5
Содержание
Глава 1 Теоретические основы организации финансового рынка в РФ . 8
1.1. Финансовый рынок и его роль в экономике .......................................... 8
1.2. Этапы и закономерности развития финансового рынка ...................... 18
1.3. Государственное регулирование финансового рынка………………..27
Глава 2 Особенности функционирования российского финансового
рынка .................................................................................................................... 35
2.1 Структура и участники финансового рынка РФ ................................... 35
2.2 Анализ современного состояния российского финансового рынка....38
2.3 Проблемы функционирования финансового рынка…………………..46
Глава 3 Перспективы развития финансового рынка России…………….53
3.1 Направления развития финансового рынка России…………………...53
3.2 Совершенствование механизмов функционирования финансового
рынка России……………………………………………………………………..69
Список использованной литературы…………………………………………...78
6
Введение
Актуальность выбранной темы исследования: финансовый рынок
представляет собой очень сложный механизм, который пока не описан ни
одной теорией до конца. Посредством финансовых рынков осуществляется
межотраслевой, международный перелив капиталов. Механизмы этих
рынков в этом отношении значительно эффективнее прямого инвестирования
средств и позволяют оптимизировать структуру и динамику общественного
воспроизводства. И хотя многие экономисты время от времени пытаются это
опровергнуть, это утверждение уже прошло испытание временем.
В связи с глубоким финансовым кризисом в России тема финансового
рынка особенно актуальна в нашей стране после обвала рынка
государственных ценных бумаг и лихорадочного колебания корпоративного
рынка. Также необходима оценка перспектив, как рынков, так и
макроэкономической ситуации в целом.
Дело в том, что финансовый рынок является своеобразным
генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку
состояния экономики в целом.
Для стабильного развития экономики постоянно требуется
мобилизация временно свободных денежных средств физических и
юридических лиц и их распределение и перераспределение на коммерческой
основе между различными секторами экономики. В эффективно
функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых
рынках.
Финансы представляют собой совокупность денежных отношений,
возникающих в процессе создания фондов денежных средств и субъектов
государственной, частной, коллективной и др. форм хозяйствования и
государства и использования их на цели воспроизводства, стимулирования и
удовлетворения социальных нужд общества. В общей совокупности
финансовых отношений выделяют три крупные взаимосвязанные сферы:
финансы хозяйствующих субъектов, страховые, государственные субъекты.
7
Фоpмиpуются финансовые ресурсы за счет таких источников:
собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые
взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления и дp.);
мобилизуемые на финансовом рынке как результат операций с ценными
бумагами; поступающие в порядке перераспределения (бюджетные
субсидии, субвенции, страховое возмещение и т.п.).
Целью дипломной работы является: определение сущности
финансового рынка Российской Федерации и определения перспектив его
развития. Именно на рынке финансовых ресурсов происходит перелив
средства, при котором они перемещаются от тех, кто имеет их излишек, к
тем, кто требует инвестиций. Это оказывает содействие не только
повышению производительности и эффективности экономики в целом, а
также и улучшению экономического благосостояния каждого члена
общества.
Задачи исследования дипломной работы:
- рассмотреть особенности функционирования российского финансового
рынка;
- рассмотреть сущность финансового рынка и его роль в экономике;
- проанализировать состояние финансового рынка Российской Федерации;
- изучить основные проблемы финансового рынка России и перспективы его
развития.
Предмет исследования: финансовая деятельность на финансовом рынке
России.
Объектом исследования: финансовый рынок России.
Структура дипломной работы: Дипломная работа состоит из введения,
трех глав, заключения и списка использованных источников.
Во введении обосновывается актуальность темы дипломной работы.
Рассматриваются поставленная цель и задачи курсовой работы.
8
В первой главе «Теоретические основы организации финансового рынка
в РФ» рассматриваются сущность рынка и его роль в экономике, этапы и
закономерности развития финансового рынка, государственное регулирования
финансового рынка.
Во второй главе «Особенности функционирования российского
финансового рынка» рассматривается структура и участники финансового
рынка РФ, анализ современного состояния российского финансового рынка,
проблемы функционирования финансового рынка.
В третьей главе «Перспективы развития финансового рынка России»
рассматриваются направления развития финансового рынка России,
совершенствование механизмов функционирования финансового рынка России
В заключении даются выводы по дипломной работе.
Список использованных источников включает в себя литературу
отечественных и зарубежных авторов.
