финансировании, оценивает наиболее выгодные виды производства, определяет,
насколько корпорация эффективно использует заемный и собственный капитал.
Значение анализа велико, поскольку именно он является базой разработки
экономической стратегии организации.
Анализ финансового состояния российских предприятий по
использованным видам принципиально не отличается от подобных процедур,
проводимых в рамках западного подхода.
В наибольшей степени компании используют внешний и внутренний
финансовый анализ, как показано на рисунке 1.3.
ВИДЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
Внутренний
(управленческий)
Внешний
ориентирован на внутренних пользователей
и связан с целями управления
ориентирован на запросы
внешних пользователей
18
Рисунок1.3 - Виды анализа финансового состояния в зависимости
ориентированности на пользователей
Внешний финансовый анализ характеризуется максимальной открытостью
полученных результатов анализа для пользователей информации. Данный анализ
основывается только на данных бухгалтерской отчетности, которая в свою
очередь содержит ограниченную информацию по компании. Внешний анализ
проводится по данным публичной информации. Внутренний анализ, кроме этого,
использует более широкий круг информации, в том числе представляющей
коммерческую тайну, и отличается комплексностью, он ориентирован на цели
улучшения результатов хозяйствования.
Целями внешнего анализа являются представление и интерпретация
бухгалтерской (финансовой) отчетности экономического субъекта для
удовлетворения потребности внешних пользователей, прежде всего -
потенциальных инвесторов, кредиторов (коммерческих банков, инвестиционных
фондов), партнеров, органов власти, профессиональной общественности и средств
массовой информации
14
.
Субъектами внешнего анализа являются поставщики, клиенты, кредитные
организации, местные органы, налоговая система, собственники и другие
контрагенты. Внутреннего анализа - собственники, руководители, менеджеры,
коллектив предприятия.
Внутренний анализ финансового состояния предполагает собой
использование различной информации, которая имеется внутри предприятия с
целью проведения углубленного анализа. Данный вид анализа проводится по мере
необходимости и ориентируется только на внутреннего пользователя.
Цель и задачи внутреннего анализа формируются в соответствии с целями
управления, запросами руководства и менеджеров различного уровня для
14
Кулагина, Н. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум:
Учебное пособие / Н. А. Кулагина. – 2-е изд., пер. и доп. – Москва: Издательство Юрайт, 2019. – 135 с.
19
достижения наилучших показателей использования ресурсов производства,
улучшения результатов хозяйственной деятельности, финансового состояния
организации, укрепления положения на рынке и привлечения инвесторов.
Пользователи бухгалтерской отчетности – это юридические или
физические лица, заинтересованные в информации об имущественном и
финансовом положении организации, а также о финансовых результатах ее
деятельности.
По отношению к организации можно выделить внутренних и внешних
пользователей бухгалтерской отчетности.
ПОЛЬЗОВАТЕЛИ БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ
Внутренние
Внешние
Имеющие
прямой
интерес
Имеющие
косвенный
интерес
Не имеющие
интереса
Рисунок 1.4 - Пользователи бухгалтерской отчетности
Как видно из рисунка 1.4, внешних пользователей бухгалтерской
отчетности, в зависимости от их заинтересованности в результатах деятельности
экономического субъекта, можно еще подразделить на три группы – это
пользователи, которые:
1) имеют прямую заинтересованность в успешной деятельности
организации – банки, поставщики и подрядчики, акционеры и т.п.;
20
2) косвенно заинтересованы в успешной деятельности организации –
налоговая инспекция, внебюджетные фонды, фондовые биржи, профсоюзы и т. п.;
3) нейтрально воспринимают успешность деятельности организации –
органы государственной статистики, судебные органы и т. п.
Анализируя значения определенных показателей, можно отразить важные
для обозначенных субъектов аспекты деятельности организации и удовлетворить
интересы как внутренних, так и внешних заинтересованных групп лиц, как
показывают данные таблицы 1.1.
Перечисленные выше задачи и функции реализуются в процессе
выполнения последовательных этапов анализа. Существуют различия в
содержании этапов анализа финансового состояния, наиболее общим для всех
пользователей являются следующие этапы: сбор и обработка финансовой
информации об объекте, расчет показателей и выявление их взаимосвязей,
интерпретация полученных результатов, подготовка общих выводов, разработка
мероприятий по улучшению деятельности компании.
Обоснование важных управленческих решений достигается в первую
очередь за счёт проведения комплексного и всестороннего анализа финансового
состояния деятельности компании. Далее раскроем методику анализа финансового
состояния экономического субъекта.
В настоящее время существует множество различных методик проведения
анализа и оценки финансового состояния организаций.
Существует множество различных методик анализа, которые можно
применить на предприятиях. Методика комплексной оценки финансового
состояния предприятия различается от автора к автору, как показывают данные
таблицы 1.1.
Так, А. А. Канке выделяет в анализе финансового состояния пять
направлений и отличает его методику от других авторов наличие такого
21
направления как анализ кредиторской и дебиторской задолженностей, что
актуально в современной кризисной ситуации
15
.
М. Ю. Гинзбург в оценку финансового состояния предприятия включил
показатели рентабельности и инвестиционных критериев (нечто новое для оценки
финансового состояния)
16
.
И. Т. Абдурагимов и Г. В. Савицкая включили анализ финансовой
устойчивости, с нашей точки зрения, содержащий очень важные показатели для
оценки реального финансового состояния предприятия
17
.
Таблица 1.1
Сравнение содержания методик оценки финансового состояния предприятия
различных авторов
Автор
Содержание методики (этапы анализа)
Канке А.А.
Общая оценка финансового состояния
Анализ финансовой устойчивости
Анализ ликвидности баланса
Анализ деловой активности и платежеспособности
Анализ оборачиваемости запасов, кредиторской и
дебиторской задолженности
15
Кострова А.А. Анализ финансовой отчетности по российским и международным стандартам: учебное пособие /
А.А. Кострова; Яросл. гос. ун-т им. П.Г. Демидова. - Ярославль: ЯрГУ, 2020. - 128 с.
16
Кострова А.А. Анализ финансовой отчетности по российским и международным стандартам: учебное пособие /
А.А. Кострова; Яросл. гос. ун-т им. П.Г. Демидова. - Ярославль: ЯрГУ, 2020. - 128 с.
17
Кострова А.А. Анализ финансовой отчетности по российским и международным стандартам: учебное пособие /
А.А. Кострова; Яросл. гос. ун-т им. П.Г. Демидова. - Ярославль: ЯрГУ, 2020. - 128 с.