13
Далее представлена система показателей, характеризующих
финансовое состояние предприятия.
1.2 Система показателей, характеризующих финансовое состояние
предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется разными
показателями, которые отражают формирование, а также использование
финансовых средств [31].
Рассмотрим показатели анализа финансового состояния предприятия,
описываемые в литературе и нормативных документах. Наиболее часто
встречается их разделение на четыре группы (рисунок 1.4).
Рисунок 1.4 – Показатели анализа финансового состояния
Состав каждой группы не является исчерпывающим и варьируется от
источника к источнику [31].
Показатели, которые характеризуют
финансовую устойчивость
Показатели, которые характеризуют
платежеспособность и ликвидность
Показатели, которые характеризуют
деловую активность
Показатели, которые характеризуют
рентабельность
14
Так, например, на финансовую устойчивость предприятия влияет
большое многообразие факторов [27].
В.Г. Артеменко и М.В. Беллендир выделяют четыре основные
финансовые ситуации:
абсолютная финансовая устойчивость: Ф(S) = (1;1;1), т.е. ΔСОС>0,
ΔСД>0, ΔОИ>0;
нормальная финансовая устойчивость: Ф(S) = (0;1;1), т.е. ΔСОС<0,
ΔСД>0, ΔОИ>0;
неустойчивое финансовое состояние: Ф(S) = (0;0;1), т.е. ΔСОС<0,
ΔСД<0, ΔОИ>0;
кризисное финансовое состояние: Ф(S) = (0;0;0), т.е. ΔСОС<0,
ΔСД<0, ΔОИ<0 [15, c. 249].
В литературе встречается множество различных вариаций условий
отнесения предприятия к тому или иному типу финансовой устойчивости,
например, такая, таблица 1.1.
Таблица 1.1
Классификация типов финансовой устойчивости для условия З ≤ (СК + ДП) –
ВОА
Устойчивость
Текущая
В краткосрочной
перспективе
В долгосрочной
перспективе
Абсолютная
ДС≥КЗ
ДС≥КЗ+КЗС
ДС≥КЗ+КЗС+ДП
Нормальная
ДЗ+ДС≥КЗ
ДЗ+ДС≥КЗ+КЗС
ДЗ+ДС≥КЗ+КЗС+ДП
Предкризисная
(минимальная)
ДЗ+ДС+З≥КЗ
ДЗ+ДС+З≥КЗ+КЗС
ДЗ+ДС+З≥КЗ+КЗС+ДП
Кризисная
ДЗ+ДС+З<КЗ
ДЗ+ДС+З<КЗ+КЗС
ДЗ+ДС+З<КЗ+КЗС+ДП
Причем, в данном случае автор в состав запасов также относит НДС по
приобретенным ценностям и уменьшает этот раздел на товары отгруженные,
которые в свою очередь относятся к дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность также включает прочие оборотные активы и
часть краткосрочных финансовых вложений. Прочие же краткосрочные
15
финансовые вложения относятся к денежным средствам. В данной методике
собственный капитал увеличивается на такие статьи, как «Задолженность
участникам по выплате доходов¬, «Доходы будущих периодов¬, а
кредиторская задолженность включает прочие краткосрочные обязательства.
Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости для более
полной оценки ситуации рассчитываются относительные показатели –
коэффициенты. В современных условиях они играют очень важную роль, так
как сглаживают искажающее влияние инфляции. В целом в экономической
литературе нет однозначного подхода к набору показателей, которые не
только называют различно, но и, одинаково называя, различно рассчитывают
[26].
Подводя итог, отметим, что основой различий в расчетах является
неоднозначная оценка аналитиков отнесения статей бухгалтерского баланса к
разделам. Так, например, некоторые авторы (А.Д. Шеремет, В.Г. Артеменко,
М.В. Беллендир) в качестве показателя собственного капитала принимают
итог третьего раздела пассива баланса, другие же (Э.А. Макарьян, Г.П.
Герасименко, С.Э. Макарьян) увеличивают величину капитала и резервов на
сумму доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов, а
иногда и на сумму задолженности участникам (учредителям) по выплате
доходов (В.А. Чернов).
Третьи авторы считают эти подходы, противоречащими
экономическому смыслу показателей устойчивости и, в свою очередь,
уменьшают величину итога третьего раздела на сумму задолженности
участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (В.В. Панков).
Мнение иных авторов варьируется от показателя к показателю, от
работы к работе (Г.В. Савицкая, Л.Т. Гиляровская). Фактически,
большинство экономистов признают действующую форму баланса
непригодной для проведения анализа финансового состояния, так как
группировка статей актива и пассива не соответствует его целям и задачам.
16
Мы же считаем, что методика должна подбираться отдельно для
каждого конкретного предприятия с учетом его видов деятельности, состава
и полноты раскрытия отчетности [27].