9
Глава 1. Теоретические основы организации финансового
рынка в РФ
1.1. Финансовый рынок и его роль в экономике
Функционирование рыночной экономики базируется на
функционировании всевозможных рынков, которые возможно соединить в 2
ведущих класса: рынки произведенной продукции (товаров и услуг) и рынки
трудовых и денежных ресурсов.
Финансовый рынок (рынок ссудных капиталов) – это устройство
перераспределения денежных средств между кредиторами и заемщиками при
поддержке посредников на базе спроса и предложения на капитал. На
практике он представляет собой совокупность кредитных организаций
(финансово-кредитных институтов), направляющих поток валютных средств
от владельцев к заемщикам и назад.
Ведущими функциями денежного рынка считаются:
• Регулятивная, допускающая регулирование рынка как со стороны
муниципальных органов управления, так и со стороны саморегулируемых
организаций;
• Информационная, подразумевающая обеспечение равного и
полновесного доступа к информации всех участников денежного рынка;
• Распределительная - обращение инструментов денежного рынка
гарантирует перелив валютных средств из одной ветви экономики в иную, от
1-го участника рынка к другому, из одной сферы обращения в иную, что
способствует рассредоточению денежных ресурсов;
• Коммерческая, допускающая то, что операции, осуществляемые на
экономическом рынке в любом случае приносят заработок всем участникам
сделки;
• Ценообразующая – стоимость на денежные инструменты
складывается на рынке под действием спроса и предложения, в критериях
свободной конкуренции.
10
Роль денежного рынка можно охарактеризовать такими
определениями: способность структурировать пока что свободные
средства; желание сделать лучше потребность в деньгах физических
лиц, коммерсантов, организаций и государства; обеспечение
финансовых отношений по рассредоточению ресурсов; надобность
создания условий для функционирования ВУЗов, сопровождающих
валютные потоки; поддержание процессов, создающих спрос и
предложение на экономическом рынке; аккомпанемент отношений по
обмену/распределению ресурсов; обращение незадействованных
средств в ссудный капитал.
Макроэкономические задачи денежных рынков состоят в:
- обеспечении оперативного рассредоточения денежных ресурсов,
дополняющего процесс экономного распределения;
- мобилизация пока что свободных валютных средств страны,
юридических и физических лиц, со следующим их использованием в
заинтересованностях, как конкретных участников соответствующего
рынка, так и финансовой системы общества в целом;
-обеспечение децентрализованного регулирования экономики на
отраслевом и территориальном уровнях.
Главные признаки современных денежных рынков:
- в большинстве случаев экономически развитые страны
обеспечивают перераспределение ведущей части денежных ресурсов
общества;
- характеризуются весьма строгим уровнем конкуренции между
распорядителями, определяющими их переустройство из «рынка
продавца» в «рынок покупателя»;
- централизованно регулируются и контролируются государством в
лице уполномоченных им особых денежных органов;
11
- ужесточение процесса интеграции (в отдельных случаях - прямого
сращивания) между отдельными рынками.
1
На экономическом рынке срабатывают всевозможные участники,
функции которых ориентируются целями их работы и степенью роли в
совершении отдельных сделок.
Состав ведущих участников денежного рынка дифференцируется в
зависимости от форм воплощения сделок, которые разделяются на
прямые и опосредствованные.
Межбанковский рынок - часть рынка ссудных капиталов, где временно
свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и
размещаются банками между собой, преимущественно в форме
межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные
сроки депозитов - 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки - от 1 дня до 2 лет
(иногда 5 лет).
Средства межбанковского рынка используются банками не только для
краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций,
регулирования балансов, выполнения требований государственных
регулирующих органов.
К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами
являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных
обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается
огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика
которых - высокая ликвидность и мобильность.
С учетом принципиальных форм решения сделок на экономическом
рынке главные его участники разделяются на группы:
• инвесторы, в роли которых может выступать государство,
юридические и физические лица, располагающие свободными
1
Черво И. А. Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг и валютного рынка // Молодой
ученый. — 2015. — №12. — С. 515-519.
12
экономическими ресурсами, направляемыми на специальные рынки в целях
дальнейшего извлечения прибыли;
• распорядители, в роли которых имеют возможность выступать
специализированные финансовые структуры (банки, страховые фирмы,
посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию денежных
ресурсов инвесторов и обеспечивающие их рассредоточение между
пользователями за подобающую оплату, долю из которых оформляет их
личное комиссионное вознаграждение;
• пользователи - государство, физические, юридические лица,
приобретающие нужные им денежные ресурсы, на соответствующем
экономическом рынке и оплачивающие право на их пользование.
