42
привел к тому, что на начало 2022 года она составляла 84,3% в валюте баланса, в
итоге за два года ее доля увеличилась на 2,7%.
Доля денежных средств на начало 2020 года составляла 18,4% в валюте
баланса, сокращение их доли на 11,4% за 2020 год привел к тому, что на начало
2021 года она составляла 7,0% в валюте баланса, рост их доли на 8,7% за 2021 год
привел к тому, что на начало 2022 года она составляла 15,7% в валюте баланса, в
итоге за два года их доля сократилась на 2,7%.
Доля собственного капитала на предприятии достаточно велика, на начало
2020 года она составляла 97,5% в валюте баланса, сокращение его доли на 2,2% за
2020 год привел к тому, что на начало 2021 года она составляла 95,3% в валюте
баланса, сокращение его доли на 19,3% за 2021 год привел к тому, что на начало
2022 года она составляла 76,0% в валюте баланса, в итоге за два года его доля
сократилась на 21,5%.
Основную часть в собственном капитале составляет нераспределенная
прибыль.
Доля краткосрочных обязательств на начало 2020 года она составляла 2,5%
в валюте баланса, рост их доли на 2,2% за 2020 год привел к тому, что на начало
2021 года она составляла 4,7% в валюте баланса, рост их доли на 19,3% за 2021
год привел к тому, что на начало 2022 года она составляла 24,0% в валюте
баланса, в итоге за два года их доля увеличилась на 21,5%.
Краткосрочные обязательства предприятия представлены кредиторской
задолженностью.
43
2.3. Анализ и оценка финансовой устойчивости организации
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются
показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их
источниками формирования.
Для характеристики источников формирования запасов используют три
основных показателя:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) — разница между
капиталом и резервами и внеоборотными активами.
СОС = СК – ВА
где СК — собственный капитал;
ВА — внеоборотные активы.
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:
СД = СОС + ДП = СК – ВА + ДП,
где ДП — долгосрочный заемный капитал.
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
(ОИ):
±ΔОИ = СД + КК = СК – ВА + ДП + КК,
где КК — краткосрочные кредиты и займы.
Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов
источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств
(ΔСОС):
СОС = СОС – З,
где З — запасы.
Излишек (+) или недостаток (—) собственных и долгосрочных источников
формирования запасов (ΔСД):
44
±ΔСД = СД – З
3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников
формирования запасов (ΔОИ):
±ОИ = ОИ – З
Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их
формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S,
характеризующий тип финансовой устойчивости:
S= {S1(х1); S2(х2); S3(х3)}.
где х1 = ±СОС; х2 = ±СД; х3 = ±ОИ;
1. Абсолютная устойчивость:
S = {1; 1; 1}, т. е. ΔСОС ≥ 0; ΔСД ≥0; ΔОИ ≥0
2. Нормальная устойчивость, гарантирующая платежеспособность
предприятия:
S = {0; 1; 1}, т. е. ΔСОС < 0; ΔСД ≥0; ΔОИ ≥0
3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением
платежеспособности, предприятия, когда восстановление равновесия возможно за
счет пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости
запасов:
S = {0; 0; 1}, т. е. ΔСОС < 0; ΔСД < 0; ΔОИ ≥0
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие является
неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент
оборотного капитала — запасы не обеспечены источниками их покрытия:
S = {0; 0; 0}, т. е. ΔСОС < 0; ΔСД < 0; ΔОИ < 0
Показатели финансовой устойчивости приведены в табл.2.6
45
Таблица 2.6
Определение и анализ типа финансовой устойчивости ООО «Полосатый рейс¬ за
2020 – 2022 гг.
Показатели
На
31.12.2020,
тыс.руб.
На
31.12.2021,
тыс.руб.
На
31.12.2022,
тыс.руб.
1. Источники собственных средств
669
697
247
2. Внеоборотные активы
0
0
0
3. Наличие собственных оборотных
средств (п. 1 - п. 2)
669
697
247
4. Долгосрочные кредиты и займы
0
0
0
5. Наличие собственных и долгосрочных
заемных средств для формирования
запасов (п. 3 + п. 4)
669
697
247
6. Краткосрочные кредиты и займы
17
34
78
7. Общая величина основных источников
средств на покрытие запасов и затрат (п. 5
+ п. 6)
686
731
325
8. Запасы и затраты (запасы+НДС)
0
0
0
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных
оборотных средств на покрытие запасов и
затрат (п. 3 - п. 8)
669
697
247
10. Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств и
долгосрочных заемных средств на
покрытие запасов и затрат (п. 5 - п. 8)
669
697
247
11. Излишек (+), недостаток (-) общей
величины средств на покрытие запасов и
затрат (п. 7 - п. 8)
686
731
325
12. Трехкомпонентный показатель типа
финансовой устойчивости
S = {1; 1; 1}
S = {1; 1; 1}
S = {1; 1; 1}
13. Тип финансовой устойчивости
Абс фин уст
Абс фин уст
Абс фин уст
Таким образом, в ООО «Полосатый рейс¬ наблюдается абсолютная
финансовая устойчивость.
