12
оценки финансового положения организации и ее финансовой надежности.
Документация по операциям с ценными бумагами предоставляет данные
о покупке, продаже и хранении ценных бумаг компании [23]. Этот вид
документации позволяет оценить финансовые результаты операций с
ценными бумагами и риски, связанные с инвестициями компании в ценные
бумаги.
Использование разнообразных типов финансовой отчетности при
проведении анализа финансового состояния компании позволяет получить
наиболее полное и объективное представление о ее финансовом положении.
Кроме того, каждый вид отчетности может быть применен для решения
конкретных задач и выявления определенных аспектов финансового
состояния организации [18].
Использованием активов и обязательствами предоставляет информацию
о приросте или убытках, полученных от операций с активами и
обязательствами организации. оценка финансовых результатов операций с
ценными бумагами и рисков, связанных с инвестированием организации в
ценные бумаги, может быть осуществлена с использованием ценных бумаг.
Для достижения максимально полной и объективной картины
финансового положения организации и решения определенных задач
необходимо использовать различные виды финансовой отчетности при
анализе.
В зависимости от размеров и характера деятельности организации,
процессы сбора, обработки и анализа информации для оценки финансового
состояния могут иметь различные особенности. Тем не менее, можно
выделить несколько общих факторов, которые важны для успешного
проведения анализа [10].
Собирание информации является важным этапом при анализе
финансового положения организации. Информацию для анализа можно
получить из разных источников, включая отчеты организации, базы данных
налоговых органов, статистические отчеты и пресс-релизы. Чтобы точно и
13
полно оценить финансовое положение организации, необходимо убедиться в
точности, актуальности и соответствии информации требованиям
законодательства.
Анализ данных - это процедура, которая готовит информацию к
дальнейшему исследованию. Она включает в себя проверку данных на
наличие возможных ошибок и неточностей, а также их классификацию и
систематизацию. Для выполнения этой процедуры можно использовать как
специальное программное обеспечение, так и обработку данных вручную.
Оценка финансового положения организации осуществляется путем
анализа информации, которая была собрана и обработана. В ходе анализа
используются различные методы, такие как анализ относительных и
абсолютных показателей, методы горизонтального и вертикального анализа, а
также различные показатели, включая ликвидность, рентабельность и другие.
Необходимо подчеркнуть, что процесс анализа финансового положения
компании является сложным и требует специальных знаний и умений. Кроме
того, результативность анализа напрямую зависит от точности, полноты и
актуальности информации, которая используется в процессе [10].
1.3. Методика анализа и оценки финансового состояния организации
Изучение доходности организации считается одним из ключевых
аспектов финансового анализа, который позволяет оценить эффективность
использования ресурсов и прибыльности предприятия. Основными
показателями доходности являются:
Маржинальная рентабельности.
Этот показатель отражает, какую долю от выручки от продаж составляет
прибыль, и позволяет определить, какая часть прибыли остается после вычета
переменных затрат. Маржинальная рентабельность считается высокой, если
она составляет 30-40% и выше[16].
Формула расчета:
14
???? ????
(1.1)
Рентабельность продаж.
Данный показатель отражает эффективность использования ресурсов
организации, путём определения отношения между выручкой от продаж и
чистой прибылью. Обычно, ROS составляет промежуток от 5% до 15%.
Формула расчета:
(1.2)
Рентабельность активов.
Этот показатель отражает эффективность использования всего
имущества компании и демонстрирует, какая часть прибыли приходится на
каждую единицу активов. Обычно ROA колеблется в диапазоне от 10% до
20%.[21].
Формула расчета:
(1.3)
Эффективность использования собственных средств.
ROE, также известный как рентабельность собственного капитала,
отражает эффективность использования собственных ресурсов организации.
Обычно ROE колеблется в диапазоне от 15% до 25%.
Формула расчета:
(1.4)
Рентабельность инвестиций.
15
Этот показатель предоставляет информацию о том, насколько
эффективно организация инвестирует свои средства и показывает, какую
прибыль каждый рубль принес. Обычно ROI составляет от 10% до 20%.
