6
Содержание
Введение ................................................................................................................... 7
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческого
банка ....................................................................................................................... 10
1.1. Понятие инвестиционной деятельности банков и их регулирование в
России ..................................................................................................................... 10
1.2. Инвестиционная политика коммерческого банка как основа форм
инвестиционного портфеля .................................................................................. 17
1.3. Организационные инвестиционные технологии коммерческих банков:
текущее состояние и тенденции развития .......................................................... 26
Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности коммерческого банка на
примере ТО №8594 ПАО Сбербанк ДО г. Мичуринска ................................... 34
2.1. Организационно-экономическая характеристика деятельности банка .... 34
2.2. Анализ инвестиционного процесса и организации инвестиционной
деятельности в банке ............................................................................................ 42
Глава 3. Проблемы и пути совершенствования инвестиционной деятельности
ТО №8594 ПАО Сбербанк ДО г. Мичуринска ................................................... 51
3.1. Проблемы аккумулирования сбережений населения ................................. 51
3.2. Пути совершенствования методов использования сбережений в
инвестиционной деятельности ТО №8594 ПАО Сбербанк ДО г. Мичуринска
................................................................................................................................. 65
Заключение ............................................................................................................ 75
Список использованной литературы ................................................................... 79
Приложения ........................................................................................................... 83
7
Введение
Актуальность темы выпускной квалификационной работы
обусловлена тем, что инвестиционная деятельность коммерческих банков
имеет стратегическое значение не только для конкретно взятого элемента
банковского сектора, но и для страны в целом.
Проблема инвестиций в России резко актуализировалась в последние
годы, особенно в условиях недостатка ресурсов, предоставляемых из-за
рубежа, связанного с введением антироссийских санкций. Российский рынок
является инвестиционно привлекательным, однако, в условиях резкого
колебания курсов валют, внешнего давления со стороны стран Европейского
Союза и США, повышаются риски инвестирования на внутреннем рынке РФ.
Необходимо отметить, что в текущих условиях, инвесторы ориентируются,
прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется
независимыми экспертами и служит для указания на эффективность
вложений в той или иной сфере.
Значительный инвестиционный потенциал концентрируется в
учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других
посреднических институтов обладают исключительными возможностями
использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии.
Банковская система является важным источником удовлетворения
инвестиционного спроса.
Рациональная инвестиционная политика также обеспечит и
эффективное развитие самого коммерческого банка. Именно поэтому
рассмотрение темы «Инвестиционная деятельность коммерческих банков»
является актуальной на сегодняшний день, в условиях повышения роли
банковского сектора.
Опираясь на актуальность выбранной темы выпускной
квалификационной работы, была определена следующая ее цель:
определение возможных путей совершенствования инвестиционной
деятельности ТО № 8594 ПАО «Сбербанк» ДО г. Мичуринска.
8
Для достижения поставленной цели выпускной квалификационной
работы представляется необходимым обеспечить решение следующих задач:
рассмотреть понятие инвестиционной деятельности банков и их
регулирование в России;
рассмотреть инвестиционную политику коммерческого банка как
основа форм инвестиционного портфеля;
исследовать организационные инвестиционные технологии
коммерческих банков: текущее состояние и тенденции развития;
представить организационно-экономическую характеристику
деятельности банка;
осуществить анализ инвестиционного процесса и организации
инвестиционной деятельности в банке;
выявить проблемы аккумулирования сбережений населения;
разработать пути совершенствования методов использования
сбережений в инвестиционной деятельности ТО №8594 ПАО Сбербанк ДО г.
Мичуринска.
Объектом исследования в данной выпускной квалификационной
работе выступает ТО №8594 ПАО Сбербанк ДО г. Мичуринска. Предметом
исследования выступает инвестиционная деятельность коммерческих банков
РФ.