46
Помимо абсолютных показателей финансовой устойчивости для
характеристики финансовой устойчивости рассчитываются относительные
коэффициенты.
Коэффициент автономии (К
а
) характеризует долю собственного капитала в
общей сумме источников финансирования:
,
ВБ
СИ
К
а
где СИ – собственные источники ;
ВБ – валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости (К
ф.з.
) – показатель, обратный
коэффициенту финансовой автономии:
СИ
ВБ
К
З.Ф,
Коэффициент финансовой устойчивости (К
ф.у
) показывает, какая часть
актива финансируется за счет устойчивых источников.
,
ВБ
ДОСИ
К
Ф.У.
где ДО – долгосрочные обязательства.
Коэффициент маневренности (К
м
) собственного капитала показывает,
насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения:
,
СИ
ВАСИ
К
М
где ВА – внеоборотные активы.
Коэффициент обеспеченности материальных запасов (Комз):
,
З
ВАСИ
К
М
где З – запасы.
47
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами
(К
осс
) характеризует степень обеспеченности предприятия собственными
оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости:
,
ОА
ВАСИ
К
М
Коэффициент финансового рычага (К
ф.р
):
,
ВБ
ЗИ
К
М
где ЗИ – заемные источники.
Таблица 2.7
Оценка коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Полосатый рейс¬ за
2020-2022 гг.
Коэффициент
Норматив
31.12.
2020
31.12.
2021
31.12.
2022
Изменение
2021/
2020
2022/
2021
2022/
2020
1. Автономии
(финансовой
независимости)
0,5-0,7
0,975
0,953
0,760
-0,022
-0,193
-0,215
2. Финансовой
зависимости
<0,7
1,025
1,049
1,316
0,023
0,267
0,290
3. Финансовой
устойчивости
>0,5
0,975
0,953
0,760
-0,022
-0,193
-0,215
4. Маневренности
собственного
капитала
уменьшение
показ.
1,000
1,000
1,000
0,000
0,000
0,000
5. Обеспеченности
запасов
собственными
оборотными
средствами
0,6-0,8
-
-
-
-
-
-
6. Обеспеченности
оборотных активов
собственными
средствами
≥ 0,1
0,975
0,953
0,760
-0,022
-0,193
-0,215
7. Финансового
рычага
(финансового
левериджа,
финансовой
активности)
> 1
0,025
0,047
0,240
0,022
0,193
0,215
48
Коэффициент автономии показывает, что в начале 2021 года 97,5% в общей
сумме источников финансирования составляет собственный капитал, в начале
2022 года – 95,3%, а в конце отчетного года – 76,0%, что соответствует
нормативному значению. Данный коэффициент за два года сократился на 21,5%,
что говорит о снижении финансовой устойчивости на предприятии.
В начале года 2021 валюта баланса превышала собственные источники в
1,025 раз, в начале 2022 года – в 1,049 раз, а в конце 2022 года – в 1,316 раз.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что в начале 2021 года
97,5% активов финансируется за счет устойчивых источников, в начале 2021 года
– 95,3%, а в конце 2022 года – 76,0%.
Коэффициент маневренности собственного капитала характеризует
мобильность собственных источников, как видно этот коэффициент постоянен за
2020 2022 гг.
Из коэффициента обеспеченности собственными средствами видно, что
предприятие достаточно обеспечено собственными средствами, этот коэффициент
выше нормативного значения, что говорит об устойчивом финансовом состоянии.
Коэффициент финансового леверижда показывает, что в начале 2021 года
заемные средства занимали 2,5% в валюте баланса, в начале 2021 года – 4,7%, а в
конце 2022 года – 24,0%, что говорит об усилении зависимости предприятия от
внешних источников финансирования, что является отрицательным моментом в
деятельности предприятия.
