35
превысил уровень 2014г. (56271 тыс. руб. против 54211 тыс. руб.
соответственно;
рост выручки от продаж за 2016 г. происходил опережающими
изменение себестоимости темпами. Если последняя выросла в отчетном году
на 11,40%, то выручка увеличилась на 15,88%;
за 2015 г. произошло снижение средней стоимости основных
производственных фондов, однако вследствие более сильного сокращения
объема продаж фондоотдача также снизилась по сравнению с 2014 г. (на 0,38
руб. / руб. или 4,19%). За 2016 г. стоимость основных фондов выросла
незначительно (всего лишь на 45 тыс. руб.), однако выручка увеличилась в
большей мере, из – за чего произошло увеличение фондоотдачи почти на 15%;
за 2015 г. наблюдается резкий рост дебиторской задолженности по
сравнению с предыдущим периодом (на 1411 тыс. руб. или 35,9%), что
свидетельствует о снижении платежеспособности дебиторов ввиду кризисной
ситуации. За 2016 г. дебиторская задолженность также увеличилась, однако
темпы ее роста были гораздо ниже, чем за 2015 г. (112,79%);
кредиторская задолженность предприятия, напротив, из года в год
сокращалась, что является, безусловно, положительной тенденцией. Стоит
отметить, что кредиторская задолженность предприятия состоит в основном
из задолженности поставщикам, а такие значимые виды задолженности, как
по налогам и сборам, по оплате труда, имеют небольшие значения, что также
положительно характеризует предприятие;
среднесписочная численность работников предприятия претерпевала
за 2014 – 2016 гг. незначительные изменения и оставалась на уровне 40 – 45
человек;
фонд оплаты труда также оставался в исследуемом периоде
практически неизменным;
за 2015 г. наблюдается снижение производительности труда по
сравнению с 2014 г. при растущем фонде оплаты труда, однако за 2016 г.
36
ситуация выправилась – производительность труда выросла на 18,58% при
снижении фонда оплаты труда на 0,5%;
производительность труда за 2016 г. составила 1308,63 тыс. руб.;
рентабельность продаж за исследуемый период проявляла
тенденцию к повышению: с 3,72% за 2014 г. выросла до 7,52% за 2016 г.
В приложениях 1 и 2 проанализируем состав и динамику активов и
пассивов предприятия за 2014 – 2016 гг.
По результатам проведенного анализа можно сделать следующие
выводы:
1.
За 2015 г. по сравнению с 2014 г. произошло увеличение стоимости
имущества на 995 тыс. руб. Этот рост был обусловлен увеличением
дебиторской задолженности и запасов, что является не очень хорошей
тенденцией, т.к. фактически денежные средства выпадают из оборота и
«замораживаются» в дебиторской задолженности. Произошло сокращение
основных средств почти на 20%.
2.
В структуре активов предприятия произошли соответствующие
изменения: увеличилась доля оборотных (на 10,78%) и в том же размере
снизилась доля внеоборотных активов. Собственные оборотные средства
составляли на 31.12.2014 г. отрицательную величину -4429 тыс. руб., на 31.12.
2015 г. произошло некоторое их увеличение до -2052 тыс. руб.
3.
В структуре пассивов за 2015 г. наблюдается положительная
тенденция: сокращение кредиторской задолженности и краткосрочных займов
и рост собственных средств за счет увеличения нераспределенной прибыли (на
1264 тыс. руб. или 87,11%).
4.
Структуру источников формирования капитала предприятия на
31.12.2014 г. можно назвать крайне несбалансированной – наблюдается
большое преобладание заемных источников (87,33% против 12,67%
собственных источников). Однако уже на 31.12. 2015 г. произошел небольшой
структурный сдвиг в сторону увеличения собственного капитала, и
наметилась положительная тенденция нормализации структуры капитала.
37
5.
За 2016 г. общая стоимость активов предприятия выросла на 2885
тыс. руб. (19,87%), при этом внеоборотные активы выросли на 1204 тыс. руб.
(23,94%), а оборотные увеличились на 1681 тыс. руб. (17,72%).
6.
Структура активов практически не изменилась по сравнению с
2015 г.: преобладают оборотные активы (65,36 и 64,18%% на 31.12.2015 и
31.12.2016 гг. соответственно), в составе которых большая доля принадлежит
краткосрочной дебиторской задолженности (34,62% на конец 2016 г.) и запасы
(26,72%). Собственные оборотные средства и на 31.12.2015 г., и на 31.12.2016
г. представляют собой отрицательную величину, однако наблюдается
положительная тенденция – их рост на 1316 тыс. руб.