Формула расчета:
(1.5)
Текущих экономических условий и стратегий компании. Поэтому
рентабельность следует рассматривать в контексте конкретного бизнеса и его
специфических особенностей. из-за уникальности своей деятельности,
необходимо учитывать специфику бизнеса и сравнить показатели
рентабельности с другими организациями в отрасли.
Для более детального изучения прибыльности, можно также обратить
внимание на различные показатели, например:
Рентабельность продукции.
Данный показатель отражает соотношение между прибылью и
затратами на производство товаров, что позволяет оценить эффективность
процессов производства в организации.
Формула расчета:
(1.6)
Рентабельность капитала.
Этот показатель отображает, насколько эффективно организация
использует свой капитал для генерации прибыли.
Формула расчета:
16
(1.7)
Эффективность использования заемного капитала.
ROIC представляет собой метрику, которая отражает эффективность
использования организацией заемных средств для генерации дохода.
Формула расчета:
???? ????
(1.8)
Необходимо отметить, критерии рентабельности не являются
единственными показателями успешности компании, и их следует
анализировать вместе с другими финансовыми показателями, такими как
ликвидность, деловая активность, платежеспособность и другие.
Определение показателей деловой активности, или показателей
оборачиваемости, является существенными этапом при анализе финансового
положения компании. Они помогают оценить эффективность использования
активов и уровень ликвидности текущих и оборотных средств организации
[15].
В финансовой отчетности организации можно вычислить несколько
показателей деловой активности. Рассмотрим наиболее часто используемые из
них:
Оборачиваемость товарно-материальных запасов, также известный как
показатель оборачиваемости запасов, позволяет определить, сколько раз за
определенный период времени компания продала и обновила свои запасы. Для
расчета этого показателя используется следующая формула:
17
(1.9)
Для определения среднегодовой стоимости запасов можно применить
метод усреднения стоимости запасов в начале и в конце отчетного периода.
Индикатор оборачиваемости дебиторской задолженности - отражает
скорость получения организацией оплаты от клиентов [11]. Формула для
расчета данного показателя представлена следующим образом:
(1.10)
Для определения среднегодовой стоимости дебиторской задолженности
необходимо вычислить среднее значение суммы дебиторской задолженности
на начало и конец отчетного периода.
Показатель платежеспособности поставщиков - отражает скорость, с
которой организация выплачивает свои долги поставщикам. Формула для
расчета данного показателя представляется в следующем виде:
(1.11)
Для определения среднегодовой стоимости кредиторской
задолженности необходимо вычислить среднее значение суммы
задолженности на начало и конец отчетного периода.
Анализ финансового состояния организации основывается на значении
показателей деловой активности, которые позволяют оценить эффективность
18
использования активов. Показатели оборачиваемости свидетельствуют о
способности организации эффективно использовать свои ресурсы и приносить
прибыль.
Перед организацией могут возникнуть трудности с
платежеспособностью в случае низкой оборачиваемости, поскольку ее
средства могут быть застряты в активах, которые не приносят дохода, или в
долгах перед другими. одним из признаков неэффективного управления
запасами является зависимость от поставщиков, что влечет излишнюю
загрузку складов и требует дополнительного финансирования [20].
Следует отметить, что необходимо изучать показатели деловой
активности вместе с другими показателями финансовой отчетности.
Например, высокий уровень оборачиваемости запасов может указывать на
эффективную стратегию управления, однако низкая рентабельность продаж
может свидетельствовать о отсутствии конкурентных преимуществ и
невыгодных ценах на товары.
Таблица 1.1 ниже демонстрирует расчет показателей оборачиваемости:
Таблица 1.1
Расчет коэффициентов оборачиваемости
Показатель оборачиваемости
Формула расчета
Оборачиваемость запасов
(Среднегодовая стоимость запасов) / (Себестоимость
продаж) * 365
Оборачиваемость дебиторской
задолженности
(Выручка от продаж) / (Среднегодовая стоимость
дебиторской задолженности)
Оборачиваемость кредиторской
задолженности
(Себестоимость продаж) / (Среднегодовая стоимость
кредиторской задолженности)
Кроме показателей оборачиваемости, в анализе финансового состояния
компании могут рассматриваться и другие показатели деловой активности,
такие как:
Используются они эффективно и быстро окупают свою стоимость.