49
2.4 Мероприятия по улучшению финансовой устойчивости ООО
«ПОЛОСАТЫЙ РЕЙС¬
Как показал анализ, проведенный в рамках турагентства ООО
«ПОЛОСАТЫЙ РЕЙС¬ основной проблемой предприятия, является
четырехкратное снижение выручки в 2022 году по сравнению с 2021 годом, что,
безусловно, сказывается на финансовых показателях, в том числе – на показателях
финансовой устойчивости. Очевидно, что причиной является волатильный рынок
туристических услуг и ситуация полной неопределенности в экономике и
геополитике. Любой бизнес сталкивается с колебаниями выручки. Причин бывает
много: сезонность, периоды летних отпусков, погодные условия, уход
конкурентов с рынка, спад доходов населения, изменения законов.
Нами было предложено мероприятие по использованию эффекта
операционного рычага. Данное мероприятие, для ООО «ПОЛОСАТЫЙ РЕЙС¬,
помогут организации спланировать свою финансовую деятельность в дальнейшем
и тем самым улучшить финансовую устойчивость.
Проведем анализ изменения выручки и прибыли за период 2020–2022гг.
Таблица 2.8
Анализ изменения выручки и прибыли
Показатели, руб.
2020
2021
2022
Выручка
1 230
2 845
669
Изменение выручки, %
х
131
-76
Переменные затраты
919
2135
484
Маржинальная прибыль
311
710
185
Постоянные затраты
550
550
550
Операционная прибыль
-239
160
-365
Изменение прибыли, %%
х
-167
-328
50
Из таблицы видно, что рост выручки в 2021 году на 131% привел к
снижению прибыли на 167%. А падение выручки на 76% в 2022 году привело к
снижению прибыли на 328%.
Переменные затраты пропорционально связаны с выручкой. Упали продажи
услуг — снизился объем закупок. Покупают больше турпродуктов —
производство расходует ресурсов. Нет выручки совсем — нет переменных затрат.
Постоянные затраты ведут себя по-другому. Мало продает компания, много
или не продает совсем — размер постоянных затрат почти не меняется. Чем
сильнее падает выручка, тем большую долю маржинальной прибыли съедают
постоянные затраты. В итоге операционная прибыль снижается не соразмерно
выручке, а в разы больше. И наоборот: когда выручка растет, доля постоянных
затрат в маржинальной прибыли падает и операционная прибыль в разы
возрастает.
Таблица 2.9
«Потери¬ маржинальной прибыли за счет постоянных затрат
Показатели, руб.
2020
2021
2022
Маржинальная прибыль
311
710
185
Постоянные затраты
550
550
550
сколько маржинальной прибыли съели
постоянные затраты, %%
177
77
297
Далее рассчитаем операционный рычаг и запас финансовой прочности
компании.
Операционный рычаг измеряет, на сколько вырастет или уменьшится
прибыль при изменении выручки.
Операционный рычаг = Маржинальная прибыль / Операционная прибыль
или
51
Операционный рычаг = (Выручка – Переменные затраты) / (Выручка –
(Переменные затраты + Постоянные затраты)) .
Таблица 2.10
Анализ изменения выручки и прибыли
Показатели, руб.
2020
2021
2022
Выручка
1 230
2 845
669
Изменение выручки, %
х
131
-76
Переменные затраты
919
2135
484
Маржинальная прибыль
311
710
185
Постоянные затраты
550
550
550
Операционная прибыль
-239
160
-365
Изменение прибыли, %%
х
-167
-328
Операционный рычаг
-1,30
4,44
-0,51
Операционный рычаг в 2021 году = 4,44.
Поэтому при росте выручки на 131% сила воздействия рычага должна
увеличивать прибыль в четыре раза: 131% * 4,44 = 582%. А падение выручки на
76% должно повлечь снижение прибыли: – 76% * 4,44 = – 337 %.
У операционного рычага есть обратный показатель — запас финансовой
прочности. Он измеряется в процентах и показывает, до каких пределов можно
снизить выручку, чтобы не уйти в минус.
Запас финансовой прочности = 1 / Операционный рычаг * 100 %
Запас финансовой прочности = 1 / 4,44 * 100 % = 69 %.
Это значит, что пока выручка не упала до 69%, компания остается в плюсе.
При снижении выручки ровно на 69% будет достигнута точка безубыточности. То
есть компании хватит денег, чтобы покрыть все затраты, но прибыль будет равна
нулю. Если выручка просядет еще больше, бизнес уйдет в минус.