Теоретическую базу дипломной работы составили законодательные и
нормативные акты Российской Федерации Центрального Банка РФ, научные
монографии, диссертационные исследования, статьи в экономической
периодике. Теоретической основой исследования стали труды российских
ученых и зарубежных специалистов в области оценки финансового
состояния и анализа кредитных портфелей коммерческих банков, оценки
кредитных рисков: Лаврушина О.И., Масленченкова Ю.С., Тавасиева А.М. и
других.
9
Информационной базой проведенного исследования послужили данные
и статистические материалы ПАО «Сбербанк» и ТО № 8594 ПАО
«Сбербанк» ДО г. Мичуринска.
В ходе работы над темой были использованы следующие методы
исследования: методы экономического анализа, синтеза и
систематизирование полученной информации.
Структурно выпускная квалификационная работа состоит из введения,
основной части, разделенной на три главы: теоретическую, аналитическую и
проектную, заключения и списка использованной литературы.
10
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности
коммерческого банка
1.1. Понятие инвестиционной деятельности банков и их регулирование в
России
Банки являются важным экономическим звеном в структуре любого
государства. Коммерческие банки, аккумулируя денежную массу
посредством вкладов физических и юридических лиц, предоставляют их в
распоряжение и пользование другим коммерческим структурам и частным
лицам по различным категориям договоров, на различных условиях и при
разных программах
1
. Это необходимо как для удовлетворения финансовых
потребностей физических лиц, так и для обеспечения непрерывной
деятельности юридических лиц.
Существуют разные формы взаимодействия банковских организаций
с клиентами. Иногда организация-клиент нуждается в притоке
капиталовложений, необходимости выхода на более широкий рынок или
модернизации существующего производства. И в таких случаях
юридическим или физическим лицам нужен надежный финансовый
консультант, профессиональный посредник и организатор сделок. И в
данном случае проявляется инвестиционная деятельность банков. Изучение
данного вида деятельности привело к многочисленным исследованиям и
десяткам опубликованных научных работ. Рассмотрим общие принципы,
закономерности и особенности инвестиционной деятельности банковских
организаций.
В новых экономических условиях наиболее востребованной и
одновременно сложной для банков сферой становится инвестиционный
банкинг.
Под инвестиционным банкингом в настоящее время понимают
достаточно широкий и не вполне четко обозначенный круг услуг, связанных
1
Финансовый менеджмент: учебник для прикладного бакалавриата / К. В. Екимова, И. П. Савельева, К. В.
Кардапольцев. - М.: Издательство Юрайт, 2014. – с.106
11
как с первичным размещением ценных бумаг, так и с операциями на их
вторичном рынке
2
.
Основная исходная функция инвестиционного банкинга – это
организация эмиссии и первичного размещения ценных бумаг для клиентов.
В США эту функцию выполняют инвестиционные банки, и именно в этой
стране она получила наиболее широкое и разностороннее развитие
3
. В
Европе спрос на подобные услуги развивается параллельно с расширением
фондового рынка и выходом на него предприятий различных отраслей.
Отличительная черта эмиссионной составляющей инвестиционного банкинга
в европейских банках – увеличение спроса на его услуги со стороны средних
и мелких предприятий и соответственно приспособление банкинга к их
потребностям. В российских банках это направление деятельности находится
в стадии формирования. Оно еще окончательно не отделилось от
коммерческой банковской деятельности и не получило четкого структурного
и организационного оформления.
Инвестиционный банкинг включает в себя:
организацию первичного размещения ценных бумаг компаний
(андеррайтинг);
торговые операции с ценными бумагами на вторичном рынке и
связанные с ними депозитарные, консультационные услуги;
услуги по управлению портфелями ценных бумаг клиентов. К
этому направлению относится и деятельность по формированию и
управлению собственными портфелями ценных бумаг банков. Формирование
как собственных, так и клиентских портфелей базируется на единой
аналитической базе, использовании одних и тех же технологий работы и
информационных систем;
2
Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка: учебник для бакалавров / Г. Н.
Белоглазова [и др.]; под ред. Г. Н. Белоглазовой, Л. П. Кроливецкой. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.:
Издательство Юрайт, 2014. – с.302
3
О мерах по повышению инвестиционной привлекательности и бюджетной обеспеченности
муниципальных образований :аналит. записка Всерос. совета местного самоупр. // Муницип. власть. – 2013.