7.
В структуре пассивов произошел рост доли собственного капитала
(на 11,08%), который обусловлен увеличением суммы нераспределенной
прибыли (на 2520 тыс. руб. или 11,38%). В составе краткосрочных
обязательств преобладает кредиторская задолженность, однако к концу 2016
г. их доля в структуре пассивов предприятия сократилась до 59,57%. В
абсолютном выражении кредиторская задолженность также снизилась – на
699 тыс. руб., но выросла величина краткосрочных кредитов – на 1064 тыс.
руб.
В приложении 3 представлен анализ динамики показателей финансовых
результатов ООО «Восход» за 2014 – 2016 гг.
Проведенный анализ показал следующее:
1.
За 2015 г. произошло сокращение выручки на 56,52 тыс. руб.
(10,43%). Себестоимость также снизилась, но чуть меньшими темпами, чем
выручка (Темп изменений – 89,88% против 89,57% соответственно).
2.
За счет значительного снижения коммерческих расходов (на 1286
тыс. руб. или 17,17%) произошел пусть небольшой, но рост прибыли от
продаж (на 199 тыс. руб.), что при условии сокращения выручки является все-
таки положительной тенденцией.
3.
Однако полученное увеличение прибыли от продаж было
практически «съедено» выросшими процентами к уплате (на 161 тыс. руб.). В
38
результате чистая прибыль предприятия хоть и выросла, но не на много – всего
на 38 тыс. руб.
4.
За 2016 г. выручка выросла по сравнению с 2015 г. на 7712 тыс. руб.
(115,88%), сравнение темпов роста выручки от продаж и себестоимости
показывает, что последняя росла меньшими темпами (111,40%), за счет чего
валовая прибыль выросла на 32,54% (3350 тыс. руб.).
5.
Несмотря на рост коммерческих и управленческих расходов (на 857
и 479 тыс. руб. соответственно), прибыль от продаж увеличилась практически
вдвое (на 2017 тыс. руб.). За 2016 г. почти в 2 раза увеличился размер
уплаченных процентов – на 758 тыс. руб.
6.
Чистая прибыль за 2016 г. также в 2 раза выше, чем за 2015 г., что
говорит об успешной работе предприятия.
7.
Структура составляющих финансового результата предприятия на
протяжении 2014 – 2016 гг. оставалась практически неизменной: основная
доля, порядка 75-80%% принадлежала себестоимости проданных товаров,
коммерческие расходы составляли около 13%, управленческие – около 4%,
проценты к уплате – 2-3%%. На долю чистой прибыли приходилось всего
лишь 3-5%%.
Проанализируем рентабельность деятельности предприятия по трем
направлениям: рентабельность продаж, активов и собственного капитала
(табл. 3). Коэффициенты рентабельности отражают совместное влияние
структуры капитала и качества управления активами на финансовые
результаты деятельности организации.
За 2015 г. несколько выросла рентабельность продаж (на 0,84 %), однако
сократилась рентабельность собственного капитала. В то же время такое
снижение нельзя охарактеризовать как отрицательную тенденцию, поскольку
значение показателя за 2015 г. было на очень высоком уровне из-за малой
величины собственного капитала. Напротив, рост собственных источников
финансирования можно расценивать только как положительный фактор.
39
Таблица 3
Показатели рентабельности ООО «Восход» за 2014 – 2016 гг.
Показатели
Порядок
расчета
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Отклонение
(+,-)
2015 г.
от
2014 г.
2016
г. от
2015
г.
1.Рентабельность
продаж (Р
пр
), %
Прибыль от
продаж / Выручка
3,72
4,56
7,52
0,84
2,96
2.
Рентабельность
активов (Р
а
), %
Чистая прибыль
/ Средняя
величина
активов
9,6
9,02
15,79
-0,58
6,77
3.Рентабельность
собственного
капитала (Р
ск
),
%
Чистая прибыль
/ Средняя
величина
собственного
капитала
114,91
53,9
59,48
-61,01
5,58
За 2016 г. значения всех показателей рентабельности увеличились,
значительное увеличение коснулось рентабельности активов, показатель
вырос с 9,02 до 15,79% (на 6,77%). Немного выросла рентабельность
продаж – за 2016 г. на 1 руб. выручки приходилось 7,5 коп. прибыли от продаж.