Кроме подходов, представленных выше некоторые экономисты (С.М.
Бухонова, Ю.А. Дорошенко, О.Б. Бендерская) стремятся вывести
интегральные показатели, предлагая для их расчетов свой набор
коэффициентов. Также, для решения задач в процессе анализа применяются
такие методы анализа, как метод квадратов интенсивностей, метод
треугольников и другие [27].
Итак, в анализе финансовой устойчивости существует множество
методик. Все методики отличаются, так как авторы по-разному
рассматривают данный вид анализа. Методики авторов можно дополнять,
именно такое дополнение позволит повысить объективность анализа.
Предприятие считается ликвидным, если ценности такого предприятия
легко превращаются в денежные средства, которые считаются абсолютно
ликвидными средствами [35].
Платежеспособность предприятия подразумевает способность
оплачивать все свои обязательства своевременно [36].
При анализе ликвидности применяется определенная группировка
(Приложение 2).
В таблице представлено обобщенное отнесение статей к той или иной
группе и лишь немногие авторы публикаций согласны с подобной
группировкой (Н.Н.Шишкоедова, Л.Т. Гиляровская). Большинство же
экономистов осуществляет перегруппировку статей баланса. Так, В.А.
Чернов при формировании наиболее ликвидных активов величину
краткосрочных финансовых вложений уменьшает на сумму займов,
предоставленных организациям, которые относит к быстрореализуемым
активам. К быстрореализуемым активам чаще, также относят прочие
оборотные активы (Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова) и товары отгруженные
17
(В.А. Чернов). Причем если прочие оборотные активы не были включены в
группу А2, они могут быть отнесены к группе А3 [35].
Данные, отраженные в доходах будущих периодов, а также в резервах
расходов, предстоящих являются потенциальными собственными средствами
предприятия.
Также, можно из общей суммы капитала исключить величину расходов
будущих периодов. Тогда на эту сумму необходимо уменьшить размеры
материально-производственных запасов и собственного капитала.
С учетом особенностей работы конкретной организации
классификация ее имущества может осуществляться различным образом.
Отнесение статей баланса к той или иной группе определяется точкой зрения
аналитика.
Ликвиден ли баланс определяется на основе деления средств и
источников, которые их образуют [24, c. 238].
Условие абсолютной ликвидности: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤
П4, где: А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, П1
– кредиторская задолженность и ссуды, которые не оплачены в срок, А2 –
прочие активы и дебиторская задолженность предприятия, П2 –
краткосрочные займы и кредиты, А3 – запасы и затраты предприятия, а
также долгосрочные финансовые вложения, П3 – долгосрочные займы и
кредиты, А4 – внеоборотные активы предприятия, но за минусом
долгосрочных финансовых вложений, П4 – статьи раздела «Капитал и
резервы¬.
Условие текущей ликвидности: (А1 + А2) ≥ (П1 + П2).
Условие перспективной ликвидности: А3 ≥ П3.
Общая комплексная ликвидность (формула 1).
(1)
332211/332211 ПLПLПLАLАLАLКол
18
где L1, L2, L3 – весовые коэффициенты, учитывающие значимость
средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения
обязательств (L1=1,0; L2=0,5; L3=0,5).
Если показатель не меньше 1, значит предприятие имеет имущество в
наличии, которое способно покрыть его обязательства.
После определения условий ликвидности баланса переходят к анализу
платежеспособности. Платежеспособность характеризует способность и
возможность погашения не только текущих обязательств, но и всех долгов
организации. То есть она означает способность и возможность организации
эффективно использовать средства и своевременно погашать свои долги, в
том числе и кредиты.
Итак, расчеты показателей осуществляются по разным алгоритмам.
Эти различия связаны с расхождениями в трактовке и понимании
экономического смысла показателей, а также с проблемой отнесения статей
бухгалтерского баланса к соответствующим группам, о чем уже не раз
говорилось выше [35].
Как правило, при проведении анализа ликвидности и
платежеспособности анализируются: показатель платежеспособности;
показатель текущей ликвидности; показатель абсолютной ликвидности;
показатель обеспеченности собственными оборотными средствами [30].
1.3 Источники информации, применяемые при анализе финансового
состояния предприятия
Качество анализа финансового состояния зависит и от источников
информации, на основе которых проводится анализ. Как правило в ходе
анализа используются внешние и внутренние источники информации.
Внешние источники информации подразделяются на (рисунок 1.5) [41].
19
Рисунок 1.5 – Внешние источники информации для анализа финансового
состояния
Так, например, информация, характеризующая собственников
предприятия может включать в себя:
устав предприятия;
приказы, решения руководства и т.д.
Показатели деятельности контрагентов и конкурентов могут быть
изучены предприятием в ходе анализа бухгалтерской (финансовой)
отчетности, которая находится в открытом доступе на разных ресурсах.
