43
Показателем, отрицательно характеризующим финансовое положение
предприятия, является отрицательное изменение собственного капитала по
отношению к общему изменению активов организации.
2.3 Анализ рентабельности ООО «ПАПАЛЕО¬
Эффективность хозяйственной деятельности предприятия
ООО «ПАПАЛЕО¬ и экономическая целесообразность ее функционирования
напрямую связаны с ее рентабельностью. Для показателей рентабельности
характерна: эффективность работы организации в целом, рентабельность
различных направлений деятельности и норма окупаемости затрат.
В таблице 2.8 проанализированы показатели рентабельности
ООО «ПАПАЛЕО¬ в последние периоды.
Таблица 2.8
Анализ рентабельности деятельности ООО «ПАПАЛЕО¬ за 2020-2022 гг.
Показатели рентабельности
Значения показателя (в
%, или в копейках с
рубля)
Абсолютное
изменение, +/-
Темп роста,
%
2020г.
2021г.
2022г.
2021/
2020
2022/
2021
2021/
2020
2022/
2021
1
2
3
4
5
6
7
8
Рентабельность продаж (величина
прибыли от продаж в каждом рубле
выручки). Нормальное значение для
данной отрасли: 12% и более.
12,5
16,7
34,2
+4,2
+17,5
133,6
204,8
Рентабельность продаж по EBIT
(величина прибыли от продаж до
уплаты процентов и налогов в каждом
рубле выручки).
19,3
20,4
22,8
+1,1
+2,4
105,7
111,8
Рентабельность продаж по чистой
прибыли (величина чистой прибыли в
каждом рубле выручки). Нормальное
значение для данной отрасли: 6% и более.
15,6
16,2
18,2
+0,6
+2
103,8
112,3
Прибыль от продаж на рубль,
вложенный в производство и
реализацию продукции (работ, услуг)
19,4
20,1
51,9
+0,7
+31,8
103,6
258,2
В прошлом году ООО "ПАПАЛЕО" получило прибыль как от продаж,
так и от общей финансово-хозяйственной деятельности. Это привело к
44
положительному значению всех 3 – х показателей рентабельности 2.8,
перечисленных в таблице.
В 2022 году рентабельность по выручке составила 34,2%. В то же время,
по сравнению с этим показателем в 2020 году, наблюдается положительная
динамика рентабельности продаж (+12,5%).
К 2022 году показатель рентабельности, рассчитанный как отношение
процентов к доходу до налогообложения (EBIT) к выручке организации,
составил 22,8%. то есть на каждый рубль выручки ООО "ПАПАЛЕО"
приходилось 22,8 копейки. Прибыль до вычета налогов и процентных
платежей.
Прибыль на один рубль, вложенный в производство и реализацию
продукции (работ, услуг) в 20022 году, составила 51,9 рубля.
На рисунке 2.7 показана динамика показателя рентабельности продаж
ООО «ПАПАЛЕО¬.
Рисунок 2.7 – Динамика показателей рентабельности продаж
ООО «ПАПАЛЕО¬ за 2020-2022 гг.
Норма прибыли на капитал, инвестированный в предпринимательскую
деятельность, показана в таблице 2.9 ниже.
Таблица 2.9
12,5
16,7
34,2
19,3
20,4
22,8
15,6
16,2
18,2
0
10
20
30
40
2020 год 2021 год 2022 год
Рентабельность продаж
Рентабельность продаж по EBIT
Рентабельность продаж по чистой прибыли
45
Рентабельность использования, вложенного в предпринимательскую
деятельность капитала ООО «ПАПАЛЕО¬ за 2020-2022 гг.
Показатель
рентабельности
Значение
показателя, %
Изменение
показателя
(гр.4 - гр.2)
Расчет показателя
2020 г.
2021 г.
2022 г.
1
2
3
4
5
6
Рентабельность
собственного
капитала (ROE)
17,0
23,2
21,5
+4,5
Отношение чистой прибыли
к средней величине
собственного капитала.