Рентабельность собственного капитала довольно высока (53,90 и 59,48%% за
2015 и 2016 гг. соответственно), однако это связано в большей мере с низкой
величиной собственного капитала.
В таблице 4 представлены показатели деловой активности предприятия.
Данные таблицы 4 позволяют сделать следующие выводы:
1.
За текущий год по сравнению с предыдущим показатели
оборачиваемости практически не изменились. Так, коэффициент общей
оборачиваемости капитала составил 3,53 оборотов против 3,46 – значение
прошлого года.
2.
Положительный момент – рост фондоотдачи. За 2016 г. на рубль
стоимости основных фондов пришлось 10 руб. выручки, что является высоким
показателем.
3.
Оборачиваемость запасов составила 36,22 дня за 2016 г., она
увеличилась по сравнению с предыдущим годом на 3,5 дня. Произошло
40
снижение оборачиваемости дебиторской задолженности (продолжительность
оборота увеличилась на 2 дня), однако оборачиваемость кредиторской
задолженности увеличилась (на 14 дней сократилась продолжительность
одного оборота).
4.
В целом динамику рассчитанных показателей можно
охарактеризовать как положительную, свидетельствующую о повышении
эффективности управления предприятием.
Таблица 4
Показатели деловой активности ООО «Восход» за 2014 –
2016 гг.
Показатели
Год
ы
Отклонение, (+,-)
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2015 г.
от
2014 г.
2016 г.
от 2015
г.
1.Коэффициент
общей
оборачиваемости
капитала
(ресурсоотдача),
3,12
3,46
3,53
0,34
0,7
2.Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств,
обороты
4,22
4,54
4,13
0,32
-0,41
3. Фондоотдача,
руб./руб.
7,92
8,69
9,99
0,77
1,3
4. Коэффициент
отдачи собственного
капитала, руб./руб.
18,97
20,71
13,28
1,74
-7,43
5. Оборачиваемость
материальных
средств (запасов),
обороты
30,12
32,74
36,22
2,62
3,48
6. Коэффициент
оборачиваемости
средств в расчетах,
обороты
11,56
10,48
9,9
-1,08
-0,58
7. Срок погашения
дебиторской
задолженности, дни
31
34
36
3
2
8. Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности,
обороты
4,8
4,4
5,3
-0,40
0,70
9. Срок погашения
кредиторской
задолженности, дни
75
82
68
7
-14
41
Таким образом, деятельность ООО «Восход» за исследуемый период
(2014 – 2016 гг.) можно охарактеризовать как эффективную и прибыльную.
Далее проведем анализ кредиторской задолженности предприятия и
произведем оценку эффективности управления ею.
2.2
Анализ структуры и динамики кредиторской задолженности и
ее эффективности
Анализ кредиторской задолженности начинается с определения
предельно допустимого значения долгов.
В приложении 4, таблице 5 и рисунках 3 – 5 представлена структура и
динамика кредиторской задолженности ООО «Восход» за 2014 –2016 гг.
Таблица 5
Динамика кредиторской задолженности ООО «Восход»
за 2014 – 2016 гг., тыс. руб.
Виды
задолженност
и
По состоянию на
конец года
Отклонение
(+,-)
Темп
изменений,
%
2014
2015
2016
2015 г.
2016 г.
2015 г.
2016 г.
от
от
к
к
2014 г.
2015 г.
2014 г.
2015 г.
Задолженность
поставщикам
и
подрядчикам
9201
8446
9580
-755
1134
91,79
113,4
3
Задолженность
перед
персоналом
организации
256
543
324
287
-219
212,1
1
59,67
Задолженность
по налогам и
сборам
185
294
197
109
-97
158,9
2
67,01
Задолженность
прочим
кредиторам
1562
1782
265
220
-1517
114,0
8
14,87
Всего
1120
4
11065
10366
-139
-699
98,76
93,68
Как видно из приведенных данных, за исследуемый период 2014 – 2016
гг. кредиторская задолженность предприятия снизилась на 838 тыс. руб.: на
139 тыс. руб.(1,24 %) за 2015 г. по сравнению с 2014 г. и на 699 тыс. руб.(6,32
%) за 2016 г. по сравнению с 2015 г. При этом снижение задолженности за 2015
42
1,65%
13,94%
%
82,12%
2,66%
16,10%
1%
76,33%
Расчеты с поставщиками и
подрядчиками
Расчеты с персоналом по
оплате труда
Расчеты с бюджетом и
внебюджетными фондами
Расчеты с прочими
кредиторами
Расчеты с поставщиками и
подрядчиками
Расчеты с персоналом по
оплате труда
Расчеты с бюджетом и
внебюджетными фондами
Расчеты с прочими
кредиторами
г. было целиком обусловлено сокращением задолженности поставщикам (на
755 тыс. руб. или 8,21 %), которое оказалось нивелировано ростом других
видов кредиторской задолженности. В абсолютном выражении больше всего
увеличилась задолженность перед персоналом организации (на 287 тыс. руб.