– № 1. – С. 42–51.
12
проведение сделок по слиянию и приобретению. Эти операции
являются относительно новым элементом инвестиционного банкинга. В
таких сделках банки участвуют в качестве консультантов и посредников,
которые не только помогают заключать и оформлять сделки, но и
занимаются активным поиском продавцов и покупателей предприятий,
отдельных частей предприятий и других активов. Надо отметить, что в
понятие «слияние – приобретение» сейчас включаются не только
традиционные сделки по приобретению организаций, но и сделки, связанные
с покупкой акций менеджерами предприятий, выкупом контрольного пакета,
в том числе и за счет кредита, и т.п. Широкое распространение акционерных
отношений превращает сделки по слиянию и приобретению в особую сферу
операций с ценными бумагами, что открывает перед инвестиционным
банкингом новые горизонты;
различные формы долгосрочного кредитования инвестиционной
деятельности организаций;
организацию проектного финансирования
4
.
Инвестиционный банкинг обеспечивает банкам более высокие по
сравнению с традиционными банковскими операциями прибыли, которые
образуются за счет постоянного внедрения инноваций в эту сферу
деятельности и ее распространения на новые сегменты, где возможно
достижение конкурентных преимуществ.
5
Сейчас таким сегментом является
сектор малых и средних предприятий, которые заинтересованы в получении
дешевого финансирования с открытого рынка. Представители этого сектора
всегда относились к традиционным партнерам банков в части кредитной
деятельности. Отвечая на их новые запросы, банки во всех странах
активизируют деятельность по организации, сопровождению и поддержке
эмиссий ценных бумаг этой группой предприятий, расширяя тем самым
4
Банки и банковское дело: учебник для бакалавров / под ред. В. А. Боровковой. - 3-е изд., перераб. и доп. -
М.: Издательство Юрайт, 2014. – с.206
5
Лимитовский, М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках : учеб.-
практ. пособие / М. А. Лимитовский. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Юрайт, 2011. – с.49
13
сферу своей деятельности. Однако и в инвестиционном банкинге
конкуренция за клиентов становится все жестче, а затраты на
совершенствование его информационной инфраструктуры и подготовку
кадров постоянно возрастают. Для того чтобы они окупались, необходимо
постоянно расширять масштабы операций инвестиционного банкинга, чем
большинство банков успешно и занимается в последние годы, полагая, что
этот вид деятельности – будущее банковского бизнеса.
В настоящее время многие инвестиционные банки предлагают такую
услугу, как интернет-трейдинг, т.е. предоставление возможности удаленного
доступа к торговле ценными бумагами через Интернет при помощи
специального программного обеспечения
6
. С помощью системы интернет-
трейдинг любой инвестор, который заключил договор с брокером и имеет
доступ в Интернет, может напрямую видеть информацию о ходе торгов и
самостоятельно управлять процессом заключения сделок. При этом с
формальной точки зрения он не принимает участия в торгах, и
ответственность по заключенным им сделкам перед другими участниками
торгов и биржей по-прежнему песет брокер. В качестве дополнительной
услуги инвестиционный банк может предоставить своему клиенту
возможность маржинального кредитования и кредитования в режиме онлайн.
Кредитование инвестиций является самостоятельным направлением
инвестиционного банкинга. В работе банков по организации прямого
кредитования вложений основное место занимает оценка эффективности
инвестиционных проектов и инвестиционной кредитоспособности
заемщиков, следовательно, по своему содержанию она схожа с работой по
организации выпуска облигационных займов для клиентов, в которой также
упор делается на такой же анализ. Соотношение между этими двумя
направлениями инвестиционного банкинга определяется принятой в стране
моделью корпоративного управления и структурой финансового рынка.