Нормальное значение для
данной отрасли: не менее
18%.
Справочно:
Рентабельность
собственного
капитала (ROE),
рассчитанная по
совокупному
финансовому
результату
17,0
23,2
21,5
+4,5
Отношение совокупного
финансового результата к
средней величине
собственного капитала.
Рентабельность
активов (ROA)
12,6
11,4
14,5
+1,9
Отношение чистой прибыли
к средней стоимости активов.
Нормальное значение для
данной отрасли: не менее
10%.
Справочно:
Рентабельность
активов (ROA),
рассчитанная по
совокупному
финансовому
результату
12,6
11,4
14,5
+1,9
Отношение совокупного
финансового результата к
средней стоимости активов.
Прибыль на
задействованный
капитал (ROCE)
24,3
25,5
25,2
+0,9
Отношение прибыли до
уплаты процентов и налогов
(EBIT) к собственному
капиталу и долгосрочным
обязательствам.
Рентабельность
производственных
фондов
557,2
1125,6
1558,8
+1 001,6
Отношение прибыли от
продаж к средней стоимости
основных средств и
материально-
производственных запасов.
46
За прошедший 1 год собственный капитал организации в расчете
на 1 рубль привел к чистой прибыли в размере 0,215 рубля.
За анализируемый период рентабельность собственного капитала
увеличилась на 4,5%. За прошедший 1 год рентабельность собственного
капитала достигла очень хороших результатов.
В 2022 году рентабельность активов составила 14,5%. Рентабельность
активов быстро росла (1,9%) за весь анализируемый период.
На следующем рисунке 2.8 наглядно показана динамика ключевых
показателей рентабельности активов и капитала организации
ООО «ПАПАЛЕО¬ за 2020-2022 гг. за весь анализируемый период.
Рисунок 2.8 – Динамика показателей рентабельности активов и капитала
«ПАПАЛЕО¬ за 2020-2022 гг.
Рентабельность собственного капитала за 2022 год равнялась 21,5%.
В течение анализируемого периода имело место некоторое уменьшение
рентабельности собственного капитала. Рассмотрим, какие факторы
повлияли на изменение отдачи от собственного капитала. Проведем
факторный анализ по формуле Дюпона:
Рентабельность
собственного
капитала
=
Чистая прибыль (ЧП)
=
ЧП
x
Выручка
x
Активы
Собственный капитал (СК)
Выручка
Активы
СК
17
23,2
21,5
12,6
11,4
14,5
24,3
25,5
25,2
0
5
10
15
20
25
30
2020 год 2021 год 2022 год
Рентабельность собственного капитала (ROE)
Рентабельность активов (ROA)
Прибыль на задействованный капитал (ROCE)
47
В этой формуле рентабельность собственного капитала выражается как
произведение 3 элементов показателя, характеризующего рентабельность
продаж, оборачиваемость активов и процент собственного капитала,
основанный на чистой прибыли.
В таблице 2.10 ниже влияние каждого из этих факторов в 2022 году
рассчитано с использованием метода цепной подстановки. И в следующей
таблице 2.11 это будет в 2021 году.
Таблица 2.10
Влияние факторов на рентабельность 2022/2020 гг.
Фактор
Изменение рентабельности
собственного капитала,
сравнение двух периодов: 2022 г. и
2020 г.
Рост рентабельности деятельности продаж (по
чистой прибыли)
+7,76
Снижение оборачиваемости активов
-11,41
Снижение доли собственного капитала
+3,2
Итого изменение рентабельности собственного
капитала, выраженной в %
-0,45
Рентабельность собственного капитала в предыдущем финансовом
году составила 23,2%. Давайте сравним это с рентабельностью собственного
капитала (21,5%) за последний анализируемый период (таблица 2.11).
Таблица 2.11
Влияние факторов на рентабельность 2022/2021гг.
Фактор
Изменение рентабельности
собственного капитала,
сравнение двух периодов: 2022 г. и
2021 г.