или более, чем в 2 раза).
2,28
Рисунок 3 - Структура кредиторской задолженности ООО «Восход»
на 31.12.2014 г.
За 2016 г. задолженность перед поставщиками выросла на 1134 тыс.
руб., что составило 13,43 % от уровня 2015 г. Остальные виды задолженности,
наоборот, снизились, причем больше всего сократилась задолженность
прочим кредиторам (на 1517 тыс. руб. (85,13 %).
4,9
Рисунок 4 - Структура кредиторской задолженности ООО
«Восход» на 31.12.2015 г.
43
Расчеты с поставщиками и
подрядчиками
Расчеты с персоналом по
оплате труда
Расчеты с бюджетом и
внебюджетными фондами
Расчеты с прочими
кредиторами
В структуре кредиторской задолженности все исследуемые годы
преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам. Ее удельный вес на
31.12.2016 г. составляет: 82,12 % за 2014 г., 76,33 % за 2015 г., 92,42 % за 2016
г.
1,90%
2,56%
3,13%
92,42%
Рисунок 5 - Структура кредиторской задолженности ООО «Восход»
на 31.12.2016 г.
Также значительный удельный вес в структуре кредиторской
задолженности на 31.12.2014 г. составляла задолженность прочим кредиторам
(13,94 %), однако на конец 2016 г. ее удельный вес сократился до 2,16 %. Два
других вида кредиторской задолженности (перед персоналом организации и
по налогам и сборам) составляют каждый менее 3 %, что положительно
характеризует предприятие.
Основным поставщиком товаров и материалов ООО «Восход» является
ООО «КМ». Предприятия сотрудничают уже в течение нескольких лет и
сложившиеся между ними деловые отношения позволяют вести расчеты на
условиях товарного кредита в довольно-таки больших размерах. Кроме ООО
«КМ» товары и сырье поставляют ООО «ПКФ «Лидер», ООО «Канцлер»,
ООО «Мелиса». Общий размер задолженности названным кредиторам
составляет 6613380 руб., т.е. более половины всей задолженности
поставщикам.
44
Анализ кредиторской задолженности по срокам образования приведен в
Приложении 5. Наибольший удельный вес принадлежит группам
кредиторской задолженности со сроками: 1-3 месяца и 6-9 месяцев
(соответственно 22 % и 25 %). Как можно заметить, вся кредиторская
задолженность предприятия относится к краткосрочной. Группа
задолженности со сроком 9-12 месяцев составляет 14 % в общей сумме
задолженности, причем вся она состоит из долгов поставщикам. Таким
образом, в ближайшее время предприятию предстоит изыскать средства для
уплаты 1434 тыс. руб. Взыскание всей суммы дебиторской задолженности,
составлявшей на конец 2016 г. 6024 тыс. руб. позволило бы предприятию
погасить более половины кредиторской задолженности.
Таким образом, необходим постоянный контроль в целях недопущения
образования просроченной задолженности. Особое внимание следует уделить
задолженности по налогам и сборам и платежам во внебюджетные фонды, так
как по этим видам задолженности штрафные санкции начинают начисляться
со дня неуплаты платежа по сроку.
Эффективность использования заемного капитала, в т.ч. и кредиторской
задолженности, характеризуется его доходностью (рентабельностью) –
отношением суммы балансовой прибыли к сумме заемного капитала. Также
для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается
коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки к стоимости
капитала).
Проведем оценку оборачиваемости заемного капитала ООО «Восход» в
таблице 6. На анализируемом предприятии продолжительность оборота
кредиторской задолженности за 2015 г. увеличилась на 7 дней по сравнению с
2014 г. и составила 82 дня, коэффициент оборачиваемости соответственно
снизился на 9,75 оборотов и составил за 2015 г. 4,4 оборота. За 2016 г. по
сравнению с 2015 г., напротив, произошло ускорение оборачиваемости, что
привело к сокращению продолжительности одного оборота на 14 дней.