6
Теплова, Т. В. Инвестиции : учеб.для бакалавров / Т. В. Теплова. – М. :Юрайт, 2012. – с.82
14
Система корпоративного управления и контроля в каждой стране
имеет индивидуальные особенности, единой ее модели не существует
7
. Но
традиционно их разнообразие разделяется на два основных типа: модель,
основанную на внешнем контроле и давлении на менеджеров со стороны
финансовых рынков (так называемая рыночная модель), и модель, в которой
преобладающую роль играет внутренний контроль со стороны акционеров
компании и прочих заинтересованных лиц, в том числе кредиторов, за
деятельностью ее менеджеров (так называемая банковская модель). В
системах второго типа кредиторы играют более заметную роль, чем в
системах первого, и имеют определенные полномочия для осуществления
контроля за деятельностью компаний-заемщиков.
Закрепленная на правовом уровне национальная модель
корпоративного управления определяет специфику взаимодействия между
финансовыми институтами, в частности банками, и нефинансовыми
организациями и оказывает существенное влияние на структуру внешнего
финансирования компаний, и в первую очередь на долю банковского кредита
и финансовых рынков в финансировании инвестиций
8
. Именно национальная
модель корпоративного управления определяет роль банков в системе
финансирования и контроля компаний, она оказывает существенное влияние
как на внутрибанковские системы управления рисками, так и на
обслуживающую банки инфраструктуру – рейтинговые агентства,
независимых оценщиков, финансовых консультантов и др.
9
Между национальной моделью корпоративного управления и типом
финансовой системы существует достаточно определенная зависимость.
Модели, основанной на внешнем контроле, соответствует рыночный тип
финансовой системы с доминированием инструментов рынков капиталов
(акций, облигаций) в источниках финансирования компаний.
7
Деева, А.И. Инвестиции: учебное пособие / А.И. Деева. — М.: Изд-во «Экзамен», 2009. – с.218
8
Мировая экономика: учебник для бакалавров / Р. И. Хасбулатов. - М.: Издательство Юрайт, 2013. – с.311
9
Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. — 6-е изд., перераб. и испр. — М.: Издательско-
торговая корпорация «Дашков и К0», 2010. — с.59
15
Инвестиционная деятельность банков в этом случае осуществляется в форме
андеррайтинга и посредничества на вторичном рынке. Наиболее мощные
инвестиционные банки сформировались именно в тех странах, где давно
господствует рыночная модель корпоративного управления, например в
США. При банковской модели корпоративного управления в финансовой
системе доминируют крупные универсальные банки, основным
направлением инвестиционной банковской деятельности является
долгосрочное банковское кредитование инвестиционных проектов.
Долгосрочность и устойчивость отношений компаний с банками позволяет
решать проблемы, связанные с неполной информированностью кредиторов о
действиях заемщиков, и на этой основе снижать риски невыполнения
контрактных обязательств
10
.
В России в настоящий момент действует финансовый мегарегулятор,
который объединил надзорные функции упраздненной ФСФР России и ЦБ
РФ. Подразделение Банка России, принявшее функции ФСФР, получило
наименование "Служба Банка России по финансовым рынкам". В связи с
этим регулирование деятельности кредитно-финансовых институтов на
рынке ценных бумаг осуществляется одной структурой, что должно
способствовать повышению прозрачности отечественного рынка и увеличить
степень защиты интересов инвесторов. В том или ином виде единый
регулятор на финансовых рынках существует в Великобритании (FSA) и
Германии (BaFin). Однако в США, например, такой структуры нет
11
.
Среди основных целей по регулированию инвестиционной
деятельности в рамках деятельности Банка России как мегарегулятора
выделяются следующие.
1. Совершенствование качества регулирования и надзора на
финансовых рынках:
10
Финансовые рынки и институты: учебник и практикум для прикладногобакалавриата / М. Н.
Михайленко; под ред. А. Н. Жилкиной. - М.: Издательство Юрайт, 2015. – с.82
11
Лахметкина, Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия : учеб.пособие / Н. И. Лахметкина. – 6-е изд.,
стер. – М. : КНОРУС, 2012. – с.56