Увеличение рентабельности продаж (по чистой
прибыли)
+0,19
Уменьшение оборачиваемости активов
-2,16
Снижение доли собственного капитала
+0,24
Итого изменение рентабельности собственного
капитала, выраженной в %
-1,73
48
Далее, в таблице 2.14 представлены результаты рейтинговой оценки
ООО «ПАПАЛЕО¬ за исследуемый период.
Таблица 2.12
Рейтинговая оценка финансового состояния ООО «ПАПАЛЕО¬
Финансовые результаты
за период 2020 – 2022 гг.
Финансовое положение на 2022 год
ААА
АА
А
ВВВ
ВВ
В
ССС
СС
С
D
Отличные (AAA)
•
Очень хорошие (AA)
•
Хорошие (A)
+
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Положительные (BBB)
•
Нормальные (BB)
•
Удовлетворительные (B)
•
Неудовлетворительные (CCC)
•
Плохие (CC)
•
Очень плохие (C)
•
Критические (D)
•
Согласно рейтинговой шкале, это AAA (отличное положение) и A
(хорошие результаты) соответственно. В этих оценках учитывались как
значения ключевых показателей на конец анализируемого периода, так и
динамика показателей, включая прогноз на следующий год. Основываясь на
этих 2 оценках, мы рассчитали окончательную оценку рейтинга финансового
положения ООО «ПАПАЛЕО¬.
Финансовому положению ООО "ПАПАЛЕО" присвоен рейтинг аа
(очень хороший). Рейтинг "АА" указывает на очень хорошее финансовое
состояние организации, ее способность выполнять свои обязательства в
краткосрочной перспективе (по принципу осмотрительности) и в некоторых
случаях в долгосрочной перспективе. Такие организации классифицируются
как высоко кредитные и надежные заемщики.
49
3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО УКРЕПЛЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Разработка мероприятий по укреплению финансового состояния
ООО «ПАПАЛЕО¬
Финансовое состояние ООО «ПАПАЛЕО¬, анализ которого был
проведен во второй главе, показал, что предприятие имеет проблемы с
финансами, хотя в целом показатели хорошие.
Можно предположить, что мы обнаружили, что сумма дебиторской и
кредиторской задолженности оказывает существенное влияние, поскольку
необходимость получения заемных средств зависит от своевременной оплаты
услуг, предоставляемых клиентами. Это объясняет необходимость
разработки мер по предотвращению их роста и снижения.
Исходя из результатов главы 2, рекомендуется принять следующие
меры по сокращению дебиторской задолженности:
- Провести комплексную проверку платежеспособности и надежности
клиентов и заказчиц.
- Создать более жесткие условия предоставления кредита.
- Создать эффективную систему мониторинга дебиторской
задолженности;
- Определите политику взыскания просроченной дебиторской
задолженности и допустимый уровень расходов в случае невозврата
кредитов.
- Проводите претензионную работу с неустанными неплательщиками.
Для сокращения кредиторской задолженности мы предлагаем
следующее:
- Распределить задолженность компании в соответствии со срочностью
погашения;
50
– Определить финансовые ресурсы для погашения наиболее
актуальной задолженности;
- Изменить условия сотрудничества с контрагентами на более
выгодные условия у ООО «ПАПАЛЕО¬.
Рекомендуется принять меры для сбалансирования дебиторской и
кредиторской задолженности и увеличения вашей клиентской базы. К
вышеперечисленным мерам можно добавить анализ дебиторской
задолженности (с обязательной оценкой уровня и состава долгов,
эффективности финансовых вложений в долговые обязательства), чтобы
произвести соответствующую оценку и обосновать политику
рефинансирования.
Увеличение и уменьшение дебиторской задолженности существенно
влияет на оборачиваемость капитала, вложенного в ликвидные активы, и на
финансовое положение организации. Если доля дебиторской задолженности
и оборотных средств в дебиторской задолженности резко возрастает, то
можно говорить о необдуманной кредитной политике организации по
отношению к покупателю, увеличении объемов продаж или банкротстве
некоторых покупателей.