Также можно в открытых источниках узнать о финансовом состоянии
контрагентов и конкурентов, о причине, например, банкротства или о
ликвидации и т.д.
К внутренним источникам информации относятся следующие (рисунок
1.6) [41].
Показатели общеэкономического развития страны,
к которым относится информация
макроэкономического развития (инфляция,
денежные доходы населения, учетная ставка ЦБ
РФ, показатели ВНП и т.д.) и отраслевого развития
(среднеотраслевые показатели)
Показатели конъюнктуры рынка (товарного, рынка
фондовых и денежных инструментов)
Информация, характеризующая собственников
предприятия
Показатели деятельности контрагентов и
конкурентов
20
Рисунок 1.6 – Внутренние источники информации для анализа финансового
состояния
Так, например, состав бухгалтерской отчетности включает следующие
формы, которые могут быть использованы в ходе анализа финансового
состояния предприятия:
бухгалтерский баланс;
отчет о финансовых результатах;
отчет об изменениях капитала;
отчет о движении денежных средств;
пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах.
Из регистров бухгалтерского учета могут быть использованы при
проведении анализа финансового состояния предприятия, следующие:
оборотно-сальдовые ведомости;
карточки счетов;
ведомость амортизации и т.д.
Также предприятие может использовать при проведении анализа
своего финансового состояния бизнес-планы, смету доходов и расходов,
деловую переписку с партнерами и другую информацию.
Вся вышеизложенная информация помогает провести анализ
финансового состояния правильно, объективно.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность
Регистры бухгалтерского учета
Бизнес-планы, смета доходов и расходов и т.д.
21
По итогам работы над первой главой исследования можно сделать
следующие выводы:
одной из важных характеристик экономического
субъекта является его финансовое состояние, так как именно финансовое
состояние определяет степень надежности предприятия. Именно финансовое
состояние позволяет определить, насколько надежно и конкурентоспособно
предприятие на сегодняшний день. Поэтому, анализ финансового состояния
является обязательным условием для того, чтобы можно было оценить
вероятность реализации экономических интересов хозяйствующего субъекта.
Анализ финансового состояния позволяет изучить экономическую
информацию о деятельности предприятия.
Но провести просто анализ финансового состояния недостаточно.
Руководящему составу предприятия необходимо не просто изучить итоги
такого анализа, а на основе анализа следует выработать необходимые для
данного предприятия рекомендации управленческого характера. Все такие
рекомендации должны быть направлены именно на улучшение финансового
состояния предприятия, помочь в итоге предприятию, например, преодолеть
кризис или банкротство, или просто усовершенствовать его деятельность на
текущий момент времени. Предприятия самостоятельны в принятии таких
решений. Поэтому, такая самостоятельность повышает и значение анализа
финансового состояния в деятельности предприятия. Если руководители
предприятия затрудняются в принятии таких решений, можно обратиться к
специалистам, которые помогут обосновать такие решения правильно. Это
могут быть специалисты предприятия или внешние специалисты. Сам анализ
может проводить, например, экономист предприятия. Также могут быть
использованы при этом разные программы, которые помогают сделать
анализ финансового состояния предприятия правильно. Это, например, такие
программы: сервис финансовой аналитики с инструментом планирования;
ваш финансовый аналитик; F-анализ и другие программы.
22
Необходимо собрать всю информацию к проведению такого анализа.
Сначала следует провести анализ имущественного положения предприятия.
Проанализировать баланс предприятия, его актив и пассив. При этом можно
провести горизонтальный и вертикальный его анализ, сравнить соотношение
внеоборотных и оборотных активов, собственного и заемного капитала и т.д.
Далее анализируется финансовая устойчивость предприятия с помощью
разных коэффициентов: это и коэффициент маневренности, финансовой
устойчивости, автономии и т.д. Затем следует анализ ликвидности.
Анализируются показатели и текущей ликвидности, и срочной ликвидности,
и промежуточной ликвидности, и общей ликвидности и другие. Далее анализ
финансового состояния предполагает анализ оборачиваемости активов и
прибыли, рентабельности, а также деловой активности предприятия.
Анализируются и финансовые результаты деятельности предприятия,
проводится анализ прогнозирования банкротства. Только проанализировав
все вышеперечисленные виды, можно на заключительном этапе
сформировать определенные выводы, вытекающие по итогам анализа.
Качество анализа финансового состояния зависит и от источников
информации, на основе которых проводится анализ. Как правило в ходе
анализа используются внешние и внутренние источники информации. Так,
например, к внутренним источникам информации относится бухгалтерская
(финансовая) отчетность. Могут быть использованы и регистры
бухгалтерского учета: оборотно-сальдовые ведомости; карточки счетов;
ведомость амортизации и т.д. Также предприятие может использовать при
проведении анализа своего финансового состояния бизнес-планы, смету
доходов и расходов, деловую переписку с партнерами и другую
информацию.