Не считая ведущих участников финансового рынка, принимающих
участие в осуществлении сделок, к составу его субъектов относится большое
количество участников, осуществляющих вспомогательные функции
(функции сервиса ведущих участников денежного рынка; функции сервиса
отдельных операций на финансовом рынке и т.п.).
Рассмотрим виды участников финансового рынка в разрезе ведущих их
групп:
• Продавцы и клиенты денежных инструментов (услуг) оформляют
группу прямых участников денежного рынка, осуществляющих на нем
главные функции по проведению денежных операций. Состав ведущих видов
данной группы участников денежного рынка в значимой степени
ориентируется характером обращающихся на нем денежных активов
(инструментов, услуг);
• Финансовые посредники оформляют достаточно множественную
группу ведущих участников денежного рынка, обеспечивающую
посредническую связь между клиентами и продацами денежных
инструментов (финансовых услуг). Конкретная доля денежных посредников
сама имеет возможность играть на экономическом рынке в роли продавца
13
или же покупателя. Главные виды денежных посредников, осуществляющих
собственную деятельность на экономическом рынке.
Есть несколько видов классификации финансовых рынков, по
срочности предоставляемых ссуд (по сроку воздействия денежных
инструментов) финансовый рынок может быть поделен на 2 части:
1) валютный рынок (рынок краткосрочного ссудного капитала – срок
ссуды не выше 1 года);
2) рынок денежных средств (рынок долгосрочного ссудного капитала –
срок ссуды.
На валютном рынке выполняются операции по предоставлению и
заимствованию свободных валютных средств предприятий и населения на
краткий срок. На рынке капиталов выполняется заимствование средств на
долгие сроки. Различия ориентируются предназначением заемных средств.
Валютный рынок обслуживает сферу обращения, капитал действует на нем
как средство обращения и платежа, собственно что определяет типы
денежных инструментов на данном рынке.
2
Рынок капиталов обслуживает процесс расширенного воспроизводства:
капитал действует как самовозрастающая цена. Процессу валютного
скопления денежных средств предшествует период его изготовления. Когда
валютный капитал создан и ещё находится в сфере изготовления, он
представляет собой чистый валютный капитал. Его предоставление в иные
сферы хозяйства значит принятие им формы ссудных денежных средств.
Рынок ссудных капиталов (как доля рынка капиталов) способен совместить
маленькие разрозненные валютные способы, которые сами для себя не
имеют шансов работать как валютный капитал. Группировка их в большие
суммы разрешает рынку выступать огромную роль в процессах
сосредоточении и централизации изготовления и денежных средств.
Межбанковский рынок – доля рынка ссудных капиталов, где пока что
свободные валютные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и
2
Жуков Е. Ф. Рынок ценных бумаг: учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – c. 12–13
14
размещаются банками между собой, большей частью в форме
межбанковских депозитов на небольшие сроки. Более известные сроки
депозитов - 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки - от 1 дня до 2 лет (иногда 5
лет). Способы межбанковского рынка применяются банками не только для
краткосрочных, но и для средне и долгосрочных интенсивных операций,
регулирования балансов, выполнения требований государственных
регулирующих органов.
К учетному рынку относят тот, на котором ведущими инструментами
считаются казначейские и коммерческие векселя, иные виды краткосрочных
обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается
множество краткосрочных ценных бумаг, главная черта которых –высокая
ликвидность и мобильность.
Денежные рынки обслуживают международный платежный виток,
связанный с оплатой валютных обещаний юридических и физических лиц
различных государств. Специфичность международных расчетов
заключается в недоступности общепризнанного для всех государств
платежного средства. В следствие этого важным условием расчетов по
внешней торговле, вложений, межгосударственным платежам считается
обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной
валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – это
официальные центры, где совершается купля-продажа денежных единиц на
базе спроса и предложения.
Рынок капиталов охватывает среднесрочные и долгосрочные кредиты,
акции и облигации. Он разделяется на рынок ценных бумаг (среднесрочных и
долгосрочных) и рынок среднесрочных и долгосрочных банковских
кредитов. Рынок капиталов является важным источником долгосрочных
инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. В случае
если валютный рынок дает высоко ликвидные способы в ведущем для
удовлетворения краткосрочных потребностей в денежных ресурсах. Главным
продуктом на экономическом рынке считаются наличные средства,