Уменьшение дебиторской задолженности из-за сокращения срока
погашения будет положительной оценкой.
Однако, если уменьшение дебиторской задолженности происходит из-
за уменьшения объемов отгрузок продукции, можно сказать, что это
снижение деловой активности компании.
Таким образом, увеличение дебиторской задолженности не обязательно
приводит к отрицательной оценке, а уменьшение не обязательно приводит к
положительной оценке.
Для управления дебиторской задолженностью необходимо
оптимизировать размер всей дебиторской задолженности, обеспечить
51
своевременное взыскание и четко проводить различие между просроченной и
обычной задолженностью.
Наличие просроченной задолженности создает определенные
финансовые трудности для организации, так как у предприятия отсутствуют
необходимые финансовые ресурсы для выплаты заработной платы,
приобретения инвентаря и т.д.
Также замораживание дебиторской задолженности сопровождается
снижением скорости оборачиваемости капитала.
Существует риск того, что прибыль снизится из-за просрочки
дебиторской задолженности или что долги больше не будут выплачиваться.
Учитывая вышеизложенное, становится понятно, почему компаниям
так важно сокращать сроки погашения платежей.
Оплата по векселю, авансовый платеж, своевременное оформление
расчетных документов, улучшенные расчеты могут ускорить погашение
платежей.
В ходе анализа необходимо изучить динамику, причины, состав,
своевременность погашения дебиторской задолженности, наличие или
отсутствие нереалистичных взысканий и т.д. дебиторской задолженности.
В таких случаях требуются срочные меры по взысканию.
Наибольшее внимание следует уделить старым и крупным долгам.
В качестве мер улучшения финансового состояния ООО «ПАПАЛЕО¬
можно провести реструктуризацию кредиторской задолженности.
Реструктуризация кредиторской задолженности - это комплекс
процедур по сокращению обязательств организации перед бюджетом,
контрагентами и внебюджетными фондами.
Рекомендуются следующие меры:
- Рассрочка и последующие платежи;
- Зачет (взаимозачет) взаиморасчетов по страховым случаям.
– Переоформить долг в кредит;
52
- Продажа долга.
– Перевод обязательств из краткосрочных в долгосрочные;
- Погашение долгов имуществом должника;
- Списание долга.
В качестве дополнительных мер могут быть рассмотрены способы
ускорения оборачиваемости активов ООО «ПАПАЛЕО¬, например, такие:
- Совершенствование системы продаж.
– Повышение конкурентоспособности наших услуг.
– Улучшение качеств сотрудников организации.
Следовательно, применение этих рекомендаций является необходимым
условием для улучшения финансового положения компании и для ее
дальнейшего развития в будущем. Для повышения эффективности ООО
"ПАПАЛЕО" рекомендуется уделить особое внимание сокращению
дебиторской и кредиторской задолженности с учетом предлагаемых мер.
3.2 Экономическое обоснование разработанных мероприятий
Проведем оценку эффективности предложенных мероприятий. Для
начала рассчитаем эффект от внедрения мероприятий.
В таблице 3.1 представлена дебиторская и кредиторская
задолженность, доля в динамике структуры баланса за три анализируемый
период (2020г. – 2022г.) ООО «ПАПАЛЕО¬.
Таблица 3.1
Динамика и доля дебиторской и кредиторской задолженностей в балансе
ООО «ПАПАЛЕО¬ за 2020 – 2022 гг.
Показатель
2020 г.
2021 г.
2022 г.
в тыс. руб.
в %
в тыс. руб.
в %
в тыс. руб.
в %
Дебиторская
задолженность
35316
14,9
63744
26,2
104045
32,0
Кредиторская
задолженность
19237
8,1
23072
9,5
64857
20,0
Баланс
237517
100,0
243324
100,0
324655
100,0