Оборачиваемость основных средств рассчитывается путем деления общей
суммы продаж на стоимость основных средств. Чем выше значение этого
19
показателя, тем лучше для компании, так как это говорит о высокой
производительности и эффективности использования основных средств.
компания оперативно избавляется от устаревшего оборудования и
своевременно вкладывает средства в приобретение нового.
Показатель оборачиваемости капитала является индикатором,
позволяющим оценить, насколько эффективно компания использует свой
капитал в своих бизнес-процессах. Если показатель оборачиваемости капитала
высок, это говорит о том, что компания успешно вкладывает свой капитал и
получает значительную прибыль от каждого вложенного рубля.
Оборачиваемость общих активов является индикатором эффективности
использования активов компании. Высокие показатели данного показателя
свидетельствуют о быстром оборачивании активов компании и высокой
прибыльности.
При изучении финансового положения компании необходимо
учитывать не только абсолютные значения показателей, но и их изменения в
течение времени. Также необходимо сравнивать эти показатели с
аналогичными компаниями в отрасли и учитывать макроэкономические
условия.
В общем, анализ деловой активности является неотъемлемой частью
оценки финансового положения компании и помогает определить, насколько
эффективно используются ее активы. Тем не менее, для полноценного и
точного анализа следует учитывать и другие показатели финансовой
отчетности, а также контекст, в котором они представлены.
Анализировать финансовый риск организации - это важный этап
финансового анализа, который позволяет определить уровень риска,
связанного с финансовыми операциями организации. Этот анализ помогает
выявить потенциальные угрозы для финансового благополучия организации и
разработать меры для их уменьшения [19].
20
Существуют разнообразные подходы к оценке финансового риска
организации, которые можно классифицировать на качественные и
количественные методы.
К качественным методам относятся:
Исследование внутренней среды компании: определение ее
преимуществ и недостатков, анализ процессов ведения бизнеса, оценка
эффективности управления.
Оценка внешнего окружения компании: изучение экономической,
политической и социальной сферы, выявление потенциальных опасностей и
рисков.
Использование экспертного метода позволяет оценить финансовый риск
организации на основе мнения специалистов.
К числовым приемам относятся:
Коэффициент финансовой устойчивости является мерой способности
организации справиться с финансовыми трудностями и погасить свои долги.
Для его расчета используется специальная формула.
???? ????
(1.12)
Собственный капитал организации должен быть равным или превышать
ее краткосрочные обязательства, чтобы значение коэффициента было не менее
1.
Коэффициент текущей ликвидности является показателем, отражающим
способность организации выплатить свои текущие обязательства в случае
возникновения финансовых трудностей. Для расчета данного коэффициента
используется определенная формула.
????
????
(1.13)
21
Коэффициент должен быть равен или превышать 1, что подразумевает,
что организация должна иметь оборотные активы, превышающие ее текущие
обязательства [10].
Коэффициент абсолютной ликвидности выражает способность
предприятия быстро погасить свои долги. Формула для расчета этого
коэффициента:
???? ????
(1.14)
Коэффициент должен быть не ниже 0,5, что говорит о необходимости
иметь не менее половины краткосрочных обязательств организации в виде
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент текущей задолженности является показателем, который
отображает соотношение текущих активов и текущих обязательств компании.
Для его расчета используется специальная формула.
(1.15)
Коэффициент не должен превышать 1, что означает, что обязательства
организации не должны быть больше ее оборотных активов.
Оценивая финансовый риск компании, важно учесть различные
факторы, включая объем долгосрочной задолженности, степень зависимости
от отдельных поставщиков или клиентов, уровень конкуренции на рынке и
другие подобные факторы.
Для наглядного представления результатов анализа финансового риска
компании можно воспользоваться таблицей 1.2, которая содержит данные о
основных коэффициентах, их толкование и рекомендации по управлению
финансовым риском.